保险行业传统定价利率（定价利率从3.5降到3.0）
保险行业传统定价利率（定价利率从3.5降到3.0）保险公司赚的钱不够多，要贴钱才能够兑现保单，这就容易产生利差损风险。保险公司存在负债成本较高，负债与资产难以久期匹配，保障成本收益不匹配等潜在问题.“不起眼的0.5%”，究竟能掀起多大风波？01在当前利率下行、外部投资环境复杂、保险公司投资收益率下降、利差损风险加大的背景下。
据最新消息，监管部门要求新开发产品的定价利率从3.5%降到3.0%！
大家注意，是“要求”而非“建议”。
此次调整速度之快超乎大家想象。
距离3月21日组织调研不过一个月而已。
“不起眼的0.5%”，究竟能掀起多大风波？
01
在当前利率下行、外部投资环境复杂、保险公司投资收益率下降、利差损风险加大的背景下。
保险公司存在负债成本较高，负债与资产难以久期匹配，保障成本收益不匹配等潜在问题.
保险公司赚的钱不够多，要贴钱才能够兑现保单，这就容易产生利差损风险。
90年代初，当时1年期银行存款利率能高达10.98%。
储蓄险预定利率也高达8%-10%，保单实际回报利率能高达6%-7%。
后面的发展大家应该也有所耳闻。
据2003年高盛的保守估计，中国人寿、平安、太平洋三家寿险公司潜在利差损约760亿元。
甚至中国人寿也是集团公司将高利率保单业务剥离给集团内的“国寿存续”机构后才得以上市。
简单点说，当时卖的产品越多，亏损越严重，保险公司面临的风险越大。
一旦保险公司遇到风险，根据我国的监管制度，国家最后还得兜底。
比如之前的安邦保险、华夏保险等。因此，监管部门对于整个行业的要求极高。
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1、首次面临利差损风险
正如上面所说，由于当时监管对寿险预定利率并无限制，这一时期的预定利率高达8%-10%。
在1997年11月，保险业原监管机构央行将寿险预定利率调整为年复利下限4%，上限6.5%。
尽管如此，国寿、平安等险企后面数十年仍在持续消化历史包袱。
2、连续下调预定利率
在央行连续7次降息后，预定利率上限6.5%仍面临利差损风险。
1999年6月，原保监会将寿险预定利率下调为不超过年复利2.5%，并不得附加利差返还条款。
同时，停售预定利率在2.5%之上的寿险产品。
3、人身险费率市场化改革
后续随着经济发展，投资市场火热，存款利率有所回调，2.5%的定价利率已经成了限制保险业发展的枷锁。
于是在2013年，普通型人身保险保单法定评估利率上调至年复利3.5%，年金险产品最高可到4.025%。
4、防范化解利差损风险
2018年资管新规进入过渡期，不允许银行理财保本，刚兑模式被打破。
P2P的大规模暴雷，让稳健且回报率高的储蓄险成为热门。
在2019年年底，监管约谈多家保险公司，要求停售4.025%的年金。
在当前利率下行、外部投资环境复杂、保险公司投资收益率下降、利差损风险加大的背景下。
监管通过几次约谈，现已敲定将3.5%下调至3.0%。
根据历史经验来看，
存款等无风险利率下行，保险公司的回报率就会下降，否则，保险公司恐怕又得再花个几十年来消化保单回报率导致的利差损悲剧。
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关于下调的影响，我们要从两个利率出发。
责任准备金评估利率
保险公司为了保证未来能够兑付，根据监管要求，保险公司要提取”保险责任准备金“。
当责任准备金评估利率下调，意味着保险公司需要提取的责任准备金更多。
预定利率
它是精算师在设计保险产品时设定的一个数值。
可以简单的理解成保险公司给客户资金增值所使用的回报率。
保险产品预定利率<责任准备金评估利率时，保险公司报备备案即可。
预定利率>责任准备金评估利率时，须经银保监会审批。
审批制下的产品，预定利率想超过准备金评估利率，几乎都会被驳回的。
因此，保险公司通常以预定利率上限为定价利率，否则产品就没有太大竞争力。
当预定利率从 3.5%下调到 3.0%后，年金险、终身寿险、定期寿险、两全险和健康险对应毛保费涨幅分别为 18.4%、19.5%、3.5%、7.5%和 16.4%。
当预定利率越高，保险产品的保费越高。
反之，预定利率越低，产品保费越低。
所以，责任准备金评估利率通过影响预定利率，来影响产品的定价。
那么，本次下降的0.5%，对保险产品的回报究竟有多大影响呢？
20年时间，3.5%比3%多出18万的收益，已经能买辆车了。
30年时间，相差38万，已经丢了一辆豪车。
如此差距，可千万不要小瞧这0.5%！
四、最佳策略
持有上世纪90年代保单的人群，至今仍享受着6%-8%的复利。
前两年4.025%的年金险，也让一批人乐在其中。
不久后，持有3.5%产品的人群也是笑看3.0%。
当前已经有大批好产品在不断下架，为正式执行3.0%预热。
3.5%产品，肯定比3.0%时代产品价格更低，回报更高。
锁定预定利率3.5%，安全灵活的保险产品，就是当下的时代红利！
怎么选，显而易见。
如果您对产品有任何疑问，可以私信来找我，或者在评论区与我互动！
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