养老金将实现18个连续增长：固收周报
养老金将实现18个连续增长：固收周报为切实贯彻落实以上对外开放政策，银保监会办公厅研究制定了《通知》。而《通知》的其他两条内容包括：其中，涉及保险中介市场的相关措施即包括“取消外国保险经纪公司在华经营保险经纪业务需满足30年经营年限、总资产不少于2亿美元的要求。”“允许外国保险集团公司投资设立保险类机构”以及“允许境内外资保险集团公司参照中资保险集团公司资质要求发起设立保险类机构”。为切实贯彻落实保险业扩大对外开放有关政策，进一步明确保险中介市场对外开放有关措施，放宽外资保险中介机构准入条件，12月17日，银保监会正式下发《关于明确保险中介市场对外开放有关措施的通知》（下称《通知》）。据介绍，《通知》共三条，第一条即提出“大幅取消外资保险经纪公司的准入限制，不再要求股东经营年限、总资产等条件。”来自银保监会有关部门负责人介绍，根据《关于印发我国加入WTO法律文件有关保险业内容的通知》规定，我国加入WTO组织5年后外资保险经纪
监管要闻
一、个人养老金来了：“个人账户制 商业金融产品”联手补短板
12月17日召开的中央全面深化改革委员会第二十三次会议，审议通过了《关于推动个人养老金发展的意见》，明确要推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金，与基本养老保险、企业(职业)年金相衔接，实现养老保险补充功能。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示：“这是中央首次强调个人养老金的重要作用与补充养老保险功能。通过市场引领、政策导向、产品创新等，将个人养老金储备融入家庭理财的资产配置之中，进行长期投资与积累。”
针对上述政策的发布，相关养老资管机构从业人员非常振奋。多位养老资管机构人士表示，近年来我国多层次、多支柱养老保险体系不断推进，商业养老运营主体和产品持续落地，个人养老金配套政策陆续出台，个人税收递延型商业养老保险试点扩容也是呼之欲出。
业内人士认为，我国第三支柱发展前景广阔，将持续为资本市场带来长期资金，提高全体国民的养老金待遇水平。参考海外经验，预期国内将可能按照“税延 个人账户”的设计来发展第三支柱养老金体系，正式开启“个人养老金”的新时代。
二、银保监会：大幅取消外资保险经纪公司准入限制
为切实贯彻落实保险业扩大对外开放有关政策，进一步明确保险中介市场对外开放有关措施，放宽外资保险中介机构准入条件，12月17日，银保监会正式下发《关于明确保险中介市场对外开放有关措施的通知》（下称《通知》）。据介绍，《通知》共三条，第一条即提出“大幅取消外资保险经纪公司的准入限制，不再要求股东经营年限、总资产等条件。”
来自银保监会有关部门负责人介绍，根据《关于印发我国加入WTO法律文件有关保险业内容的通知》规定，我国加入WTO组织5年后外资保险经纪机构的准入条件为：投资者应为在WTO成员境内有超过30年经营历史的外国保险经纪公司、必须在中国设立代表处连续2年、在提出申请前一年的年末总资产不低于2亿美元。
随后的几年中，外资保险经纪机构在华的准入条件不断被调整、优化。据介绍，2018年4月，银保监会宣布“在全国范围内取消外资保险机构设立前需开设2年代表处的要求”。一年后，即2019年5月，银保监会党委书记、主席郭树清在接受媒体采访时，公布了银行业保险业扩大对外开放的12条新措施。
其中，涉及保险中介市场的相关措施即包括“取消外国保险经纪公司在华经营保险经纪业务需满足30年经营年限、总资产不少于2亿美元的要求。”“允许外国保险集团公司投资设立保险类机构”以及“允许境内外资保险集团公司参照中资保险集团公司资质要求发起设立保险类机构”。
为切实贯彻落实以上对外开放政策，银保监会办公厅研究制定了《通知》。而《通知》的其他两条内容包括：
第二条“进一步降低外资保险中介机构的准入门槛，允许外国保险集团公司、境内外资保险集团公司投资设立的保险中介机构经营相关保险中介业务”；第三条“保险中介机构按照‘放管服’改革要求、适用‘先照后证’政策的相关规定。”
下一步，据悉，银保监会将持续稳妥推进银行业保险业对外开放，完善监管规则，改善营商环境，构建新型保险中介市场体系，提高我国保险中介市场服务水平，更好服务于国民经济和社会发展。
12月12日，在第四届粤港澳大湾区金融发展论坛上，中国银保监会政策研究局副局长何国锋表示，中国银保监会支持粤港澳大湾区设立保险服务中心，目前在设立原则、组织形式和设计步骤等方面都已经形成了初步方案。同时，中国银保监会鼓励粤港澳三地统一绿色金融标准，提升我国在国际绿色转型中的话语权和影响力。
何国锋表示，下一步，银保监会将继续贯彻中央决策部署，助力推动粤港澳大湾区建设和金融高质量发展。
三、中基协修订两办法 完善会员管理机制、优化简化会费标准
12月17日，中国证券投资基金业协会发布修订后的《中国证券投资基金业协会会员管理办法》（下称《会员管理办法》）和《中国证券投资基金业协会会费收缴办法》（下称《会费收缴办法》）。
《会员管理办法》和《会费收缴办法》于2012年6月由中基协第一次会员大会表决通过，此后经历两次修订，自2017年实施以来，对规范协会会员管理、促进行业发展发挥了重要作用。目前，考虑到行业发展形势、制度环境和现实需求等发生较大变化，中基协再次对上述两个办法进行修订。依据中基协《章程》和相关规定，上述两个办法已于8月30日经中基协第三届会员代表大会审议通过，并向证监会备案，现正式发布。
修订后的《会员管理办法》共33条，主要内容包括三方面。
一是完善会员分类和入会标准，稳定市场预期。建立公开透明、连续稳定的会员管理制度体系，明确各类会员的入会、变更会员类型及终止会员等会籍管理标准，删除与当前实际工作不相适应的内容和条款。
二是实施差异化和动态化管理，优化会籍管理机制。将会员资格终止的决策权由理事会调整为会长办公会，统一入会、变更类型与会员资格终止决策机构。对会员实施动态管理，观察会员满足条件可以申请变更为普通会员，普通会员持续两年以上不能满足相应条件应当变更为观察会员，对因从事的基金业务变更导致会员类型不符合规定而变更会员类型的程序进行规范。
三是完善会员奖惩机制，促进扶优限劣。明确会员奖励程序，同时增加对会员的自律惩戒层次，对于未达到纪律处分程度的情形给予自律管理措施。
修订后的《会费收缴办法》由20条精简为11条。中基协按照“合法合理、弥补成本、持续经营”的思路，本着“收支基本平衡、降低行业负担、确保协会正常履责、保障财务安全边界”的原则，简化会费标准，明确每一档会费金额。主要修改内容包括三部分。
一是落实减税降费政策，切实减轻会员负担。取消入会费，新入会机构不再交纳入会费，同时取消特别会费，取消会费提高等条款。特别会员会费标准由2万元调整为自愿交纳。
二是统一会费标准，明确收费金额。进一步将会费明确为2万元、10万元、20万元、60万元四档，并按照统一标准收取，普通会员、联席会员统一按照基金相关业务收入的计算标准。基金相关业务收入的内涵和外延将在会员管理系统中进行明确说明和界定。
三是优化简化相关内容。取消不符合实际操作的部分，精简条款。调整部分条款文字，优化完善内容，例如，将“缴纳”修改为“交纳”，更多体现会员意思自治。
中基协表示，在证监会坚强领导和民政部正确指导下，中基协始终坚持服务宗旨，坚持初心本源，不断推动完善基础制度，优化发展环境。两个办法的修订，夯实了行业自律和服务工作基础，优化了管理服务机制，为协会依法、全面履行法律法规和中基协《章程》赋予的各项职责提供了保障。
下一步，中基协将继续按照证监会党委部署，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，服务新发展格局，与行业共同努力，开创我国基金行业高质量发展新局面。
四、中基协：截至11月底企业资产证券化产品规模达2.26万亿元
12月16日，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2021年11月底，存续企业资产证券化产品2279只，存续规模22 648.12亿元。
按基础资产二级分类来看，应收账款、商业不动产抵押贷款（CMBS）、小额贷款债权、融资租赁债权、类REITs以及基础设施类收费存续规模合计18 923.55亿元，占总存续规模的83.55%。购房尾款、保障房、信托受益权等其他类别基础资产存续规模合计3 724.56亿元，占总存续规模的16.45%。
11月，企业资产证券化产品共备案确认88只，新增备案规模合计1096.09亿元。按基础资产一级分类，11月债权类产品新增备案规模1014.84亿元，未来经营性收入类产品新增备案规模41.50亿元，REITs类产品新增备案规模36.86亿元，其他类产品新增备案规模2.89亿元。按基础资产二级分类，应收账款、小额贷款债权、融资租赁债权、商业不动产抵押贷款(CMBS)新增备案规模合计占月度备案产品新增备案规模的82.75%。
“固收 ”新品发行
一、永赢基金：“固收 ”年底末班车 永赢稳健增强债券开始认购
12月13日，永赢稳健增强债券开始认购，该基金拟由常远管理。作为混合债券型二级基金，该基金的债券仓位不低于80%，股票仓位则不超过20%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。
公开资料显示，常远为理学博士，曾于2011年7月加入易方达担任行业研究员、基金经理等职。2019年12月加入永赢基金。截至目前，常远共管理四只基金，规模共计157.16亿元。
常远在管的基金中，除了永赢长远价值是偏股混合型基金，永赢消费主题基金是灵活配置型基金，主要投资于消费主题相关上市公司的股票。
而另外两只“固收 ”概念的偏债混合型基金，是常远和其他基金经理共同管理，永赢稳健增长一年持有期由常远和乔嘉麒共同管理，永赢稳健增利18个月持有则由陶毅和常远一起管理。其中，乔嘉麒、陶毅均是负责债券方面的基金经理。
二、 广发基金：广发固收“集”系列添新丁 广发集悦12月20日首发
从全市场角度看，目前成立运作的“固收 ”基金超过1000只。在众多的产品中，投资者该如何挑选?海通证券在近期的报告中指出，一个好的“固收 ”产品需尽力满足三个条件：一是每年甚至每季度都获取正收益;二是严格控制最大回撤;三是取得5%以上的中长期年化收益率。
广发基金混合资产投资部总经理曾刚，是一位精于大类资产配置、注重回撤控制的固收老将。他历史管理的两只“固收 ”代表产品——首只基金华富收益增强和管理时间最长的汇添富多元收益，任职期间合计9个完整自然年度均取得正收益。
2020年9月，曾刚入广发基金，任混合资产投资部总经理。银河证券统计显示，其当前管理的三只二级债券型基金(广发集嘉、广发集裕、广发集优)任职回报均超过4%。其中，2021年4月8日开始接管的广发集裕，截至2021年12月6日期间任职回报达6.98%，年化回报达10.66%，区间最大回撤仅-1.24%。
12月20日起，拟由曾刚管理的广发集悦债券型基金（A类：013628， C类：013629）在上海银行等渠道发售。这是一只混合债券型二级基金，投资于股票等权益类资产的比例不超过基金资产的20%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过所投资股票资产的50%。该产品将在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘市场潜在的投资机会，力求实现基金资产的长期稳健增值。
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