为什么要鼓励长期投资（都说要坚持长期投资）

为什么要鼓励长期投资（都说要坚持长期投资）那接下来就有一个灵魂问题，总说长期，长期到底是多长， 3年、5年、还是更长？也就是说，股票的短期价格会受到投资者喜好的影响，长期价值才是企业内在价值的最终体现。格雷厄姆曾说过：在短期内，市场是投票机；在长期内，市场是称重机。市场的短期表现，实际上是报价的结果，就好像在一群人的投票下，产生了“涨”“跌”的结果。在“利多”或“利空”消息的影响下，市场应声变化。这都体现了这种“投票”的结果。但长期来看，股票价格会遵从价值的原则。价值就是股票的重量，短期内股价可以过分高或低，但长期不会脱离价值太远，而是有多少价值，就有多少重量，也就趋向于有多少的市场价格。

投资过程中，我们会常常听到这样的话：时间是投资的朋友，要相信时间的力量。坚持长期投资也是我常和大家聊起的一个话题。

但今年，市场反复下探，很多南粉被跌到自我怀疑：坚守了那么久，收益还是负的。长期投资真的有用吗？而且总说长期，到底多久算是长期投资呢？

01、长期投资是增加胜率的方法

首先，长期投资绝对不是一句空话，这个策略是有效的。

格雷厄姆曾说过：在短期内，市场是投票机；在长期内，市场是称重机。

市场的短期表现，实际上是报价的结果，就好像在一群人的投票下，产生了“涨”“跌”的结果。在“利多”或“利空”消息的影响下，市场应声变化。这都体现了这种“投票”的结果。

但长期来看，股票价格会遵从价值的原则。价值就是股票的重量，短期内股价可以过分高或低，但长期不会脱离价值太远，而是有多少价值，就有多少重量，也就趋向于有多少的市场价格。

也就是说，股票的短期价格会受到投资者喜好的影响，长期价值才是企业内在价值的最终体现。

那接下来就有一个灵魂问题，总说长期，长期到底是多长， 3年、5年、还是更长？

02、长期究竟有多长？

在金融投资行业中，从投资目标的角度，一般将实现周期在3年以下的投资目标定义为短期目标；将3到10年的投资目标定义为中期目标，将10年以上的投资目标定义为长期目标。

而一些专业机构在对基金业绩做出评价时，通常会将3年以下定义为短期表现；将3到10年定义为中期表现；将10年以上定义为长期表现。

所以，从这两个角度来看，将10年以上的投资定义为长期投资更合适一些。

但实际投资中，长期投资的时间其实并没有绝对的标准。那持有多久会比较合适呢？我们可以从几组数据中寻找答案。

注：数据来源于iFind同花顺，20110101-20220111。测试中证股票型基金指数（H11021.CSI），胜率计算方式：收益率>0的天数/所有交易日，代表区间收益率为正的概率，指数回测不预示未来业绩表现，基金有风险，投资需谨慎。

我们以股票型基金指数为例进行统计，上图数据显示，自2011年以来，持有时间在三个月的情况下，可能遭受到的最大亏损是41.9%。但随着持有时间的加长，最大亏损在缩小，最大收益、平均收益和获得正收益的占比都在增加。

其中，持有3个月的平均收益率2.8%，获得正收益的占比为56.5%；持有1年的平均收益率为12.7%，获得正收益占比为72.6%，此时投资效果已经有了明显提升；当持有时间继续拉长至2年、3年，平均收益率分别为27.1%、40.0%；如果持有5年，平均收益率就更高了，大幅提升至61.3%，正收益占比也高达96.8%。

从以上几组历史数据我们可以看出，持有时间越长，获得正收益的占比越高，收益也更趋向稳定，且持有3年及以上，平均收益率会达到40%及以上，获得正收益占比也超过80%，投资效果更好。所以，我们在实际投资中，可以将3年作为一个参考的时间期限。

我们可以看到，相较于美股，A 股整体呈现出一定的牛短熊长特征。所以在长期持有的基础上，还要综合考虑风险偏好、预期收益率和资金需求等情况，如果您的风险承受能力不高，收益达到了预期目标，也可以考虑止盈，这样更有利于锁定收益，提升整体投资体验。

（投资有风险，入市需谨慎）