蘑菇街主打什么品类（几人欢喜几人愁）

蘑菇街主打什么品类（几人欢喜几人愁）1. 蘑菇街从事什么业务？ 3. 蘑菇街上市，股权价值只剩4%？ 4. 规股观察 12月6日，蘑菇街经历八年创业之旅后，在纽交所挂牌上市，股票代码为“MOGU”。

注：本文约1400字，阅读全文大约需要5分钟。

除引言外，本文分为以下4个章节：

1. 蘑菇街从事什么业务？

2. 蘑菇街创始团队

3. 蘑菇街上市，股权价值只剩4%？

4. 规股观察

---

12月6日，蘑菇街经历八年创业之旅后，在纽交所挂牌上市，股票代码为“MOGU”。

1. 蘑菇街从事什么业务？

蘑菇街，为女性消费者提供服装、鞋子、箱包、配饰和美妆等等消费品的电子商务网站。蘑菇街历经八年的创业旅程，12月6日在纽交所挂牌上市。

2. 蘑菇街创始团队

陈琪，蘑菇街联合创始人，CEO。2004年浙江大学毕业，2010年开始创业，先后创办卷豆网、秀品折和蘑菇街。

陈琪

魏一搏，蘑菇街的联合创始人，COO。与CEO陈琪是大学同学，之前在中兴通讯就职。

魏一搏

岳旭强，蘑菇街联合创始人，CTO及商家平台负责人，超过7年的互联网及电商经验。

岳旭强

3. 蘑菇街上市，股权价值只剩4%？

近日，蘑菇街老员工匿名发表心酸长文，痛斥蘑菇街管理当局疯狂稀释股本，员工所持期权/股权贬值程度惊人。

员工意见：

1） 早期很有干劲

早期蘑菇街期权数量不少，工资虽打折，但员工毕竟可以用低价持有公司股票。随着公司不断融资，感受公司升值，非常有干劲。

2） 上市后，发现被坑了

上市后却被告知，26亿总股本如今期权要除以25，即目前的期权价值只有预期价值的4%。该员工表示，期权是花了小6位数买的，还赔上了青春。

3） 员工失望，离职潮显现

据说公司内部有许多人提出离职，还有技术部的高管在当天就直接在朋友圈宣布离职。

4. 规股观察

1）为什么期权要除以25？

因为期权要换算成ADS

ADS，American Depositary Shares，即美国存托股份或 美国存托凭证(ADRs)，允许外国的股票在美国股票交易所交易。事实上，大多数的外国公司股票以这种方式在美国股票交易所交易。

为什么除以25？

根据蘑菇街的招股说明书，换算成ADS前，公司的总股本约为26亿，按照IPO发行价市值14亿，相当于每股0.56美元，如果股票价格过低，就会导致交易成本过高。所以要将一定数量的股票合成1股ADS，蘑菇街这次定了25：1的比率。（当然也可以100股合一股ADS，每股ADS就会变成价值56美元，但是这会导致价格过高购买意愿下降）所以要定一个合适的折算比例。

2）又被稀释又被税，股权价值剩几何？

员工期权价值＝（股票单价/折算美股ADS基数－行权成本）×股份－税费这一公式，假设蘑菇街现在是14美元一股，并且忽略行权成本，那么该员工吐槽的5万股期权在上市后为50 000（期权）/25（基数）*14（股票价格）*6.9（汇率）=193 200元。

公司创业8年终于美国上市，3年以上的老员工的股票却只值19万，另外除去大约35%税费，剩下12万5左右，如果过再算上行权的成本，那就更少了。这样的价值，还不如去BAT。

3）这样对待员工，公司能受益？

公司上市，员工纷纷指责创始人忽悠，公司人心不稳，甚至惊现离职潮，这样对公司的长期发展的负面影响显而易见。公司以后再招人，再发期权，还有多少吸引力？

4）规股建议

激励价值要足够

做股权激励，为了让公司和员工形成共同利益体，如果公司上市带来的给员工带来的收益只是10多万人民币，买辆像样的车都不够，这样的激励不如不做。那么多少的价值会有激励效果呢？规股认为，年薪10倍以上的收益会有明显的激励价值。

信息不对称是大忌

蘑菇街管理当局在公司发放期权的时候，显然给了员工一个非常高的预期，公司上市后又宣布这个预期要除以25，预期兑现度只有4%。对于这除以25的操作，公司管理层了然于胸，却玩弄保密游戏，最终令员工心寒，另谋高就。及时提供真实股权价值是股权激励计划管理和实施过程中的关键事项。

参考文献：蘑菇街被指稀释股权：老员工期权不如别人年终奖三言财经（ID：sycaijing）