斗鱼吸金一姐商业模式，斗鱼Q3营收18.59亿元

斗鱼吸金一姐商业模式，斗鱼Q3营收18.59亿元每经记者注意到，今年前三季度，斗鱼总营收为52.18亿元。虽然数据向好，不过直播行业MAU增速放缓也是不争的事实。对于这一点，陈少杰则认为，“MAU增速和直播平台的供给内容关系很大，未来随着游戏版号审批进一步放开，以及腾讯对于游戏的持续开发投入，我们对于四季度和2020年游戏直播行业用户增长仍然保持乐观。”此外，斗鱼也公布了最新的平台数据，斗鱼平均MAU达到1.64亿，较2018年第三季度的1.43亿增长了14.7%。2019年第三季度，斗鱼移动端MAU达到了5210万，较2018年第三季度的4130万增长了26.1%。斗鱼季度平均付费用户数量达到700万，较2018年第三季度的420万增长了66%。图片来源：斗鱼官网截图斗鱼Q3营收18.59亿元 高管：快手未构成直接竞争从Q3财报来看，斗鱼的营收、利润是增长态势。Q3总营收18.59亿元，调整后净利润为7220万元人民币，较2019年第

每经记者：许恋恋 每经编辑：杜毅

11月27日，斗鱼（NASDQ:DOYU）发布了2019年第三季度财报。财报显示，第三季度斗鱼总营收18.59亿元，较2018年同期增长81.3%；非美国通用会计准则下录得净利润7220万元，较第二季度环比增长37%，继续实现盈利。

这是斗鱼上市后的第二份财报。从过往财务数据中可以看出，斗鱼从2019年第一季度实现了扭亏为盈。斗鱼上市后，国内一线直播平台已经全部完成了上市，直播行业格局趋于稳定。另一方面不容忽视的是现象是，行业整体MAU（月活跃用户数）增速放缓，行业在寻找新的发展点。

“对于近期关于游戏直播行业MAU（月活跃用户数）的增速放缓，我们认为很大一个原因是因为近期缺乏于像2016年《王者荣耀》这种爆款游戏的出现来拉动市场增长。”斗鱼创始人兼CEO陈少杰在财报电话会议中表示，“我们认为游戏直播行业赛道还是足够大，目前渗透率还是仍然较低，未来会保持继续增长。”

图片来源：斗鱼官网截图

斗鱼Q3营收18.59亿元 高管：快手未构成直接竞争

从Q3财报来看，斗鱼的营收、利润是增长态势。Q3总营收18.59亿元，调整后净利润为7220万元人民币，较2019年第二季度，环比增长37%。毛利润为3.17亿元人民币，增幅较大，较2018年同期的5750万元人民币，增长了450.5%。毛利率为17%，2018年同期为5.6%。

此外，斗鱼也公布了最新的平台数据，斗鱼平均MAU达到1.64亿，较2018年第三季度的1.43亿增长了14.7%。2019年第三季度，斗鱼移动端MAU达到了5210万，较2018年第三季度的4130万增长了26.1%。斗鱼季度平均付费用户数量达到700万，较2018年第三季度的420万增长了66%。

每经记者注意到，今年前三季度，斗鱼总营收为52.18亿元。虽然数据向好，不过直播行业MAU增速放缓也是不争的事实。对于这一点，陈少杰则认为，“MAU增速和直播平台的供给内容关系很大，未来随着游戏版号审批进一步放开，以及腾讯对于游戏的持续开发投入，我们对于四季度和2020年游戏直播行业用户增长仍然保持乐观。”

陈少杰表示，未来斗鱼仍然会把用户规模增长作为最主要的战略重点，通过继续和腾讯等游戏开发商合作打造更多优质的内容，举办更多的赛事活动，同时保持内容多样化，来提升用户粘性。

斗鱼上市以后，游戏直播领域，业内普遍认为已经形成斗鱼 虎牙的双寡头格局。但是今年7月，短视频巨头快手高调入局，又让棋局有了变化。这次分析师电话会上，陈少杰再次强调快手入局对斗鱼没有带来直接竞争。

“从三季度以来，我们观察到行业的竞争格局并没有发生显著的变化，快手进入游戏直播目前对我们没有带来直接竞争，相反快手的流量大，会对整个行业提升是非常有利的。”陈少杰表示，斗鱼与快手这类短视频平台覆盖的游戏品类不同，斗鱼用户集中在硬核的电竞游戏用户和重度游戏玩家，快手短视频平台是一个情景式的观看，观看体验有区别，“我们认为快手对我们并不构成直接的竞争。”

冯提莫、张大仙离开影响不大 海外扩张谨慎

每经记者注意到，不久前斗鱼旗下冯提莫、张大仙在合约到期都成为了“自由人”，并没有留在斗鱼。对此斗鱼财务副总裁曹昊回应称，斗鱼的头部主播在合同到期后通常会提出一些高额的续约费，这是业内较为普遍的情况。“通常我们对主播续约的投入产出结果进行综合考虑，如果部分主播为平台能够带来的收入和贡献不高，在这种情况下我们会主动放弃一些主播，停止续约，这就是最近一些头部主播合同到期后没有续约的原因。”

头部大主播拥有较大的粉丝号召力，未能续约对斗鱼有何影响？曹昊乐观表示，从历史数据来看，那些未续约主播在合同到期离开平台以后，对平台收入和流量影响很小。他也强调，“斗鱼目前和绝大部分头部主播的合同期都是在三到五年的长期合约，在平台TOP100的头部主播里面，只有少数几名在未来一年内会到期。”

值得注意的现象是，直播行业的大主播不再动辄天价，平台的内容成本有所下降。曹昊表示，从年初开始行业内主播恶意被挖角跳槽的情况在持续下降，这个下降是符合管理层的行业预期。“我们认为未来主播的签约金额会继续回落到合理水平。”

直播平台这两年出海业务越来越多，斗鱼也不例外。不过每经记者注意到，上市不久的斗鱼在海外业务扩张上似乎颇为谨慎。斗鱼首席战略官苏明明回复分析师称，未来斗鱼将以很谨慎的态度来扩展海外市场。苏明明表示，目前斗鱼在海外已经有相应的布局，在印尼、越南、印度、拉美等国家和地区都有一些尝试，今年9月底斗鱼还在日本上线了独立产品Mildom。

但海外网络基础设施发展程度不一，苏明明表示，斗鱼整体对海外化持谨慎态度，“某些国家和地区用户习惯还没有养成，还有一些国家和地区用户付费习惯也是需要持续性的培养。”

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