美团一直亏损怎么回事（美团价值分析）

美团一直亏损怎么回事（美团价值分析）目前接近9000亿市值，考虑未来架构：外卖 旅游 购物，这些涵盖了生活中的主要产业，如果美团在中国把这几块业务做好，那么这个市值总体并不高。当然，按照现金流来看，目前亏损业务暂时无法给出明确估值，按照未来三年预期，在外面 旅游方面，应该会有300亿左右现金流，不确定的是卖菜业务。对这类公司，确实要先定性再定量，就价格来说，目前感觉不太贵，但确实超出了把控范围。三、业务洞察：劳动密集型和资本密集型。其实互联网从开始到现在，一直在不断的改变我们生活的方方面面，从最开始的邮箱、门户网站到聊天工具，再到交易网站，复杂程度越来越高，难度也越来越大。从传统的线上，到现在线上和线下的结合，美团是一个很好的代表。我认为简单的生意模式，纯线上或仅仅是线上平台，以搜索引擎为代表的纯线上互联网公司未来生意越来越难做，毕竟时代会不断进步，没有人能够躺在过去的简单模式上一直赚钱。从这个意义来说，美团的未来可期，王兴

根据美团2021年年报，分析美团的投资价值。通篇分析为了个人的投资梳理，不构成任何投资建议

一、经营分析：

20-21年营收增长31%，在疫情当下，增速还是非常可观的。毕竟由于大环境，旅游受到的影响非常大，到店依旧高速增长，也能看出来存量市场的竞争很残酷。粗略看一下携程的营收，下降了100多亿，有时候感觉时代抛弃你，与你何干。最有意思的是沈南鵬还当过携程的CFO，时代大势，顺者猖，逆者亡。

二、成本结构：

从成本结构来看，美团生意一般，劳动密集型和资本密集型产业，总体来说外卖可以有6%左右的净利润，到店和旅游利润率有43%，这块生意确实是好生意。核心在于优选和卖菜的亏损，什么时候可以稳定住，这个要继续观察。亮点是管理团队是有追求的，在这种情况下研发投入接近10%，非常不容易。

三、业务洞察：

劳动密集型和资本密集型。其实互联网从开始到现在，一直在不断的改变我们生活的方方面面，从最开始的邮箱、门户网站到聊天工具，再到交易网站，复杂程度越来越高，难度也越来越大。从传统的线上，到现在线上和线下的结合，美团是一个很好的代表。我认为简单的生意模式，纯线上或仅仅是线上平台，以搜索引擎为代表的纯线上互联网公司未来生意越来越难做，毕竟时代会不断进步，没有人能够躺在过去的简单模式上一直赚钱。从这个意义来说，美团的未来可期，王兴的理念，后续零售的终局是万物到家。我个人认为，无论美团的优选业务和卖菜业务发展如何，腾讯、阿里、美团、京东、小米，这些公司也是改变时代的公司，改变了我们每个人的生活，怎么说也比茅台的社会价值更高。所以，我坚持和坚定看好互联网公司，当然我也认为限制互联网垄断是有必要的，因为不能让这些公司通过资本一统天下，后续就不会再出现新的腾讯、阿里、京东和美团了。从美团的公司来看，生意模式算是不错的生意，算是二流生意吧，团队是非常有竞争力的团队。

四、投资和估值：

目前接近9000亿市值，考虑未来架构：外卖 旅游 购物，这些涵盖了生活中的主要产业，如果美团在中国把这几块业务做好，那么这个市值总体并不高。当然，按照现金流来看，目前亏损业务暂时无法给出明确估值，按照未来三年预期，在外面 旅游方面，应该会有300亿左右现金流，不确定的是卖菜业务。对这类公司，确实要先定性再定量，就价格来说，目前感觉不太贵，但确实超出了把控范围。