迪普科技买入评级（2022年前三季度净利润6816.59万元）

迪普科技买入评级（2022年前三季度净利润6816.59万元）负债重大变化方面，截至2022年三季度末，公司应付账款较上年末增加3.67%，占公司总资产比重上升0.35个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少14.52%，占公司总资产比重下降0.04个百分点，主要系本期网络安全产品及相关软件开发基地大楼(简称迪普大楼)部分楼层投入使用后租赁办公场所面积减少；合同负债较上年末减少5.30%，占公司总资产比重下降0.01个百分点.资产重大变化方面，截至2022年三季度末，公司货币资金较上年末减少11.27%，占公司总资产比重下降6.08个百分点；固定资产较上年末增加368.81%，占公司总资产比重上升3.90个百分点，主要系本期网络安全产品及相关软件开发基地大楼(简称迪普大楼)部分楼层达到预定可使用状态结转至固定资产；存货较上年末增加29.72%，占公司总资产比重上升2.01个百分点，主要系存货储备增加；在建工程较上年末减少37.85%，占公司总资产

中证智能财讯 迪普科技（300768）10月27日披露2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业总收入6.06亿元，同比下降18.27%；归母净利润6816.59万元，同比下降66.68%；扣非净利润5644.78万元，同比下降70.85%；经营活动产生的现金流量净额为-2156.48万元，上年同期为1.38亿元；报告期内，迪普科技基本每股收益为0.1061元，加权平均净资产收益率为2.14%。

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入2.38亿元，同比下降22.87%，环比增长54.50%；归母净利润2712.02万元，同比下降72.66%，环比增长720.14%；扣非净利润2586.22万元，同比下降73.88%，环比增长274.50%。

2022年前三季度，公司毛利率为67.34%，同比下降4.64个百分点；净利率为11.24%，较上年同期下降16.34个百分点。从单季度指标来看，2022年第三季度公司毛利率为69.56%，同比下降5.14个百分点，环比上升6.16个百分点；净利率为11.38%，较上年同期下降20.72个百分点，较上一季度上升14.21个百分点。

2022年第三季度，公司净资产收益率为0.87%，同比下降3.04个百分点，环比上升1.00个百分点。

2022年前三季度，公司经营活动现金流净额为-2156.48万元，同比减少1.60亿元，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金减少，采购支付的现金增加所致；筹资活动现金流净额-2.26亿元，同比减少11.34亿元，主要系本期股票回购支出，2021年同期有定向增发募集资金到账所致；投资活动现金流净额-9043.16万元，上年同期为-6210.37万元，主要系网络安全产品及相关软件开发基地项目，投入较上期增加所致。

2022年前三季度，公司营业收入现金比为125.06%，净现比为-31.64%。

2022年前三季度，公司期间费用为3.69亿元，较上年同期增加87.55万元；期间费用率为60.77%，较上年同期上升11.22个百分点。其中，销售费用同比增长2.9%，管理费用同比增长7.72%，研发费用同比增长2.45%，财务费用由去年同期的-5137.32万元变为-6295.21万元。

资产重大变化方面，截至2022年三季度末，公司货币资金较上年末减少11.27%，占公司总资产比重下降6.08个百分点；固定资产较上年末增加368.81%，占公司总资产比重上升3.90个百分点，主要系本期网络安全产品及相关软件开发基地大楼(简称迪普大楼)部分楼层达到预定可使用状态结转至固定资产；存货较上年末增加29.72%，占公司总资产比重上升2.01个百分点，主要系存货储备增加；在建工程较上年末减少37.85%，占公司总资产比重下降1.97个百分点，主要系本期网络安全产品及相关软件开发基地大楼(简称迪普大楼)部分楼层达到预定可使用状态从在建工程转出。

负债重大变化方面，截至2022年三季度末，公司应付账款较上年末增加3.67%，占公司总资产比重上升0.35个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少14.52%，占公司总资产比重下降0.04个百分点，主要系本期网络安全产品及相关软件开发基地大楼(简称迪普大楼)部分楼层投入使用后租赁办公场所面积减少；合同负债较上年末减少5.30%，占公司总资产比重下降0.01个百分点.

偿债能力方面，公司2022年三季度末资产负债率为10.12%，相比上年末减少1.80个百分点；有息资产负债率为0.33%，相比上年末减少1.52个百分点。

三季报显示，2022年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为上海固信投资控股有限公司-长三角(合肥)数字经济股权投资基金合伙企业(有限合伙)，取代了二季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，周顺林持股有所下降。

股东名称	持股数(万股)	占总股本比例(%)	变动比例(%)
郑树生	7260.43	11.276955	不变
杭州思道惟诚投资管理合伙企业(有限合伙)	4730.36	7.347226	不变
安吉经略即远企业管理合伙企业(有限合伙)	2212.33	3.43621	不变
安吉格物致慧企业管理合伙企业(有限合伙)	2203.31	3.422196	不变
安吉闻涛岭潮企业管理合伙企业(有限合伙)	2203.28	3.422158	不变
周顺林	1145.32	1.778919	-0.06
中移创新产业基金(深圳)合伙企业(有限合伙)	977.2	1.517787	不变
陈萍	657.46	1.02117	不变
上海东银资本股权投资基金合伙企业(有限合伙)	511.6	0.794615	不变
上海固信投资控股有限公司-长三角(合肥)数字经济股权投资基金合伙企业(有限合伙)	432.15	0.671222	新进

筹码集中度方面，截至2022年三季度末，公司股东总户数为1.52万户，较二季度末下降了605户，降幅3.82%；户均持股市值由二季度末的65.66万元下降至48.40万元，降幅为26.29%。