风投史上最成功的案例（汽车后市场的风投）

风投史上最成功的案例（汽车后市场的风投）二是：可能一些有潜力的项目，融资方更看重的是政府基金，而不是社会基金。因为政府基金，除了可以提供钱以外，还可以提供税收政策、土地政策，产业链服务等等，如被誉于最强风投的合肥政府，就在新能源汽车领域异军突起，原来在燃油车时代，汽车的产业格局，基本是以六大国有汽车厂商为核心，如长春的一汽、上海的上汽、北京的北汽、广州的广汽、武汉的东风、重庆的长安，燃油车时代，这个格局很难被改变，但现在新能源时代，合肥成功吸引了整车如蔚来汽车、大众汽车、零跑汽车、威马汽车；电池如国轩高科、华霆动力、中创新航（原中航锂电）。一是：有潜力的项目，可能是大公司自己内部孵化的，不需要到社会上进行融资，他们根本不差钱。如主机厂品牌的售后业务、小米的造车业务、华为的汽车芯片业务等等，这些大公司把这些项目，像亲儿子一样对待，所以会倾注很多的财力、人力、物力，而不用在社会上到处吆喝去融钱，除非这些项目不是内部的项目，而是需要跟

最近跟朋友聊天，提到了过去几年，汽车后市场有不少获得投资的项目，接连倒闭的现象。

抛开疫情的影响，在这些项目当中，有的是模式的问题，有的是经营的问题，但也有一些是，在很多人看来，非常不靠谱的项目，却获得了A轮、B轮、C轮，甚至几十上百起的融资。

为什么这些看似不靠谱的项目，也能获得投资人的青睐呢？是融资人会忽悠，还是投资人也不靠谱？

今天我们就聊一聊这方面的话题：汽车后市场的风投，为什么常投一些不靠谱的项目？

可能在很多人的印象里，那些做投资的人，都是非常聪明的人，他们独具慧眼，能力超群……

但可能真实的情况是，风投界也是鱼龙混杂，良莠不齐。抛开一些非正规的基金公司，今天就分析一下，正规的基金公司，为什么会经常投一些不靠谱的项目？

首先，一些好的项目，可能根本轮不到社会上的基金公司。之所以这么说，主要是因为两方面的原因：

一是：有潜力的项目，可能是大公司自己内部孵化的，不需要到社会上进行融资，他们根本不差钱。如主机厂品牌的售后业务、小米的造车业务、华为的汽车芯片业务等等，这些大公司把这些项目，像亲儿子一样对待，所以会倾注很多的财力、人力、物力，而不用在社会上到处吆喝去融钱，除非这些项目不是内部的项目，而是需要跟外部资源进行合作，而且特别需要钱，才会去融资，但这也说明，这个项目根本没有内部的项目那么靠谱。

二是：可能一些有潜力的项目，融资方更看重的是政府基金，而不是社会基金。因为政府基金，除了可以提供钱以外，还可以提供税收政策、土地政策，产业链服务等等，如被誉于最强风投的合肥政府，就在新能源汽车领域异军突起，原来在燃油车时代，汽车的产业格局，基本是以六大国有汽车厂商为核心，如长春的一汽、上海的上汽、北京的北汽、广州的广汽、武汉的东风、重庆的长安，燃油车时代，这个格局很难被改变，但现在新能源时代，合肥成功吸引了整车如蔚来汽车、大众汽车、零跑汽车、威马汽车；电池如国轩高科、华霆动力、中创新航（原中航锂电）。

合肥政府能被誉于中国最牛的风险投资机构，是在于2009年与深圳争抢京东方时，一战成名，当时京东方想要建设第6代生产线，需要175亿资金，合肥政府不仅承诺全部兜底，还给出了其他很多的土地、税收等政策， 可以说，合肥政府当时是不惜一切代价，也要把京东方给搞定，那么合肥政府为什么这么做呢？是因为有钱吗？当然不是，据说合肥当时，一年的财政收入也才300多亿，虽然最后投资京东方的是90亿，但也相当于当时三分之一的财政收入。

合肥政府之所以这么做，是因为合肥在当时，是跟青岛和顺德并列为中国的三大家电基地，合肥在冰箱、洗衣机、空调这些家电，能完成产业60%到70%的配套，但在液晶电视，只能做到30%的配套，因为中国不掌握液晶显示屏的核心技术，90%的液晶屏都得从国外进口。

而京东方在当时，正代表着国内液晶屏技术的未来，所以合肥发动一切可调配的资源，来搞定京东方，完成家电产业的最后一块拼图。

到了2010年，京东方在合肥的6代生产线投产，结束了中国大尺寸液晶面板，全部依赖进口的局面，有了液晶面板产能的支撑，合肥的家电产业也在2011年规模突破了千亿，合肥从此超过了青岛、顺德，成为中国最大的家电生产基地。

而在2011年之后，合肥政府的资金，也陆续退出了京东方的项目，从2009年出资，到2011年后退出，两年多的时间，合肥政府累计获得的收入，超过了150亿。

合肥政府基金的成功，也带动了一股潮流，很多政府也争相效仿，成立政府基金。这是民间基金，所不能比拟的。

其次，现在很多项目，见的投资人，不一定是真正的投资人，而是投资机构的打工人。现在大部分的基金公司，都采用的是委托代理的模式，你不懂产业没关系，只要你有闲钱，就可以委托给投资机构，帮你寻找项目进行投资。

作为投资机构的打工人呢，工作的主要内容，就是寻找投资项目，但因为钱不是自己出的，而每个月必须要完成4-6个项目PPT的考核，所以在很多时候，就不得不对某些项目，进行再加工、粉饰和包装，并给出合理化的解释。

当项目的PPT，交到出资人手中，因为他不懂这个行业，但PPT上有很多高大上的描述，如数字化的管理、智能化的仓储、智慧化的物流，大数据的分析等等，虽然出资人不懂，但感觉挺好，或者出资人自己本身非常忙，也没时间搞懂，于是钱，就这样稀里糊涂的投出去了。

当基金公司的钱，不是自有资金时，就一定会出现这种利益不一致的情况。投资人考虑的是这个项目要有价值机会，并要做好一定的风险防范，在两者之者做好平衡；而投资打工人，考虑的是，我得完成工作考核，我得找到大量的项目，扩大我的命中机率，这样我才能升职加薪，至于是否风险很大，这在我的价值排序里，不是排在第一位的。在这样的情况下，所以也就很容易出现，风投经常投一些不靠谱的项目，这样的现象。

再者，创业本身就是一个高风险事情，失败的概率在99%以上，所以在基金界，才会流行这样一种说法，“投资100个项目，虽然99个都失败了，但只要有1个能成为巨头，那么这个基金就是成功的”，在这样心态的影响下，他们往往不需要每个项目都保持一定的正确率，而是宁愿错投一千，也不愿放弃1个，通过这样的多头下注，来押宝整个赛道。

当然，基金公司之所以能这样做，是因为在过去，他们成功过，那些在过去赌错了，一次也没成功的基金公司，现在大多看不到了。但江湖上不怎么流传，这些失败基金公司的故事，而是把所有的媒体曝光，都给到那些，投资回报率很高的项目上，所以让人误以为，基金公司的投资，都是很容易成功的。

以上三个方面，是基金公司，会投一些不靠谱项目的主要原因。

虽然不靠谱的项目很多，而且目前，汽车后市场很多投资的项目，也都是亏钱的，但是对于管理基金的人来说，他们是不会赔钱的，他们可是旱涝保收的，因为他们通常每年会收取2%的管理费，10年也就是20%，假如你给某个基金投了100万，那其中有20万是交了管理费，剩下的80万，才用于真正的投资的。

而假如这80万投资，每年还产生了收益，比方说是10%，那基金公司，还要从中拿走2%的收益，加上管理费的2%，这10%的收益，基金公司相当于拿走了4%，而投资人只能分到6%。当然，如果投资人真能分到这6%的回报，那在汽车后市场，也是一笔不少的回报，如汽车零部件整体的毛利率，也普遍才15%左右。

写在最后：

虽然风投确实投资了很多不靠谱的项目，但是这些项目也确确实实，在用自己的模式探索、人才培养来反哺这个社会，补贴后来人，并推动行业不断的向前发展。