易鑫集团汽车生态圈：新贵易鑫黑马大搜车
易鑫集团汽车生态圈：新贵易鑫黑马大搜车易鑫H股成功上市，引发行业内新一轮狂欢。成立三年就上市，一上市市值就破600亿，它的股东们是应该欢欣鼓舞，投进去那么多钱，这下心里的石头落地了，坐等分红就好。对汽车金融行业人士来说，尤其是汽车金融新势力群体来说，易鑫上市无疑是一道曙光，一条新的道路。其二，近期上市带来的热效应。但资本躁动下的汽车金融行业，正在脱离它原本的意义，逐渐走上画饼充值的套路，饼中的馅是生态交易平台，是汽车新零售，或者还有其他正在孕育中的概念，不同的配方，相同的味道。仅从业务规模、渠道质量看，易鑫与上汽通用汽车金融的差距不是一星半点，加上此前易鑫金融业务以二手车为主，其风险、质量都次于新车业务。之所以实现估值上的反超，无外乎两个原因：其一，易鑫打造的生态交易平台概念，上市后改成了汽车新零售交易平台；
资本逐利而来，概念层出不穷，易鑫打汽车新零售交易平台概念，摇身估值300个亿；老牌上海通用汽车金融260个亿，屈居第五；奇瑞金融IPO一波三折；大搜车估值65个亿，蓄势待发。主角登场，故事开始，小心汽车金融脱实入虚。
——瓜姐
自2004年第一家专业汽车金融公司成立后，截止到目前，厂商系背景的汽车金融公司已有25家开业，国内汽车信贷渗透率也从5%飙升至35%，对应的是年销量逼近3000万辆的新车销售市场，以及5%的渗透率和同样千万辆量级的二手车销量。
资本逐利而来，近两年，源源不断的热钱让这个行业快速升温。仅今年截止到目前，就有超过200亿资金涌入汽车金融市场，新金融势力成为最大的受益者。
但资本躁动下的汽车金融行业，正在脱离它原本的意义，逐渐走上画饼充值的套路，饼中的馅是生态交易平台，是汽车新零售，或者还有其他正在孕育中的概念，不同的配方，相同的味道。
仅从业务规模、渠道质量看，易鑫与上汽通用汽车金融的差距不是一星半点，加上此前易鑫金融业务以二手车为主，其风险、质量都次于新车业务。之所以实现估值上的反超，无外乎两个原因：
其一，易鑫打造的生态交易平台概念，上市后改成了汽车新零售交易平台；
其二，近期上市带来的热效应。
易鑫H股成功上市，引发行业内新一轮狂欢。成立三年就上市，一上市市值就破600亿，它的股东们是应该欢欣鼓舞，投进去那么多钱，这下心里的石头落地了，坐等分红就好。对汽车金融行业人士来说，尤其是汽车金融新势力群体来说，易鑫上市无疑是一道曙光，一条新的道路。
但，这是资本的胜利，却未必是商业逻辑的成功。
生态交易平台概念，或者说汽车新零售的概念在资本市场到底有多好用？
同样谋求上市的奇瑞金融IPO一波三折，先被H股拒之门外，现在又徘徊在A股门口。被诟病的主要地方在于负债率高以及不良贷款率远超同行。
而根据媒体报道，易鑫集团截至2014年、2015年、2016年12月31日止各年度的净利润分别为10万元、-2820万元、-14.043亿元；截至2016年及2017年6月30日止六个月净利润分别为-60万元及-61.051亿元；截至2017年6月30日累计亏损76亿元。
目前，易鑫对外公布的业务范围覆盖新车交易、二手车交易、汽车分期、汽车租赁、汽车保险、汽车后服务等，覆盖了“汽车交易全周期内的整个产业价值链”。但我们能够在公开资料中找到对应运营数据的，主要还是汽车金融板块的，所以在很多媒体报道中，仍然称其为“汽车金融第一股”。其他板块，如二手车交易平台看车网是在今年5月份才被易鑫收入囊中，定位于大交易平台的淘车今年6月29日才上线。
匆忙搭建的大平台，各个板块之间资源如何整合，协同效应如何激发？整个商业逻辑还没经过市场的实践验证，资本已迫不及待的扑上去做了证明。
同样，近期风头颇健、在舆论场中与易鑫形成鼎立之势的大搜车，提出的也是汽车交易生态圈概念。但根据姚军红在媒体采访中的回应，大搜车目前主要营业收入来自弹个车，弹个车2017年销量目标为10万辆，按照弹个车的产品属性，稍微算一下就知道，也属于赔本赚吆喝的阶段。为了最快完成生态圈拼图，大搜车开启买买买模式，先收购了车行168，近日又战略投资“太和巽捷”，前者是一个新车交易B2B平台，后者做汽车定制化。姚军红表示，鉴于良好的市场环境，大搜车最快将在明年底IPO。
当年，优信、车易拍等二手车电商招揽巨额融资，高呼颠覆传统二手车交易模式的大旗， B2B、B2C、C2C、O2O等多种套餐轮番上阵，全价值链、生态闭环等概念也不是没有打过，却仍然找不到可靠的盈利模式，没能颠覆传统，倒把自己颠覆成另外一个模样，成为汽车新零售的跟风者，继续融资讲另外一个故事。
汽车之家、易车等坐拥流量优势的行业巨头也曾大刀阔斧布局电商板块，最终折戟沉沙，跌倒在渠道、车源的绊脚石下。
在各个大佬的PPT或者演讲中，其实你摸不到被他们反复讨论的汽车新零售的核心商业逻辑是什么，与现有传统的、旧的汽车流通、零售体系而言（如果真的有新、旧之分的话），核心的竞争力又在哪里。
但姚军红已经开始对媒体喊话：“汽车新零售的战斗已经结束了，胜负已定，只是时间问题。” 不知道在姚总的判断里，提前贴上胜利标签的，除了大搜车自己，还有谁？当然，优信、瓜子这样的插班生姚总是看不上的。
在姚军红看来，大搜车领先竞争对手的核心资源为“通过搭建Saas系统，与经销商网络之间构建起来的紧密关联”。
姚总似乎选择性忽略了最近几年里，与整车厂唇亡齿寒了近二十年的4S店渠道在面对利益时，与整车厂撕逼时身姿之猛、力量之巨。而从2013年到2017年里累计定制车辆7000台的太和巽捷，显然也不太可能从根源上解决车源痛点。
也许未来某一天，资本市场会恍然大悟，当贾跃亭把自己“生态化”到美国之后，就应该把“生态”和“1024阳光工程”一样划为高危词汇。
但我们仍然期待好的结果，IPO之后的易鑫们真的在边说边做的过程中，找到了汽车新零售的终极奥义。
给自己一个理由，爱上学习；
给自己一份享受，悠然自处；
给自己一本好书，爱不释手；
给自己一片土壤，瓜姐讲堂。
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