北京君正半年报业绩(财说汽车芯片也扛不住了)
北京君正半年报业绩(财说汽车芯片也扛不住了)存货方面,如同大部分芯片公司一样,北京君正也面临积压问题。截止2022年三季度末,公司存货达到21.55亿元,同比和环比分别增长66.5%和13.8%,达到历史新高。在价格下调有限的情况下,芯片出货量增长停滞是北京君正单季度收入下滑的主要原因。从下游需求看,2022年全球汽车市场基本平稳。中国汽车工业协会数据显示,今年1至9月,我国汽车产销量分别达1963.2万辆和1947万辆,同比增长7.4%和4.4%。美国月度汽车销量从2022年8月起,结束了此前连续数月的同比下滑,恢复同比正增长。全球新能源汽车销量在2022年8月同比增长75.3%,在所有动力总成占比中的份额达到17.9%,创历史新高,新能源汽车占比提升有利于提振汽车芯片出货量。但随着多国通货膨胀,美联储进一步加息,消费者购车压力加大,全球汽车销售仍面临严峻挑战,芯片作为汽车上游产业,或有提前反应。北京君正主营产品包括存储芯片、智能
记者 | 曹立CL
编辑 | 陈菲遐
北京君正最新披露的财报显示,公司单季度业绩出现了自并购ISSI以来的首次同比下滑。受此消息影响,公司股价10月25日下跌3.79%。
今年前三季度,北京君正营收42.19亿元,同比增长11.23%;扣非后净利润7.17亿元,同比增长16.83%。其中,公司第三季度单季度营收和扣非后净利润分别同比下滑2.92%和20.21%。
北京君正主营产品包括存储芯片、智能视频芯片、模拟与互联芯片等,2022年上半年存储芯片收入占比为76%。在存储芯片中,主要收入来源为DDR3芯片,DDR4、LPDDR4也是公司重点研发和推广的市场。
存储芯片市场自二季度以来呈现下跌趋势,以DDR4 8Gb(512Mb×16)为例,价格由4月底的3.73美元/Gb下跌至10月底的2.92美元/Gb,半年时间下跌了22%。在经历需求下滑后,三季度一些存储原厂采取了一定减产措施,如美光下调30%的资本支出及50%的晶圆设备支出,铠侠10月起减产约30%,三星暂无减产计划,但也表明避免长期供应过剩。在减产预期下,存储芯片价格下跌速度自9月起趋缓。
由于汽车芯片在北京君正的收入中占比较高,调价节奏和幅度都和消费级市场有所差异。公司第三季度毛利率为37.68%,相比上年同期下降1.57个百分点。2021年第三季度是上轮芯片涨价潮的最高点,毛利率下降幅度不大也说明公司虽有价格调整,但整体幅度较小。在此前投资者调研记录中,北京君正透露,“ISSI的部分产品从去年三、四季度开始陆续进行价格调整,今年价格截至目前相对比较平稳,当然也不排除后续会有一些调整”。
在价格下调有限的情况下,芯片出货量增长停滞是北京君正单季度收入下滑的主要原因。从下游需求看,2022年全球汽车市场基本平稳。中国汽车工业协会数据显示,今年1至9月,我国汽车产销量分别达1963.2万辆和1947万辆,同比增长7.4%和4.4%。美国月度汽车销量从2022年8月起,结束了此前连续数月的同比下滑,恢复同比正增长。全球新能源汽车销量在2022年8月同比增长75.3%,在所有动力总成占比中的份额达到17.9%,创历史新高,新能源汽车占比提升有利于提振汽车芯片出货量。但随着多国通货膨胀,美联储进一步加息,消费者购车压力加大,全球汽车销售仍面临严峻挑战,芯片作为汽车上游产业,或有提前反应。
存货方面,如同大部分芯片公司一样,北京君正也面临积压问题。截止2022年三季度末,公司存货达到21.55亿元,同比和环比分别增长66.5%和13.8%,达到历史新高。
从股东结构看,此前号称要以不超过40亿元增持的韦尔股份(603501.SH)并未采取进一步动作,其子公司绍兴韦豪企业管理咨询合伙企业(有限合伙)对北京君正的持股比例自6月底以来没有发生变化,依然维持在5.87%,可谓雷声大雨点小。