这波猪周期何时能大涨：四个点看透这一轮
这波猪周期何时能大涨：四个点看透这一轮国际局势剑拔弩张，俄罗斯和乌克兰都是全球重要的能源出口国，两国战争爆发后，欧洲在过去的12个月里，天然气价格上涨550%，煤炭价格上涨了2倍，电价上涨近10倍，能源危机甚至比上世纪70年代的石油危机更严重。在欧盟和美国的联合制裁下，俄罗斯的化肥出口陷入困境，当欧美国家陆续松绑对俄的化肥制裁时，俄罗斯却在3月中旬直接宣布禁止了化肥产品的全球出口。俄罗斯作为世界第三大化肥生产国，全球贸易中的钾肥占比就达到了全球的20%以上，氮肥、磷肥的出口占比也名列前茅。全球除了要面对未来多年的极端高温干旱，粮食产量下降已成定局，随着俄罗斯中断化肥出口，将会进一步影响全球粮食产量，相当于在给全球粮价上涨的预期加码。嘉陵江干涸河床裸露遭受干旱影响的大片土地国内旱情形势：长江流域遭遇60年以来最严重的缺水；嘉陵江大面积见底；我国最大淡水湖--鄱阳湖5个月内水位下降超过90%，几乎干涸。转眼间呈现出一片草原，一片沙
截止日前，生猪价格三周来持续拉升，全国各地猪肉涨声一片。早在今年5月下旬，生猪价就悄无声息地从持续两年的亏损逐渐转为微利状态，随着存栏量的显著去化和进口畜禽产品量的下降，6月中旬生猪行情强势反弹，就此便正式开启这一轮“猪周期”。回顾当时大环境不仅饲料原料依旧保持高位运行，还迎来了罕见的持续干旱和极端高温天气。入夏后，猪发病率显著上升，又正值7、8月份全国多地相继出现拉闸限电，广大养殖户均处于战战兢兢的状态。虽然出栏行情震荡上行的趋势未变，但极端的高温天气让存栏量较大的养殖户倍感焦虑，直至立秋后两周气温逐渐下降，电力恢复稳定，养殖户们悬着的心才算放下来。
6月至10月初，我国生猪价格累计涨幅超过45%；欧盟猪肉价格最高涨幅也超过了40%。巴西、美国作为我国猪肉产品的最大出口国，离岸猪肉价格呈大幅上涨趋势，与此同时在海运成本大幅上涨的情况下，进口猪肉性价比降低。从5月中下旬猪肉下行周期完成筑底，6月初开始反弹，9月中旬开启“起飞”模式，全国多地生猪价格在短短三周的时间涨幅超过18%。第四季度生猪行情走势如何？我们从以下四个方面进行分析：
市民正在挑选猪肉的场景
一、全球气候异常，诸多产粮大国粮食减产国外旱情形势：非洲遭遇40年来最严重的干旱气候，粮食大幅减产，多地甚至出现绝收；1月，澳大利亚部分地区出现极端高温天气，超过有记录以来的最高温度（50℃）；3月，印度刷新122年以来最新的平均温度，并且迎来了持续数月的高温干旱；3~7月，玉米年产量全球第一、大豆产量全球第二的美国，超过60%以上的地区遭遇不同程度的干旱，北美地区遭受严重旱灾；5~8月，欧州多国陆续遭遇百年难遇的严重旱情，仅欧盟就有超过45%的地区处于干旱状态，导致粮食减产。全球第四大湖--咸海（又名阿拉海）干涸，哈萨克斯坦拯救下的北咸海也在今年的旱灾中水位大幅下降。
遭受干旱影响的大片土地
国内旱情形势：长江流域遭遇60年以来最严重的缺水；嘉陵江大面积见底；我国最大淡水湖--鄱阳湖5个月内水位下降超过90%，几乎干涸。转眼间呈现出一片草原，一片沙漠的景象，大量鱼群干渴死亡，大面积农田因灌溉不足导致粮食严重减产。
当前，多家国际权威调查机构的调查研究结果表明，未来五年高温干旱的极端天气还将加剧，极端高温天气带来的大范围缺水和粮食减产、甚至粮食绝收的问题很可能加剧。今年全球粮食减产导致供应不足已成定局，粮价上涨也将成为大概率事件。俗话说：“面粉都贵了，面包能继续便宜吗？”
嘉陵江干涸河床裸露
二、国际局势紧张，能源价格上涨，俄罗斯控制化肥出口给粮价上涨再加码国际局势剑拔弩张，俄罗斯和乌克兰都是全球重要的能源出口国，两国战争爆发后，欧洲在过去的12个月里，天然气价格上涨550%，煤炭价格上涨了2倍，电价上涨近10倍，能源危机甚至比上世纪70年代的石油危机更严重。在欧盟和美国的联合制裁下，俄罗斯的化肥出口陷入困境，当欧美国家陆续松绑对俄的化肥制裁时，俄罗斯却在3月中旬直接宣布禁止了化肥产品的全球出口。俄罗斯作为世界第三大化肥生产国，全球贸易中的钾肥占比就达到了全球的20%以上，氮肥、磷肥的出口占比也名列前茅。全球除了要面对未来多年的极端高温干旱，粮食产量下降已成定局，随着俄罗斯中断化肥出口，将会进一步影响全球粮食产量，相当于在给全球粮价上涨的预期加码。
图片来自网络
三、全球养殖业成本均大幅上涨，进口猪肉价格优势下降，进口量不会猛增，但出口俄罗斯和国内需求在显著上升能源和粮食价格持续高位运行，进而将影响全球肉类生产成本。进口肉类价格大幅度上涨，进口商的产品利润、进口积极性均会下降，进口猪肉便难以出现大幅度增长。第四季度是我国肉类传统消费旺季，猪肉需求显著增加，对现行猪肉行情会有一定拉动作用。俄乌战争持续焦灼，对俄罗斯的畜牧生产造成了严重影响，欧美与俄罗斯的关系恶化从而导致猪肉货源的进口被迫中断，今年6月下旬俄罗斯正式宣布将从中国长期进口猪肉以来，国内生猪存栏便处于产能去化的末期，反弹筑底得以夯实。也就是说在国内猪肉行情出现大波动的情况下，即便国内消费疲软，除了有国家储备，还将有大量的出口贸易需求对行情存在托底式的支撑。不出现重大状况的情况下，生猪盈利周期还将持续一段时间。
图片来自网络
四、欧洲发生大范围的高致病性禽流感，非洲猪瘟肆虐，总体情况不容乐观。（一） 今年年初至今，欧美多个国家爆发大规模的高致病性禽流感，扑杀数量超过数千万羽，不仅影响禽肉的供给，还会影响种禽的进口。欧美地区属于主要的肉类供应地，肆虐的高致病性禽流感疫情势必对肉类产品的供给造成影响，也将持续推高全球肉类行情。
（二） 7月份以来，非洲猪瘟疫情已波及欧洲多国，感染死亡或被扑杀的数量仍呈现上升趋势，也将推高出口猪肉行情。
（三） 欧美多国的猪肉加工厂时常爆出工厂员工确诊新冠肺炎，迫使工厂停止运营的情况时有发生，进而对当地的猪肉供给带来一定程度的影响。
欧洲多国爆发高致病性禽流感疫情
以上是我们为大家梳理的四个方面信息，我们认为在今年第四季度“猪周期”的上涨动力较足，而每次大的行情确立均会伴随大的波动，只要不出现大的突发状况，上行周期还将在起伏的形态中向上突破。大家对这一轮猪周期的行情走势是怎样的看法呢？
