上海城投债务率（上海城投如何在一块地上赚三次钱）

上海城投债务率（上海城投如何在一块地上赚三次钱）僵局一直维持到2010年10月29日，彼时上海城投发布公告称，公司将与铁狮门合作开发该地块。公告透露，上海城投之所以出手接盘，目的是为了“加快推进五角场城市副中心建设，积极打造新江湾城国际化社区”，公司将与铁狮门一起参与开发新江湾城Ｆ地块。上海城投方面还称，此次收购有利于增加公司项目储备，提高企业盈利能力。摆在铁狮门面前的一个现实问题是：土地开发时间却已经超过两年期限。受益于区位土地增值，新江湾城地区自2006年开始至2011年接连产出上海单价或总价地王。作为新江湾城最大“地主”，上海城投也在这场土地盛宴中收获颇丰。仅以新江湾城F地块为例，如果此次退出属实，在这块土地上上海城投就赚了三次钱。对铁狮门来说，此时已经是对其项目进行实质性投资开发的良好机遇，铁狮门似乎也真的开始了开发动作——为地块设置了7家项目公司，一年之后，项目定名“世浦领世知识商务广场”，铁狮门还宣布该项目总投资达170.7

2010年的新江湾城F地块

• 中房报研究员 周翔宇/文

10月底，媒体报道，上海城投控股有限公司有意退出新江湾城F地块。这是其在转让新江湾城D7地块后在新江湾城土地市场上的又一动作，看似普通的一次转让，背后却暗藏玄机。

公开信息显示，上海城投控股有限公司是上海城投集团上市平台公司，也是新江湾城的大地主。

上海城投控股与新江湾城的关系非常微妙。作为上海城投的起家之地，新江湾城区域在1998年作为当时上海规划建设的四大动迁房居住区之一，被正式命名为“新江湾城”。上海城投受市政府委托，开始新江湾城的整体规划与开发管理。

受益于区位土地增值，新江湾城地区自2006年开始至2011年接连产出上海单价或总价地王。作为新江湾城最大“地主”，上海城投也在这场土地盛宴中收获颇丰。仅以新江湾城F地块为例，如果此次退出属实，在这块土地上上海城投就赚了三次钱。

对铁狮门来说，此时已经是对其项目进行实质性投资开发的良好机遇，铁狮门似乎也真的开始了开发动作——为地块设置了7家项目公司，一年之后，项目定名“世浦领世知识商务广场”，铁狮门还宣布该项目总投资达170.75亿元。

2009年1月12日，世浦领世举办了盛大奠基仪式，该项目中心规划占地面积1.29平方公里，规划建筑面积250万平方米，集城市中心广场、商务办公、研发和商业配套生活服务功能于一体，其中约8公顷为保护生态园区用地。不过在此之后，F地块再次陷入“沉睡”状态。

摆在铁狮门面前的一个现实问题是：土地开发时间却已经超过两年期限。

僵局一直维持到2010年10月29日，彼时上海城投发布公告称，公司将与铁狮门合作开发该地块。公告透露，上海城投之所以出手接盘，目的是为了“加快推进五角场城市副中心建设，积极打造新江湾城国际化社区”，公司将与铁狮门一起参与开发新江湾城Ｆ地块。上海城投方面还称，此次收购有利于增加公司项目储备，提高企业盈利能力。

随后，城投控股以26.607亿元的出价收购了铁狮门7个项目公司36%股权，比铁狮门当年低价获地的成本溢价了不足10%，可谓成功的低吸。而对于此次铁狮门出让36%项目公司的股权行为的真实目的众说纷纭，不过各个线索都在指向一处——2009年前后铁狮门正在经历的财务危机是出售中国项目股权的直接导火索，虽然铁狮门一度有意将股权拆分出售，不过这与当初上海城投引入铁狮门作为唯一开发企业的初衷显然有悖。

最终上海城投吸收了所有股权，而上海城投也通过这一次成功的低吸完成了F地块的二轮收益。

2011年6月，原来的世浦领世知识商务广场，如今的尚浦领世项目悄然动工，当时就有业内人士分析指出，该地块闲置多年是由于美国铁狮门房地产公司只是个“战略投资者”，最终推动该地块开发的依旧是出让地块的老东家上海城投。

值得注意的是，在上海城投接受部分股权后，尚浦领世综合体项目出现在上海城投控股的2013年年报的合并报表之中，项目状态显示，F2 住宅一期开始销售，三季度开始分批交付；F3 办公一期三季度交付；F1 未建。项目已取得预售证面积10万平方米。

不过这并不是上海城投对新江湾城F地块的最后一次利用，如果此次媒体所报道的上海城投退出F地块属实，上海城投将完成自己在这块土地的第三次收益，同一个地块，与2008年7500元/平方米的楼面价相比已然不可同日而语。