价值投资做t（价值投资者淘金术）
价值投资做t（价值投资者淘金术）通俗地讲 市盈率多少倍代表着按现在的股票价格，按企业目前的增长速度和盈利能力 你买入的股票多少年可以把你的投资收回。市盈率越高，投资收回年限越久。西格尔在《股市长线法宝》一书中说：在排除了风险因素以后，低市盈率的股票也比高市盈率的股票回报率高。”计算市盈率并不难，市盈率指的是股票市价与每股收益之比。例如某只股票市价为10元，每股收益为1元，市盈率则为10。市盈率在股票软件上轻而易举就可以查询到。市盈率分为静态市盈率、滚动市盈率、动态市盈率。静态市盈率反映着过去，滚动市盈率体现着当下，动态市盈率预示着未来。如果一家公司股票的市盈率过高，且未来的业绩无法确定其是否能持续增长 那么公司的股票价格就具有泡沫 价值被高估。虽然不同的行业有不同的行业评判标准，但五六十甚至上百倍的市盈率，很难会被市场长期接受，即使是增长迅猛的高科技行业也可能独树一帜，现实中任何一个企业都不可能实现永久性高增长。飞奔的骏
当股票价格跌得很低时，即使认为是投机的证券也具备了投资的性质，因为用他们的话说，你支付的价格，已经可以为你提供巨大的安全余地。—沃伦·巴菲特
估值指标-市盈率
价值投资之父本杰明·格雷厄姆曾指出，收益是驱动股票价格变动的主导性因素。
市盈率（PE）就是衡量某只股票股价高低最直观的指标。
计算市盈率并不难，市盈率指的是股票市价与每股收益之比。例如某只股票市价为10元，每股收益为1元，市盈率则为10。市盈率在股票软件上轻而易举就可以查询到。
市盈率分为静态市盈率、滚动市盈率、动态市盈率。静态市盈率反映着过去，滚动市盈率体现着当下，动态市盈率预示着未来。
如果一家公司股票的市盈率过高，且未来的业绩无法确定其是否能持续增长 那么公司的股票价格就具有泡沫 价值被高估。虽然不同的行业有不同的行业评判标准，但五六十甚至上百倍的市盈率，很难会被市场长期接受，即使是增长迅猛的高科技行业也可能独树一帜，现实中任何一个企业都不可能实现永久性高增长。飞奔的骏马早晚要驻足歇息，超乎寻常的增长注定要停下脚步。
西格尔在《股市长线法宝》一书中说：在排除了风险因素以后，低市盈率的股票也比高市盈率的股票回报率高。”
通俗地讲 市盈率多少倍代表着按现在的股票价格，按企业目前的增长速度和盈利能力 你买入的股票多少年可以把你的投资收回。市盈率越高，投资收回年限越久。
彼得林奇说:“任何超过40倍市盈率的股票都有很大的风险，无论它有多高的增长。”
投资大师-彼得·林奇
巴菲特说:“利率之于投资就好比地心的引力之于物体 利率越高 向下牵引的力量也就越大。
学习股神巴菲特的投资估值逻辑，就会让我们见识到价值投资带来的光芒和魅力。
股神-巴菲特
1964年，巴菲特买入深陷色拉油骗局危机的美国运通，当时市盈率14.2倍，持有至今，收益超过240亿美元。
1965年，巴非特买入伯克希尔·哈撒韦纺织品公司，巴菲特曾说收购这家公司是个错误，当时市盈率66倍，买入后经过巴菲特的改革重组，现在已经成为世界上最赚钱的投资公司。
伯克希尔·哈撒韦公司—巴菲特的智囊团
1967年，伯克希尔·哈撒韦买下国民保险公司，市盈率5.4倍，持有至今，盈利颇丰。
1972年 伯克希尔·哈撒韦收购喜诗糖果公司.市盈率11.9倍，持有至今，盈利颇丰。
1973年，伯克希尔·哈撒韦买人(华盛顿邮报》，市盈率11.9倍，持有至今，盈利颇丰。
1983年 伯克希尔·哈撒韦收购内布拉斯家具。市盈率8.5倍，盈利颇丰。
1985年伯克希尔·哈撒韦买人大都会广播公司，市盈率14.4倍，盈利额丰。
1986年，伯克希尔·哈撒韦买下斯科特吸尘器公司，市盈率7.8倍，盈利丰厚。
1988年.伯克希尔·哈撒韦投资可口可乐饮料公司，市盈率13.7倍，持有至今，赚得盆满钵满。
1988年，伯克希尔·哈撒韦投资房利美公司，市盈率8倍持有11年，收益达到11倍。
1990年，伯克希尔·哈撒韦投资富国银行，市盈率6倍，持有至今，收益额丰。
1991年，伯克希尔·哈撒韦投资吉利刀片公司、市盈率23倍，持有13年7倍收益，获利丰厚。
1991年，伯克希尔·哈撒韦投资MAT银行市盈率7.8倍，持有至今，收益丰厚。
1993年，伯克希尔·哈撒韦投资中美能源公司市盈率13.5倍，到2012年，收益7倍，获利丰厚。
2000年，伯克希尔·哈撒韦投资穆迪评估公司，市盈率19倍，超额收益。
2003年，伯克希尔·哈撒韦投资中石油，市盈率5倍，持有5年，收益7.3倍，获利丰厚。
2005年，希尔·哈韦投资沃尔玛超市，市盈率20倍，超额收益。
2006年，伯克希尔·哈撒韦投资合众银行，市盈率12.5倍，收益超预期。
2006年，伯克希尔-哈撒韦投资乐购连锁超市市盈率高达66倍，最后损严重。
2007年，伯克希尔·哈撒韦投资康菲石油公司，市盈率6.8倍，市盈率虽不高，最后仍然亏损。
2008年，伯克希尔·哈撒韦投资中国比亚迪公司，市盈率10.2倍，今年年中首次减持，收益羡慕嫉妒恨。
2008年股神高调投资比亚迪
2008年金融危机中，伯克希尔·哈撒韦化身白衣骑士入主高盛，当时估计市盈率不超过两位数，收益狂赚。
2011年，伯克希尔·哈撒韦投资IBM信息软件公司，当时市盈率13.5倍。这是巴菲特第一次投资科技股，结果亏损。
2011年，伯克希尔·哈撒韦投资达维尔医疗，当时市盈率17倍，持有至今，收益颇丰。
2011年，伯克希尔·哈撒韦投资direcTV公司，当时市盈率15倍，持有至今。
2011年，伯克希尔·哈撒韦投资迪尔公司，当时市盈率11倍，浮盈中。
2016年，伯克希尔·撒哈韦投资苹果公司，当时市盈率14.6倍，目前收益有目共睹。
2016年巴菲特入手苹果公司
我们由此看出，股神巴菲特买入的大多是低市盈率的股票（极少亏损），他唯一买入的一只高市盈率股票乐购连锁零售市盈率高达66倍，结果亏损严重。由此可见，向股神巴菲特看齐回避高市盈率的股票，低价买入低市盈率的优质企业的股票（拥有充足的安全边际），并且长期持有、耐心等待，企业的蜕变成长终将会为你带来丰厚的回报。
