碧生源减肥茶真的靠谱吗（2010年卖8亿元现在仅4亿）

碧生源减肥茶真的靠谱吗（2010年卖8亿元现在仅4亿）目前，碧生源共有两块业务，茶产品分部和减肥及其他药品分部，其中茶产品是最主要的收入和利润来源。2017年报显示，这两部分业务收入分别为4.74亿元和6886.9万元。2016年则分别为4.21亿元和9346.6万元。除此之外，相比2016年，碧生源2017年整体营业收入上升5.5%至5.42亿元，销售成本增加了26.3%至1.12亿元。毛利率则由2016年的82.7%下降至2017年的79.2%。可以说，在这个看脸、看身材的时代，中国的减肥市场犹如一片汪洋大海。按理来说，作为“减肥茶第一股”的碧生源（00926，HK），应早早占据高地，坐享减肥红利。可从它最新公告的财务状况来看，其业绩并不理想，究竟是怎么回事？盈利转为预亏女性消费市场潜力有多大？碧生源靠着减肥茶在港股上市，成为资本市场上的减肥茶第一股，但从近期看，碧生源的业绩也出现“减肥”。

“控制不住自己的体重，就控制不了自己的人生。”

“死了都要瘦，誓不达目标不罢休！”

“减肥是一生的事业......”

近年来，关于减肥的宣言比比兼是，“肥胖”作为一个社会问题，高频出现在人们话题中。根据英国著名医学杂志《柳叶刀》对全球1920万成年人历时40年的健康调查显示，在全球肥胖人口升至6.41亿的时候，中国已经超越美国成为全球肥胖人口最多的国家。

可以说，在这个看脸、看身材的时代，中国的减肥市场犹如一片汪洋大海。按理来说，作为“减肥茶第一股”的碧生源（00926，HK），应早早占据高地，坐享减肥红利。可从它最新公告的财务状况来看，其业绩并不理想，究竟是怎么回事？

盈利转为预亏

女性消费市场潜力有多大？碧生源靠着减肥茶在港股上市，成为资本市场上的减肥茶第一股，但从近期看，碧生源的业绩也出现“减肥”。

除此之外，相比2016年，碧生源2017年整体营业收入上升5.5%至5.42亿元，销售成本增加了26.3%至1.12亿元。毛利率则由2016年的82.7%下降至2017年的79.2%。

目前，碧生源共有两块业务，茶产品分部和减肥及其他药品分部，其中茶产品是最主要的收入和利润来源。2017年报显示，这两部分业务收入分别为4.74亿元和6886.9万元。2016年则分别为4.21亿元和9346.6万元。

将减肥药放到药店去销售，由于药店的减肥产品非常多，竞品很多，很难打开局面，一定要有后续的营销推广政策跟进。

对于营销策略，记者联系碧生源尝试采访，但截至发稿未有回复。

碧生源认为，从长远角度，前述激励政策调整有利于加强渠道管理，促进药店终端销售，进而为股东带来更高回报，但在短期内会影响集团的产品销售，进而影响到公司今年上半年的业绩表现。但公司预计今年下半年业绩将会显著提升。

拟定增募资1.46亿港元

公布业绩“瘦身”的同时，碧生源还公布了发行新股份的公告，拟以0.5港元/股价格发售新股2.93亿股，募集1.46亿港元（约合人民币1.18亿元）。而截至5月7日收盘，碧生源报收于0.455港元。

公告显示，本次认购人为Aurum Credo Limited，是一家于香港注册成立的有限公司，主要业务为股权投资。每日经济新闻（nbdnews）记者注意到，若本次股权认购进展顺利，则碧生源的股权结构也将发生一定变化。公司董事长兼CEO赵一弘持股比例将从51.05%下滑至43.27%；认购人Aurum Credo Limited所拥有的股份将占碧生源总股份的15.24%；而公众股东所占股份比例为41.49%。

赵一弘 图片来源：碧生源2017年年报截图

对于本次发行新股筹资的原因，碧生源认为，本次筹集资金（包括但不限于）补充公司的营运资金及集团的适当收购及潜在投资机会。

值得一提的是，去年3月10日，公司同样是以0.5港元/股的价格发行1.65亿股新股，占当时认购扩大后股份的10.12%，募集所得款项总额为8250万港元（约合人民币6688万元），而认购人为公众股东，发行的原因与本次发行新股的原因相同。

实际上，碧生源自上市以来市值萎缩幅度较大，截至5月7日收盘，碧生源的市值约为7.42亿港元（约合人民币6.01亿元），较2010年上市时的52亿港元大幅缩水。

史立臣分析称，上市公司首先应当加大力度提升公司业绩，后再考虑融资等资本动作。一方面，对产品结构进行梳理调整优化，充分利用碧生源较高的品牌知名度，尤其是利用好奥利司他这款减肥药，进行产品结构的优化升级；另一方面，转变传统经分销的经营模式，打开多条销售渠道，以药店为依托进行营销推广，包括电商、地面渠道在内的多渠道同时发力。

每经记者 吴泽鹏

每经编辑 赵 桥 汤亚文

（实习生刘晨光对本文有贡献）