宝宝奶粉贝因美口碑最好的前十名（业绩持续低迷曾经的）

宝宝奶粉贝因美口碑最好的前十名（业绩持续低迷曾经的）当其他4家企业都在欢庆业绩增长之时，贝因美的萎缩就显得特别另类，尤其可怕的是，奶粉市场竞争加剧，贝因美尚未找到有效的复苏之道。稍早时期，伊利发布第三季报显示，今年前三季度的营收增幅和利润都实现两位数的增长。10月26日晚间，新乳业公开第三季报，前三季度和第三季度都出现双位数的营收和利润增长。另一家上市乳企三元股份，亦在前三季度内实现营收增长9.44%，在利润上扭亏为盈。10月30日，贝因美发布《2021年第三季度报告》，前三季度，该公司营业收入同比下滑24.81%至16.58亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下滑23.72%至3874.99万元，扣非后净利润同比下滑44.57%至亏损797.3万元。第三季度，贝因美实现营收5.37亿元，同比下降25.26%；归母净利润522.52万元，同比下降33.87%；扣非净利润-2506.19万元，同比下降42.34%。这也是贝因美连续四季度营收同

近日，贝因美发布了多则公告，其中最引人议论的就是其第三季度财报。据财报数据显示，贝因美第三季度营收、净利润双降。

同样，贝因美在二级市场上的表现同样不乐观，截至11月5日收盘，贝因美股价已跌破5元，收至4.87元/股。

这家曾经登上“国产奶粉第一股”宝座的老牌企业，还有望东山再起吗？

止不住的双降态势

没有曙光闪现，贝因美业绩继续萎缩。

10月30日，贝因美发布《2021年第三季度报告》，前三季度，该公司营业收入同比下滑24.81%至16.58亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下滑23.72%至3874.99万元，扣非后净利润同比下滑44.57%至亏损797.3万元。

第三季度，贝因美实现营收5.37亿元，同比下降25.26%；归母净利润522.52万元，同比下降33.87%；扣非净利润-2506.19万元，同比下降42.34%。这也是贝因美连续四季度营收同比下降，且下滑幅度在逐步扩大。

而在同一天，光明乳业也发布了2021年第三季报，无论是第三季度，还是前三季度，这家上海乳企均呈现增收增利的良性局面。

稍早时期，伊利发布第三季报显示，今年前三季度的营收增幅和利润都实现两位数的增长。10月26日晚间，新乳业公开第三季报，前三季度和第三季度都出现双位数的营收和利润增长。另一家上市乳企三元股份，亦在前三季度内实现营收增长9.44%，在利润上扭亏为盈。

当其他4家企业都在欢庆业绩增长之时，贝因美的萎缩就显得特别另类，尤其可怕的是，奶粉市场竞争加剧，贝因美尚未找到有效的复苏之道。

也曾有过高光时刻

贝因美是一家老牌企业，创始于1992年，主要从事婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务，主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉、米糊和其他婴幼儿辅食、营养品等。

三聚氰胺事件深刻地改变了婴幼儿奶粉的中国市场格局，2008年该事件发生后，诸多乳制品企业涉事，甚至直接消失在消费者的视野中，贝因美作为少数没有卷入其中的奶粉企业，在收获消费者信任的同时，也使企业进入了发展的快车道。

从业绩来看，2008年-2013年，贝因美的净利润增长率分别为294.87%、243.66%、12.36%、3.48%、16.59%和41.54%。

AC尼尔森数据显示，到2014年，贝因美的市场份额已达到7.4%，超过了伊利、飞鹤等一众国产品牌，是彼时当之无愧的国产奶粉老大。

次年，全球乳业巨头恒天然便向贝因美全体股东发出收购要约，给出了18元/股的价格，恒天然诚意满满。最终，恒天然耗资34.64亿元拿下贝因美1.92亿股，成为贝因美第二大股东。

2011年，贝因美顶着“国产奶粉第一股”的光环风光上市。上市仅3个月后，年仅46岁的创始人谢宏却选择辞职退居幕后，这也为贝因美的衰落埋下了伏笔。

此后贝因美业绩便开始大变脸。2014年，该公司净利润从2013年的7.21亿元骤降至6889万元，同时经营活动所产生的现金流量净额也从2.10亿元下降为-1.88亿元。此后，贝因美虽然在2015年使净利润上升到1.04亿元，但是好景仅维持了一年，2016年其营收为27.64亿元，同比下滑39.02%，归母净利润为亏损7.81亿元，同比暴跌853.24%。

2016--2020年，贝因美的业绩大滑坡，5年间仅2018年归母净利润为正，净利润为累积亏损22.24亿元，5年累计扣非净利润更是亏损了27.74亿元。

再叠加股价闪崩、二股东变脸、大股东危机等因素，2018年4月，贝因美惨遭戴帽。

同年，贝因美创始人谢宏回归任董事长，通过处置房产、出售股权、政府补贴等方式，成功实现“技术型”摘帽，但其主营业务依旧乏力，在婴幼儿配方奶粉市场份额已不足2%，排名也跌出行业前十。

贝因美，何去何从？

小编注意到，贝因美创始人谢宏回归管理层后，已经采取了一系列改善经营绩效的降本提效措施，但从目前公司情况来看，谢宏仍面临不小的业绩压力。

谢宏的降本提效措施，主要包括：严格按费率控制各项费用投入，以实现投入产出的良性循环;降低固定付现薪酬比例，增大中长期激励比重;强化业务团队的优胜劣汰机制，加大对绩效优胜者的奖励;全员绩效奖金与经营业绩达成高度关联;梳理优化渠道合作客户，提高客户合作效能;同步开拓新零售模式及其他合作模式的增量业务等。

此外2021年上半年，贝因美还在品牌运营情况方面做了一些努力。公司通过“妈妈英雄汇”等节目不断焕新品牌视觉认知，并不断升级“贝因美、冠军宝贝、Kidsclub、Beingmate、贝佳满”五大品牌的产品;公司强势推出了“贝因美·可睿欣”(国食注字YP20210001号)系列婴幼儿配方乳粉，该款产品以精准营养为突破，可以有效呵护宝宝肠道健康。

同时，贝因美还创新推出“冠军宝贝·恬睡奶米糊”和“冠军宝贝·多口味米糊”，通过公司独有的酶解专利技术将大米淀粉分子分解成容易消化的小分子，使米糊细腻，更易宝宝消化吸收。

一系列操作之下，贝因美的2021年年中业绩有所提振，虽然营收为11.21亿元、净利润3352.47万均是双降状态，但是扣非后净利润却是录得1708.89万元，同比增长了430.32%，但好景不长，在第三季度中营收、净利保持双降外，扣非后净利润降幅直接拉至42.34%。

此外，据中国奶业协会发布《2021中国奶业质量报告》显示，2020年国产奶粉市场占有率为54%。这意味着，“三聚氰胺”事件后，国产奶粉首次在市场份额上反超进口品牌。

目前婴幼儿奶粉行业市场化程度高，参与者众多，市场竞争充分。根据公开资料，截至2019年末，我国获得婴幼儿配方乳粉注册的企业共有166家，其中境外工厂53家，境内工厂113家。

而且，奶粉市场头部品牌目前已基本形成稳定局面。根据国际知名咨询公司Euromonitor（欧睿）的数据显示，2019年，我国奶粉市场前三企业市场占有率达到36.9%。排名第一的是雀巢，占比13.5%；位列第二的是飞鹤，占比为13.3%；达能排名第三，占比为10.1%。到了2020年，飞鹤市占率为14.8%，超过雀巢（12.8%），成为行业第一。

而对于如今的贝因美来说，不说回到曾经的行业地位，就是能否保住现有市场份额或许都成为问题。

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