贵金属期货最近走势：我对贵金属期货的思考和研判
贵金属期货最近走势：我对贵金属期货的思考和研判2.沪金商品持仓走势：1.沪金合约涨跌统计：显然，黄金的供求曲线是高度不稳定的，甚至是无形的，这也是为什么我觉得黄金市场是基本面分析师的噩梦。所以，在我看来，对于黄金期货的交易，构造一些计量模型或者简单的指标模型都比基本面分析法要好的多。实时信息的掌握对任何投资方式而言都非常重要。在社会市场上占比比较大的贵金属投资中，黄金期货实时行情的分析，来帮助判断投资的风险性就显得尤为重要。根据分析得到的相关数据，才能采取降低或增加持有仓位等手段，来保障投资的科学性，这是具有指导意义的。本文的内容可能对期货新手投资者更有帮助，而了解黄金期货实时行情，就必须注意黄金实时价格以及影响价格的重要因素。首先来看几张上甲数据给出的几张沪金期货实时行情图：
贵金属基本面分析？能用基本面分析个锤子啊？
为什么黄金不适合用基本面分析？首先，我们在使用基本面分析时，大多是从供需的角度，当然供需是有弹性的，以需求为例，大部分商品的需求相对稳定，或者我们可以确定商品的需求与其他变量之间存在稳定的关系。但是有的品种就是例外，它们的需求不仅高度不稳定，而且我们也很难确定它的需求对于其他变量有着明显的稳定关系。
其次，黄金就是这样一种产品。黄金的需求基本上取决于市场对黄金价值的心里感知，与此同时又会依赖无数个相互关联的变量，例如通货膨胀率、利率、货币的波动、贸易的平衡、政府的政策、政治动乱等等一系列因素。更加让人难以判断的是，这些复杂的影响因素在不同时间和不同阶段其影响作用的大小各不相同，所以我们很难对此进行分析。
最后，除了需求端我们难以确定之后，供给端我们也很难去预测，黄金的供给也存在较大的不确定性，着同样取决于市场的心理预期。众所周知，随着价格的上升，生产商会增加对商品的供给，而黄金却不是这样的。所以黄金的供给曲线不可能是由于商业供给的变化，而很多时候往往是由于市场抛售行为导致的。
显然，黄金的供求曲线是高度不稳定的，甚至是无形的，这也是为什么我觉得黄金市场是基本面分析师的噩梦。所以，在我看来，对于黄金期货的交易，构造一些计量模型或者简单的指标模型都比基本面分析法要好的多。
黄金期货实时行情分析技巧实时信息的掌握对任何投资方式而言都非常重要。在社会市场上占比比较大的贵金属投资中，黄金期货实时行情的分析，来帮助判断投资的风险性就显得尤为重要。根据分析得到的相关数据，才能采取降低或增加持有仓位等手段，来保障投资的科学性，这是具有指导意义的。本文的内容可能对期货新手投资者更有帮助，而了解黄金期货实时行情，就必须注意黄金实时价格以及影响价格的重要因素。
首先来看几张上甲数据给出的几张沪金期货实时行情图：
1.沪金合约涨跌统计：
2.沪金商品持仓走势：
3.沪金现货价格季节波动图：
4.沪金现货价格涨跌统计：
金价在周五持稳，但预计将连续第四周下跌，因美元重拾升势。本周迄今为止，金价已下跌近4%，这将是去年6月中旬以来的最大跌幅。美元连续第二周上涨，这使得黄金对海外买家的吸引力下降。
7月8日非农就业数据：非农数据好于预期
北京时间20:30，美国6月季调后非农就业人口增加37.2万人，为2021年4月以来最小增幅，大大超过预期的26.8万人，前值向下修正为38.4万人。此外，美国劳工统计局表示，修正后，4月和5月的新增就业人数总和较此前报告的要低7.4万人。失业率录得3.6% ，与预期一致；薪资增速为5.1% 预期为5.0%;。
数据公布后，现货黄金短线走低8美元。美指上扬30点。美国十年期国债收益率跳涨7个基点至3.05%。美国2年期国债收益率飙升13个基点。
机构评美国非农就业数据称，美国6月份就业增长超过预期，失业率仍接近新冠疫情前的低点，这些迹象表明劳动力市场持续强劲，这使美联储有理由在本月晚些时候再次加息75个基点。下周三公布的6月通胀数据预计将显示消费者价格加速上涨，这也被视为政策制定者进一步加息的另一个理由。
Citizens全球市场经理Eric Merlis表示，只要就业市场仍然强劲，那么经济衰退的严重性和紧迫性似乎至少会推迟四分之一左右。美联储加息75个基点立即被市场消化，几乎是板上钉钉的事了，不要认为CPI数据会改变7月会议的轨迹，但它可能会改变9月的会议。
美联储加速收紧政策短期利空，关注利空出尽影响
对于美联储货币政策，关注焦点依然是通胀及通胀预期，美联储政策收紧对通胀抑制作用或不及预期，美联储2022年剩余时间或将再度加息175BP，还有四次会议，可能的路径是50-50-50-25或者75-50-25-25;路径的选择则会根据通胀和通胀预期的表现进行调整，联储将会继续前置加息幅度，预计后者实现的可能性大。
从2004-2006年美联储加息周期和2015-2018年美联储加息周期前后，货币政策调整和黄金走势分析来看，美联储货币政策转向预期加强之际，如缩减购债和加息预期升温之际，黄金维持弱势，当货币政策调整被市场消化或者落地之际，黄金往往走出利空出尽反弹的行情。这与2021年美联储货币政策调整与黄金走势相一致，2021年美联储货币政策转向预期不断升温，从缩减购债政策调整预期加强到加息预期加强再到出现缩表预期，黄金维持弱势;当政策调整落地后，黄金则开始利空出尽低位反弹行情。这一规律走势在接下来的时间内仍适用，美联储货币政策调整预期升温之际对贵金属形成较大的压力，当货币政策调整落地时，贵金属则会开启利空出尽反弹的行情。
黄金下半年走势展望
对于黄金2022年走势，整体震荡偏强看待，配置价值凸显。2022年黄金走势影响因素有以下六点:
①美联储货币政策加速收紧，关注焦点在于美联储收紧政策的步伐。
②美欧经济见顶后走弱，2022年全球经济走弱趋势明显衰退担忧不断升温。
③地缘政治局势进展影响黄金走势。
④当前通胀依然处于高位，2022年或呈现先高后低走势，对贵金属的支撑会减弱，但两者关联性弱化。
⑤大宗商品和比特币市场弱势预期下，资金会流向贵金属市场。
⑥信用货币时代，如果信用货币币值不稳定，将会受到市场的抛售，而具有超主权货币属性的黄金，作为最后的支付手段自然受到青睐。
美联储加速收紧货币政策路径逐步明晰后，经济衰退担忧加剧，地缘政治局势未出现实质性好转，大宗商品及比特币弱势可能性大，下半年黄金短期可能受拖累出现弱势，但是配置价值较高，因货币政策加速收紧或地缘政治局势引发的黄金短期走弱不改变整体的走势，亦不建议趋势做空，仍建议企稳逢低做多配置；
中长期来看，美联储货币政策加速收紧逐步被市场所计价，经济增速下行，通胀高于预期以及资产配资需求，黄金配置价值依然会比较高，做中长期资产配置者，可借黄金回调之际做多。2022年，黄金主运行区间为1675-2075美元/盎司(沪金355-425元/克)。
2022年下半年，美联储货币政策转向、经济衰退担忧以及地缘政治依然是黄金走势核心影响因素。伦敦金现1675-2000美元/盎司区间运行可能性大;沪金在365-420元/克区间运行可能性大。若美联储加速加息，对黄金形成短期利空影响，若基本符合预期调整，对黄金会形成利空出尽的影响，反而形成利多影响。
黄金估值表
黄金估值表
对比下现在国际黄金价，现价1741美元每盎司，明显严重高估。
黄金盘面技术分析
沪金日k走势图
伦敦金日k走势
贵金属整体走势图
黄金今年走势回顾
2022年年以来，地缘政治局势和美联储货币政策调整相继成为黄金走势的核心影响因素，另外通胀持续上涨经济衰退担忧以及流动性状态等因素亦影响黄金走势。
一季度，美联储开启加息周期等货币政策调整逐步被市场所计价，俄乌地缘政治冲突不断升级成为黄金走势核心影响因素，在避险需求推动下，伦敦金现一度涨至2070.42美元/盎司的高位，距离历史高位仅一步之遥。
二季度，地缘政治局势虽仍在恶化，但是对黄金走势影响在弱化;高通胀下美联储加速收紧货币政策，使得贵金属高位回落。2022年上半年，伦敦金现整体在1779.3-2070.42美元/盎司宽区间运行，跌幅为1.22%;沪金整体在367.12-420.74元/克区间偏强运行，涨幅为5.2%。2022年上半年，沪金表现强于伦敦金现，主因在于人民币的贬值影响，使得内盘表现强于外盘。
沪金日k走势图
沪金这个品种从哪里找入场点呢？做黄金期货最好从日k上定方向，小级别里抓入场点。我们从沪金日k走势6月13日发现顶背离信号，那么我们就要考虑13号夜盘是否有机会入场时机，那么怎么找呢？
沪金一小时走势图
我们从1小时级别结合摆动指标和系统多头判定去做建仓点看看。看上图，仔细观察下13号晚上，用KD指标到80以上超买信号，夜盘开盘1小时砸下一根大阴线，之后一路空头判定，每次到80以上考虑跳水风险，加上6月份整个期货市场范围都偏空综合考量，那么你就更有底气和胜算了。那么现在的价位走势怎么看？根据黄金估值表评估，对比下现在国际黄金价，现价1741美元每盎司，明显严重高估。短期超跌这么多，有反弹需求，关注375.06支撑位是否有效。
沪金周k
黄金后续走势何去何从呢？中长期来看，美联储货币政策加速收紧逐步被市场所计价，经济增速下行，通胀高于预期以及资产配资需求，黄金配置价值依然会比较高，做中长期资产配置者，可借黄金回调之际做多。2022年，黄金主运行区间为1675-2075美元/盎司(沪金355-425元/克)。若美联储加速加息，对黄金形成短期利空影响，若基本符合预期调整，对黄金会形成利空出尽的影响，反而形成利多影响。
从技术盘面来看，RSI超卖到20，价格也离底部支撑366价位不远了，短期上有指标修复超跌反弹需求，谨慎追空，结合1小时KD超买指标和期货市场宏观大环境综合考量，顺势做空操作。
文华指数
LME伦铜走势
贵金属走势
再来说说本周大宗商品大环境，本周一开始一路跌到周三，周三之后超跌反弹周五，观察下外盘铜周期还是很弱势，商品周期迟迟没回归，大宗商品延续弱势运行。
从黄金各月的历史走势可以看出，金价一般在2月份至4月份回落概率更大，5月、6月、7月这三个月金价震荡反弹概率更大，通常金价从8月、9月份开始大幅上涨走强概率更大，涨势往往持续到年底。
对于金价的季节性规律可以用一句话来概括，通常金价上半年走弱，下半年走强。建议投资者在关注沪金涨跌机会时可重点参考以上季节规律。
哎呀呀，对比下来沪金近月远月，沪金主力没啥人玩啊，都跑去12月份合约了，如下图：
近月远月合约
周五期货市场夜盘情况，观察资金盘面，空头减仓离场的节奏，没得资金流入。如下图：
文华指数分时图
下周重要期货数据和事件一览：
1、7月11日14:00，中汽协介绍6月汽车工业经济运行情况。近期工信部组织新一轮新能源汽车下乡，关注汽车销售数据是否有所改善，是否对钢材、橡胶等终端需求起到支撑。
2、7月11日-14日期间，Unica将公布巴西至7月1日中南部甘蔗制糖完成率、甘蔗压榨量、糖产量，近期ICE原糖和郑糖经历一轮大跌，等待巴西蔗糖产量等数据指引。
3、7月12日12:30，马来西亚棕榈油局（MPOB）将公布6月棕榈油供需月报。因马来西亚棕榈油产量增加且出口暴跌，市场预计6月棕榈油库存或攀升至7个月以来新高。
4、7月12日，欧佩克公布月度原油市场报告，7月13日16:00，IEA公布月度原油市场报告。此前，OPEC大会及OPEC 会议维持增产决议不变，且近期原油系期货持续走低后大涨，关注是否继续提振油价。
5、7月12日，国内成品油开启新一轮调价窗口，或有望迎来油价的“二连降”。
6、7月13日00:00，USDA将公布月度供需报告，关注库存和产量预估。路透预计美豆新作的期末库存将调低至2.11亿蒲，而全球新作大豆期末库存将调低至9937万吨。
7、7月13日20:30，美国公布6月未季调CPI年率和季调后CPI月率，其中6月未季调CPI年率前值为8.6%，市场关注美国通胀压力是否有所缓解。
8、7月14日2:00，美联储公布经济状况褐皮书。近期经济衰退担忧情绪在市场释放，贵金属价格亦受牵连，关注是否传递更多关于衰退的讨论。
9、7月14日，欧盟各国的欧盟事务部长举行非正式会议，为期两日；关注是否释放能源制裁相关信号。
10、7月15日，国家统计局将公布相关经济数据，包括中国第二季度GDP年率、城镇固定资产投资年率、规模以上工业增加值年率、城镇调查失业率、社会消费品零售总额年率。同时，国新办就国民经济运行情况举行发布会。随着疫情防控形势总体好转，复工复产持续推进，市场预期经济逐渐走向复苏。
11、7月16日00:00，美国油籽加工行业协会（NOPA）发布报告，主要包括6月NOPA大豆压榨以及NOPA成员豆油库存，关注美国大豆需求端的指标变动。
1.呆若木鸡，是期货的最高境界。当你感觉到多空无所适从时，最好的策略就是不做。方向不明时，空仓。当短期趋势和长期趋势发生背离时，空仓观望。若基本面与技术面发生矛盾时，空仓。有舍才有得。俗语说，会开仓的是徒弟，会平仓的是师傅，会空仓的是大师。
2. 猜低摸顶是期货的第一大忌。管他何时是底（顶），只要下跌（上升）趋势良好，你就一直空（多）着呗。
3. 浮盈加仓，只吃鱼肚，放弃鱼头和鱼尾。趋势已成，行情进三退一，这时才是我们需要重仓且不断浮盈加仓的好时机。只有不断的盈利才是我们加仓的勇气。【趋势交易】
远离短线交易，靠大趋势赚大钱。看周K线判断大局，看日k线寻找交易机会，分钟k线不必看。期货市场里真正值得参与的大行情都是显而易见的。
4. 市场永远不缺乏机会，缺乏的永远是投资者的耐心。要学习鳄鱼，少做，在必经之路上等着。等待是期货作手一生修炼的法门。一旦机会来了，要在自己对的时候敢于重仓。不具备胆量的人永远成为不了一名杰出的作手。
等待不是消极的等待，而是积极地等待交易的关键点，也就是最小阻力点。一旦出现，就要毫不犹豫地试仓，抓住市场的第一交易点。市场阻力最小的方向由基本面和技术面共振决定，基本面的细节只需把握供需的拐点，依靠生活常识和技术分析确认。
5. 贪婪、恐惧和希望是期货的大敌。期货投机最怕的就是犹豫，很多品种一年可能也就一两次行情，一旦错过最佳建仓点，就怕追高，于是只能目送一波翻倍行情远去。永远不要给自己的期货账户里补缴保证金。期货投机的真正对手不是别人，而是自己的心魔。做期货比的不是谁赢得多，而是谁活得长。
6. 让期货作手最大程度去除感性的制度——四分之一制度。所有本金分4份，一份留作生活支出；一份期货投机；另两份投资稳定收益国债或定存。一旦投机的资金亏损超过30%，则终止投机，休整反思。待休整完毕，把国债的资金并入期货账户，继续进行。如果开始盈利，一旦账户总资金达到原来资产一半时，则出金50%，回到1/4的期货投机原始状态。
7. 犯错误时，不要和市场较劲。知错就改是一名期货作手最为重要的品质。市场不会错，错的只能是交易者。
8. 判断大势是期货投机的第一要素。判断的核心要点：一是政治大于经济，一定不能和government的干预方向对着干；二是整体趋势大于个体趋势，意思是当大多数商品处于上涨周期时，不要轻易去做空任何一个品种。
9. 做多只做龙头，做空只做熊头。所谓重势不重价。股价不会因为涨的过高而停止上涨，也不会因为跌的太多而停止下跌。
10.不用羡慕那些在期货市场里赚大钱的人，而应该佩服那些在期货市场里赚了大钱还能彻底离开市场的人。如果你把期货作为人生的最终目标，那你的结局也会像利弗莫尔那样悲剧。
这些看起来都是废话，若是参悟，必上一个台阶。
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