南玻a:拟定增募资不超45亿元(南玻a二轮重估启动)
南玻a:拟定增募资不超45亿元(南玻a二轮重估启动)
电子玻璃:公司手机盖板玻璃积累已突破外资企业垄断,KK6卡位二强市场,KK8突破高端边界,成为国内唯一能为主流品牌高端机型供货的企业,直接对标康宁GG7,目前整机厂发货量和高端货值有望快速放量,预估电子板块今年业绩5亿以上,明年8亿以上,3年复合增速高于70 %,仅电子玻璃板块合理市值超300亿,国内没有对手,全球三家瓜分,正被显著低估!
其他业务:不仅是电子玻璃,公司工程、光伏等深加工业务新一轮扩张已经开启,公司近10年规模停滞不前,如今重启成长,21年是放业绩元年。光伏压延预计明年产能直接由1300跃升至7300,相当于1个福莱特(1000亿市值),工程3年产能翻番。
目标市值:市场普遍担心浮法玻璃高位业绩风险,但我们预计即使浮法玻璃利润砍半,公司盈利预测也在30亿以上。合理市值角度,我们认为当下电子玻璃为300亿,光伏500亿,浮法及工程200亿(25亿业绩)。我们重申今年是南玻次成长放业绩元年,我们按照分部估值法给予今年500亿目标市值,明年看1000亿,维持强推!