富瀚微半年报（富瀚微研究报告）

富瀚微半年报（富瀚微研究报告）3、智慧车行：专业车规 ISP 模拟视频链路芯片 车载 DVR 芯片，以及一系列车载视 频产品及解决方案，包括：智能座舱、驾驶员行为检测、高清环视、行车记录仪、流媒体 后视镜、电子后视镜等。富瀚微车载 ISP 产品是国内极少数通过 AEC-Q100 Grade2 车规 认证的芯片，产品具有集成多帧合成宽动态技术、ISP 同步技术、无光夜视、精准监测、6D 辅助驾驶模式、全方位录像等高性能、低功耗特点，已成功在汽车厂商实现量产；车载芯 片产品及解决方案广泛应用于网约车辆应用场景，保障出行安全，成为该市场主导者。2、智慧物联：家用摄像机、户外摄像机、电池摄像机、扫码仪、智能门铃、智能闸机、 智能门锁、智能家电等芯片及解决方案。其中低功耗电池相机和门铃解决方案可实现超低 功耗待机，续航时间超长，支持快速启动，支持精准人形，减少误触发，支持多种云平台； 智能消费类 IPC 解决方案不仅能够提供专业

（报告出品方/作者：申万宏源研究，杨海燕、施鑫展）

1. 专注视频芯片，深耕三大领域

1.1 富瀚微，视频监控芯片专业方案商

上海富瀚微电子股份有限公司成立于 2004 年 4 月，由杨小奇、陈春梅、何辉、陈洪、 万建军共同出资设立，专注于以视频为核心的专业安防、智能硬件、汽车电子领域芯片的 设计开发，为客户提供高性能视频编解码 SoC 芯片、图像信号处理器 ISP 芯片及完整的产 品解决方案，以及提供技术开发、IC 设计等专业技术服务。2017 年，富瀚微于深圳创业板 上市。2021 年，获得国家级专精特新小巨人企业的认定。

富瀚微主要产品发展阶段： 2004 年-2009 年，富瀚微主要从事视频编解码 IP 核、视频编解码芯片、数字接口模 块的研发和销售。主营产品包括：1、H.264 高清编解码 IP 核 2、H.264 视频编解码芯片 3、数字接口模块。 2009 年-2020 年，主营安防视频监控多媒体处理芯片、数字接口模块的研发和销售、 专业技术服务。主要产品包括：1、ISP 系列芯片 2、数字接口模块 3、IPC SoC 芯片 4、 DVR SoC 芯片。 2021 年至今，形成智慧安防、智能物联、汽车电子视频监控整体解决方案。2021 年 3 月，富瀚微以 3.3 亿元收购眸芯科技 32.43%股权后持有后者 51%股份，强化对智能音视 频后端芯片 DVR/NVR SoC 芯片的布局。同年，富瀚微加速发布了 10 款新产品，强化产 品矩阵，提升安防监控芯片市场地位，尤其在 IPC SoC 市场占有率上实现较大突破，赢得 了行业领先客户的认可。截止 2022 年 6 月，富瀚微拥有 30 余款主要芯片，芯片种类覆盖 前端 链路 后端。

1.2 深耕安防、IoT、汽车三大应用

视频监控芯片以低功耗、高性能为产品特征，主要应用于视频监控模拟摄像机、视频 监控网络摄像机、数字硬盘录像机（DVR）、网络硬盘录像机（NVR）等安防视频监控设 备，并正在逐步应用于家居安防、车载监控、运动摄像机、无人机等广阔市场。 富瀚微以视频处理芯片为核心，下游涵盖智慧安防、智慧物联、智慧车行等应用市场。 2021 年，富瀚微专业安防、智能硬件、汽车电子三大主要产品收入分别为 12.51 亿元、2.78 亿元、1.75 亿元，占收入比重为 72.84%、16.22%、10.20%，同比增速分别为 336.96%、 105.91%、 139.86%。

1、智慧安防：专业安防摄像机、专业安防录像机等芯片及解决方案。前端模拟摄像机 ISP、链路接收 RX 芯片和后端 XVR SoC 的全栈式模拟安防解决方案可实现前后端结合， 支持高性能低光全彩效果，支持远程同轴高速升级功能，支持图像远程调试，支持智能人 形/车形/人脸检测的智能功能。从 2MP 到 8MP 的完整数字安防 IPC NVR SoC 的完整解 决方案产品具有优质的图像处理和编码性能，高效能 NPU，支持专业级人形/车形检测等智 能功能。

2、智慧物联：家用摄像机、户外摄像机、电池摄像机、扫码仪、智能门铃、智能闸机、 智能门锁、智能家电等芯片及解决方案。其中低功耗电池相机和门铃解决方案可实现超低 功耗待机，续航时间超长，支持快速启动，支持精准人形，减少误触发，支持多种云平台； 智能消费类 IPC 解决方案不仅能够提供专业 ISP 处理，实现“看得清”，支持专业级人形/ 人脸/车形等智能功能，实现“看得懂”，而且还支持双 MIC 语音降风噪算法和优质的回 声消除功能，实现“听得清”。具备高性能、低功耗、低带宽、可配置的特点。

3、智慧车行：专业车规 ISP 模拟视频链路芯片 车载 DVR 芯片，以及一系列车载视 频产品及解决方案，包括：智能座舱、驾驶员行为检测、高清环视、行车记录仪、流媒体 后视镜、电子后视镜等。富瀚微车载 ISP 产品是国内极少数通过 AEC-Q100 Grade2 车规 认证的芯片，产品具有集成多帧合成宽动态技术、ISP 同步技术、无光夜视、精准监测、6D 辅助驾驶模式、全方位录像等高性能、低功耗特点，已成功在汽车厂商实现量产；车载芯 片产品及解决方案广泛应用于网约车辆应用场景，保障出行安全，成为该市场主导者。

1.3 安防视频芯片市场保二争一

富瀚微客户集中度较高，大客户驱动型成长。2017-2021 年间，富瀚微对前五大客户 的销售占比始终逾 90%，且第一大客户销售额占比位于 47%-65%高位，大客户业务占比 突出，这与专业安防设备市场集中度相关。 2021 年，把握安防市场重大机遇、服务头部客户，富瀚微营业收入同比高增 181.36%。 从 2017 年至 2020 年期间，富瀚微来自第一大客户海康威视的收入分别为 2.34 亿元、2.66 亿元、3.30 亿元和 2.88 亿元，相对平稳。2021 年上半年起，安防行业景气度修复。随着 安防市场缺芯，富瀚微把握新市场格局下的良好契机，芯片销售收入和数量实现规模化增 长，市场份额稳步攀升。2021 年，富瀚微对第一大客户海康威视的销售额 10.36 亿元（YoY 260%），占年度销售总额的 60.34%；同年，切入了大华等安防大厂供应链。

富瀚微与安防视频监控设备领先厂商长期合作，在产品定义、行业应用经验方面具有 优势。富瀚微与海康威视等领先的安防视频监控设备厂商建立了长期稳定的合作关系，能 够掌握行业、产品发展的最新动态，能够及时了解和把握客户的最新需求，准确地进行芯 片产品规划和芯片产品规格定义，有效降低前瞻性技术创新风险。同时积累产品行业应用 经验，完善产品性能，提高产品质量水平。

富瀚微视频监控芯片已位列第二，有望更上一层楼。根据 Frost&Sullivan 数据，在智 能安防领域，以出货量口径计算，2021 年富瀚微在全球 IPC SoC 市场和全球 NVR SoC 市 场的份额分别为 21.5%和 27.9%，均位列市场第二。 根据富瀚微 2022 年 4 月 15 日公告，公司及控股子公司 2022 年预计全年日常关联交 易金额约为人民币 22.6 亿元（不含税），其中分别向关联方杭州海康威视数字技术股份有 限公司及其关联公司、珠海数字动力科技股份有限公司销售商品、提供劳务，预计总金额 分别不超过 22 亿元、5 000 万元，向关联方上海芯熠微电子有限公司采购商品、接受劳务， 预计总金额不超过 1 000 万元。截至 2022 年 3 月 31 日，已向海康威视、数字动力销售 3.86 亿元、329.77 万元，向芯熠微已采购原材料 86.34 万元。 2022 年对核心员工实施股权激励。富瀚微以 2022 年 3 月 29 日为首次授权日，向 210 名心管理人员、核心技术（业务）人员授予 174 万份股票期权，股票期权行权价格为 124.23 元/份。股权激励考核 2022-2025 年营业收入增长率。

2. 专业安防中的五类视觉处理芯片

从技术角度看，闭路电视监控系统过去经历了录像带录像机（VCR）和数字视频录像 机（DVR）等时代，最终迈入到如今的网络视频录像机（NVR）阶段。 视频监控系统主要包括前端、后端两类设备。前端设备完成对视频原始图像信号的采 集和处理，将图像信号转化为模拟/数字视频信号，并传输到后端设备中。后端设备包括控 制、显示、储存等设备。 五类主要的安防芯片：前端的图像传感器、ISP、IPC SoC 芯片以及后端的 DVR SoC、 NVR SoC 芯片。安防视频监控模拟摄像机的核心部件包括一颗图像传感器和一颗 ISP 芯片， 安防视频监控网络摄像机的核心部件包括一颗图像传感器和一颗 IPC SoC 芯片。根据安防 图像传感器、视频监控摄像机的市场规模可估测 ISP 芯片、IPC SoC 芯片的市场容量和发 展前景。（报告来源：未来智库）

2.1 存量市场：模拟安防摄像机与 ISP、DVR SoC

模拟摄像机典型部署方案包括前端的模拟摄像头和后端的 DVR 硬盘录像机。经过前端 模拟摄像机采集的视音频数据通过线缆传输到数字硬盘刻录机（DVR），DVR 的核心功能 是模拟音视频信号的数字化、视音频数据编码压缩与存储，在后期需要回溯时可进行检索 回放。DVR 后端连接监视器或交换机。

ISP（Image Signal Processor）芯片的主要作用是对视频监控摄像机前端的图像传 感器所采集的原始图像信号进行处理，使图像得以复原和增强，经 ISP 芯片处理后的输出 图像可直接在显示器显示或通过数字硬盘录像机（DVR）进行压缩、存储，或者进一步进 行图像分析。ISP 芯片的性能好坏直接决定了视频监控摄像机的成像质量。 图像信号处理技术对图像传感器采集的信号进行处理，包括高性能的空间域/时间域噪 声消除、镜头暗角/畸变校正、色度空间变换、宽动态合成和映射、数字稳像、去雾以及自 动曝光（AE）、自动白平衡（AWB）、自动聚焦（AF）的数据统计和控制策略等。 ISP 芯片集成了包括 CFA 插值、白平衡校正、伽玛校正、3D 降噪、边缘增强、伪彩色 抑制、宽动态处理等功能模块，并集成可用于用户编程的微控制器，在获得高性能的同时， 还大幅优化了芯片功耗和物理面积，使得视频监控摄像机具有了清晰度高、低光性能好、 体积小、功耗低等显著特点。良好的清晰度、色彩还原度、低照度下图像分辨能力、动态 范围以及稳定准确的 AE/AWB/AF 控制是衡量安防视频监控摄像机产品性能的关键因素。

DVR SoC 芯片是嵌入式视频监控 DVR 设备的主芯片。早期的 DVR 核心芯片分为模 数转换（A/D）芯片和视频编解码芯片，不仅对开发人员的专业性要求较高，也拉长了产 品的开发周期。系统级 DVR SoC 芯片将 CPU 处理器、内存、DSP 或 ASIC 芯片、外设接 口等功能模块进行整合，集合了录像机、画面分割器、云台镜头控制、报警控制和网络传 输等功能于一身，相当于一套可进行图像信号处理、压缩、存储、传输功能的计算机系统。 在获得高性能的同时，还特别加强了多媒体处理能力，具有接口丰富、功耗低、可靠性高 等显著特点。

安防 ISP 市场规模约 1 亿美元。据研究机构 Maximize Market Research 测算，2021 年全球 ISP 市场规模 37.6 亿美元，预期 2027 年将增至 56.0 亿美元，2021-2027 年市场 规模 CAGR 为 6.88%。IHS 数据显示，2018 年全年模拟视频监控摄像机市场出货量为 6863 万台，近年稳定在 6000-7000 万台，其中模拟高清视频监控摄像机占比超一半。ISP 产品 价格与型号、分辨率有关，根据富瀚微 ISP 产品价格 1-2 美元/颗，我们估算得安防 ISP 市场规模约 1-2 美元*0.7 亿台=0.7-1.4 亿美元。 后端 DVR 市场空间约 0.4 亿美元。由于 DVR 和 ISP 搭配使用，一台 DVR 有 4 路、8 路、16 路等，对应数台 IPC 摄像机。参考富瀚微数据，DVR 和 ISP 用量配比平均 1:5 左右， DVR 产品单价约 3 美元，参考模拟摄像机出货量，全球 DVR SoC 芯片市场规模约 3 美元 *0.12-0.14 亿台=0.36-0.42 亿美元。

2.2 潜力市场：网络视频监控与 IPC SoC、NVR SoC 芯片

典型的智能网络视频监控系统也分为前端和后端两部分。前端为网络摄像机（IPC）， 后端为网络视频录像机（NVR，Network Video Recorder）或混合视频录像机（XVR）。 从视频监控系统进入网络化阶段以来，IPC 成为了主流的前端设备，NVR 也成为了主流的 后端设备。

IPC（IP Camera）是智能网络视频监控系统的前端，包括一台或多台摄像机及其配套 设备，用于完成图像、语音、报警和状态信息采集。镜头对光线进行聚焦，将光线聚集在 图像传感器上，图像传感器将光信号转换为电信号，IPC SoC 将从图像传感器收集到的信 号通过内部的 ISP 模块处理，而后分别送到音视频编解码模块和音视频智能处理模块进行 处理。音视频智能处理模块处理的结果同时叠加经音视频编解码模块压缩后的音视频 IP 码 流，以有线或无线链路传输至后端 NVR/XVR。

NVR/XVR 是视频监控系统的后端，对视音频数据进行接收处理并存储，后期需要回 溯时可调出存储的视音频数据进行检索回放。NVR/XVR 与音视频编解码器或 IPC 协同工 作，可接入多路 IPC，完成视频的录像、存储及转发功能。

PC SoC 芯片是 IPC 的核心，主要集成 ISP 技术和音视频编解码技术。IPC SoC 通常 由嵌入式处理器（CPU）、图像信号处理（ISP）模块、视音频编码模块、网络接口模块、 安全加密模块和内存子系统构成，部分芯片还集成了视频智能处理（AI）模块。其中，ISP 模块位于处理流程的最前端，其效率和效果将直接影响音视频智能处理算法的准确度以及 编解码的图像质量和压缩效率。音视频编解码模块能提高压缩率，用较少带宽来实现网络 传输和硬盘存储的性能。配备 AI 模块的视频监控芯片还具备智能运算的能力，可对前端设 备收集到的数据进行结构化处理，从而实现智能分析和处理。

IPC 摄像头全球出货量逾 2 亿台。根据艾瑞咨询数据，2020 年全球 IPC SoC 的出货 量超过了 20 300 万颗，IHS Markit 预计中国网络摄像机的出货量达到 15 393 万台。智能 安防、视频物联市场持续增长需求提供了广阔的市场前景。 IPC SoC 产品升级，2026 年市场规模有望增长至 10.9 亿美元。2020 年国际贸易摩 擦和新冠疫情影响，IPC SoC 销售额出现下滑。2021 年全球 IPC SoC 市场环比改善，市场 规模为 6.3 亿美元，2017-2021 年复合增长率为 10.3%。IPC SoC 市场未来将伴随技术不 断成熟和应用场景的持续渗透将保持高速增长，Frost&Sullivan 预计 2021-2026 年，全球 IPC SoC 市场规模将以 11.5%的复合增长率增长，2026 年达到 10.9 亿美元。

NVR/XVR SoC 是后端视频监控设备 NVR/XVR 的核心芯片。NVR/XVR SoC 用于接 收来自 IPC 的数字码流、进行录像、存储及转发，显示至屏幕，后期回溯时可通过人脸、 颜色、车牌、细节特征等检索出相关视频后进行回放。配备了 AI 模块的后端设备还可对收 集到的数据进行智能运算，从而实现图像识别等功能。 随着 IPC NVR 方案组合渐成主流，NVR SoC 芯片也迎来高速的增长，且对 NVR 芯 片支持的接入路数、清晰度等提出了更高的要求，部分还集成了智能分析能力。随着 IP 网 络的快速发展，视频监控行业在全球范围内也逐渐进入了网络化/高清化时代，NVR 将逐步 实现对 DVR 的替代。

IPC 与 NVR 配合使用，配比约 8:1。一台 NVR 可接入 1-256 路视频，一台 NVR 芯 片对应数台 IPC 摄像机，在专业安防领域，随着网络化、智能化渗透率提速，该配比会持 续提高。根据 IDC 2019 年数据，即 IPC 与 NVR 的比例大约为 6.8：1；参考富瀚微的数据， 前后端配比目前已上升至约 8:1。 NVR SoC 市场规模近 1 亿美元。2020 年和 2021 年，受国际贸易摩擦和新冠疫情影 响，全球 NVR SoC 销售额均出现一定程度下滑。Frost&Sullivan 数据显示，2021 年全球 NVR SoC 市场规模达到 0.85 亿美元。在全球安防监控市场规模持续增长及行业智能化升级的趋势下，Frost&Sullivan 预计 2021-2026 年，全球 NVR SoC 市场规模将以 7.7%的 复合增长率增长，2026 年达到 1.24 亿美元。

2021 年后海思时代，安防芯片行业竞争格局重塑，富瀚微 IPC SoC、NVR SoC 出货 量跃居全球第二。2019 年以前，安防市场最主要芯片供应商包括海思、TI、安霸等，其中 海思凭借其出色的性价比，在安防 SoC 市场均占据约 80%份额。2021 年以来，星宸科技、 富瀚微、北京君正等替代厂商均获得了较高增长。根据 Frost&Sullivan 数据，2021 年 IPC SoC 出货量前三大厂商分别为星宸科技、富瀚微、北京君正，份额分别为 36.5%、21.5%、 12.8%；NVR SoC 出货量前三大厂商分别为星宸科技、富瀚微、海思，份额分别为 38.7%、 27.9%、24.5%。

3. 安防监控市场进入智能化新赛程

安防监控产业的发展历程可以分为四个阶段：模拟时代、数字网络时代、高清时代和 智能化时代。

2005 年以前，模拟化阶段。模拟视频监控系统的架构是由前端模拟摄像机和后端 数字视频录像机组成，传输信号为模拟信号，基本职能为实现本地监控；

2005-2009 年，网络化阶段。网络摄像机在模拟摄像机的基础上集成了视频压缩 和网络传输处理模块，同时较模拟摄像机具备更高的清晰度。网络摄像机的出现 使得视频监控从仅限于本地监控发展成远程监控；

2009-2015 年，高清化阶段。高清摄像机采用先进的感光器件，使得图像清晰度 和质量更高、场景覆盖范围更广。

2015 年以来，智能化阶段。安防监控行业迎来了智能化升级阶段，通过嵌入 AI 芯片或在视频监控芯片中嵌入 AI 模块，使得摄像机可对视频数据进行结构化处理、 智能计算分析和图像识别，促使视频监控设备从被动监控向主动识别过渡。

视频监控“高清化”、“网络化”、“智能化”趋势已日渐明朗。传统监控只能依靠 云端的智能处理和分析，对数据传输、云端运算存储都造成了较大压力，同时实时性得不 到保障。移动智能设备和 IoT 设备中，对于图像的处理和计算在“查看”功能之外更要实 现“分析”功能。 目前安防是边缘侧人工智能首先落地的应用领域，也是当前最主要的应用领域。在智 能化的趋势下，视频监控芯片将与人工智能相结合，从而可以更加高效地处理大量非结构 化的数据，使芯片对视频内容的理解更加透彻，实现视频的结构化处理，具备图像检测、 人脸识别、车载影像、场景识别等功能，从而帮助传统视频监控实现从“看得清”到“看 得懂”和“看得快”，实现从“事后查找”到“事前预防决策”和“事中报警”的智能化。视频监控设备智能处理技术包括高级的运动检测、目标检测和追踪、人流统计、行为分析、 边界防护警戒等。 IPC SoC、NVR SoC 结合 AI 技术。在安防监控系统的智能化升级中，IPC SoC 与 AI 模块相辅相成，共同实现了图像识别、结构化分析等复杂的功能，给视频监控行业带来了 变革；配备了 AI 模块的后端 NVR 设备可对收集到的数据进行智能运算，从而实现图像识 别等功能。

AI 网络摄像机渗透率逾 15%，2025 年成为主流 IPC。Omdia 数据显示，2020 年， 全球 AI 网络摄像机的出货渗透率达到了 15%以上，预计 2025 年，全球 AI 摄像机的渗透 率将增长到 64%。在中国，2019 年、2020 年 AI 网络摄像机出货量渗透率分别为 10%、 19%，预计 2025 年将达到 72%，中国市场在 AI 渗透率遥遥领先。

随着全球政治和经济的发展，社会和私人的安防意识和需求愈加强烈，叠加安防产业 的迭代升级，全球安防监控行业进入快速上升周期。发达城市虽然安防基础设施趋于完善、 市场本身增量不足，但在人工智能的赋能下，智能监控产品的迭代更新将成为安防监控行 业在全球发达城市的主要增长点。此外，在“平安城市”、“智慧城市”和“平安乡村” 等政策的推动下，公安、交通、金融、政府和企业大力配合实施安防工程，城市安防监控 市场持续更新迭代。2015 年后安防计划工作重点从城市中心区域向下沉区域渗透，包括一 二线城市未覆盖区域以及三四线城市县级地区，乡镇和农村的安防监控市场从无到有释放 出大量空间。 未来随着技术迭代升级、安防监控设备市场下沉，全球安防监控市场规模将持续上涨。 根据 Frost&Sullivan 数据，2021 年全球安防视频监控设备市场规模为 220 亿美元， 2017-2021 年复合增长率为 6.9%；预计 2021-2026 年，全球安防视频监控设备市场规模 将以 6.3%的复合增长率增长，2026 年达到 299 亿美元。（报告来源：未来智库）

4. 汽车视觉贡献第二成长曲线

以 ADAS 为代表的汽车主动安全系统和车联网，为车载摄像头市场打开广阔的增长空 间，应用于行车记录仪、倒车影像和 360 度全景摄像等场景。根据 ADAS 功能的需求，摄 像头的安装位置有所不同，分为座舱外摄像头与座舱内摄像头。座舱外摄像头主要包括前 视摄像头、后视摄像头、侧视摄像头、环视摄像头四种，除传统摄像功能外，还包括车道 偏离预警、车辆防碰撞预警、侧方盲区监测、后方横穿障碍物检测、前方移动障碍物检测、 标识牌识别、红绿灯提醒、AVM、环路视频拼接等功能；座舱内摄像头具备疲劳检测、驾 驶员身份识别、乘客动作识别、遗留物检测等功能。

在 ADAS、自动驾驶等快速发展的驱动下，车载摄像头的使用数量大幅提升。L3 自动 驾驶水平的 ADAS 系统至少需要 10 个以上摄像头，而 L5 自动驾驶水平所需摄像头数量更 高。根据 Yole 统计，2018 年全球每辆汽车搭载摄像头的平均数量为 1.7 颗，预计到 2023 年，全球每辆汽车搭载摄像头的平均数量为 3 颗。根据 GGAI 统计，在国内的前装市场， 预计 2018 年至 2025 年，前视 ADAS 摄像头的出货量将由 330 万颗上升至 7 500 万颗， 环视摄像头的出货量将由 1 500 万颗增长至 1.7 亿颗，座舱内置摄像头出货量将由 180 万 颗上升至 4 600 万颗。 随着单车摄像头数量增长，2026 年全球车载摄像头芯片市场规模进一步扩大到 87.9 亿美元。据 Frost&Sullivan 数据，全球车载摄像头芯片市场规模从 2017 年的 7.4 亿美元 增长至 2021 年的 22.8 亿美元，复合增长率为 32.6%；预计 2021-2026 年，全球车载摄 像头芯片规模将以 31.0%的复合增长率增长，2026 年达到 87.9 亿美元。

车载 CMOS 芯片和 ISP 芯片是车载视觉领域最重要的芯片。传统摄像头需要搭配独立 的 ISP 使用，也可以在摄像头或 ECU/域控制器上内置 ISP 集成 SoC 方案。 在智慧车行领域，富瀚微布局了专业车规 ISP 模拟视频链路芯片 车载 DVR 芯片三 类产品。富瀚微车规级视频芯片产品从车载后装到车载前装，从舱内到舱外，涵盖前端摄 像头、传输链路、后端主机三个品类，在车载视频应用领域能够为 Tier1 和整车厂提供完 整的国产应用解决方案。在车载 ISP 芯片方面，富瀚微 FH8322、FH8320、FH8310 是国 内极少数通过 AEC-Q100 Grade2 车规认证的芯片。在传输链路芯片方面，富瀚微目前的 模拟高清传输芯片 TX 是集成在 ISP 芯片中，TX 端芯片支持 4 通道模拟高清输入、最大支 持 8MP 输入。车载数字录像机芯片为 MC6630。

5. 关键假设与盈利预测

关键假设： 1） 安防监控，当前业绩增长主力板块，基于公司 IPC SoC、NVR SoC 产品市场份额 提升预期，预计 2022-2024 年营业收入分别为 20 亿元、25 亿元、30 亿元；2） 汽车电子类，第二成长曲线，预计 2022-2024 年营业收入分别为 2.8 亿元、3.5 亿元、4.8 亿元； 3） 智能硬件产品，家用摄像头市场快速成长，预计 2022-2024 年营业收入分别为 4.0 亿元、5.5 亿元、7.5 亿元。 4） 毛利率：预计 2022-2024 年综合毛利率为 40%、42%、42%。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。未来智库 - 官方网站