大力推动汇率避险，汇率波动下外贸企业成本攀升

大力推动汇率避险，汇率波动下外贸企业成本攀升不过，张皓洋也坦言，虽然受益于欧美市场的订单大增收入增加，不过当前集装箱的运输费用涨得离谱，也吞噬了一部分利润。“浙江绍兴是亚洲最大布匹专业市场，近期我们的电热毯、毛毯、打底裤等纺织类取暖‘神器’走俏欧洲等地，工人们忙着生产电热产品。公司专注生产电热毯、发热围巾、电热被等数百种柔性发热产品，99%的产品销往美国、欧洲等国家和地区。往年的9月份会结束生产旺季，但眼下仍有不少来自欧洲地区的返单，欧洲地区大多是老客户加单，公司每年订单量保持20%至30%增长，今年以来出口欧洲销售额大约630万美元。”浙江绍兴一家健康科技公司董事长张皓洋告诉《华夏时报》记者。“疫情以来，全球集装箱海运价格大幅波动，让集装箱海运收益和运输成本不确定性进一步提升，海运行业和外贸企业都面临风险，迫切需要有效的金融工具来对冲这种风险。现阶段的航运衍生品多定位于干散货及邮轮市场，且采用指数结算，与现货价格相关性不高，无法满

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 胡金华 上海报道

美元兑人民币汇率突破“7”关口之后，对我国外贸行业产生了较大影响，作为我国外贸行业“窗口”的长三角地区，各类企业感受则是冷暖自知。专做纺织服饰以及家电等轻工产品的相关公司受益于人民币贬值增加了出口，而对于从事能源等大宗商品以及高端奢侈品等外贸企业来说，人民币贬值则大大增加了进口成本。如何平衡各类企业的汇率风险，成为外贸市场关注的焦点。

10月21日，上海市政府正式印发《本市推动外贸保稳提质的实施意见》的通知（下称“实施意见”），从保障外贸企业稳定经营、加大国际贸易金融服务支持力度、推进外贸进出口结构优化、支持外贸新业态新模式发展、加强外贸企业服务保障等五方面全力保障上海外贸行业稳步发展。

尤其值得一提的是，在实施意见中，上海提出要加大国际贸易金融服务支持力度，支持中国进出口银行上海分行设立1500亿元人民币专项信贷额度和发行100亿元人民币主题金融债，重点投向外贸领域；中国信保上海分公司对符合条件的专精特新“小巨人”等中小微企业实施不低于10%（含）的阶段性降费；还鼓励企业合理运用外汇衍生产品管理汇率风险，减小汇率波动带来的影响；支持银行机构综合运用远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等产品，为外贸企业提供与其风险承受能力相适应和套期保值需求相一致的外汇衍生品服务；支持中小银行机构合作办理人民币对外汇衍生品服务，满足企业多元化汇率避险需求。

“疫情以来，全球集装箱海运价格大幅波动，让集装箱海运收益和运输成本不确定性进一步提升，海运行业和外贸企业都面临风险，迫切需要有效的金融工具来对冲这种风险。现阶段的航运衍生品多定位于干散货及邮轮市场，且采用指数结算，与现货价格相关性不高，无法满足产业精准套保需求。”上海一位外贸行业资深人士告诉《华夏时报》记者。

汇率波动下的外贸企业

在业内人士看来，在当前汇率波动和海运费用大幅攀升的双重夹击之下，国内尤其是长三角地区的外贸企业成本也大幅攀升。只不过各类企业面临的压力大小不同而已。

“浙江绍兴是亚洲最大布匹专业市场，近期我们的电热毯、毛毯、打底裤等纺织类取暖‘神器’走俏欧洲等地，工人们忙着生产电热产品。公司专注生产电热毯、发热围巾、电热被等数百种柔性发热产品，99%的产品销往美国、欧洲等国家和地区。往年的9月份会结束生产旺季，但眼下仍有不少来自欧洲地区的返单，欧洲地区大多是老客户加单，公司每年订单量保持20%至30%增长，今年以来出口欧洲销售额大约630万美元。”浙江绍兴一家健康科技公司董事长张皓洋告诉《华夏时报》记者。

不过，张皓洋也坦言，虽然受益于欧美市场的订单大增收入增加，不过当前集装箱的运输费用涨得离谱，也吞噬了一部分利润。

“我们做大宗商品进口的，现在美元飙涨，原来的一些订单都无法执行了，按照现有的汇率付款，每一批进货要倒贴钱。”10月23日，上海一家大型贸易公司负责人梁斌（化名）则对《华夏时报》记者表示。

而对于国内的跨境电商们而言，汇率飙涨也是有利有弊。10月24日，上海一家跨境电商负责人张逸梅受访时分析，汇率上涨对于跨境卖家来说没有最好，只有更好。

“首先对于采用美元结算的一些跨境平台，汇率上涨最直接的好处就是可以实现‘躺赚’，之前你的账户里面有一美元可以换成六块多人民币，现在一美元直接换成七块多，所以汇率上涨多少，利润就上涨多少，而且刚好又赶上下半年的旺季，预计今年又要有很多亚马逊卖家‘起飞’了，中国出口贸易中，服饰、鞋包、配饰、皮革箱包这些产品占市场的大份额。反观那些需要从海外进口原材料和服务的行业，以及扛着很多美元债券的公司，还有结算币种比汇率上涨更严重的平台，很大程度上会受到一些负面影响，而且传统外贸机构会面临一些顾客压价、付款延期等问题。” 张逸梅表示。

“五箭齐发”支持外贸企业

10月24日，海关总署发布最新统计数据显示了我国外贸传统进口业务面临的压力。

数据显示，今年前三季度，我国进出口总值31.11万亿元人民币，同比增长9.9%。其中出口17.67万亿元，增长13.8%；进口13.44万亿元，增长5.2%；按美元计价，前三季度我国进出口总值4.75万亿美元，增长8.7%。其中，出口2.7万亿美元，增长12.5%；进口2.05万亿美元，增长4.1%。同时前三季度我国的外贸行业也出现了三大特点：对东盟、欧盟和美国等主要贸易伙伴进出口增长；民营企业进出口快速增长、比重提升；铁矿砂进口量价齐跌，原油、煤、天然气和大豆等进口量减价扬。

实施意见则指出，为贯穿《国务院办公厅关于推动外贸保稳提质的意见》，统筹疫情防控和社会稳定发展，稳定外贸产业链供应链。

其中，保障外贸企业稳定经营方面，实施意见提出要畅通国际贸易货物运输，鼓励进出口企业与航运企业签订长期协议，与航运公司形成直接客户关系，鼓励外贸企业合理运用航运衍生产品，管理运价波动风险，支持集装箱运价指数期货上市，探索干散货、油轮等运价指数期货期权产品；加大国际贸易金融服务支持力度方面，提出支持外贸企业加强汇率风险管理，鼓励企业合理运用外汇衍生产品管理汇率风险，减小汇率波动带来的影响，支持银行机构综合运用远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等产品，为外贸企业提供与其风险承受能力相适应和套期保值需求相一致的外汇衍生品服务。支持中小银行机构合作办理人民币对外汇衍生品服务，满足企业多元化汇率避险需求。鼓励银行机构、担保机构减免相关汇率避险费用，降低外贸企业汇率避险成本。

“产业尤其是缺乏航运衍生品的集装箱市场相关企业主要以签订长期协议为主，以获得较为稳定的盈利；同时面对海运价格下跌，部分班轮公司也会为了保价采取停航措施。但是由于现在长协价格和现货价格出现倒挂，集运市场上出现了部分客户毁约、要求重新签订长期协议的情况，因此对于企业而言，通过签订长约来进行的价格风险管理效果同样面临不确定性。”对此，光大期货分析师杜冰沁分析指出。

上海外经贸大学国际经济与贸易教授张鸿则对《华夏时报》记者表示，目前国内还缺乏一个统一公开透明的外汇衍生品交易市场为企业提供多元化的外汇避险工具，有必要发展境内外汇风险对冲工具，比如期货、期权等场内衍生工具。

“首先，期货及期权合约分布在未来多个月份，可以为企业提供不同时间的风险对冲工具；其次，双向交易机制也非常有利于企业灵活规避汇率波动风险；最后，期货、期权的保证金交易机制可以让企业节约大量的资金成本。”张鸿指出。

多位受访的上海外贸业内人士也告诉《华夏时报》记者，市场可以说是翘首以盼，在集装箱运价指数期货推出之后，企业就可以根据自身情况，利用期货市场套期保值，锁定未来的运价，从而规避运价波动风险，更好地控制物流成本。

张鸿进一步指出，上述衍生品结算主要参考离岸人民币价格，离岸价格与在岸价格之间还是有一定的差异。因此对于境内企业来说，利用境外汇率期货避险，一方面资金进出会有障碍；另一方面还面临着离岸与在岸的价差风险。而人民币外汇期货在境内上市，外贸企业不仅能更方便地利用这些工具管理汇率风险，避免因人民币汇率大幅波动而造成重大损失，企业也不必再想方设法去境外市场寻找合适的套保工具，可以进一步降低经营成本。这对企业稳健经营具有非常重要的意义。