金融创新的四个基本原则（在各种金融创新中）

金融创新的四个基本原则（在各种金融创新中）刘国宏认为，金融创新分颠覆式创新与累计性创新，有五个要素要讲清楚：效率、成本、法律、风险、监管，而且缺一不可。所以，任何的一个金融创新拥抱监管、制定相应法律规则，再在边界之内运行，本身就是金融逻辑的题中之义。而且，刘国宏认为，金融创新是一个循序渐进的过程，现在经常会有传统的金融业者和新型的金融业者比较，而金融创新实际上和其他的创新一样有两类，一类是颠覆式或破坏式创新；一类是累计性创新，这两类是不矛盾的，破坏性创新的成果需要不断改进才有可能成为一种趋势，累计性创新如果没有一个大格局、大视野，可能会越来越走到一个无路可走的地步。这两个创新中间有一个结合点是应用场景。刘国宏称，延展到历史维度来看，金融发展史也是一部科技应用史。古代有硬币和交子，而从1950年代开始，银行卡、信用卡、ATM机出现，1998年又出现paypal，近年二维码带动新的移动支付广泛应用。目前，数字货币、数字金融也在探索中。

5月26日，第二届深圳金融峰会在深圳召开。中国（深圳）综合开发研究院院长助理、金融与现代产业研究所所长刘国宏博士表示，由于金融是一个高度追求规模效应，对信息高度敏感的行业，分散的金融中心建设会导致城市金融能级下降。目前，金融创新分颠覆式创新与累计性创新，效率、成本、法律、风险、监管等五个要素缺一不可。

刘国宏从微众银行、格莱珉银行两个案例谈起。他介绍，格莱珉银行是1974年在孟加拉国成立的，主要做小微贷、妇女贷、互联互保贷等，这种模式有非常好的自洽的逻辑。而微众银行通过互联网科技支撑，提高风控水平，把小微和民企业务做起来。

数据显示，成立38年的格莱珉银行在2020年的客户规模已有900多万人，银行资产34亿美元，而成立5年的微众银行个人客户超过2.7亿人，资产规模达400多亿美元。

刘国宏认为，上述案例说明，金融在科技支撑下才能真正地爆发出更大的能量，不是说格莱珉银行的模式不好，但是格莱珉银行在传统的模式下仅仅进行模式创新发展相对比较慢。

刘国宏称，延展到历史维度来看，金融发展史也是一部科技应用史。古代有硬币和交子，而从1950年代开始，银行卡、信用卡、ATM机出现，1998年又出现paypal，近年二维码带动新的移动支付广泛应用。目前，数字货币、数字金融也在探索中。

“为什么金融发展史是一个科技应用史？因为金融业是一个追求高规模效应的产业，对信息高度敏感的产业，是一个信息产业。如果没有一定规模的经济，金融实际上是很难赚钱的。金融要获得发展就要不断地追求新技术的应用来追求规模经济效应，追求更快速更便捷的金融信息，才有可能在市场竞争过程中脱颖而出，才有可能真正更好地支持实体经济发展。”刘国宏称。

刘国宏进而指出，现在有一个问题，有的城市建了若干金融中心，都在搞金融。“实际上，金融是一个高度追求规模效应，对信息高度敏感，越分散，会导致城市金融能级下降，这是金融行业本身特性所决定的。”

而且，刘国宏认为，金融创新是一个循序渐进的过程，现在经常会有传统的金融业者和新型的金融业者比较，而金融创新实际上和其他的创新一样有两类，一类是颠覆式或破坏式创新；一类是累计性创新，这两类是不矛盾的，破坏性创新的成果需要不断改进才有可能成为一种趋势，累计性创新如果没有一个大格局、大视野，可能会越来越走到一个无路可走的地步。这两个创新中间有一个结合点是应用场景。

刘国宏认为，金融创新分颠覆式创新与累计性创新，有五个要素要讲清楚：效率、成本、法律、风险、监管，而且缺一不可。所以，任何的一个金融创新拥抱监管、制定相应法律规则，再在边界之内运行，本身就是金融逻辑的题中之义。

谈及金融创新的变和不变，刘国宏认为，金融创新不变的是其逻辑、功能，比如要解决信息不对称，跨时空配置资源，要降低交易性成本，保护消费者，“如果想进入金融行业就要拥抱监管、拥抱规则”。金融创新可变的是技术方法、记录方法、估值算法、契约方式、法律制度。