空客和波音实力（空客的情况很糟糕）

空客和波音实力（空客的情况很糟糕）虽然空客相对稳固的财务状况将帮助其抵御这场前所未有的危机，但这不能成为不面对现实的理由。只有在你认为需求会迅速反弹的情况下，使用政府补贴让员工休假才有意义。但空客表示，在2023年之前，空中交通可能不会恢复到危机前的水平。即便如此，这也可能是一种乐观的假设。分析师估计，空客的收入要到2024年才能完全恢复。相比之下，截至3月底，波音公司的股东权益为负90亿美元，负债390亿美元。波音公司4月份又发行了250亿美元债券，从而避免了美国政府的救助。根据彭博社分析师预测，波音公司今年可能消耗惊人的160亿美元现金，其债务评级仅比垃圾级高一级。欧洲各国政府应该感激的是，在Covid-19出现之前，空客的财务状况和订单状况都很好。与主要竞争对手波音公司(Boeing)相比，它的问题还算温和。波音公司正在因波音737max停飞而遭受打击。这家美国公司4月份宣布裁员1.6万人，其资产负债表的状况要糟糕得

空中客车公司(Airbus)近日宣布将裁员15000人，约占其员工总数的11%，而法国财政部长已经批评空客裁员“过度”。当大型工业公司宣布裁员时，来自政府和工会的抵制是不可避免的，这一点在空客尤为明显，该公司在三大洲设有装配线，法国、德国和西班牙是其主要股东。

裁员从来都不是一件令人愉快的事，这对航空业来说是一个特别的打击，因为航空业员工通常都是高技能高收入的。英国工会称，空客公司在英国裁员1700人是“工业破坏行为”。

空客以前从未如此大幅度裁员，Covid-19对空客飞机制造业务的影响是毁灭性的。2020年和2021年，空客的飞机产量可能会比计划减少40%。公司别无选择，只能缩减规模。

随着冠状病毒再次在美国南部肆虐，美国和跨大西洋航空旅行迅速恢复正常的希望已经破灭。航空业的复苏可能会很缓慢，而且容易受到挫折。航空公司也在裁员–––例如，英国航空公司裁员30%–––有些公司则可能无法挺过这场危机。

欧洲各国政府应该感激的是，在Covid-19出现之前，空客的财务状况和订单状况都很好。与主要竞争对手波音公司(Boeing)相比，它的问题还算温和。波音公司正在因波音737max停飞而遭受打击。这家美国公司4月份宣布裁员1.6万人，其资产负债表的状况要糟糕得多。

当然，让人感到刺痛的是，空客的大部分裁员将在法国和德国进行。两国已承诺向航空业提供数十亿欧元的支持。

但至少欧洲国家不必直接对空客进行资本重组。截至3月底，这家飞机制造商拥有180亿欧元的现金总额，以及相似数量的可用信贷额度。虽然今年它将烧掉很多钱–––部分原因是航空公司不能或不会接受空客飞机，但空客年末只有“可接受范围内的”将净债务。根据标准普尔的说法，他们将空客公司的债务评级为相当可观的A，虽然展望是负面的。

相比之下，截至3月底，波音公司的股东权益为负90亿美元，负债390亿美元。波音公司4月份又发行了250亿美元债券，从而避免了美国政府的救助。根据彭博社分析师预测，波音公司今年可能消耗惊人的160亿美元现金，其债务评级仅比垃圾级高一级。

虽然空客相对稳固的财务状况将帮助其抵御这场前所未有的危机，但这不能成为不面对现实的理由。只有在你认为需求会迅速反弹的情况下，使用政府补贴让员工休假才有意义。但空客表示，在2023年之前，空中交通可能不会恢复到危机前的水平。即便如此，这也可能是一种乐观的假设。分析师估计，空客的收入要到2024年才能完全恢复。

最近，在空客取消了2019年的股息后，股市对该公司的看法无疑更加悲观。就在今年1月，该公司的资本还接近1 100亿欧元，当时其装配线几乎无法满足需求。现在，该公司的市值已经缩水到不足500亿欧元。

相比之下，波音的股价自3月份跌至谷底以来已经上涨了90%以上，原因是波音737 Max有望恢复运营。美联储的大规模刺激也起到了一定作用。在此期间，空客的股价仅回升了28%。不过，过度膨胀的美国股市是一回事，欧洲公司现金储备带来的安慰则完全是另一回事。

----------- 原创文章，禁止转载 -----------