宏华转债可申购吗？宏丰转债和阿拉转债申购建议及双箭转债上市首日价格预估
宏华转债可申购吗？宏丰转债和阿拉转债申购建议及双箭转债上市首日价格预估向下修正条款（下调转股价格）：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 90% 时。转股起止日期： 即 2022 年 9 月 21 日至 2028 年 3 月 14 日止。基本信息：评级 A，发行规模 3.213 亿元，目前转股价值 96.97 元，转股溢价率 3.13%，纯债价值 94.276 元。债券期限：自发行之日起 6 年，即 2022 年 3 月 15 日至 2028 年 3 月 14 日。债券利率：票面利率第一年为 0.5%，第二年为 0.7%，第三年为 1.0%，第四年为 2.0%，第五年为 2.5%，第六年为 3.0%，到期赎回价115.00（包含最后一期利息）。
明天宏丰转债和阿拉转债发行，双箭转债上市，下面是简单分析。
01
可转债申购建议
宏丰转债
基本信息：评级 A，发行规模 3.213 亿元，目前转股价值 96.97 元，转股溢价率 3.13%，纯债价值 94.276 元。
债券期限：自发行之日起 6 年，即 2022 年 3 月 15 日至 2028 年 3 月 14 日。
债券利率：票面利率第一年为 0.5%，第二年为 0.7%，第三年为 1.0%，第四年为 2.0%，第五年为 2.5%，第六年为 3.0%，到期赎回价115.00（包含最后一期利息）。
转股起止日期： 即 2022 年 9 月 21 日至 2028 年 3 月 14 日止。
向下修正条款（下调转股价格）：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 90% 时。
有条件赎回条款：1)转股期内，A股股票连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%)；2)当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3 000 万元时。
回售条款：最后 2 个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续 30 个交易日低于当期转股价格的 70%时；募集资金用途出现重大变化时。
公司简介：正股温州宏丰，电气机械和器材制造业，主营业务是电接触功能复合材料、元件、组件及硬质合金产品的研发、生产和销售。公司业绩主要来源于三个部分：一体化电接触组件、颗粒及纤维增强电接触功能复合材料及元件、层状复合电接触功能复合材料及元件，分别占营业总收入的 41.55%、24.17%及 16.51%。（2021年中报数据）
财务情况：公司 2020 年实现营业收入 17.60 亿元，同比增长 -9.11%；实现归母净利润 0.35 亿元，同比增长 33.80%。预计2021年实现归母净利润 0.57 亿~0.73 亿元，同比增长 63.17%~108.97%。
募集资金用途：本次募集可转债的资金用于如下用途。
1、年产1000 吨高端精密硬质合金棒型材智能制造项目；
2、高性能有色金属膏状钎焊材料产业化项目；
3、温度传感器用复合材料及元件产业化项目；
4、碳化硅单晶研发项目；
5、补充流动资金。
股价短期情况：公司股价在年线附近获得支撑。
打新市场情绪不错；公司质地尚可；债券评级 A，很低；转股溢价率 3.13%，尚可；纯债价值 94.276 元，优秀；下修条款较为宽松；有回售保护；股价短期走势一般。
综上，申购评价给予★★★★。
阿拉转债
基本信息：评级A ，发行规模 3.874 亿元，目前转股价值 91.89元，转股溢价率 8.83%，纯债价值 94.188 元。
债券期限：自发行之日起 6 年，自 2022 年 3 月 15 日至 2028 年 3 月 14 日。
债券利率：票面利率第一年 0.4%、第二年 0.7%、第三年 1.2%、第四年 1.8%、第五年 2.5%、第六年 3.0%，到期赎回价115.00（包含最后一期利息）。
转股起止日期： 2022 年 9 月 21 日至 2028 年 3 月 14 日止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1个工作日；顺延期间付息款项 不另计息）。
向下修正条款（下调转股价格）：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85% 时。
有条件赎回条款：1)转股期内，A股股票连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%)；2)当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3 000 万元时。
回售条款：最后 2 个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续 30 个交易日低于当期转股价格的 70%时；募集资金用途出现重大变化时。
公司简介：正股阿拉丁，化学制剂业，主营业务是科研试剂的研发、生产及销售。公司主要业绩来源于三个部分：高端化学、生命科学及分析色谱，分别占营业总收入的51.85%、22.09%及12.18%。（2020年报数据）
财务情况：公司 2020 年实现营业收入 2.34 亿元，同比增长 11.74%；实现归母净利润 0.74 亿元，同比增长 16.86%。2021年实现营业收入 2.88 亿元，同比增长 22.93%；实现归母净利润 0.85 亿元，同比增长 13.75%。
募集资金用途：本次募集可转债的资金用于如下用途。
1、阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目；
2、高纯度科研试剂生产基地项目；
3、张江生物试剂研发实验室项目；
4、补充流动资金。
股价短期情况：价格持续下跌中。
打新市场情绪不错；公司质地一般；债券评级A ，较低；转股溢价率 8.83%，一般；纯债价值 94.188 元，优秀；下修条款正常；有回售保护；股价短期走势较弱。
综上，申购评价给予★★★☆。
申购评价体系（略有调整）：满星五颗星★★★★★。三星及以上顶格申购；三星以下放弃申购。
对应预计上市首日价格：三星100-110元；三星半110-120；四星120-130元；四星半130-140元；五星140元以上。
02
可转债上市首日价格预估
双箭转债
基本信息：评级 AA-，发行规模 8.240 亿元，目前转股价值 88.75 元，转股溢价率 12.68%，纯债价值 90.980 元。
债券期限：自发行之日起 6 年，即 2022 年 1 月 24 日至 2028 年 1 月 23 日（如遇法定节假日或休息日延至下一个工作日，顺延期间不另付息）。
债券利率：票面利率第一年为 0.30%、第二年为 0.60%、第三年为 1.00%、第四年为 1.60%、第五年为 2.50%、第六年为 3.00%，到期赎回价118.00（包含最后一期利息）。
转股起止日期： 2022 年 7 月 28 日至 2028 年 1 月 23 日止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。
向下修正条款（下调转股价格）：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85% 时。
有条件赎回条款：1)转股期内，A股股票连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%)；2)当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3 000 万元时。
回售条款：最后 2 个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续 30 个交易日低于当期转股价格的 70%时；募集资金用途出现重大变化时。
公司简介：正股豪美新材，金属制品业，主营业务是铝合金型材和系统门窗研发、设计、生产及销售。公司产品主要应用于工业、建筑及汽车领域，这三部分创造的营收分别占营业总收入的 44.03%、40.77%及 5.70%。（2021年中报数据）
公司目前业绩贡献最大的建筑铝型材增长潜力有限，未来业绩增长主要依赖于汽车轻量化铝型材和系统门窗业务，与大型汽车零部件供应厂商的深度绑定。
财务情况：公司 2020 年实现营业收入 34.37 亿元，同比增长 15.82%；实现归母净利润 1.16 亿元，同比增长 -30.73%。2021年业绩预告全年实现归母净利润 1.33-1.50 亿元，同比增长 14.73%-29.39%。
募集资金用途：本次募集可转债的资金用于如下用途。
1、高端工业铝型材扩产项目；
2、高端节能系统门窗幕墙生产基地建设项目；
3、营销运营中心与信息化建设项目；
4、补充流动资金。
价格预估：根据当前的市场环境，给予双箭转债以 29%~ 33%的转股溢价率，预计其上市首日价格：114~118。
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