黑色金属走势分析：黑色大咖重磅分享 极致疯狂过后

黑色金属走势分析：黑色大咖重磅分享 极致疯狂过后1、 短期：螺纹、铁矿、焦炭不大跌不抄底 ，即使01由于螺纹供需错配来不及大跌，那么05螺纹热卷肯定会有一波大的下跌，因为01不跌，利润高只会让产量持续高位供给，而需求必定在春节前后阶段性会断崖的。抄底，要以电炉钢成本被打掉后开始停产为临界点考量。市场主要多空中长期观点小结

库存、价格、利润相互影响

市场主要多空中长期观点

小结

1、 短期：螺纹、铁矿、焦炭不大跌不抄底 ，即使01由于螺纹供需错配来不及大跌，那么05螺纹热卷肯定会有一波大的下跌，因为01不跌，利润高只会让产量持续高位供给，而需求必定在春节前后阶段性会断崖的。抄底，要以电炉钢成本被打掉后开始停产为临界点考量。

2、 中长期：高矿价下澳巴发运至中国的量会逐步提高，而非主流矿进口量、国产矿供给会同步增加，供给端缓解，历史给出的市场经验当矿达到80美金时是非主流矿和国产矿可增量的临界点。

3、 中长期：矿的需求增量要鉴于高炉粗钢增量，目前仍处于新老产能置换，但增量有限，铁矿阶段性增减量取决于主观上的钢厂在钢材利润变化下的产量调整 以及客观上地方政府的环保限产。

4、 中长期：如今的钢材高供给已经成型，而且工业品调节产量容易，尤其是在高利润刺激下更容易增产，所以，吨钢利润被压缩会是一个趋势，中长期来看，铁矿80美金上方的高估值会被面临修复，一旦，矿石港存开始回到1.3-1.4亿吨，那么，铁矿价格将会重回60-70美金/吨。

备注：

1.当普氏降到70美金时，要关注非主流矿和国产矿的减量情况；

2.要注意海外矿山阶段性发货问题，比如季节性的巴西雨季和澳洲飓风季。

风险管理

2.刘源：黑色产业链周期是否转向，未来投资机会在哪里？

中国钢铁行业供需及产能周期分析