十年一梦（十年一梦乐视网）
十年一梦（十年一梦乐视网）从山西到北京：一个乡村青年拼搏与怀想乐视网是什么？乐视网给我们带来了什么教训？我们该怎样反思乐视网？让我们认真回顾一下乐视网的过去，看看这一家公司，怎么做到十年一梦是黄粱的。现在，我们只能说，亡羊补牢，未为晚也。2017年7月5日，贾跃亭去美国洛杉矶“开例会”。2017年7月6日，其在微博发表个人声明，称“会承担全部责任，尽责到底”。当日乐视网公告，贾跃亭辞去一切职务。2020年一季报显示，前十大流通股东名单中，还有5家机构合计持股2.31%，包括财通基金旗下富春定增1061号资产管理计划与1076号资产管理计划、大成中证金融资产管理计划、广发中证金融资产管理计划、中欧中证金融资产管理计划。至7月20日收盘，乐视退步入退市整理期的最后一个交易日以平收告终，报0.18元/股，总市值7.18亿元。当日最终成交121.21万手，成交额为2155.96万元。
稿件来源|稿件主要部分由刘工昌、Resin、一颗手榴弹写作，并部分综合了罗斯财富、财经风向、开利财金、每日经济新闻、21世纪经济报道、证券时报、开荣财经、华尔街财金、星空财富、CEO在线等平台文章
7月20日，乐视网（现股票简称“乐视退”，300104.SZ）步入退市整理期的最后一个交易日以平收落幕，报0.18元/股，总市值7.18亿元。当日最终成交121.21万手，成交额为2155.96万元。
7月21日，曾经的“创业板一哥”被正式摘牌。
十年一梦，乐视网从上市到市值突破千亿，成为创业板“市值一哥”，再到贾跃亭推出减持计划，孙宏斌“含泪”驰援，贾跃亭远走美国，乐视网深陷亏损泥淖，步入退市通道市值仅剩零头……
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2017年7月5日，贾跃亭去美国洛杉矶“开例会”。2017年7月6日，其在微博发表个人声明，称“会承担全部责任，尽责到底”。当日乐视网公告，贾跃亭辞去一切职务。
2020年一季报显示，前十大流通股东名单中，还有5家机构合计持股2.31%，包括财通基金旗下富春定增1061号资产管理计划与1076号资产管理计划、大成中证金融资产管理计划、广发中证金融资产管理计划、中欧中证金融资产管理计划。
至7月20日收盘，乐视退步入退市整理期的最后一个交易日以平收告终，报0.18元/股，总市值7.18亿元。当日最终成交121.21万手，成交额为2155.96万元。
乐视网是什么？乐视网给我们带来了什么教训？我们该怎样反思乐视网？让我们认真回顾一下乐视网的过去，看看这一家公司，怎么做到十年一梦是黄粱的。现在，我们只能说，亡羊补牢，未为晚也。
从山西到北京：一个乡村青年拼搏与怀想
那是一个15岁的少年，尽管家里排行最小，但为了贴补家用，每个假期，都要到村外的钢铁厂打工。在铁炉高温炙烤下，这个瘦弱的孩子吸着浓烈的粉尘，挥舞着与其不相称的大铁锹，将焦炭砸碎，一次次的甩进烧红的铁炉。村外池塘阴冷的清水与工厂铁炉炙热的火光，为生存而窒息的冷热两级从小就折磨着他的神经。
不久他考上一所财税学校，成了县委领导的女婿，成了地税局网络技术员。很快辞职，租用垣曲县农业局办公室，创建了卓越实业。那一年，贾跃亭26岁。其实业已横跨能源、建筑、地产、运输、餐饮和教育。当地人称他敢这么做，全因有个好岳父。
2002年，他29岁。这一年身上发生了近乎传奇的两件事。先是他怀揣着20万现金，在山西联通一位负责基站建设的领导家门口，蹲守一夜，终于打动了素未相识的对方。据说当时他全部的家产也就30万。他获得当地移动运营商基站避雷器的生产和安装权这个令人眼红的项目。后来，他拿下了联通在山西近半的业务。
后是得知四川有人在卖一种叫生产直放站的专业通讯设备时，立刻打电话询问能否加盟，没想到让人当成了骗子。随后贾跃亭当天就带着公章和营业执照去了四川。据说这笔生意让他赚了几百万。（贾跃亭山西往事：所有故事，从纵身跳进池塘开始 刘畅 商业DNA）
这些事迹来自网络，大多出于当事人本身或亲近者的叙述，也许其数字的真伪很难得到确切的证实，不过这些事实本身可能没什么大的问题。不管怎么说，年轻的贾跃亭依稀为我们展示了一个真正的企业主最核心的品质：敏锐的商业嗅觉、惊人的执行能力、还有为达目的豁出一切的勇气和决心。
2003年，贾跃亭离开生活了30年的家乡，来到北京。据说初来北京的他，面对夜色中繁华的长安街，说过这样一句话：总有一天，要在这里出人头地。
2003年，贾跃亭刚踏入北京时，与当年初到太原四处寻找机遇的小镇青年并无不同。他在紫竹桥美林公寓租住一处民居兼当办公室和住所，成立了北京西伯尔通信科技有限公司(下称“北京西伯尔”)。贾跃亭在北京并无任何过硬关系，所以他第一次采用了合伙人创业的模式，合伙人包括现任乐视网副董事长刘弘。（乐视和贾跃亭不为人知的一面：乐视的命运已不完全掌握在创始人手中，贾跃亭暂时仍不选择回国 财经网 作者宋玮、贺树龙2014年11月03日 ）
几个月后，北京西伯尔拿到了它在北京的第一个招投标项目——北京网通的室内覆盖资质。一位乐视早期员工告诉《财经》记者，这个项目正是其中一位合伙人借助其在网通的关系撮合而成。
2004年，脱胎于北京西伯尔流媒体部的乐视网正式成立。2005年前后，经人介绍，贾跃亭结识了网通天天在线的总裁王诚。王诚是一位政要的弟弟，当年的网通天天在线，是中国网通集团旗下的一家子公司，原名九洲在线，是网通进行体制创新，与IDG、软银等投资公司共同打造的一家电信增值和互联网增值服务企业。随后贾又陆续认识了深创投系和深圳同创伟业系。
2008年，乐视网第一次公开融资，北京汇金立方、深圳创新投资、深圳南海成长精选基金三家向其注资5200万元。王诚便是北京汇金立方的早年合伙人之一，2008年的工商资料显示，其在汇金立方出资额为2万元，持股0.04%。
此后贾跃亭人生就仿佛被绑上了火箭。
如鱼得水：乐视网在北京的纵横捭阖
在同行眼中，乐视网多年来一直都是“通关”高手。2004年，原国家广电总局要求互联网站必须申请获批《信息网络传播视听节目许可证》，即业内俗称的“视频牌照”后才可投入运营。乐视网是第一批与新浪等少数几家民营企业一起拿到许可证的公司。之后原国家广电总局又对视听内容按照手机、PC和电视终端分别核发许可证，乐视又成为了民营视频企业中第一家拿到手机终端内容运营牌照的公司。2006年，乐视网还获得上海移动的视频流媒体SP牌照。从始至终，乐视网与其他国内视频网站拥有完全不同的“基因”：后者一开始就是YouTube模式的模仿者，借助国外风险基金顺势发展，最终选择在纳斯达克上市；乐视网则脱胎于中国管制严密的电信运营商合作体系，而且从第一天起，乐视引进的就是国内基金，上市也选择了国内创业板。（乐视和贾跃亭不为人知的一面：乐视的命运已不完全掌握在创始人手中，贾跃亭暂时仍不选择回国 财经网 2014年11月03日 ）
除了牌照，上市公司的财务指标也有严格的要求。乐视网当时在国内网站的流量排名为168位，远远落后于优酷的第10位、土豆的第12位，但是这些我们经常看的视频网站都是亏损的，乐视网公布的财务指标却是盈利的，上市当年乐视网营业收入2.38亿元，净利润7009万元。就在乐视上市前10天，流量排名远在乐视之前的酷6网借壳华友世纪实现纳斯达克上市，但纳斯达克对酷6网的估价不到乐视的1/10。（乐视网造假上市，法律后果有哪些？钛媒体2017-11-01）
根据乐视网上市公告，其前两大收入分别是付费用户和广告，其最大的广告客户北京新锐力广告有限公司，办公人员长期只有2位，但发展出了千万级的广告业务。另外两个广告客户北京中视龙圣广告有限公司和北京春秋天成广告有限公司，法定代表人是同一个人，名叫陈杰，前者办公地为北京通州区县镇兴一街564号，后者在北京怀柔区于家园二区甲1号楼4门，两家公司的成立日期仅相隔三个月，注册资本金同为50万元。工商年检报表显示， 2008 年，中视龙圣营业收入为零，净亏损 0.45 万元，从业人员 1 名，但 2010 年的乐视网招股书披露，中视龙圣在 2008 年为乐视贡献了 651 万元的广告收入；2009 年，中视龙圣营业收入 8.5 万元，净利润为 0.23 万元，从业人员 2 名，乐视网招股书披露，中视龙圣在这一年为乐视贡献了 324.5 万元的广告收入。（2014 年《财经》报道 转引自刘胜军微财经影帝贾跃亭：我的骗局有这么“大”）
就是这样连孩童都瞒不过去的财务盈利报告，竟然通过了证监会的严格审查。2010年8月，名不见经传的乐视网在创业板神奇上市，成为首家在A股上市的视频网站。只能说，这是一个神奇的网站。
直到2016年11月10日，江苏省扬州市中级人民法院公开开庭审理了中国证监会投资者保护局原局长李量受贿一案，人们才知端倪。
江苏省扬州市人民检察院指控：2000年至2012年，被告人李量利用担任中国证监会发行监管部发行审核一处处长、创业板发行监管部副主任等职务上的便利，为广东康美药业股份有限公司、乐视网信息技术(北京)股份有限公司等9家公司申请公开发行股票或上市提供帮助，并于2000年至2013年收受上述公司投资人所送财物，共计折合人民币693.622654万元。这里很清楚的说明，乐视网为上市，向主管的李量进行了财物贿赂。
2017年10月31日，《财经》援引知情人士称，多名发审委委员被调查，并已经被采取强制措施。这些人员中包括第一届创业板发审委委员谢忠平，其为亚太集团会计师事务所副主任会计、北京天圆会计师事务所副总经理孙小波、以及大华会计师事务所董事兼执行合伙人韩建旻。韩建旻虽未直接参与乐视网的首发申请，但在后者IPO期间提供了帮助。这些人被调查主要是涉及乐视 IPO 造假。
按理说，像这样已经明确确定的以非法手段上市的，在事件已经公开后完全应该退市的，但乐视一直安然无恙，直到今年退市。
2013年9月，创业板疯狂上涨之时，乐视网突然停牌一个多月。10月乐视网宣布，将同时收购《甄嬛传》制作公司花儿影视以及乐视新媒体两家公司。收购方式为发行1009万新股收购乐视新媒体，获得3亿元现金，然后再发行2130万股新股加上2.7亿元现金收购花儿影视。
其中，乐视新媒体，是用1009万股乐视网股票买了一家空壳公司。该公司是在乐视网停牌后的第22天，由乐视副总裁高飞在天津注册的。工商资料显示，其控股股东为乐视控股（北京）有限公司，这是一家贾跃亭和贾跃芳绝对控股的公司。
乐视上市后，贾跃亭制定“版权分销”的新行规，通过购买原作卖版权来获利。在盗版盛行的当时，这一新规为日后的付费模式确立了很好的样板。2011年，百度、PPTV、优酷、搜狐和迅雷这五个主要客户贡献了62%的版权分销业务收入，占乐视总收入37%。
顶着三网融合第一股的光环和产业“颠覆者”的创新形象，乐视网市值一路走高，2014年初一度冲到了410亿元人民币，成为创业板市值最高的公司，贾跃亭持有乐视网的市值超过140亿元，贾跃亭也跃升创业板首富。2014年，在乐视的十大股东名单里，贾跃亭持股44.42％，
但随着乐视开启买版权的先河，造成视频内容版权费用飞涨，中国视频网站进入了持续烧钱赖以谋生的恶性竞争年代，各视频网站为了求生，纷纷寻找靠山，优酷土豆合并后进入阿里巴巴，爱奇艺靠百度养，再加上腾讯自己不计本钱弄出的腾讯视频，靠贩卖版权为生的视频网站格局瓜分完毕，生存下去的唯一可能就是背后金主的财力。初出茅庐的乐视自然耗不过，还得另想新招。
2012年9月19日，被乐视渲染成“颠覆日”的发布会在当时刷爆了所有人的屏。极少公开露面的乐视网董事长贾跃亭，身穿黑色T恤和牛仔裤，站在台上宣布：“乐视将进军智能电视，研发生产‘乐视TV超级电视’，并在未来1-2年中，将投入5-15亿元巨资。”（贾跃亭做了什么，从新三板首富到欠债大户？2017-07-06 搜狐科技）
通过乐视自主品牌的超级电视和机顶盒，乐视网上大部分视频内容都可在电视上播放，而乐视网自身并没有互联网电视视听牌照和内容运营牌照。此外，乐视还通过自建数十个轮播频道，全天不间断播放电视剧、电影等多类型节目，事实上已与电视台无异。乐视网意图通过与牌照方合作的名义自建电视生态，这赢得了对广电垄断不满的各界人士的一致喝彩，但却违反了广电当局的监管规定。
2014年7月，广电总局约见各大电台，对互联网电视管理与经营工作中存在的问题、整顿方向及整改时间提出了明确要求。在7月乐视网随后宣布与中宣部合作打造党建频道、入股重庆广电控股的重庆有线电视网，乐视网股票16日、17日大跌，被迫于7月18日起停牌，到10月27日，乐视网股票先后遭遇四次停牌。尽管遭遇各种波折，乐视电视还是顺利启动，并且成为日后乐视系列中几乎是唯一具备盈利能力的项目。（广电总局频出招 乐视首当其冲遭整顿2014年07月21日 18:11 信息时报李冰如）
不过作为企业，此时的乐视其实并无清晰的盈利途径，但并不影响其在股市的热宠。短短几年就成为了市值数百亿，被贾跃亭的梦想感召而来的，还有背景迥异的其他行业精英。国资银行副行长、央视的知名主持人、从罗兰贝格咨询公司空降的咨询精英、BAT高管……这个名单可以列得很长。
很多时候，场面代表着在中国社会一种隐性的权力和影响力，有了场面，别人就会认同你的实力，深谙这一切的贾跃亭开始频繁出入各种场合，场面搞得越来越大。
可是2014年底权倾一时的令家突遭灭顶之灾，贾跃亭也突然去了美国。几个月后回国的贾跃亭说，“虽然汇金立方在发展初期带给了我们资金支持，但如果能重新选择，乐视绝不会再选择类似这样的公司作为股东，我不希望和政治有任何的牵连。” （贾跃亭：我没有红色背景 腾讯人物志2014年10月23日 ）
疯狂的乐视生态：贾氏套现连环套
远遁美国之后，贾跃亭开始了另一种行事方式，讲生态故事。2015年，乐视控股集团陆续推出乐视超级电视、乐视盒子，布局影视、农业，并提出了乐视生态的概念。目标是打造乐迷生活圈，以“O2O”的方式去改造现有产业。
2015年乐视年会上，在镁光灯炫目的烘托下，贾跃亭深情地唱了一首《野子》，动情处，他张开双臂，握紧拳头，眼睛里闪着泪光，他唱道：“你会成为巨人，只要踏着力气，踩着梦。”
彼时乐视还没有出现资金危机，在盛大的欢呼声中，贾跃亭也许看到了未来的模样。2015年就举办了200场发布会，贾跃亭深信，互联网时代，能吸引人眼球就是经济，而要吸引人眼球就必须有好的故事，同时还需要人会讲，在这方面，贾跃亭可谓当之无愧的高手。一位易到离职员工说，贾跃亭身上有种神奇的力量，他本可以过得更轻松，但却主动选择了更艰难的模式。
“他用生命在做公司，过得特别辛苦”，一位乐视员工说，贾跃亭每天很早就来公司，他将房子买在乐视大厦附近，几分钟就能走到公司，晚上经常一两点都不回家。“2016年乐视的口号是全球化，欧洲、美国哪都有公司，这边是白天，那边是黑天，夜里经常开会，老贾都是24小时连轴转，特别苦。”
对于乐视的工作，贾跃亭做到了一丝不苟的地步。以后两年，乐视几乎保持了每年举行200场营销发布会的节奏，贾跃亭会对每一场重大营销发布会的PPT严格把关，带着高管团队逐字逐句推敲。一位乐视员工回忆说：“有时候为了PPT上的一行字该怎么表达才最完美，高管团队会持续讨论数个小时。”（为梦想窒息的贾跃亭，踏着力气踩着梦 万霞 媒媒哒2017-09-30）
2016年1月5日，乐视在美国拉斯维加斯公布了其重要战略合作伙伴FF（法拉第汽车），并联手发布了FF首款概念车FF ZERO 1。2016年4月22日。乐视开了一场“无破界不生态”的战略发布会上，排场十分盛大华丽：一共邀请有2600名媒体记者，还有很多明星，唐嫣、汪峰、沙宝亮、秦岚、孙红雷等尽数出席。LeSEE首款概念样车开出来的时候，贾跃亭的眼角似乎还飚出了泪花。
老贾哭完之后，开了一场“远距离”的媒体沟通会。500家来自全国各个省市的各种地方媒体和全国媒体进入采访棚。老贾和乐视的一众高管坐在一个一米多高的T台上面，媒体记者的折叠椅排放在下面。现场一片混乱，媒体疯狂举手，大喊：请给山西媒体一个机会、请给杭州媒体一个机会……（女记者：那些年贾跃亭教会我的事凤凰科技转自IT大白话2017年04月19日）
这是贾跃亭一手打造的乐视生态盛世。至此我们不妨回过头来仔细看一看这个“生态”的原初模样。
乐视生态究竟是什么呢？大致说来乐视有两个生态，小生态与大生态。这里先说小生态，就是乐视电视，这是乐视目前公认的最有价值可能也是惟一盈利的产品。
2012年9月贾跃亭宣布进军智能电视。2013年3月推出的第一代超级电视S40、S50、X60，以其高配置、高性能、极致体验、颠覆价格快速获取用户，这导致公司利润一直较低，但市场评价很高，50寸4K屏幕3年会员，“平台 内容 终端 应用”的生态系统把电视价值的确重构了。现在电视的更换期限一般是7年，赠送期过后90%的用户还是要交会员费的，这既覆盖了电视的成本，同时还会有不错的利润。根据测算，乐视在硬件上平均每台电视亏损400元，但从长周期上来说是盈利的。
除了这些，超级电视还声称是全球第一个非对称云底座设计的电视；全球第一个采用无缝弯折的ID金属边框设计；全球首家使用康宁玻璃导光板，攻克技术难题让电视更轻薄；全球率先运行高通顶级处理器骁龙810芯片的电视，uMax85荣获史蒂维美国商业大奖。（贾跃亭：4U，超级电视四周年了2017-05-09）
乐视网顶着三网融合第一股的光环和产业“颠覆者”的创新形象，股价腾飞，自上市以来，其直接与间接融资超300亿元。大量投资者看好贾跃亭打造生态圈的战略规划，期待乐视会像阿里巴巴等互联网品牌一样成为行业独角兽。
无疑如果对乐视电视进行精细化深耕，再辅以具备盈利能力的乐视影业，是可能实现由传统电视向智能电视迁移的革命的，但贾跃亭却不满足于这一简单的小的生态革命，他要一场更大的生态革命，
他相继在视频、电视、手机、云计算、汽车、金融等领域开始大笔投资，构建七大生态圈，就是大生态。具体的说，乐视旗下所有业务正式被切割成三部分。第一部分是上市体系，包括乐视网、乐视致新（超级电视）和乐视影业（乐视官方表示2017年乐视影业将注入上市公司）；第二部分就是乐视汽车；第三部分是乐视非上市体系业务，包括体育、金融、手机等。
在他的规划中，上市公司作为乐视之本，要保证足够的利润，他期望在子公司业务正常发展的阶段，非上市公司体系确实能够反哺上市公司在资本市场的表现，2014年A股市场鼎盛时期，乐视不断释放上市公司和非上市公司的利好消息，乐视股价一路攀升。大量的基金蜂拥而入到乐视网的持股阵营中，其理由诚如一位基金经理所言：
从宏观上来说，乐视代表的是新兴产业，近年来更是在战略、组织、产品上屡屡创新，这些均印证了乐视生态准确性、前瞻性和颠覆性；从微观上，乐视网会员收入激增，收入结构的改变，以及乐视全生态收入的飙升，凸显了乐视超强变现能力以及生态化反能力，无疑乐视网已经成为价值投资最佳标的。（贾跃亭走了，求他们的心理阴影面积，文章来源：中国证券报）
不过乐视的连环套逻辑却蕴藏着巨大的风险，任何一环断档，无论是业务还是资金断档，都会影响到整个生态中其他环节的推进。
但这套逻辑很难随时按照预定的轨道运转。在其七大生态中，惟一体现盈利的（尽管备受怀疑）的只有乐视电视一家，视频和影业相对正常，但还未进入盈利阶段，体育与金融还看不到盈利点，至于进入目前已极为成熟市场相对饱和的手机与汽车，除了烧钱外只被人当笑话看。
我们看到，维持庞大的乐视生态的支点就在于乐视网股价高企来提供资金，而股价的高企又依赖于旗下各业经营的正常和盈利水准的显现，其余六大生态除了烧钱看不到任何前景，所有的希望就寄托在一个疑点颇多至少盈利模式远未成型的极其脆弱的乐视电视上。
难怪2016年11月乐视位于美国内华达州的正在建设中的电动车工厂被曝拖欠工程款时，内华达州财政部长丹·施瓦泽（Dan Schwartz）称，“乐视就是一个庞氏骗局”，他说：我这么说，是因为贾跃亭计划投资10亿美元(建设电动车工厂，即法拉第未来的工厂。贾跃亭还宣布了其他大规模投资，之前斥资20亿美元收购美国电视机厂商Vizio，花了2.5亿美元从雅虎购买硅谷办公园区。他还打算为乐视汽车项目投入60亿美元，并打造了一辆概念车。让我疑惑的是，他从哪来这么多钱(支持这么多项目)。你问我为什么叫乐视是庞氏骗局，因为我觉得他同时宣布了这么多不同的项目，他可以说自己正在为每个项目融资，但他却把一个项目融的钱用来支付其他项目的资金。（独家专访内华达财政部长：我为什么说乐视是庞氏骗局？2016年11月17日 08:54 新浪科技）
但贾跃亭本人赚到了钱。2017年7月11日，央视财经频道在一则报道中就质疑：“贾跃亭一边推概念一边套现，是创业失败还是涉嫌欺诈？”从乐视公告披露的信息来看，贾跃亭一共有过三次大规模减持。到2017年3月31日，贾跃亭经过多次减持，持股比例为25.67％。从2015年6月-2017年1月，近一年半时间里，贾跃亭持股比例由近45%降到26.45%，两年内减持的乐视股票至少价值117亿元。除了减持之外，贾跃亭的股票还有一大部分用在了股权质押上，累计获得的总金额超过311亿元。（贾跃亭被冻结12亿资产还剩什么：已做超38笔股权质押 2017年07月04日00:01 北京商报记者 孙麒翔 石飞月）
高峰套利的钱去哪儿了：实现钱生钱的奇迹
按乐视公告给出的说法，贾跃亭减持套现的钱去处有二：一是贾跃亭称将全部套现金额无息借给上市公司，用于乐视网日常经营。但实际情况却并非如此。
简单的说，贾老板在股价高峰期套利，宣称把这钱以老板的名义借给自己的公司使用，但实际只借了其获利的三分之一，并且规定了归还的年限。结果却是面临债务泰山压顶的乐视没先还外债，却要提前还贾家的钱。2016年11月乐视债务危机爆发后，孙宏斌的融创中国以约150亿元投资乐视。这笔交易让贾跃亭拿到了差不多100亿元的现金，不过其中大部分钱用来解除贾跃亭质押在外的股份。
至此我们再看贾跃亭的生态，媒体人赵何娟说得很清楚：乐视生态内部的钱生钱金融模式，就是乐视生态的核心商业模式！简单的说就是，能借助一些特殊的手段，从权力生态到互联网故事，进而在资本市场上获得资金内循环的特权，实现以钱生钱的奇迹，才是整个乐视生态的核心。
问题就来了，连一个外行都能轻易的看出乐视是一个坑，为什么还有那么多的资本争先恐后往里面跳？真的是因为他那些极具蛊惑力的激情路演？想想看，这些投资者什么世面没见过？那么真正最有说服力的是什么呢？贾背后的靠山倒了，他却能安然回国，什么事也没有，这本身就能说明问题——既然他回国之后还能安全，还能继续从银行贷款，还能继续增发股票圈钱，这更能证明一切。于是乎，各路银行、其他金融机构、各路大款，在贾跃亭造出越来越大的盛世、在他们观望和互相观望之后，纷纷投入了乐视网这个大坑。轻轻的，他走了，挥一挥手，不带走一点债务
从2016年底开始，许多迹象都在暗示着贾跃亭梦想大厦的倾斜。2016年10月19日，一名当时参加了乐视生态战略落地美国的发布会的记者很清晰地记得这个日子。“美国的发布会是一场巨大的尴尬”，这位记者回忆，那一场发布会排场很大，也为汽车亮相搭建了长长的跑道，所有记者都站起来围观，想第一时间看到传说中的汽车。但幕布放下来，空空如也，没有汽车，只出现了贾跃亭，跑着步上来，说汽车还在路上遇到车祸，没法赶过来。“可能汽车根本没有搞出来。”一群记者在下面窃窃私语。直到发布会结束，传说中的汽车也始终不见踪影。（别了，贾跃亭丨乐视精神偶像的崩塌2017-06-01AI财经社）
2017年，成为整个乐视系如多米诺骨牌一样陆续倒下直至彻底崩塌的一年。2017年7月3日，乐视董事长贾跃亭及妻子甘薇名下超过12亿元的银行存款已被银行冻结的消息曝光，资金问题主要源于乐视移动对银行的欠款。中国各大银行自6月份开始，就接到了严格限制境外投资的通知， 在这种严格管制之下，在6月底，招行毫不客气的冻结了贾跃亭的所有资产，原因就是贾跃亭没还上借银行的外汇。还有一大堆的债权人已经向法院提起了诉讼。
令人吃惊的是 这么多诉讼，加上多家银行“国有资产流失”这顶帽子，也没有将他“边控”，贾跃亭竟然还能堂而皇之的出境。而且他在走之前，还将手头仅剩的乐视系股权，全部质押给了孙宏斌。值得关注的是，贾跃亭抵押股权换来的钱，究竟有没有跟着贾跃亭一起出境还是一个谜。所以有人说，别看贾跃亭最近一年来多灾多难，但是他却轻易度过了他这年恐怕也是这一生最大的难关——中国海关！
2017年7月6日， 面对所有讨债人和员工，在宣称会对所有负债“负责到底”的同时，贾跃亭辞去了乐视网所有职务，正式出任乐视汽车生态全球董事长一职，奔赴美国，以全身心投入造车之名，从此再未回国。随后“下周回国贾跃亭”与“一无所有王健林”成了2017年中国企业界最大的谮语。
至于开年贾跃亭妻子甘薇曾发布近四千字的长文《一位妻子的内心独白》代夫还债的伉俪情深已没人当真，而远在美国的贾跃亭不断的更新微博，透露融资进展更是被人当成笑话。
套了孙郎套许郎，谁是背后执旗手？
直到2018年6月25日，恒大健康公告称，恒大集团以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，间接获得Smart King公司45%的股权，成为公司第一大股东。这意味着，恒大用130亿人民币投资贾跃亭手中的FF汽车，根据恒大发布的公告，Smart King公司采取的是同股不同权的AB股架构，其中，以贾跃亭为代表的FF原股东持有的每股股票具有10票投票权，这也意味着，即便在恒大成为FF的最大股东后，贾跃亭仍然拥有绝对的投票权。（斥资逾67亿港元收购香港时颖公司100%股份 恒大控股贾跃亭旗下FF 2018年06月26日 来源：深圳商报）
当然，其中有一个关键的对赌条件，FF必须在2019年一季度实现量产，根据协议，如果FF无法在2019年第一季度兑现实现首批电动车的量产，即会被认为是FF原股东无法履行职责，其投票权也将回转到恒大手中。
这对FF来说并不容易。 对于明年一季度能否实现量产的问题，恒大方面则向21世纪经济报道表示，坐落于美国洛杉矶的汉福德工厂计划于2018年年底完成量产准备，现已正式获得汉福德市工程许可开工建设并将全面开展生产线设备调试工作
关于这方面的进展，2018年 4 月 10日，腾讯《一线》报道称，FF 美国工厂还处在翻修状态，何时能投产还是个未知数。2018年6月7日， FF宣布其位于加州汉福德的工厂获得了当地政府的正式许可，并公布了工厂的总承包商。第一批生产设备已安装并测试完成，汉福德当地生产和技术保障的大规模人员招聘也已全面展开。汉福德工厂可供近1300名员工进行至少三班倒的工作，最大程度的满足FF 91量产需求。
但有业内人士则向记者表示，业内对于量产的定义，通常是指能够大批量、规模化、保质量的生产，要是按照FF之前的产品规划，8亿美元完全不够。“国内有的新创车企一年光研发投入就达50亿元，FF除非继续拿到钱，不然想实现量产很难。”那么，贾跃亭还有钱吗？
经过媒体的详细调查，贾跃亭在美国的房产、土地、所持股权包括FF的洛杉矶总部大楼估值都已抵押出去，除FF汽车知识产权、人员投入等软性投入之外，贾跃亭及其关联方在美国的固定资产和股权投资投入，总计不足1亿美金。故FF汽车本身的投入规模及现有股权价值，就成了最重要的部分。
据美国媒体The Verge在2017年12月28日的报道，三位知晓FF公司财务状况的消息人士透露，贾跃亭已于2017年早些时候，将自己在开曼群岛注册的法拉第未来控股公司的股权转让给自己的外甥王佳伟，贾跃亭已不是公司最大股东。三位消息人士认为，此举是为了让FF公司资产能逃脱贾跃亭在中国涉及债务所可能引发的法律追偿行动。据FF公司多位前员工透露，在开曼群岛，还有一家注册公司City of Sky Limited控制着法拉第未来公司的IP。报道认为贾跃亭本人或许名义上把股权转让给了王佳伟，依然有可能在其它控股公司里存在对FF整体业务的控制力。
虽然开曼群岛的注册信息无处查询，但可以肯定的是，FF体系的公司布局和股权利益牵连、控制网络设计非常复杂，没有单线的利益绑定，众多实体间都存在千丝万缕的勾连。钛媒体也从多位与FF深入接触过投融资事宜的投资人处获悉，FF融资迟迟难以推进，有两个重要因素：一是贾跃亭个人信用已经破产，他的话从一开始的迷惑性，到后来不具备可信度，极大影响了其实际控制的FF公司的融资进展；二是整个FF公司的股权架构极其复杂，多次转让变更，开曼群岛公司股东不清，难以判断是否牵扯更多利益关系、债权债务关系，也让公司主体成了“不具备可被投资的基本条件”。（贾跃亭投去美国的巨款去哪了，名下已几无资产！2018-01-30 ）
由此看来，似乎许家印又成了第二个孙宏斌，跳进贾跃亭事先挖好的坑里？但恒大却不这么看。
根据公开的资料显示，FF是全球顶尖的新能源汽车公司，实现了动力系统、车辆平台、自动驾驶、人工智能、计算平台、互联网系统等六大领域的技术变革，多项技术指标在新能源汽车领域已实现全面领先。FF的首款产品--FF91自亮相之初更受到市场的高度关注。在2017年全美顶级赛事派克峰拉力赛中，FF91以超越特斯拉Model S 逾20秒的成绩打破全球纯电动汽车纪录。
超前技术与强悍性能的背后，是FF拥有的一支全球顶尖核心研发团队。据了解，FF在全球拥有超1000名新能源汽车、计算机算法、互联网、信息系统、人工智能等方面的科研专家，并成功引入多位世界顶级汽车人才担任高管，如研发与工程高级副总裁NICK SAMPSON曾任特斯拉Roadster、Model S总工程师和莲花汽车全球首席工程师；动力系统高级副总裁PETERSAVAGIAN曾任通用汽车电力传动总负责人；全球制造高级副总裁DAG RECKHORN曾任特斯拉制造总监。
FF目前已拥有深厚的技术储备，公司在中美两地提交申请专利接近1500件，获得专利超过380件，如大负载电力输出技术及T型逆变器率先获得美国专利，自主研发的充电设备效率达200千瓦/小时。
而当时恒大收购的FF则拥有着全球最顶尖的技术水平，并将在国内实现投产。恒大收购的Smart King全资持有“FF美国”和“FF香港”，位于广州南沙的研发生产基地由FF香港全资持有。通过上述架构安排，就可在中国同步应用FF美国全球领先的新能源汽车技术。（恒大67亿港元入股美国新能源汽车公司深圳新闻网）
2018年8月29日，FF 91预量产车试制作完成。凌晨，贾跃亭沉寂已久的微博发出久违的声音：新物种FF 91终于来了。
▲ 贾跃亭微博截图 （亮点：贾跃亭还在使用乐视手机）
寥寥几个字，让人看到贾跃亭内心的喜悦，但不知道是真喜悦还是一场嘲讽，因为此后不久，贾跃亭就迎来了自媒体的讨伐，并且和恒大的合作也走向了另一端。
顾颖琼博士疑云：被人揭发还是一场“苦肉计”？
2018年10月23日，曾经爆料贾跃亭转移财产的顾颖琼在其公众号顾颖琼博士说天下上发表了《ToMr.Jia-致贾先生》一文，向贾跃亭公开道歉，称对于之前在微信公众号上发表的关于贾跃亭或其公司正在接受美国政府调查，以及贾跃亭曾将公司财产通过信托形式转移给家人等一系列虚假言论，表示道歉。
▲顾颖琼发表在其公众号上的道歉信
这个顾颖琼是什么人？至今无从得知。
从腾讯微博认证资料可以了解到，顾颖琼是一名软件工程师，曾就职于ebay、三星等公司，长期居住在西雅图。从梨视频对顾颖琼的采访中可以知道，顾颖琼从2014年开始经营自己的微信公众号，平时白天上班，晚上写稿，周末做房产经纪。
顾颖琼表示，因为自己做房产经纪，顾颖琼也从新浪曾经采访贾跃亭的文章中发现贾跃亭在美国的住址，“贾跃亭把他在美国的家安在了洛杉矶南部一个风景秀丽的海边小镇。这里没有洛杉矶的密集人群和炎热的天气。”通过这个信息，顾颖琼很快找到了贾跃亭住宅的具体位置和信息，发现贾跃亭通过公司拥有五套房产。
2017年7月15日，顾颖琼其微信公众号上发布文章《独家揭秘|带你走进贾跃亭在美国的家》，文中爆料称，贾跃亭在美国洛杉矶有五处豪宅，并透露豪宅具体位置。随后又相继在其公众号上发布《独家揭秘|贾跃亭正在美国做的两件事》、《针砭时事|为什么我们说贾跃亭是一个骗子？》、《贾跃亭终于被中国政府定义为“老赖”》等多篇文章。
不仅如此，顾颖琼在紧咬贾跃亭的时候，也注意到了给贾跃亭雪中送炭的孙宏斌，通过调查发现孙宏斌美国公民的身份，随后又在其公众号上相继发布《从美国来的亿万富翁|孙宏斌同志》、《我向美国政府举报了亿万富翁孙宏斌》等文章。
2018年9月14日，顾颖琼又爆料称，自己从洛杉矶律师助理手中拿到了贾跃亭irrevocablelivingtrust（即，不可撤销的生前信托）的草稿文书，表示贾跃亭正在申请不可撤销信托，将自己的财产转移给子女。其妻子甘薇是信托基金守信委托人，留给女儿TiffanyJia 7500万美元，约合人民币5亿元人民币，其他几个孩子分别得到不同的信托基金，金额大概相当，最后的信托基金款项据悉将从法拉第未来公司的资金池打入。
此时正值贾跃亭财款被冻结，被指乐视IPO造假，远赴美国。盯紧乐视和贾跃亭的人数不胜数，顾颖琼的这几篇文章更是让国内关于贾跃亭的舆论沸腾，尤其是这篇信托基金的文章，更是掀起一场轩然大波，尽管当天贾跃亭、甘薇以及乐视控股都即使在微博上做出回应否认，并表示顾颖琼造谣，但是股民和群众却并不买账，这也彻底激化了贾跃亭和顾颖琼的矛盾。
随后贾跃亭在美国以诽谤罪起诉顾颖琼，当地时间2017年9月29日，美国法院向顾颖琼发出临时禁令，禁令要求顾颖琼不得骚扰、恐吓、攻击、跟踪、威胁、殴打、辱骂贾跃亭；不可直接或间接联系贾跃亭；不可公布贾跃亭私人信息；不可接近贾跃亭100码（约91米）等。
贾跃亭对顾颖琼的起诉也让顾颖琼更是对贾跃亭咬紧不放，还对澎湃新闻记者表示，要“一直写到他破产为止”。
美国洛杉矶高等法院于2017年10月6日正式受理了贾跃亭对顾颖琼提起的法律诉讼。在2017年10月19日的洛杉矶听证会上，洛杉矶地区高等法院撤销了针对顾颖琼的临时禁令，在该听证会上，贾跃亭并没有出席。
随后，贾跃亭更换律师事务所，在顾颖琼所在的华盛顿州国王郡高等法院（大西雅图地区）再次申请禁止令，并起诉顾颖琼对贾跃亭诽谤、侵犯隐私、故意精神损害。
2017年11月，贾跃亭诉顾颖琼诽谤案及临时禁止令的听证会在美国华盛顿州国王郡高等法院（大西雅图地区）进行，法官最终支持了贾跃亭代理律师事务所的要求，批准对顾颖琼的临时禁止令，在诽谤案正式宣判前，禁止顾颖琼在公开网站撰写贾跃亭的相关文章。
显然顾颖琼并不服气，2018年1月，顾颖琼在接受媒体采访时称，已经将贾跃亭的三个律师告上法庭，并针对西雅图的禁止令继续上诉。
反做空研究中心注意到，在10月23日顾颖琼在其公众号上道歉之后，一篇题为《美法院辟谣！贾跃亭信托言论为捏造 自媒体公开道歉》的文章悄然挂在中华网上，标注的来源是“项城网”，但在项城网上没有找到新闻源。
这篇文章是否是贾跃亭方发出来的，至今不可考，但文章以慷慨激昂的口气，历数了顾颖琼对贾跃亭的三项攻击以及造成的两项伤害，都是与乐视网融资有关。
这篇文章显示，顾颖琼的文章给贾跃亭造成了伤害主要在两个方面，一方面是FF的融资受阻，“最终导致FF以公司成立四年的资金投入量进行投钱估值，超低价”；另一方面“导致乐视危机中的资金链雪上加霜，银行抽贷逼债，供应商断供”，“导致整个乐视非上市体系彻底崩溃”。
该文表示，“回顾2017年至今已经被证实的各种谣言，就不难发现，在每一次融资时，就有操盘手出动，阻碍攻击贾跃亭、FF甚至是乐视融资，其险恶令人胆颤”。该文透露了不少信息，值得我们关注，列举如下：
攻击一：
阻碍乐视网开放融资。在孙宏斌驰援乐视网时，曾对外公开透露一个信息：曾有商界的友商打电话给他，让他不要投资乐视网，并表示：“贾跃亭快被我们搞死了，你还投个什么鬼。”纵使是老江湖人，孙宏斌也是惊了一惊，但仍决定投资乐视网。在此之前，到底有多少资本方是被这样的一通电话吓退了投资意向，我们还不得而知，但已经可见，贾跃亭当时的资金危机不仅仅有自己的问题，更有外界操盘的因素，甚至起到决定性的作用。
攻击二：
阻碍FF融资。正是贾跃亭到达美国专心造车之时，FF宣布启动公开融资，自媒体顾某的“巨额信托”谣言火速传遍中国，在大小媒体的推波助澜下，贾跃亭声誉遭到破坏，其团队不得不取消了一个融资见面会谈，一波资本望风而停。此时已经可以证明，顾颖琼的所为全是谎言，那么到底是谁有心制造假材料、有心推动发展，背后的水混浊不堪。
攻击三：
阻碍FF融资，夺取控制权。2017年年底，国内钛姓媒体突然爆料，贾跃亭的FF公司正在香港谋求破产融资。正在这个时候，国内外也有媒体陆续评价称，FF的现状是“贾跃亭在就融不到钱”。但这件事在一个月后立马证明了是谣言：彼时FF的前高管StefanKrause，散播“贾跃亭在就融不到钱”谣言，试图逼退贾跃亭，夺取FF控制权，而这个香港融资文件正是出自StefanKrause的手笔，试图欺骗贾跃亭团队，变相出售FF从而控制FF。但这个计划流产，StefanKrause也被FF告上了法庭。
该文认为：“为什么每一次谣言都起于融资，为什么造谣的攻击连续不断？”“至今都没有答案，但基本上与乐视生态商业竞争上的那点事脱离不了干系。”该文还透露，在FF与恒大仲裁在即，FF有意引进新融资推进FF91量产时，又有媒体放出风声：“贾跃亭在就融不到钱”。“熟悉的谣言，熟悉的操作……”
究竟是谁发的这篇网文，目前不得而知，只是从经验来看，比较符合公关公司的套路，为贾跃亭鸣冤叫屈，也与FF最近扩大员工规模，但却降薪的行为有吻合之处，媒体称其为贾跃亭的“苦肉计”。
不过，给贾跃亭合作的中国恒大，很快就被贾跃亭踢出了FF汽车局。
靠上美国政府：用阳谋的手段干阴谋的事儿？
2018年10月7日，恒大健康发布公告称，贾跃亭半年耗尽恒大先期投入的8亿美元，其入股的SmartKing Ltd.于10月3日向香港国际仲裁中心提出仲裁，要求剥夺恒大旗下时颖公司作为股东享有的融资同意权，并解除所有协议。
恒大指出，按照协议约定，时颖在2018年底前支付8亿美元、2019年支付6亿美元、2020年支付6亿美元。时颖在2018年5月25日已提前支付完毕2018年底前应付的8亿美元。但在2018年7月，由贾跃亭实际控制的FF原股东提出时颖的8亿美元已基本用完，并要求时颖再提前支付7亿美元。
而FF（法拉第未来）方面表示，除了首笔8亿美元投资外，恒大未能兑现向FF支付任何额外资金的承诺，反而试图获得对FF中国和FF所有IP的控制权及所有权。再次期间，恒大还阻止了FF接受任何来自其他来源的直接融资。
仲裁结果还未出来，恒大“断粮”的后果却已经在FF中显露。2018年10月22日，FF内部邮件流出，邮件内容显示，由于投资方恒大健康未能履行其承诺并支付其同意支付的款项，导致FF正在面临财务困难。自本周起，公司因此被迫将对全体员工降薪20%，还将不得不采取裁员行动。其中，公司创始人兼CEO的贾跃亭将只领取1美元年薪，并已与新融资展开洽谈。
谁也没料到，就在恒大和贾跃亭的FF还未分出胜负的时候，贾跃亭的FF又传出一则重磅新闻——2018年10月21日，美国贸易代表办公室发布了一项《301调查报告》，在这项最新发布的报告中，美国竟然把恒大投资FF公司的事情也写入其中，并且作为中国政府如何引导企业投资获得（窃取）美国知识产权和专利技术的案例。
条款中涉及FF的部分内容如下：
简单翻译如下：
2017年11月，恒大健康同意投资20亿美元购买FF的45％股份，该交易于2018年6月完成。总部位于南加州，FF寻求生产高端新能源汽车以与特斯拉竞争。恒大集团专注于收购技术，在宣布收购的新闻稿中可以看出这一点，声称“通过控制FF，徐嘉莹（恒大的所有者）将把世界技术的高峰带入中国，大大提高中国汽车发动机行业的核心竞争力。”
恒大的2018年上半年的财务报告包括关于FF投资的整个部分及其在提供恒大新技术和使恒大的行业组合多样化方面的作用。恒大还强调，FF在美国和中国的业务中已经获得了380项专利。
在这段叙说恒大与法拉第未来的纷争中。美国贸易代表办公室却认为贾跃亭和许家印的FF控制权之争属于——幕后推手中国政府企图通过恒大这种不公平手段获取美国公司FF的知识产权和专利技术。
认为恒大收购FF股权是为了将汽车相关的顶尖技术引入中国，增强产业竞争力。最重要的是一点是，在《301调查报告》中关于在介绍许家印的时候，强调了许家印担任恒大集团党委书记的身份，还引用了许家印2018年9月的一段发言：“我和恒大的一切，都是党、国家和社会给的。”
《301调查报告》，是美国贸易代表办公室根据美国《1974年贸易法》第301条将它认为是“不公平”的其他国家的贸易做法进行的调查。该调查主要作用是保护美国在国际贸易中的权利，对其他被认为贸易做法“不合理”、“不公平”的国家进行报复。
如果确认恒大收购FF是代替中国政府收购FF，目的是转移美国公司技术到中国的目的，损害了美国的国家利益，那么，接下来美国所采取的任何行动，就显得顺理成章。我们只是感概，贾跃亭的这一步，简直就到了我们不想做任何评论的程度。
将两个企业之间的纷争上升到中国企业对美国企业知识产权与技术的窃取。这到底是美国政府刻意引用？还是别有用心？熟悉中国企业操作的人们，应当在最近几年美国的表演中，就能够判断出问题所在。
尽管我们无法全部确认恒大投资FF是纯商业行为，但这项投资是按照美国的相关法律程序依法依规报批——2018年3月9日，恒大健康向美国外资投资委员会（CFIUS）提交申请，于6月18日获得CFIUS正式批准。
将一起普通的商业纠纷歪曲成中国夺取美国公司股权技术，中国政府不能忍。2018年10月22日晚间，对于美国贸易代表办公室最新的《301调查报告》，中国商务部予以了驳斥。商务部新闻发言人高峰明确表示，中方注意到美方日前对“301调查”报告进行的更新，对此表示严重关切。
报告对中方进行新的无端指责，捕风捉影，罔顾事实，中方完全不能接受。中方将密切关注美方有关立法情况，视情采取必要措施，维护中方企业的合法权益。
随后有消息传出，贾跃亭将为FF引入新的资金，这笔资金高达10亿美元（约合69.3亿元人民币），而这笔资金的注入法人代表，居然是来自沙特的主权基金。
孙宏斌割肉瘦身也救不了贾跃亭：从进入到退出，故事说不完
2019年5月9日，融创中国董事局主席孙宏斌宣布已退出乐融致新董事会。此前，已有媒体证实孙宏斌之子孙喆一入主乐融致新董事会。
孙宏斌和乐视的故事太长了，像是一个少年的恋爱之路：甜言蜜语—力不从心—悔不当初。他的一生就像是一本武侠小说，清华毕业进入联想，本以为是高歌前进的一生，但坐过牢、也被捅过刀，几经沉浮。
孙宏斌表示：“我不懂科技，但我一直很懂消费升级”，这也是他开始对乐视感兴趣的初衷。乐视网、电视和电影的大娱乐商业模式，在他看来是未来中国的消费前景。
2016年12月10日，孙宏斌与贾跃亭对投资乐视网进行首次会面，持续了7个小时。2017年1月。乐视网发布公告称融创中国向乐视投资150亿元，大举买下乐视网、乐视影业和乐视致新分别8.61%、15%和33.4959%的股权。
孙总说，乐视其实就是缺钱了，有钱了什么都好办。接下来，“生父”贾跃亭表示，有了钱的乐视网和金主孙爸爸开始联手将他赶出家门。
孙宏斌曾不止一次的在公开场合发表过对乐视管理体系的设想与执着。入股近5个月的时间，孙宏斌就任了乐视网的董事长。乐视上市公司更换CEO和CFO、逐渐按照孙宏斌的设想形成封闭的体系；乐视体育先后丢掉中超、亚足联合作版权以及五棵松体育馆冠名，裁员70%；销售体系也将裁员过半。
乐视系的“割肉”、“瘦身”背后都有着孙宏斌的影子，他就像一位整形医生，对着并购企业拿起手术刀，一刀一刀把目标切割成自己想要的样子。
“并购大王”孙说他从未想过控制乐视网，但面对乐视堆积如山的债务，孙宏斌秉持着不抛弃不放弃的原则。在融创中国2017年中期业绩发布会的现场，他当着数百位分析师、记者、投资者说，“我是比较率性的人，我一直对自己说，这辈子没什么遗憾。现在要弥补的遗憾是，一定要把乐视做好。”说到此，他情难自制，眼眶湿润。
如果说贾跃亭时代是乐视网的上半场，将乐视网创立发展并带入资本市场；那么，孙宏斌掌舵乐视，并开始挽救行动，就是乐视网的下半场。乐视的烂摊子可以用乱七八糟来形容。而因为乐视股权被冻结，融创中国的投资股权甚至都还没有过户完成。
孙宏斌的骨子里充满了冒险基因，他从不甘于平庸，所以他能够在联想、顺驰接连失败后，重整旗鼓创办融创，持续豪赌乐视、链家、万达。但面对乐视的败局，董事长孙宏斌有点撑不住了，他开始收敛自己的江湖义气。
面对投资者“不忘初心”的提问，他首次在乐视问题上提到了“输”字，“人有时候要敢教日月换新天，有时候也要愿赌服输”，自己对乐视网关联交易知情，但错判之处在于，关联方欠上市公司的债务无法得到有效偿还。
在董事长之争后，孙贾间似乎已经无可避免的产生了嫌隙，两人在很长时间内都是通过高管之间间接交流的。乐视网复盘之后，孙贾间几乎到了剑拔弩张的地步，乐视网与乐视控股之间采取了伤敌一千自损八百的招数。
——贾太太甘薇这边表示超过亿元的关联债务已经有了解决方案，正在努力偿还中，乐视网就紧接着发布否认公告，说贾太太骗人。
——乐视网这边刚发布乐视网的关联欠款为75.31亿元，乐视控股转头就澄清只有60亿元。乐视网甚至以公告形式表态将采取包括法律手段在内的一切手段，承诺向贾跃亭追债。
孙宏斌在公开场合还是愿意赞赏贾跃亭的企业家精神。但内心的想法或许从他“不小心”点赞的微博中可以看出，“目前来看，孙宏斌已经完全下了狠心，不答应就让老贾爆仓，股价公告进一步表明决心。老贾目前没有任何办法，只有妥协。”
2018年3月，在乐视网董事长的位置上待了237天后，孙宏斌还是离开了。
3月25日，孙宏斌直言，“如果挣钱了，祝贺你；如果亏钱了，跟我没关系，别骂我，我还想骂人呢。（辞去乐视职务）以后你骂我一句，我骂你10句！（因为）我亏得比你多。”
贾跃亭欠多少钱？最高705亿！最大苦主英大资本
据媒体得到的一份贾跃亭申请破产的21页文件中，曝光了贾跃亭目前资产和债务情况的细节。
文件显示，贾跃亭目前有债权人超100-199位。 其预计个人资产5-10亿美元（人民币35亿至70亿元）；债务则在10-100亿美元之间（人民币70亿至705亿元）。
另一份《对贾跃亭的总索赔和预计索赔》文件显示，贾跃亭的债务主要源自其个人对中国业务的担保。 文件显示，在重组方面，贾跃亭预估他面临的索赔价值36亿美元。截至今年10月9日，贾跃亭大约有30亿美元的债务索赔，其中大概25亿美元的债务为有担保债权。
2019年10月15日，贾跃亭申请个人破产文件被曝光。文件显示，贾跃亭预估其资产价值在5亿至10亿美元之间，债务价值为10亿至100亿美元，债权人数量100至199个。文件列出了贾跃亭20个最大的无担保债权人名单，索赔金额合计24.91亿美元（约人民币176亿元）。最大的债权人为深圳英大资本管理有限公司（现“北京英大资本管理有限公司”），索赔金额达到2.8亿美元。
贾跃亭个人破产重组申请文件中列出的20位债权人名单：
1. 深圳英大资本（Shenzhen Yingda Capital Management Co. Ltd.）索赔金额：2.797亿美元
2. 中信银行 （China CITIC Bank Co. Ltd. Head Office Sales Department）索赔金额：2.33亿美元
3. 平安银行（Ping An Bank Co. Ltd. Beijing Branch）索赔金额：2.3亿美元
4. 浙江中泰创展（Zhejiang Zhongtai Chuangzhan Enterprise Management Co. Ltd. ）索赔金额：1.818亿美元
5. 民生信托（China Minsheng Trust 4Co. Ltd. ）索赔金额1.899亿美元
6. 重庆战略性新兴产业乐视云专项股权投资基金合伙企业（有限合伙）（Chongqing Strategic Emerging Industry LeEco Cloud Special Equity Investment Fund Partnership ）索赔金额：1.399亿美元
7. 临汾投资（Linfen Investment Group Co. Ltd. City Investment ）索赔金额：1.399亿美元
8. 平安证券（Ping An Securities Co. 0Ltd. ）索赔金额 1.785亿美元
9. 长江证券（上海）资产管理公司 （Changjiang Securities (Shanghai) Asset Management Ltd. ）索赔金额1.397亿美元。
10. 华融证券 （Huarong Securities Co. Ltd. ）索赔金额：1.11亿美元
11. 西藏金梅花（Xizang Jinmeihua Investment Co. Ltd. ） 索赔金额：8193.7万美元
12. 光大兴陇信托（Everbright Xinglong Trust Co. Ltd.）和吉林九台农村商业银行（Jilin Jiutai Rural Commercial Bank ） 索赔金额9790.2万美元
13. Shanghai Leyu Chuangye Investment 索赔金额：7421.1万美元
14. 招商银行上海川北分行（China Merchants Bank Co. Ltd. Shanghai Chuanbei Branch ）索赔金额7040.8万美元
15. 华福证券（Huafu Securities Co. Ltd. ）索赔金额：6993万美元
16. 西部证券（Western Securities Co. 2Ltd ） 索赔金额：6622万美元
17. 亦庄国际控股（香港）有限公司（ E-TOWN INTERNATIONAL HOLDING (HONG KONG) CO. LTD. ）索赔金额：5000万美元
18. 江阴市海澜投资控股有限公司（Jiangyin Hailan Investment Holding Co. Ltd.）索赔金额：5000万美元
19. 韬蕴资本（TWC Group Co. Ltd. ）索赔金额：5000万美元
20： 华鑫国际信托（Huaxin International Trust ）索赔金额：5594.4万美元
注：索赔金额包括担保债务和无担保债务
启信宝数据显示，乐视影业的股东中一共有19位明星。其中直接持有乐视影业股份的明星股东有：张艺谋、郭敬明、孙红雷、黄晓明、李小璐、冯威。间接持股的明星有：孙俪、邓超、刘涛、秦岚、瞿颖、陈赫、贾乃亮、霍思燕等。
这些明星们，被贾跃亭一网全打尽，多的亏损几千万，少的也亏损几百万，投进去的钱都打了水漂。
都说金融机构精明，但再精明，也逃不脱贾跃亭的巧舌如簧，有17家机构，也眼睁睁被贾跃亭还收割了：
2019年10月14日，贾跃亭债务处理小组在发布的《有关贾跃亭先生个人破产重组及成立债权人信托的声明》(以下简称声明)中表示，贾跃亭已于美国当地时间10月13日根据美国相关法律第11章主动申请个人破产重组，这将成为解决贾跃亭个人余下债务并保障债权人利益的方案。
贾跃亭债务处理小组表示，作为个人破产重组方案的一部分，由债权人组成的委员会和信托受托人控制管理的债权人信托也将同时设立，美国法院认定的贾跃亭全部资产和相关收益也将会通过这种方式转让给债权人。
根据该方案，将同时设立债权人信托，并在条件满足的时候把全部在美国资产转让给债权人；该方案完成后，贾跃亭将不再持有任何法拉第未来的控股母公司Smart King股权(FF)。
上述债务处理小组强调，贾跃亭一直本着对所有债务承诺到底的态度和责任，在此前已经陆续偿还了超过30亿美金。此次，申请个人破产重组是为了更好更快地彻底解决个人余下债务问题，让每一位债权人可以得到平等偿债的机会。
乐视股东大逃生，股民要想获赔并非易事
2018年，乐视因度经审计的归属于上市公司股东的期末净资产为负值，公司股票自2019年5月13日起暂停上市。
乐视网2019年年度报告中，归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的净利润、期末净资产均为负值，且被出具了保留意见的审计报告。
2020年5月14日，乐视网收到深交所终止其股票上市的决定。按相关规定，乐视网股票从6月5日起进入退市整理期交易，股票简称变为“乐视退”，涨跌幅限制10%，开盘参考价1.69元/股，退市整理期为三十个交易日，预计最后交易日期为7月20日。退市整理期届满次一个交易日，深交所对乐视网股票予以摘牌。
6月5日早盘，乐视网毫无悬念的一字跌停，报1.52元，市值仅60.64亿元。截至发稿，乐视退封单逾800万手，成交108.9万元，最新总市值60.6亿元。
根据安排，退市整理期首日的开盘参考价为1.69元，退市整理期为30个交易日，预计最后交易日期为2020年7月20日。期间，公司股票全天停牌的不计入退市整理期。公司因特殊原因向深圳证券交易所申请股票全天停牌的，累计停牌天数不超过五个交易日。
就在面临退市摘牌前，乐视网还发生了一笔交易。对此，深交所火速下发关注函。
2020年6月3日晚间，乐视网发布股权变动报告书显示，天津盈瑞汇鑫企业管理有限公司（以下简称盈瑞汇鑫）与致新云网企业管理（天津）有限公司（以下简称致新云网）于5月22日签署《股权转让协议书》，致新云网受让盈瑞汇鑫持有的天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司（以下简称嘉睿汇鑫）100%的股权，即间接受让嘉睿汇鑫持有的乐视网341422214股股份，占公司总股本的8.56%，相关股权转让对价为0元。
嘉睿汇鑫是持有乐视网8.56%股份的第二大股东，而融创集团通过合约控制的盈瑞汇鑫此前持有嘉睿汇鑫100%股份，即融创集团间接持有乐视网8.56%股份。
本次权益变动后，融创中国将不再持有乐视网股份。这也意味着，融创中国与乐视网曾经的“世纪合作”，最终以分手告终。
6月4日，深交所向乐视网下发关注函，要求乐视说明盈瑞汇鑫转让其所持有的嘉睿汇鑫100%股权的原因，本次股权转让对价为0元的定价依据以及合理性，融创相关方是否存在规避股份减持限制的情形。受让方致新云网以及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员是否与融创集团、盈瑞汇鑫存在关联关系或者其他隐性关系。
对此，致新云网方面发布公告称，公司为合法设立且有效存续的有限责任公司，成立于2020年3月25日。致新云网不存在负有到期未清偿的且处于持续状态的债务；自成立以来不存在证券市场失信行为、重大违法行为或涉嫌重大违法行为。
孙宏斌可以0元转让脱离，但对广大股民来说，乐视网就是黄粱一梦，尤其是后期抱着搏一把心态的股民来说，更是如此。这些股民有多少呢？媒体报道称，截至2020年一季度末，乐视网的股东户数仍然众多，超28万户。
退市后，股民能获得赔偿吗？贾跃亭曾在2020年7月2日的公开信中特别提到，在得到个人债权人委员会的批准后，他已经在债权人信托中预留了不超过10%的比例，主要用于乐视网股民的或有补偿。
不过，21世纪经济报道记者了解到，股民要想获赔并非易事。
据21世纪经济报道记者了解，目前贾跃亭的债权人信托资产里最有价值的就是10%的FF股权。但股权的价值是由公司的价值来决定，比如2018年底，FF的估值为25亿美元，那这部分信托资产的价值就值2.5亿美元，但到了2019年5月，BEAR估定的FF股权公允市价约为19亿美元，这部分信托的价值就缩水至1.9亿美元。
（i）建立逾期提交索赔池来解决任何逾期提交的索赔主张；
以及（ii）把10%的信托资产转至逾期提交索赔池。逾期提交索赔池不开展经营活动，只按照信托协议向获准逾期提交索赔持有人进行分配，并由受托人按照条款基本与信托协议管辖条款相似的单独信托协议管理。”
这不超过10%的债权人信托中能有多少用于乐视网股民的或有补偿也尚未可知。
“除此之外，由于贾跃亭预留债权额在境外，如果将来投资者通过司法程序取得确定的债权金额，该债权如何通过跨境的方式得以清偿，贾跃亭对此言之不详。在外汇管制的情况下，贾跃亭的方案未必具有可行性。如果贾跃亭确有诚意，可以将预留资产转回国内，交由公证处提存。”王智斌补充道。
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此前，市场还不乏声音期待乐视网可以在贾跃亭回国后“东山再起”。如今贾跃亭可以回国了，但乐视致新等乐视网优质资产早已被剥离，乐视网也将告别A股。
