德邦跟顺丰什么关系？德邦步步差

德邦跟顺丰什么关系？德邦步步差我们从招股书还可以看出，基于抢占市场的需要，自打开展快递业务以来，其快递业务单价从2014年的2.86（元/吨公里）已下滑至2016年的2.42（元/吨公里），价格战为德邦物流带来了一定的业绩增长，2016年快递业务实现收入40.96亿元，与2015年相比，同比增长130.81%。但除快递业务的毛利率呈增长趋势外，其余主营业务的毛利率均较上年有所下滑。报告期内，公司综合毛利率已由2015年的14.53%下降为13.41%。根据德邦物流的招股书显示，德邦物流在坚持原有公路快运业务的同时，2013年11月开始发展快递业务，同时开展了仓储供应链业务、航空货运代理业务，甚至小额贷款和保理业务。业内专家表示，国际上，专业快递公司向综合物流企业转型是一个发展趋势，但国际上的零担企业转型做快递的案例是比较少见的。因此，德邦物流拓展快递领域新业务能否凸显与众不同的竞争优势，实现业绩的可持续增长还需要时间的

继中通、圆通、申通、韵达“三通一达”和顺丰继续上市后，3月16日，《德邦物流股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》发布，本次拟发行股数不超过1.5亿股，发行后总股本不超过10.1亿股。

德邦物流本来是快递公司中第一个举起IPO大旗的，但在2015年遭遇IPO关闸，与“快运第一股”失之交臂。因此，德邦物流这次宣布再启IPO，就迎来了错过“最佳窗口期”的判断，在资本动作方面，可谓“步步差”。（dongcha-ipo）

德邦物流是国内领先的公路快运与快递服务提供商，主营业务主要分为公路快运业务、快递业务和其他业务。截至2016年12月31日，德邦物流及下属全资子公司在全国共拥有营业网点5320个（不含事业合伙人网点），拥有各型运输车辆1万余台（仅考虑长途车车头而不考虑半挂车的计算口径），快递业务的服务网络已经覆盖至国内31个省及直辖市，315个城市（不包含事业合伙人网点）。

业务增速有限，再启加盟模式

目前，在全国公路快运与快递领域较为知名的企业中，顺丰控股的运营模式与德邦物流相类似，都采取直营的运营模式。相比于加盟模式，直营模式对业务的各个环节更有控制力，同时有助于内部管理的规范化、提高服务质量，提升品牌美誉度与客户的忠诚度。

即将到期的有关快递业务经营许可资质如下：

公司在招股说明书中并未披露这些子公司是否已办理资质延期或在到期后能否继续取得经营资质的具体情况。如上述提及的资质存在不能续期等情况，将对德邦物流的业务开展产生一定的影响。同时，宁波志成德邦物流有限公司的道路运输许可证已经到期，虽然公司正在办理续期手续，但仍存在该资质不能续期的风险或由于向有关部门申请办理存在时间上的不确定性而引起的资质到期风险及超资质经营风险，甚至有可能存在因超资质经营受到行政处罚的隐患。

群雄争霸，德邦物流的定位在哪？价格战能支撑多久？

为了抢占市场份额，增加客户粘性，很多快递公司多条腿走路，力求提供多样化服务，不断优化产品结构。从刚刚披露2016年年报的顺丰控股来看，顺丰速运目前的业务除了快递领域外，还涉及国际业务、商业销售、冷运业务、重货运输（陆运、航空）等。在这个形势下，德邦不仅要面对原来业务直接竞争的天地华宇、佳吉等竞争对手，通过一段时间的成长，通达系和顺丰也都成为其强有力的竞争对手。

根据德邦物流的招股书显示，德邦物流在坚持原有公路快运业务的同时，2013年11月开始发展快递业务，同时开展了仓储供应链业务、航空货运代理业务，甚至小额贷款和保理业务。业内专家表示，国际上，专业快递公司向综合物流企业转型是一个发展趋势，但国际上的零担企业转型做快递的案例是比较少见的。因此，德邦物流拓展快递领域新业务能否凸显与众不同的竞争优势，实现业绩的可持续增长还需要时间的考验。（dongcha-ipo）

我们从招股书还可以看出，基于抢占市场的需要，自打开展快递业务以来，其快递业务单价从2014年的2.86（元/吨公里）已下滑至2016年的2.42（元/吨公里），价格战为德邦物流带来了一定的业绩增长，2016年快递业务实现收入40.96亿元，与2015年相比，同比增长130.81%。但除快递业务的毛利率呈增长趋势外，其余主营业务的毛利率均较上年有所下滑。报告期内，公司综合毛利率已由2015年的14.53%下降为13.41%。

（来源：招股说明书）

而从顺丰控股2016年年度报告来看，顺丰控股的快递服务在行业内多项评比排名第一，深耕服务领域，更注重快递的时效性及安全性。

（来源：顺丰控股2016年年度报告）

在客户美誉度如此高的竞争对手面前，德邦物流的价格战到底能坚持多久？

从目前看，德邦物流选择在此时上市或许并不是最佳时机。但反观行业内部，“三通一达”已经开始了资本市场的征程，行业寡头已逐步形成，面临如此激烈的行业竞争，德邦物流的此次IPO之旅也许是在大势所趋之下的无奈之举，但对于一个曾经辉煌过的零担运输物流企业，我们仍然期待它的凤凰涅槃。