红利etf定投20年是怎么复利的（定投的微笑曲线）
红利etf定投20年是怎么复利的（定投的微笑曲线）2011年4月19日，上证指数大跌1.91%；2010年4月19日，上证指数更是急跌4.79%；2007年4月19日，上证指数大步回调了4.52%；2008年4月18日（19日为周末），上证指数重挫3.97%；2009年4月19日，上证指数大跌1.19%；
2018-04-19 圈主 圈小鲁
文前声明：定投的收益率计算，为了便于普通投资者理解，我们直接用终值和总投入的本金相比较，去计算累计收益率和年化收益率，不计算IRR、不计算IRR、不计算IRR。
以下为正文。
今天在电梯间，有同事提醒说今天是419魔咒日，还有板有眼的给圈主列了一组数据。
2007年4月19日，上证指数大步回调了4.52%；
2008年4月18日（19日为周末），上证指数重挫3.97%；
2009年4月19日，上证指数大跌1.19%；
2010年4月19日，上证指数更是急跌4.79%；
2011年4月19日，上证指数大跌1.91%；
2012年4月19日，上证指数微跌0.09%；
2014年4月21日（19日为周末），上证指数跌1.52%；
今天我们做了一组数据。这组数据使用了一个上图中完整的微笑曲线，也就是2007年10月16日到2015年6月12日。起点的2007年10月16日，就是上证综指到了6124后就再也没能回去的那一天。
如果你从2007年10月16日牛市最高点6124点一次性投入，持有到2015年6月12日下一个牛市最高点5178点，站在了山岗上，亏损几乎是板上钉钉的事情。如果我们换一种方式，如果一次性投入改成每月定投，收益情况又是如何呢？
圈主做了一组测算：
定投区间：2007年10月16日上证综指6124点——2015年6月12日上证综指5178点；
定投方式：每月20日定投1000元（若20日为法定假期，则向后顺延）；
定投标的：沪深300指数基金、国证医药指数、中证全指证券公司指数和中证军工指数4个精心挑选的标的。
注1：沪深300指数基金从成立日2007/11/11开始算起，即2007/11/11开始第一次定投，之后恢复至每月20日
注2：像医药指基（160219）、证券指基（501016）、军工指基（501019）等行业指数基金成立时间较短，故用定投指数的方式来测算收益率情况。
看完以下数据，圈主只有一个感觉，就是跟着微笑曲线定投果然非常爽！
1、沪深300指数基金（020011）定投和指数首尾两端效果比较
沪深300指数基金一个完整微笑曲线定投收益率走势图
（2007/10/16-2005/06/12）
数据来源：WIND时间起始：2007/11/11-2015/6/12
2、证券指数基金（501016）定投和证券公司指数首尾两端收益比较
此处因为基金501016成立时间不够长，所以直接采用指数进行了定投模拟。
中证全指证券公司指数一个完整微笑曲线定投收益率走势图
数据来源：WIND时间起始：2007/10/16-2015/6/12
3、军工指数基金（501019）定投和军工指数首尾两端收益比较
此处因为基金501019成立时间不够长，所以直接采用指数进行了定投模拟。
中证军工指数一个完整微笑曲线定投收益率走势图
数据来源：WIND时间起始：2007/10/16-2015/6/12
4、医药指数基金（160219）定投和指数首尾两端收益率比较
此处因为基金160219成立时间不够长，所以直接采用指数进行了定投模拟。
国证医药指数一个完整微笑曲线定投收益率走势图
数据来源：WIND时间起始：2007/10/16-2015/6/12
从上面的案例来看，熊市阶段或震荡期积攒筹码，牛市退出的策略卓有成效。问题在于，牛市如何定义，怎样尽量在高点退出？圈主认为，只有真正的大牛市到来之时，才值得退出，否则都算震荡中的波动。那么大牛市如何定义呢？半年内沪深300指数涨幅超过50%可算是一个衡量指标。那么大牛市到了，什么时候退出呢？圈主的建议是第二次多头排列打破的时候。多头排列每个人定义的均线不尽相同，有人喜欢5、10、20、60、120的常规操作，有的人喜欢独辟蹊径，使用非常见天数的均线系统，都可以。各种均线在牛市中经常呈现多头排列存在，只有遇到市场巨震的时候，容易出现多头排列打破的情况。而市场从大牛市掉头向下的时候，经常也会做出双头图形，这个过程中，有两次多头均线排列打破的机会，对普通投资者来说，足以逃顶了。
接下来说说悲伤曲线。悲伤曲线和微笑曲线刚好相反，是大牛市做顶的时候会出现的一种走势。圈主认为，除了大牛市左侧顶部区域之外，其它位置都可以开始定投。也就是说悲伤曲线出现的时候，要回避定投，悲伤曲线来到右半边，才可以继续定投。定投成本抬高，需要更长时间摊低成本，影响下次微笑曲线收益。
第三条要说的就是深V曲线了。深V曲线指的是跌的时候凶残，涨的时候爽快的基金画出来的走势图。过程中要求较强的心理承受能力。定投普通微笑曲线基金和深V曲线基金的效果，你们感受一下。基金1是深V曲线基金，基金2是微笑曲线基金。
我们前面举了证券指数、军工指数和医药指数的定投案例，实际上回去翻一翻案例数据，我们会发现，医药指数基金就比较偏向微笑曲线基金，证券和军工指数基金比较偏向深V曲线基金。尤其是证券指数基金，因为beta高，简直就是一个随身揣着蹦床随时上蹿下跳的板块。
圈主觉得，法系投资者是比较进取的，可能就比较适合证券和军工这样专走深V曲线的基金的基金定投，佛系投资者是比较love peace的，大消费板块的医药和食品饮料指数基金都很适合拿来做微笑曲线的定投，虽然定投效果可能没有比长期持有指数好，但是中间波动相对小，比较容易找到inner peace。道系投资者讲究无为而治的话，直接定投沪深300指数基金就行了。
如果有人想要了解圈主做定投测算时候提到的基金，在下面：
沪深300指数基金：020011
证券指数基金：501016
军工指数基金：501019
医药指数基金：160219
以上就是微笑曲线、悲伤曲线和深V曲线在定投里的应用。
今天就这样，白了个白~
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。
如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
