中证500和沪深300收益哪个高（沪深300中证500收益会更高么）
中证500和沪深300收益哪个高（沪深300中证500收益会更高么）（3）同时投资沪深300、中证500投资A股规模最大的第301-800家上市公司。是中盘股代表指数。（1）沪深300指数投资A股规模最大的第1-300家上市公司。是大盘股代表指数。（2）中证500指数
文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）
有朋友问，指数增强投顾组合中，有300类的基金，也有500类的基金。
那这两个综合起来投资，是不是比只投资300，或者只投资500要更好呢？
沪深300和中证500沪深300和中证500，都是A股很有代表性的指数。300类和500类的基金，也是所有的指数基金当中数量最多的。
（1）沪深300指数
投资A股规模最大的第1-300家上市公司。是大盘股代表指数。
（2）中证500指数
投资A股规模最大的第301-800家上市公司。是中盘股代表指数。
（3）同时投资沪深300、中证500
沪深300和中证500之间没有重合。
如果同时投资沪深300、中证500，那就是类似中证800的效果。
我们假设用中证800来模拟同时投资沪深300和中证500。
先来看收益。
沪深300、中证500、中证800，都是在2004年底1000点开始起步的。
考虑到分红收益，截至2022年6月末：
• 沪深300指数，涨到6008点，年复合收益率10.7%；
• 中证500指数，涨到7554点，年复合收益率12.2%；
• 中证800指数，涨到6316点，年复合收益率11.1%。
如果看最近10年：
• 沪深300指数，上涨125%；
• 中证500指数，上涨107%；
• 中证800指数，上涨119%。
从上面的这些数据可以看出：
• 成立以来，中证500收益高；
• 如果只看最近10年，沪深300收益高；
• 中证800居于两者之间，但差距都不大。
波动风险对比再来看波动风险，可以从指数波动率查看。
站在2022年下半年这个时间点，过去5年：
• 中证800波动率大约是19%；
• 沪深300波动率大约是20%；
• 中证500波动率大约是21%。
为啥1 1＞2综合收益和风险情况来看，这三个指数中：
• 中证500收益略高，波动较大；
• 中证800收益排中间，但波动反而最小。
也就是说，同时投资沪深300、中证500，收益居中，但波动会比单独投资其中一个都要小。
为什么会这样呢？
因为A股有大小盘轮动的特征：
• 2012-2015年，中证500代表的中小盘股比较强势。
• 2015年牛市后，一直到2020年，沪深300代表的大盘股比较强势。
• 2021年，又变成了中证500代表的中小盘股比较强势。
中证800，在大小盘轮动的过程中，可以起到一个平衡的作用。比如说，
• 中证500的表现比较好，在中证800里会有体现。
• 沪深300的表现比较好，在中证800里也会有体现。
长期看，300、500的收益是差不多的，没有说谁一定比另一个更高。
我们也无法预测哪一个会更强。
干脆低估的时候，同时投资沪深300和中证500，相当于投资了中证800。
这样，之后任何一方表现好，我们都会受益。
那为啥综合起来投资，反而波动变小了呢？
其实在单独投资300和500的时候，这两个品种相对强弱也会变化。
如果大盘股比较贵，可以分配一些到中小盘股指数上。
反过来也是如此。
通过分散配置 再平衡，可以减少组合的波动，起到了平滑的作用。
指数增强投顾组合所以在指数增强投顾组合中，300类和500类的基金是同时配置。
并且会根据估值调整相应比例。
这样不管大盘、中小盘哪个强势，组合都可以获益；并且让整个组合的长期波动风险，小于其中某一个的风险。
不过即便如此，300和500在很多时间里，涨跌都是趋同的。
也就是，熊市都下跌，牛市都上涨。只是收益率上有高有低。
并不是说通过组合投资，就没有波动风险了。
我们在投资的时候，还是要在低估的时候行动～
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。
