消费金融下半年（浅谈消费金融）

消费金融下半年（浅谈消费金融）图3：短期贷款余额及增长率短期贷款余额增长趋缓，2004年以来，年平均增速超过10%。截止2017年4月短期贷款余额达37.2万亿元。从结构来看，以房贷为主的中长期消费贷款所占比例远超其他类型，占比达61%，短期消费信贷所占比例比较低。数据来源：中国人民银行图2：中国消费信贷余额及增长率数据来源：中国人民银行

2017年中国消费金融暨科技创新大会使消费金融再次站上风口。传统的消费金融是指由银行提供以消费为目的的个人贷款，其包括房贷、车贷、信用卡及其他消费用途的贷款。互联网消费金融是指依托互联网技术发展起来的新型消费金融模式，即借助网络进行线上审核、放款、消费、还款等业务流程。

如今互联网技术发展不断完善，使得消费金融的产品和服务日新月异，其服务主体由传统的金融机构（如银行），逐步扩展到消费金融公司、小贷公司、电商平台、分期平台、现金贷平台等多种服务机构。

在大环境的整体影响下，消费成为目前拉动经济增长的主要动力。我国最终消费支出对GDP 增长的贡献率呈逐步上升的趋势，2016 年的占比达64.6%。但与发达国家相比，我国个人消费规模仍比较低。从中美个人消费在GDP 中的占比来看，中国的个人消费占比不到40%，而美国接近70%，因此，我国个人消费的增长空间比较大。

2016年我国的信贷余额突破百万亿大关，达106.25万亿，同年中国消费信贷规模达22.8万亿，同比增长20%，随着人们消费意识的不断转变，依然将会处于增长态势。预计2019年将达到41.1万亿，是2010年的5倍以上。

数据来源：中国人民银行

图2：中国消费信贷余额及增长率

数据来源：中国人民银行

短期贷款余额增长趋缓，2004年以来，年平均增速超过10%。截止2017年4月短期贷款余额达37.2万亿元。从结构来看，以房贷为主的中长期消费贷款所占比例远超其他类型，占比达61%，短期消费信贷所占比例比较低。

图3：短期贷款余额及增长率

数据来源：Wind

图4：居民贷款结构

数据来源：Wind

互联网和智能设备的普及加速了互联网金融行业的扩张。互联网从客户、产品、服务及风控模式等各方面打破了传统消费金融的模式，也降低了消费金融的门槛。

表1：传统与互联网消费金融

	传统消费金融	互联网消费金融
目标客户	银行优质客户	年轻、中低收入客户
产品形式	大额消费信贷/信用卡	分期/现金贷
产品特征	大额/低频	小额/高频
放款速度	比较慢	快
服务	线下申请面签	移动渠道申请
风控	央行征信/人工审核	大数据征信/机器审核

2013-2014年是我国互联网消费金融市场的起步阶段，进入2015年，随着政策试点范围扩大、央行开放征信牌照，互联网巨头及新兴创业公司开始布局消费金融。互联网消费金融的交易规模从2013年的60亿增长到2016年4367.1亿，年均复合增长率达317.5%。

图5：中国互联网消费金融交易规模及增速

数据来源：艾瑞数据库

国家对消费金融政策支持的力度不断加强，同时银监会放开了对消费金融公司审批的地域和数量的限制，成熟一家，审批一家，使得消费金融发展进入常态化。

表2：消费金融相关政策

时间	发文部门	政策
2009年8月	银监会	《消费金融公司试点管理办法》发布，之后经国务院批准，第一批四家消费金融公司陆续成立。
2013年11月	银监会	《消费金融公司试点管理办法（修订稿）》发布，扩大了消费金融公司的试点城市范围，第二批7 家消费金融公司陆续成立。
2015年6月	国务院常务会议	将消费金融公司试点扩大至全国，审批权限下放，设立条件放宽。成熟一家，批准一家。截至2016 年3 月，全国共设立了15 家持牌的消费金融公司。
2015年7月	人民银行等十部门	《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，确立了互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等互联网金融主要业态的监管职责分工，落实了监管责任，明确了业务边界。
2016年3月	两会	《2016 年政府工作报告》在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品。
2016年3月	人民银行/银监会	《关于加大对新消费金融领域金融支持的指导意见》从积极培育发展消费金融组织体系、加快推进消费信贷管理模式和产品创新、加大对新消费重点领域金融支持、改善优化消费金融发展环境等方面提出了一系列金融支持新消费领域的细化政策措施。
2016年4月	发改委	《关于促进消费带动转型升级的行动方案》，，围绕流通、农村、住房、汽车、旅游、家政、教育、体育、绿色、消费环境等十个领域 部署了“十大扩消费行动”。
2016年4月	人民银行	《中国人民银行关于信用卡业务有关事项的通知》发布，引导发卡机构建立健全多样化、差异化、个性化的信用卡产品与服务体系，促进信用卡产业转型升级。

消费金融的发展进入常态化，其目标客户群由原来的高收入客户群体逐渐转变成以年轻蓝领和大学生为主。数据调查超过60%的大学生和年前蓝领表示对分期消费感兴趣，但大学生对分期消费的使用频率并不频繁，仅有48%的大学生使用频率为每月一次，而年轻蓝领首次借贷金额主要分布区间为2001~3000元，占比44.6%。

图6：大学生分期消费使用意愿

数据来源：艾瑞咨询

图7：大学生分期消费使用频次

数据来源：艾瑞咨询

图8：年轻蓝领分期消费使用情况

数据来源：艾瑞咨询

图9：年轻蓝领首次借贷金额区间分布

数据来源：艾瑞咨询

互联网及智能手机的普及，加之近几年电商平台发展日渐成熟，消费者体会到了购物的便利性，也激发了消费者对小额高频购物的需求，加快了互联网消费金融放款的速度。目前，银行、消费金融公司、互联网巨头借助自身的优势都在积极布局消费金融，P2P平台在监管趋严的大环境下，将消费金融作为主要的转型方向。

从2009年消费金融公司试点开始，到现在消费金融牌照的逐步放开，消费金融发展进入爆发期。互联网消费金融公司主要包括购物分期平台和现金贷平台，相关的创业公司也在积极的寻求融资渠道。从最近一年的融资情况来看，一些龙头公司融资迅速，几乎隔几个月就能完成一次融资。

持牌公司的资金来源渠道广，业务范围涉及面宽，可接受境内子公司及境内股东存款，可发行金融债、同业拆借等业务。与银行相比，消费金融公司的贷款门槛降低，审核条件放宽。目前已开业的消费金融公司有20家，3家获批筹建中，另有7家已发起设立，等待批复中。

搭载互联网技术的顺风车，互联网消费金融现如今蓬勃发展，新平台也层出不穷，参与主体日渐丰富。互联网消费金融贷款余额在整个个贷中所占的比例仍比较低，银行仍是消费信贷的主力，其他非银行机构的参与度有较大的提升空间。互联网消费金融的快速发展，弥补了征信数据缺失的短板，是对央行征信系统的补充。

目前我国消费信贷市场产品单一，消费金融市场具有广阔的发展空间。政策上国家大力支持互联网消费金融的发展，使得市场上产品种类得以丰富。未来消费金融市场规模或将保持高速增长的趋势，持续扩大消费金融圈，众多参与者和各类商业模式相融合，在数据、场景、技术上优势互补，合作与竞争并存。