360公司现金流：360企业安全数据曝光 半年亏1亿 MBO后齐向东正寻求融资

360公司现金流：360企业安全数据曝光 半年亏1亿 MBO后齐向东正寻求融资资料显示，奇安信是由北京市工商管理局朝阳分局批准，由齐向东和石晓虹两位自然人共同出资，于 2014 年 6月 16 日在北京市成立的有限责任公司。 当前奇安信公司与IncNetentsec.Inc其他股东（除 AMPLE CHOICEAMPLE、GOAL WISDOM外）股权交易尚在进行中。360企业安全业务主体是IncNetentsec.Inc，目前股权主要分别在360公司和齐向东等人手中。截至2016年9月9日，360通过AMPLE CHOICE LTD.持有IncNetentsec.Inc 43.92%的股权。齐向东控制的GOAL WISDOM HOLDINGS LIMITED持有IncNetentsec.Inc 8.5%的股权。其他股东持有IncNetentsec.Inc 52.42%的股权。

雷帝网 雷建平 10月12日报道

奇虎360完成私有化退市后，公司拆分业务的步伐并未停止。

2015年底，雷帝网就曾爆料，360正将企业安全业务进行MBO（管理层收购）。主导360企业安全业务MBO的是360总裁齐向东，360企业安全业务MBO价格为3到5亿美元。

日前有投行人士对雷帝网爆料，360企业安全业务正寻求新一轮融资，估值达100亿元。

360企业安全业务主体是IncNetentsec.Inc，目前股权主要分别在360公司和齐向东等人手中。

截至2016年9月9日，360通过AMPLE CHOICE LTD.持有IncNetentsec.Inc 43.92%的股权。

齐向东控制的GOAL WISDOM HOLDINGS LIMITED持有IncNetentsec.Inc 8.5%的股权。其他股东持有IncNetentsec.Inc 52.42%的股权。

当前奇安信公司与IncNetentsec.Inc其他股东（除 AMPLE CHOICEAMPLE、GOAL WISDOM外）股权交易尚在进行中。

资料显示，奇安信是由北京市工商管理局朝阳分局批准，由齐向东和石晓虹两位自然人共同出资，于 2014 年 6月 16 日在北京市成立的有限责任公司。

奇安信拟收购IncNetentsec.Inc股权，收购完成后，IncNetentsec.Inc将成为奇安信的子公司。

奇安信旗下有网神等子公司 半年亏1亿

奇安信主要业务为企业安全相关业务的技术开发、技术咨询、技术推广、技术服务等。

奇安信目前主营产品有上一代防火墙（ FW ）、下一代防火墙（NGFW）、安全隔离与信息交换系统（ SIS-网闸）及360 天擎安全管理系统及360天眼等产品。

奇安信旗下还有众多子公司，也包括网神信息技术（北京）股份有限公司（简称网神公司）。不过，截至2016年6月30日，网神公司股权转让尚未办理股东变更工商登记手续。

管理层介绍，360公司从美国退市之前，因为涉及外资股权及涉密资质问题，导致网神公司股权转让未及时进行工商登记变更，目前正进行公司变更登记中。

从营收数据看，奇安信2016年上半年营收1.06亿元，但亏损达1.05亿元。奇安信2015年营收3.43亿元，净亏损为4770万元，奇安信2014年营收1.4亿元，净利润为4829万元。

奇安信收入2014 年至2015年呈大幅增长，主要是公司2014 年9月收购网神公司所致。

奇安信2014年、 2015年、2015年1-6月、 2016年1-6月 FW、NGFW、SIS-网闸、WAF、SSL VPN五类产品收入合计占公司总的比重分别为46.15%、47.08 %、 63.47 %及50.70 %。

其中，FW 为公司上一代防火墙产品，上一代防火墙市场竞争激烈，FW销售占比从2014 年的19.21 %下降至2015 年的12.84 %，进一步下降为2016 年1-6月的12.50 %。

NFWN即下一代防火墙产品，是奇安信重点发展的主打产品之一，管理层表示为积极拓展防火墙产品 市场，公司通过采用低价竞争性定战略及加大销售人员投入等方式推动。

对标启明星辰 对外估值100亿

奇安信当前对标的企业主要是启明星辰、卫士通、蓝盾股份、绿盟科技。

从营收数据看，启明星辰2016年上半年营收5.7亿元，增长20.04%，卫士通营收4.77亿元，增长21%，蓝盾股份营收5.16亿元，增长56.38%，绿盟科技营收3.15亿元，增长42.99%。

从净利润看，启明星辰2016年上半年净利538万元，卫士通亏损3617万元，蓝盾股份盈利7834万元，绿盟科技净利242万元。

一位投资行业人士指出，相对而言，启明星辰市值为204亿，卫士通市值为140亿，蓝盾股份市值为173亿元，绿盟科技市值为148亿元，奇安信对外要价的100亿估值显得有些太高。

其理由有几点：1，启明星辰、卫士通、绿盟科技在营收规模层面都比360企业安全大，但亏损小；2，前面几家都是A股企业，本身壳资源也是值钱的，而奇安信只是有360的外衣。

还有一点也很重要，360总裁齐向东在对企业安全业务进行MBO时的价格是25亿元，转手叫价100亿元也让部分投资人无法接受。面对高企的价格，一位投资人选择了主动退出竞争。

那么，齐向东是如何对360安全业务进行MBO的呢？

SEC文件显示，360私有化过程中，360董事长周鸿祎股份从17.3%提升到22.3%，股份增加5个百分点，齐向东股份则由8.1%下降到2.2%，股份下降5.9个百分点。

360私有化的价格是77美元，总股本为12 894万，以此计算360估值为99.28亿美元。齐向东持股下降5.9个百分点，这意味着齐向东从360直接套现的金额达到5.85亿美元。

当时就有投资行业人士对雷帝网透露，齐向东减持360股份主要是为主导360企业安全业务MBO。而在当时，关于齐向东和周鸿祎在360私有化完成后“分家”的传闻层出不穷。

如今，不管奇安信是否能以100亿的估值完成融资，奇安信已开始越来越独立进行发展，在未来的业务扩展中，齐向东在360企业安全层面的话语权将超过周鸿祎，并主导业务发展。

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