pcb印制电路设计手机版（电子产品之母印刷电路板）

pcb印制电路设计手机版（电子产品之母印刷电路板）PCB细分领域的龙头经营情况来源：深南电路公司官网消费电子用PCB产品通常具有大批量、轻薄化、小型化等特性，以单面板、双面板、四层板、六层板、HDI板和软板为主。汽车电子主要需要二至六层板、HDI板和软板；汽车电动化、智能化对高端PCB的需求将进一步提升。汽车防撞雷达射频板

印刷电路板（PCB）的下游应用中，通讯、计算机、消费电子和汽车电子这4个领域占比较高。因终端产品技术、结构与功能各异，PCB各细分领域出现了不同程度的增长，其中多层板、软板、HDI、封装基板具备较好成长性。

PCB板根据制作材料分类为刚性板、挠性板、刚挠结合板、封装基板，刚性板；按照层数划分为单面板、双面板和多层板。多层板根据制作工艺不同可分为普通多层板、背板、高速多层板、金属基板、厚铜板、高频微波板和HDI板。

通讯电子设备对PCB需求主要以多层板为主，5G时代的来临，有利于信号高速传输的高速多层板需求量将大幅上升。

计算机整机和外部设备主要需要二至十六层板、HDI板、软板和封装基板；服务器、存储器需要六至十六层板和封装基板；高端服务器主板层数在十六层以上，背板层数超过二十层。

消费电子用PCB产品通常具有大批量、轻薄化、小型化等特性，以单面板、双面板、四层板、六层板、HDI板和软板为主。

汽车电子主要需要二至六层板、HDI板和软板；汽车电动化、智能化对高端PCB的需求将进一步提升。

汽车防撞雷达射频板

来源：深南电路公司官网

PCB细分领域的龙头经营情况

通信设备的PCB细分领域中深南电路发展势头最猛，移动终端以及个人电脑的消费电子用PCB细分领域中，鹏鼎控股和东山精密实力较强。

1.鹏鼎控股：与大客户的长期稳定合作为公司带来稳定的收入

鹏鼎控股与苹果公司、鸿海集团、和硕集团、戴尔集团及索尼集团等客户合作时间均已超过10年，前五大客户贡献的营收超过80%，大客户为公司带来长期稳定的收入。

近几年鹏鼎控股收入增速波动比较大，主要是受下游消费电子终端出货量影响。2020年鹏鼎控股营业收入298.51亿元，同比增长12.16%。2021年前三季度营业收入210.14亿元，同比增长20.31%。主要是因为2020年三季度苹果新机发布推迟，营业收入和归母净利润同比均有所下降。而整体需求的延后又带来2020年四季度和2021年一季度营业收入和归母净利润的增长。

鹏鼎控股净利润增速比较平稳，2020年实现归母净利润28.41亿元，同比下降2.84%，主要是由于2020年下半年人民币升值幅度较大，而公司收入中以美元结算占比较高，由此带来汇兑损失2.32亿元。

数据来源：鹏鼎控股公司公告

2.东山精密：业务逐渐转型为以PCB为核心

2016-2020年，东山精密印刷电路板业务占比逐年提升。随着LED照明、大尺寸显示等非核心业务的逐步剥离，LED及其模组业务逐年下降。2020年东山精密66.82%的收入来源于PCB，东山精密软板（FPC）和硬板（R-PCB）主要由收购的MFLEX（2016年收购）和Multek（2018年收购）分别经营。

2020年全年，东山精密实现营业收入280.93亿元，同比增长19.28%，主要受益于苹果四季度新品发布带动软板业务收入增长，以及下游需求复苏带来传统业务经营改善。2021年一季度，实现收入75.08亿元，同比增长46.34%，与鹏鼎控股类似，受苹果新品发布延迟影响，2020年四季度至2021年一季度营业收入和归母净利润同比均有较大幅度增长。

数据来源：山东精密公司公告

3.深南电路：封装基板和电子装联产品成为公司增长动力

印制电路板是深南电路业绩增长的主要来源，印制电路板营收占比从2013年的82.91%下降至2021年上半年的65.73%，封装基板和电子装联产品成为公司增长动力，公司不断加强对印制电路板以外产品市场的开拓，相关产品销售收入金额和占比均有所增长，电子装联占比从2013年的5.56%上升到2021年上半年的11.95%，封装基板占比从2013年的7.38%上升到2021年上半年的19.42%。

深南电路2021年前三季度营业收入为97.6亿元，同比增长8.6%，归母净利润10.3亿元，同比下降6.5%。第三季度单季度实现营业收入38.8亿元，同比增长26.3%，环比增长28.3%；归母净利润4.7亿元，同比增长24.6%，环比增长47.0%，盈利情况有所改善。

深南电路有效控制原材料价格影响，使得2021年三季度单季度毛利率环比稳定并达到24.6%，单季度净利率12.0%，环比上涨2个百分点。深南电路的封装基板业务受益于行业景气度提升，带动产能爬坡加快，无锡工厂面向存储类客户，FC-CSP订单高增长，产能利用率由40%不断爬升至80%，深南电路作为中国IC载板业务领先的头部厂商，凭借技术先进性与区域便利性，受益于国内集成电路发展带来的产业配套增长。

数据来源：深南电路公司公告

中国PCB重点企业未来规划

在全球范围内PCB产业2019年增速呈现微幅下滑，但伴随5G建设加快，中国市场仍保持一定增长，2019年预测同比增长0.7%。Prismark同时预测2019年至2024年中国地区复合增长速度将达到4.9%，远高于全球其他地区，PCB产业仍将持续向中国大陆集中。国内重点企业，为了抢占先机，也积极做相应部署。

1.鹏鼎控股：聚焦消费电子领域，继续加码软板及高阶HDI

鹏鼎控股近80%的总产能配置于软板产品的生产，硬板产品主要为HDI和SLP高阶产品。消费电子为PCB软板下游最大应用，占PCB下游应用的份额达58%，占软板下游应用的份额达到80%以上。

公司以消费电子为焦点，重点布局软板的战略，一方面能够享受消费电子升级换代带来的需求红利，另一方面能凭借软板的技术壁垒形成护城河，使公司长期保持竞争优势，实现稳定增长。

2.东山精密：积极向高端硬板以及汽车电子方向拓展

从东山精密2020年非公开发行股票募集资金使用计划来看，其计划2020-2022年投资28.91亿元用于软板和硬板产能的扩张及生产线技术改造升级。预计完全达产后合计将带来55.9亿元的收入增量。

总体上看，软板是产能扩张重点，以谋求在苹果供应链中份额的继续提升，同时也积极向高端硬板以及汽车电子方向拓展，以寻求业绩新增长点。

3.深南电路：技术能力逐步延伸至汽车领域

深南电路是内资PCB技术能力及IC封装基板技术能力最为领先的厂商，技术能力及产能布局逐步拓展。公司技术能力逐步延伸至汽车领域，南通三期项目总投资20亿元，面向高端汽车电子及工控用高频多层PCB。封装基板领域，公司已与日月光、安靠科技、长电科技等全球领先的封测厂商形成长期合作的关系。存储类客户开发顺利，进而带动FC-CSP产品订单增长。

近年来，受益于全球PCB行业产能不断向我国转移，加之通讯电子、消费电子、计算机、汽车电子、工业控制、医疗器械、国防及航空航天等下游领域强劲需求增长的刺激，我国PCB行业增速明显高于全球PCB行业增速。未来，在我国5G通讯、云计算、大数据、人工智能、工业4.0、物联网等新兴技术加速渗透的大环境下，PCB行业作为整个电子信息制造业产业链中承上启下的基础力量，将进入技术、产品新周期。

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来源丨东亚经贸新闻报道组

编辑丨露娜

审核丨韩大川 姜帅