甲醇短期走势分析（甲醇淡季效应下）

甲醇短期走势分析（甲醇淡季效应下）2230-23102340-25007月10日涨跌华东

中宇资讯 深度观察

近期国内甲醇市场进入了深度调整阶段，内地价格持续走跌，场内恐慌情绪弥漫，较6月初相比内地市场跌幅多超过10%左右。

地区	6月1日	7月10日	涨跌
华东	2340-2500	2230-2310	-110/-190
西北	2030-2180	1750-1960	-280/-220
山东	2290-2330	2010-2140	-280/-190
山西	2050-2100	1830-1910	-220/-190
河南	2170-2200	1950-2050	-220/-150

进入6月后受夏季高温影响，甲醇传统下游逐渐进入淡季，且环保安监压力不减，多数下游开工明显降低，下游需求持续萎靡，厂家及贸易商出货受阻，库存逐渐累积，市场基本面表现疲软。虽近两月内地部分装置检修，加之上月久泰外采执行，但并未对市场产生明显提振，业者普遍入市心态不佳，内地价格持续走跌为主。6月市场不尽人意，进入7月市场延续跌势，场内操作心态悲观，后期市场又该何去何从？

工厂利润大幅下滑

自6月初以来，国内多地价格下跌在200元/吨上下，企业利润持续下滑，部分工厂利润已在成本线之下，受利润因素限制，前期部分企业停车检修，成本面的持续走低，对市场有一定利好支撑。

供应面预期增加

据统计，6月中下旬至7月初国内部分甲醇装置检修集中，涉及检修产能高达450万吨左右，虽供应面有所减少，但由于下游需求欠佳，供应面利好体现并不明显。而7月中下旬，前期检修装置将逐步重启，后期市场仍面临供应增加预期。

公司名称	产能	装置动态（万吨/年）
内蒙古东华	60	半负荷运行，预计8月恢复正常
内蒙古新奥	2#60	7月4日停车检修25天
桂鲁	80	7月5日停车检修20天
神华神木	40 20	6月18日起轮流检修40天
陕西兖矿榆林	60	6月25日停车检修1个月
咸阳化学	60	计划25检修15天
安徽泉盛	15	7.1日检修至7.12
安徽临涣	40	6.20停车检修至7月中
山西大土河	20	6月24日起停车检修45天
山东临沂恒昌	15	6月13日停车检修，计划7月中旬开车
河北金石	20	6月10日停车，预计7月中旬重启
宝泰隆	10 60	6.25检修至7月中旬
四川达钢	20	6.28停车至7月中旬

淡季背景下 传统下游表现疲软

6-7月高温及暴雨轮番来袭，甲醇传统下游多处于需求淡季，甲醛、二甲醚等传统下游需求持续萎缩。甲醛方面，受环保严查和终端板材需求疲软拖累，甲醛市场开工难以有大幅提升，当前开工维持在29%左右；而二甲醚方面，受环保和安全管控的钳制，使本就低迷的二甲醚市场雪上加霜，当前厂家开工率维持在16%成左右，部分工厂仍处于持续倒挂的窘况。醋酸等产品虽有生产利润，但国内外需求低迷仍然利空市场明显，供需基本面仍显薄弱，利润水平较往年明显下降。

新兴下游方面，近期久泰60万吨烯烃负荷提升，且南京诚志60万吨烯烃装置6月底开车成功，但其装置后期或存在检修计划，加之神华榆林60万吨烯烃装置计划7月15-20日检修15天左右，新兴下游需求面整体变化不大。

纵观当前市场，基本面利空影响占据主导，7月下旬部分甲醇装置重启，供应面预期增加，而需求淡季效应继续发酵，后期供需格局或延续弱势，甲醇价格上行动力不足。但当前企业利润已跌至成本线上下，成本压力渐显，预计短期国内甲醇市场或偏弱震荡为主。

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