金融行业的发展趋势和痛点（聊聊金融市场中的金融行业）

金融行业的发展趋势和痛点（聊聊金融市场中的金融行业）

今天盘前看到某个券商的分析师高喊全球商品有9年的牛市行情，感觉跟算命一样，张嘴就来。昨天晚间地方监管部门刚刚针对某些分析师出局的研报质量问题做了监管，今天就憋不住又开始高喊了。9年时间，世界会发生什么，现在还处于疫情的困局中，各种不确定性因素存在。别说9年时间，明年还如何，都不好说，作为公众人物，千万不能出口就让人看笑话。如今是研报的数据依据不合理，这个行业普遍存在这种问题，而且还有一些内部交易，内部合规问题。当一个研究的行业从业人员，都开始追求曝光度，追求颜值，不断喊口号的时候，也说明这个行业已经到了转变的时候了。券商研报问题，仅仅是券商行业问题的冰山一角，各种基金的拉台行为，普遍存在。

与券商行业关联度最高的就是银行行业，盘后新闻报道很多地方银行要继续补充流动资本了，今年很多银行都发了，几个大行也发了永续债。给我的一个感觉，银行业闭着眼都赚钱，手里那么有钱，怎么钱就不够用呢？从银行的信贷结构看，地产、汽车、国资企业这三块的贷款合计占比，我认为可以达到银行业信贷规模的70%左右，其中地产行业名义上的占比是不到40%。如今地方国资债务问题比较严重，存在逃废债的潮流，信用评级的公信力存疑，很多资金到期后不能偿付，很多新债暂停发售，影响是可以看到的。汽车行业今年比较舒服，很多新能源车企销量暴增，要知道去年还处于破产的边缘，现在大家应该明白引进特斯拉的最终原因了。

全年汽车销售数据很不错，尽管增速还是负数，从汽车销售渠道了解到，今年的汽车销售绝大多数都是信贷方式。也就是说汽车整车厂的金融公司，或者第三方金融公司提供资金，老百姓付个首付，也就是加了杠杆，继而获得汽车，但是，汽车只能贬值，没有增长功能，这与房子不一样。那么，大家是否就明白了什么才是刺激消费了吧！政策层面，今天信贷是对于汽车行业有很大倾斜的，以无息或者很低的资金成本，开展信贷业务，利息可不低了，汽车卖出去了，行业数据好看了，对于经济产生直接的贡献，最终老百姓还是买单了。在今年上半年的时候，我也听到比较典型的案例，很多地方国资企业、央企拿到无息贷款，不仅没有开展生产生活，反而拿出去搞信贷了，或者买理财了。这几个案例了解之后，我越来越感觉银行目前面临的压力太大了，不仅息差越来越小，确实把钱已经让出去了，而接到的资产质量，可真不怎么样。展望明年，就像昨天发布的关于支持集成电路行业发展的税收优惠政策一样，后面银行信贷的支持会更加定向。那么，银行的利润会被进一步挤压，我们就明白了为什么会有这么多永续债、二级资本债发行了。

当前市场走势，已经不能用失真解读了，指数只要跌不下来，那么市场只能不断积聚风险。权重板块的协同性越来越弱，掌控指数的几个个股前方的空间越来越小，再这么玩，要玩出火来的。想继续“做假”，面临很大的难度了，即便不遵守规则，也抵挡不住权重板块的集体调整。白马股已经出现了跌停，本月结束还有两周时间，留给基金们保净值的时间不多了。我认为白马股的跌停会逐步成为普遍案例，而且会有连锁反应，市场流动性逐步减弱，成交量的匮乏，禁不住盘中某个时刻的砸盘，一旦分歧出现，谁都想保净值，那么互砸的场景就能看到了。但是，大家务必记住，越是真实下跌发生在早盘，市场越能及时进行扭转，进而开始寻找突破方向，对整体市场是非常积极的。千万别怕指数大跌，或者一个破位下行，最好来一个大阴棒，为什么呢？指数还是在3400点，而很多个股都已经在不断刷新N年新低了，庄股闪崩满天飞，靠着喝点小酒，就能把持指数，只能成为市场的对立面。此外，今年各路基金赚的太多了，心里就越想守住利润，现在这个时刻，除非可以天天往上走，只要分歧来了，谁也抵挡不住权重个股的大跌。