浩云科技估值分析（2022年前三季度净利润1149.20万元）

浩云科技估值分析（2022年前三季度净利润1149.20万元）资产重大变化方面，截至2022年三季度末，公司货币资金较上年末减少33.50%，占公司总资产比重下降7.89个百分点；应收账款较上年末增加6.40%，占公司总资产比重上升2.29个百分点；无形资产较上年末减少29.05%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；存货较上年末减少13.73%，占公司总资产比重下降0.88个百分点。2022年前三季度，公司期间费用为9725.41万元，较上年同期减少1767.91万元；但期间费用率为34.14%，较上年同期上升2.13个百分点。其中，销售费用同比下降17.29%，管理费用同比下降13.24%，研发费用同比下降2.17%，财务费用由去年同期的-74.66万元变为-498.68万元。2022年第三季度，公司净资产收益率为0.16%，同比下降0.11个百分点，环比下降0.21个百分点。2022年前三季度，公司经营活动现金流净额为-8343.90万元，同

中证智能财讯 浩云科技（300448）10月26日披露2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业总收入2.85亿元，同比下降20.65%；归母净利润1149.20万元，同比下降36.83%；扣非净利润623.78万元，同比下降53.67%；经营活动产生的现金流量净额为-8343.90万元，上年同期为-4280.32万元；报告期内，浩云科技基本每股收益为0.017元，加权平均净资产收益率为0.81%。

报告期内，公司合计非经常性损益为525.43万元，其中非流动资产处置损益为269.16万元。

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入9203.77万元，同比下降28.43%，环比下降6.01%；归母净利润226.49万元，同比下降40.96%，环比下降57.28%；扣非净利润203.37万元，同比下降4.24%，环比增长49.50%。

2022年前三季度，公司毛利率为40.60%，同比上升4.50个百分点；净利率为3.84%，较上年同期上升0.87个百分点。从单季度指标来看，2022年第三季度公司毛利率为43.54%，同比上升16.14个百分点，环比上升6.32个百分点；净利率为4.51%，较上年同期上升4.28个百分点，较上一季度下降0.16个百分点。

2022年第三季度，公司净资产收益率为0.16%，同比下降0.11个百分点，环比下降0.21个百分点。

2022年前三季度，公司经营活动现金流净额为-8343.90万元，同比减少4063.58万元，主要系销售回款较上年同期减少所致；筹资活动现金流净额-1375.89万元，同比增加4104.01万元，主要系本期偿还债务支付的现金以及本期分配股利较上年同期减少所致；投资活动现金流净额-4389.48万元，上年同期为-9349.4万元，主要系报告期较去年同期购买银行理财产品减少所致。

2022年前三季度，公司营业收入现金比为89.72%，净现比为-726.06%。

2022年前三季度，公司期间费用为9725.41万元，较上年同期减少1767.91万元；但期间费用率为34.14%，较上年同期上升2.13个百分点。其中，销售费用同比下降17.29%，管理费用同比下降13.24%，研发费用同比下降2.17%，财务费用由去年同期的-74.66万元变为-498.68万元。

资产重大变化方面，截至2022年三季度末，公司货币资金较上年末减少33.50%，占公司总资产比重下降7.89个百分点；应收账款较上年末增加6.40%，占公司总资产比重上升2.29个百分点；无形资产较上年末减少29.05%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；存货较上年末减少13.73%，占公司总资产比重下降0.88个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年三季度末，公司应付账款较上年末减少28.47%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；合同负债较上年末减少18.26%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少52.69%，占公司总资产比重下降0.04个百分点；其他流动负债较上年末增加137.20%，占公司总资产比重上升0.04个百分点。

偿债能力方面，公司2022年三季度末资产负债率为5.14%，相比上年末减少4.51个百分点；有息资产负债率为0.03%，相比上年末减少0.21个百分点。

三季报显示，2022年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为阿杏延安7号私募证券投资基金，取代了二季度末的卢德燕。在具体持股比例上，袁小康、徐嘉韵、王进南、雷洪文、徐彪、茅屏萍、梁凤转持股有所上升，茅庆江、李心怡持股有所下降。

股东名称	持股数(万股)	占总股本比例(%)	变动比例(%)
茅庆江	3932.59	5.812998	-1.85
袁小康	2498.65	3.693399	0.04
阿杏延安7号私募证券投资基金	1308.23	1.933772	新进
徐嘉韵	910.48	1.345829	0.01
王进南	846	1.250523	0.23
雷洪文	606.51	0.896514	0.01
徐彪	441.57	0.652714	0.01
茅屏萍	397.59	0.587698	0.01
李心怡	386.42	0.57119	-0.01
梁凤转	350	0.517356	0.01

筹码集中度方面，截至2022年三季度末，公司股东总户数为2.98万户，较二季度末下降了1336户，降幅4.29%；户均持股市值由二季度末的11.77万元下降至10.24万元，降幅为13.00%。