聚酯瓶片生产全过程图（聚酯瓶片专家-交流纪要-20220530）

2）子行业里增速较快的行业是水瓶子，但单项来看，软包装有望增长较快。

3)关税比例：东南亚不太大，属于正常水平， 欧美地区在 25%以上4)出口情况：因为疫情的影响，国外企业躺平，所以近几年（包括今年）我国出口量增速是最快的，原因：1，价格低，2，开工率，国外基础准备情况不如我们。

我们一直在生产，国内已供大于求，所以价格压的比较低。

近几年国内竞争较为激烈，价格一直在下降。

2，目前全球聚酯瓶片的竞争格局，国内外产能情况？

1)国内5大企业（万凯，逸盛，三房巷，华润，澄星），共930万吨，瓶坯料的销量已经占了国内的80%，占全世界的1/3多一些。

由于疫情的问题、人工费用等，国际上到岸价一直在13000-14000元/吨，从竞争格局（PET或纤维级的PET），国外没有比较大的相关投资企业，我国企业在全球竞争上还是比较有竞争力，疫情结束后国际上可能会影响到其他国家公司的产量。

如三房巷在欧洲有销售公司（以纤维为主），万凯在国外也有销售代理商，并且国内这几家大企业还在增加产能，如万凯将增加60万吨，它们的目标一方面是国内，另一方面是出口，如东南亚和北美的出口，所以国内的瓶胚片在国际上竞争占有一席之地。

2)成本优势：在用工，工厂成本方面，很多企业在加大投入，因为每增加10万吨大约能降低3%-5%的成本（规模经济）。

如万凯瓶胚片去年毛利率6-7%，今年达到14%，开工率越大，利润也越大。

国内在PET技术，工艺流程设计，产品质量已经完全可以和过去几家国际上的大企业相媲美，现在通过吸收和融合，瓶片技术、质量等已经完全赶上发达国家的企业，甚至有的指标超过其他企业。

3，食品级聚酯瓶片新进入者（比如桐昆和新凤鸣进入到这个行业）的进入壁垒有哪些？

建设周期和客户认证周期是怎样的？

1)这两家企业原先是做纤维级产品，虽原来也做过切片但是不是食品级。

现在来看，它们有现成的装置，从技术上讲，只要有技术人员进入食品级就不是特别难，技术装备只要稍微改造一下就可以；从投资角度只是改变工艺（装备只要不是很旧）。

2)客户认可方面，主要是卫生标准（有无有害物质），产品质量只要达到国家认证标准即可。

使用用户的认证，对产品的认可只要符合该客户的生产、工艺要求即可，但客户是否使用你的材料主要受其他方面的影响，如价格、销售技巧等方面。

4，瓶胚行业盈利情况？

1)这两年情况不是特别好，走势比较平稳，今年毛利率有所提升，大概在12-14%左右（去年只有6%-7%）。

从发展来看，因为原料价格不太稳定，一直在8000左右，不知道会不会下降，所以增长趋势不是很明显。

加之企业加大生产，供应量多，价格比较平稳，国内价格不会有太大增长。

2)较去年，今年上半年毛利率有所提升，去年6%-7%左右，今年有12-14%%左右。

原因：1.价格上升，从去年7500元/吨到今年9000元/吨，因为需求增多，出口增多和原材料上涨2.开工率上升，产量增加，供产成本也在下降（规模经济）。

预计这种景气将持续一两年，出口将快速增长（国外对疫情躺平的情况下） 5，对新增产能方面如何看待？

1)三房巷增加200吨，万凯60吨，华润3期50万吨。

能不能实施还得看市场，企业也是以盈利为目标。

如果现在这个形势，有可能顺利推进，否则可能推迟（主要受市场需求的影响，如疫情）。

2)瓶胚片产能目前国内已经供大于求，往后大企业可能整合资源，产量越大，成本越低，可能垄断市场。

6，国内外价格差距如此大（国外12000左右，国内只有9000多一点），为啥没有向海外靠拢？

国内瓶胚片供大于求，600万吨多需求，1000多万吨产能，想要占领市场，大企业只能压低价格。

7，怎么看待再生瓶胚片？

我国会不会推广这个政策？

1)国外已有相关政策如欧盟、英国等，要求2025或者2030年，回收再生率要到达30%以上（食品级）。

物理方法估计达不到国家要求，但化学方法回收投资大、时间长，卫生指标也不是很稳定，总之社会效应大于经济效应。

虽然国内瓶级片回收率95%以上，国外只有90%以上，国内瓶级片价格低，回收利用变成食品级技术上可行，经济效应不可观，没有太大市场，所以国内回收后大多都是变成抽丝做衣服；而国外一方面价格会高一点，另一方面有的国家注重社会效应，所以有一些市场。

国内企业只有英科在做，也是在东南亚。

2)我国目前还没有像欧盟、英国等其他国家出台一些相关资源回收政策。

8. 为啥国内外价格变化大？

国内外产能情况？

1)2017年左右国内外价格差别不大，在1万2或1万3左右，因为之前都是进口；但现在国内自己生产，且目前国内供大于求，国内价格就比较低。

国外没有较大的生产投资 。

2)这两年国外企业开工率非常低，50-60%左右，2020年产量还不到1000万吨左右。

并且开工准备时间比较长，一旦停工得检修，维修等，至少半年才能复工。

9，预计海外工厂什么时候能恢复开工，产能怎样？

国外疫情躺平的话，预计海外今年年底或明年年初开工增长30%—40%产能，考虑到原油、开工等成本，价格只会涨不会跌。

10，最近提价的原因是否是海外需求较大？

海外需求去年到现在比较迅猛，对疫情躺平，照样旅游等，导致需求增多，之后疫情过后更开放了的话，需求会更大，可能更迅猛。

今年整体在价格和使用量上会上升。

11，大企业是否会吞并小企业？

大企业应该不会对小企业收购（产量太少没有必要或不符合企业发展战略等），小产量企业可能转产，生产其他相关产品，开辟新方向。

12，新兴品种（耐高温等）盈利情况？

哪些新品种比较有前途？

新品种分为两种，一种用于食品，另一种用于工业。

食品用本身PET耐高温，120摄氏度是可以的。

一般PET瓶子粘度0.8左右，碳酸饮料瓶要0.87-0.9左右，耐高温如从120度提升到140度等，这些都是可以改进的方向，很多瓶子在瞬间可以达到要求，长时间不能达到，很多企业可以去研发这种新品种。

而工业用要求更高，不仅要求耐温性，还要求耐厚性。

13，瓶片行业认证由谁去认证，认证难不难？

下游企业对于认证产品标准（包括卫生标准），只要瓶胚产品经过第三方认证就可以。

下游企业认证的标准有时不一样，有国家标准，也有欧盟标准等，但差别不大，基本能符合要求。

14，国内这几个大企业产品差异大不大，竞争优势在哪？

是不是只要满足标准，产品之间就没有太大差别？

产品壁垒在哪？

1)壁垒主要在配方和工艺路线不一样，如万凯的工艺路线较短，其他较长。

2)各企业产品在工艺路线、技术上有一定的差异，最终产品差异不太大。

主要是各下游企业工艺设备有点差别，如结晶度不太一样，所以下游企业可能会选择符合自己工艺设备的瓶胚企业。

3)基本下游大企业通常选择大企业瓶胚厂家，下游中小企业才可能选择中小企业瓶胚生产厂家。

15，怎么看瓶片未来格局，目前出口占比较高，海外产能成本较高，其产量会不会进一步收缩？

海外产能不会有太大的收缩。

因为进口有运输时间问题，有些东西不能等待，另外瓶胚也有淡旺季，夏天用量加大，年底用量比较少。

国内也是如此，也会有淡旺季，不能完全停产，若完全依赖国外进口，可能会影响生产进度，进口只是补缺口。

纪要来源：【文八股调研】