长信科技最新主力资金走势分析（长信科技300088）

长信科技最新主力资金走势分析（长信科技300088）2 全面发力，各板块业务快速发展2018年安徽省国资委下属公司芜湖铁元投资通过协议转让的方式，现金购买新疆润丰及德普特投资所持公司11.81%股份，并获得另外5%的股份表决权。交易完成后，长信科技的控股股东变更为铁元投资，实际控制人变更为安徽投资集团。股权转让后，原股东潜在质押风险解除，公司可借助本地国资优势资源，做大做强。近年来，安徽国资在汽车（奇瑞、江淮、安凯）、液晶面板（参股京东方）等领域培育了一批极具市场竞争力的企业。京东方是公司现有客户，此次引入国资，公司与京东方的合作有望进一步深入，为未来切入其OLED产业链打下基础。此外，公司在车载领域拥有先发优势，能够提供全面的车载触控显示产品，通过和国内、国际顶级客户合作积累的经验和技术，更加顺利地打入江淮汽车、安凯汽车、奇瑞汽车的车载显示产业供应链，大幅提升公司的业务规模。1 管理运营高效，国资入主战略协同长信科技(300088)成立于

公司近几年营收和利润持续增长，安徽国资入主后，公司可借本地汽车及面板资源深度协同，做大做强。

1、管理运营高效，国资入主战略协同

2、全面发力，各板块业务快速发展

3、可转债募资投入柔性OLED模组项目

1 管理运营高效，国资入主战略协同

长信科技(300088)成立于2000年，2010年在深交所挂牌上市，经过18年的高速发展，公司已成为全球最大ITO导电膜玻璃生产和销售商、全国规模最大面板减薄高端加工商。目前公司客户包括OPPO、华为、VIVO、小米、夏普、京东方、T公司等一线品牌厂商。2018年，公司分别获得了夏普“累计生产100万达成感谢状”、京东方“卓越品质奖”和“2018年第一届BOEOEM品质管理创新案例大赛二等奖”、群创“优良供应商”、OPPO“最佳交付优秀奖”。

上市以来，公司沿着轻薄型触控全贴合产业思路，在原有ITO导电玻璃业务基础上组建了第一事业部，并先后设立了第二、第三、第五事业部、重庆永信，推动天津美泰的转型发展，并购赣州德普特科技及新设东莞德普特电子，从而形成了从导电玻璃、触控玻璃、减薄加工到触控模组、显示模组，再到触控显示一体化全贴合、显示模组和盖板玻璃全贴合的业务链条。

2018年安徽省国资委下属公司芜湖铁元投资通过协议转让的方式，现金购买新疆润丰及德普特投资所持公司11.81%股份，并获得另外5%的股份表决权。交易完成后，长信科技的控股股东变更为铁元投资，实际控制人变更为安徽投资集团。股权转让后，原股东潜在质押风险解除，公司可借助本地国资优势资源，做大做强。近年来，安徽国资在汽车（奇瑞、江淮、安凯）、液晶面板（参股京东方）等领域培育了一批极具市场竞争力的企业。京东方是公司现有客户，此次引入国资，公司与京东方的合作有望进一步深入，为未来切入其OLED产业链打下基础。此外，公司在车载领域拥有先发优势，能够提供全面的车载触控显示产品，通过和国内、国际顶级客户合作积累的经验和技术，更加顺利地打入江淮汽车、安凯汽车、奇瑞汽车的车载显示产业供应链，大幅提升公司的业务规模。

2 全面发力，各板块业务快速发展

全球智能手机出货量经历了十几年的高速增长后，自2017年开始出现下滑，虽然仍是全球出货量最大的消费电子产品，但手机的创新已经大不如前。在手机屏幕方面，全面屏渗透率的快速提升依然是短期最确定的趋势，根据Witsview预计，2018年全面屏渗透率跃升至44.6%，2019年继续快速攀升至71.6%，2021年将到92.1%，全面屏将成为智能手机标配。、

从全球手机销量情况看，虽然手机销量仍在下滑，但国产品牌表现较好，除小米销量同比下滑外，华为、VIVO、OPPO均逆势增长，其中华为手机销量同比增长50.3%，取得了惊人的成绩。公司在国内一线厂商高端手机中占据较高的份额，随着国内品牌销量的增加以及全面屏渗透率的提升，我们认为公司全面屏LCM模组业务仍能保持相对稳定的盈利能力。

车载显示器件使用周期长，更换较为复杂，而且功能性也越来越强，甚至会影响行车安全，因此对于可靠性的要求也非常高。一般电子产品都要经过功能测试、环境测试和机械测试等可靠性试验，相对于手机，车载屏测试条件更为苛刻。因此车载屏认证周期相对较长，对于模组厂商来说技术要求也更高。长信科技建立了严格的IATF16949质量体系、掌握了前装市场最高端的工艺技术，在车载触显一体化模组方面具有技术和客户优势。公司已把汽车显示屏业务作为战略业务进行布局，不断加大该领域的人员、资金等资源投入，快速扩充产能。我们认为公司车载板块业务近两年将保持快速的增长。

目前公司减薄业务规模局国内首位，市占率排名第一。公司凭借高稳定性、高良率和成本优势赢得Sharp、LGD、BOE的一致认可，公司于2016年通过Sharp成功打入A公司NB&PAD的供应链，成为国内唯一通过A公司认证的减薄业务供应商。

3 可转债募资投入柔性OLED模组项目

公司在中小尺寸触控显示模组领域有多年的积累，在触控显示模组生产领域具备了较强的技术实力，过程管理和良率控制能力较强。公司不仅在中小尺寸LCD触控显示模组领域具有显著优势，也掌握了硬屏OLED触控显示模组生产技术。柔性OLED触控显示模组的基本生产工序和工艺与公司现有产品具有一定的延续性，均需要切割、邦定、贴合、测试等工艺。公司在LCD和硬屏OLED触控显示模组生产基础上，通过不断研发，掌握了生产柔性OLED触控显示模组产品的激光切割、COF邦定、柔性材料的贴合及弯折工艺，且公司将从应用相对成熟的智能穿戴设备用柔性OLED触控显示模组入手，技术上不存在巨大障碍。

本项目建设期为12个月，建成投产后预计首年可达到设计产能的80%，以后各年预计可达到设计产能的100%，完全达产后预计每年可实现年销售收入57.18亿元，净利润1.50亿元，投资回收期约为5.33年（不含建设期），财务内部收益率可达15.51%。

根据公司2018年报披露，公司按照终端客户北美电子消费品巨头既定进度，协同日系高端OLED面板供应商加快OLED可穿戴显示模组产线建设，目前第一条产线已建成，其他产线正在安装调试中，打样和样品测试进展顺利。我们认为公司可转债募投项目2019年即可开始贡献营收。

【估值与盈利预期】

预计公司2019-2020年EPS为0.41元、0.5元。（德邦证券）。