美光科技有多厉害，半导体巨头终分红
美光科技有多厉害，半导体巨头终分红（来源：央视网）Ingas位于马里乌波尔。在困难环境中给出超乐观预期氖气——是芯片制造的重要原料之一，激光器在硅片上进行光刻制造芯片时，激光器需要氖气这种稀有的惰性气体。位于乌克兰的两家氖气供应商：Ingas和Cryoin每年向全球供应了约50%的氖用于制造芯片。
原标题：吝啬的半导体巨头终于分红，美光科技：俄乌战争威胁全球氖供应链，但我们完全不担心
公司对第三季度的业绩展望做出超乐观预期，目标营收为史无前例的85~89亿美元，目标毛利率也保持在46%~48%的高位。
作者 | 钟升
编辑 | 小白
在困难环境中给出超乐观预期
氖气——是芯片制造的重要原料之一，激光器在硅片上进行光刻制造芯片时，激光器需要氖气这种稀有的惰性气体。
位于乌克兰的两家氖气供应商：Ingas和Cryoin每年向全球供应了约50%的氖用于制造芯片。
Ingas位于马里乌波尔。
（来源：央视网）
而Cryoin位于敖德萨市。
（来源：央视网）
在战争前沿的两家供应商肯定无法履约将氖运送出乌克兰了，而且Cryoin称公司在2月24日开始就停止运营以确保员工安全。
在战争不能快速结束的情况下，氖气全球供应砍半，未来芯片制造成本快速上升的概率大增。
大家都以为战争距离自己很远，但是不少的与芯片制造相关的企业都虎躯一震，提前感受到了战争的残酷。
阿斯麦制造光刻机时同样需要氖，从2月份战争开始后才开始寻找氖的替代来源。
美光科技提前几年就开始实行供应链多元化战略，并且在战争前就囤积了适量的氖气以及关键原材料。
所以公司才有底气称战争短期内不会影响公司的产量。而且即使在预期到未来成本会上升的情况，公司还对第三季度的业绩展望做出超乐观预期，目标营收为史无前例的85~89亿美元，目标毛利率也保持在46%~48%的高位。
深紫外（DUV）机器干极紫外（EUV）的活儿
MICRON TECHNOLOGY INC在美东3月29日市后发布了公司2022财年第二季度报告（截止至3月3日的3个月）。
公司报告营收同比增长25%至77.9亿美元，GAAP净利润为22.6亿美元。股价在盘后上涨6.4%。
公司根据下游应用将业务分为4大类，各大业务对DRAM和NAND的侧重各有不同，风云君在以前文章中均有阐述，感兴趣的小伙伴可以在市值风云App查看。
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总的来说，各行各业对内存和存储的需求仍然极为庞大，是公司营收稳步增长的主要原因。
计算和联网业务一直是公司业绩的亮点。得益于下游客户对数据中心以及IOT设备的投资强度上升，该业务在2021年以来一直保持较高增速，季度营收达35亿，同比增加31%。
储存业务季度营收为12亿美元，同比增长38%。嵌入式业务随着下游电动汽车产量以及进一步智能化要求的快速提升，业务营收也快速扩大。营收同比增长37%，达13亿美元。
值得注意的是，报告期各大手机厂商出货量远低于预期。根据中国信通院数据，2022年2月国内市场手机出货量同比下降31.7%。
移动业务受此影响，营收为19亿美元，同比增速仅为4%，是四大业务中增长最慢的。
各业务中除了存储业务以外，其余业务均是以销售DRAM产品为主，辅以部分NAND产品。季度DRAM营收为57亿美元，占比73%；NAND产品营收为20亿美元，占比25%。
两类产品价格受市场供需主导，2021年，由于智能手机需求以及数字转型持续加速，DRAM供不应求，导致年初时价格快速上涨，直到4月才开始逐渐下降。
（来源：Choice数据）
到了2022年，与市场价走势一样，第二季度公司的DRAM产品平均售价环比和同比均有所下降，不过出货量增幅较大，使DRAM营收环比增长2%，同比增长29%。
至于NAND，由于西部数据和铠侠日本工厂的部分NAND生产线在1月下旬遭到污染，极大地影响了3D NAND闪存的供应。美光、三星和SK海力士的NAND产品均有所涨价。
公司NAND产品受此影响，虽然总体出货量变化不大，但营收环比增长4%，同比增长19%。
另外，公司由于之前涨价而大幅提升的盈利能力，在价格下降后依然保持的不错。
（来源：Choice数据）
这也要归功于公司持续的在研发方面进行大量投入。公司的1-alpha技术的DRAM较之前的1X、1Y和1Z提升巨大。
与同行对比，该技术相当于韩国三星和SK海力士的14nm制程DRAM，是世界上首家量产14nm制程DRAM的公司。
与其他寻求极紫外（EUV）光刻技术的解决方案不同，美光的1-alpha技术使用的是上一代深紫外（DUV）光刻机进行生产，具备相当强的成本优势。
而且1-alpha技术DRAM在二季度已经是公司主力出货产品，这也是公司能维持高利润率的原因。
“铁树开花”，终于开始分红
公司对回报股东其实一直都没什么动力，2012~2018年间回购所使用的现金仅为11.5亿元。
直到2019年，董事会终于批准了100亿美元回购计划，而且规定季度回购金额不低于自由现金流的50%。
虽然自发布回购计划以来，并不是每个季度都能按要求完成回购，但总体上已经达成要求。
从2019财年至2022财年Q2，公司的自由现金流累计为76亿美元，而公司回购股份所用的现金为50.5亿美元，占自由现金流比为66%。
此外，公司在2021财年Q4首次宣布开始派息，每股派0.1美元。接下来的两个季度同样延续了该政策，股息同样是0.1美元/股。截止至今，公司实际付出了两笔股息，共计2.2亿美元。
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