淡旺季交替钢市到底该如何走（钢市阴跌不止何时是头）

淡旺季交替钢市到底该如何走（钢市阴跌不止何时是头）价格预测总体上来说，目前缺乏有效利好条件，但是也不用过多悲观。一方面政策落地转换需要时间；另一方面4季度经济较3季度仍有增长空间，大方向和大环境都能看得到，只是产业面矛盾和节奏调整需要时间。过去十年中螺纹钢和热卷均价分别在3600元左右和3700元左右，目前价格处于价格中枢偏上的位置，即便有风险，没释放到位，因此市场和下游也不敢轻易出手。10月份已经所剩无几，市场迟迟没有起色，尽管建材等品种每日市场成交量还保持一定韧性，相对9月上中旬有一定提高，但整个市场节奏以及价格变化，仍让市场贸易商备受压力。10月中旬以来，钢价已经基本跌回到9月初水平。在“利润压缩、产量释放、需求预期见顶”的形势下，市场信心仍然脆弱。大户、常规商户贸易量较往期都有较大缩水。很多地方尤其是西南云贵地区，库存很低，商户手里货也不多，甚至还有资源出现短规格情况，但就是价格涨不起来。这背后逻辑，是经济增长的压力，需求的担忧以

行情回顾

今日国内钢市价格以稳为主，局部小幅走弱。截至收盘，螺纹钢主力合约收3574，较上一个交易日跌63个点；热卷主力合约收3623，跌39个点；焦煤主力合约收1966，跌81个点；焦炭主力合约收2566.5，跌46.5个点；铁矿石主力合约收669.5个点，跌13个点。截至25日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3945元，较上一个交易日跌28元；热卷均价为3853元，较上一个交易日跌22元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为725元，较上一个交易日跌5元；唐山准一级冶金焦价格为2800元，与上一个交易日持平；午后唐山迁安普方坯资源出厂含税下调50，报3580。

市场分析

今日钢价继续走弱，螺线、热卷、冷轧等品种多地下滑20-30元，幅度较昨日略微加大。螺纹弱于热卷。市场情绪依旧偏弱，午后有二次降价显现，总体成交一般，杭州等少数市场成交较好，部分地区有资金盘降价出货情况。

10月份已经所剩无几，市场迟迟没有起色，尽管建材等品种每日市场成交量还保持一定韧性，相对9月上中旬有一定提高，但整个市场节奏以及价格变化，仍让市场贸易商备受压力。10月中旬以来，钢价已经基本跌回到9月初水平。在“利润压缩、产量释放、需求预期见顶”的形势下，市场信心仍然脆弱。大户、常规商户贸易量较往期都有较大缩水。很多地方尤其是西南云贵地区，库存很低，商户手里货也不多，甚至还有资源出现短规格情况，但就是价格涨不起来。这背后逻辑，是经济增长的压力，需求的担忧以及地方上在建项目的明显减少造成的。特别是全国一盘棋钢市都低迷的情况下，局部市场基本面再好，也难以独善其身。

下一步是否还进一步下滑？

应该说，阶段性供大于求压力还是有的。尤其是8-9月份以来供给的恢复，供需矛盾有所加大。钢协最新数据显示，10月中旬重点钢企钢材库存1771.84万吨，环比上一旬增加140.15万吨，增长8.59%，比上月底增长11.56%，比去年同期则增长37.92%，这一增速相对较快。但是市场是多方复杂因素共同作用的结果，既有宏观稳经济压力、也有地产和消费不振、也有美国加息过快过猛下的影响，还有期货资金的方向。

总体上来说，目前缺乏有效利好条件，但是也不用过多悲观。一方面政策落地转换需要时间；另一方面4季度经济较3季度仍有增长空间，大方向和大环境都能看得到，只是产业面矛盾和节奏调整需要时间。过去十年中螺纹钢和热卷均价分别在3600元左右和3700元左右，目前价格处于价格中枢偏上的位置，即便有风险，没释放到位，因此市场和下游也不敢轻易出手。

价格预测

本周以来钢价表现仍然呈弱，不排除有继续下行空间。但基差拉出来后，期货继续下行，现货压力加大。

从盘面来看，黑色系继续下行，焦煤开始补跌。螺纹01破3600关口后，继续保持增仓下行节奏，空头空盘形态明显，今日收在3574，增仓4.1万手，总仓达到182.2万手，空头增仓略胜一筹。目前日线、周线仍在空方循环之中，小时线暂守3550附近支撑。继续偏弱对待，价格在7月和9月低点附近震荡。参考区间【3510，3750】，热卷01参考【3520，3780】。（兰格钢铁 王英广）