带量集采对应（带量集采或将终结血制品行业暴利时代）

带量集采对应（带量集采或将终结血制品行业暴利时代）第三种：纤维蛋白原临床常用于原发性免疫球蛋白缺乏症。第一种：人血白蛋白临床常用于失血创伤、烧伤引起的休克。 脑水肿及损伤引起的血压升高。肝硬化及肾病引起的水肿或腹水。低蛋白血症的防治。新生儿高胆红素血症。心肺分流术、烧伤的辅助治疗、血液透析的辅助治疗和成人呼吸窘迫综合征。第二种：丙球蛋白

2020年以前，血制品行业一直是传说中的那个行业，准入门槛高，行业壁垒大，产品需求广，这些特点使得拥有牌照的血制品企业业绩呈几何式增长。甚至2015年的股灾中，血制品行业也是最抗跌的行业之一，而且率先反弹，一路高歌猛进，不断创出新高！

血制品行业的科技含量真的很高吗？要想知道答案，先要了解一下这个行业的主要产品。

血液制品的原材料是血浆，人体血浆中大约92%至93%是水，7%至8%是蛋白质。血液制品就是从这部分7%到8%的蛋白质中分离出来的提取物，具体包括各种人血浆蛋白制品：人血白蛋白、人胎盘血白蛋白、静脉注射用人免疫球蛋白、肌注人免疫球蛋白、组织胺人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、乙型肝炎、狂犬病、破伤风免疫球蛋白、人凝血因子Ⅷ、人凝血酶原复合物、人纤维蛋白原、抗人淋巴细胞免疫球蛋白等。简单说就是开个血站采血，然后进行深加工，提取出需要的各种成分。还行吧，听上去似乎没有想象中的那么高科技。

来看看最常用的几种血制品的临床应用，说不定你曾经都用过。

第一种：人血白蛋白

临床常用于失血创伤、烧伤引起的休克。 脑水肿及损伤引起的血压升高。肝硬化及肾病引起的水肿或腹水。低蛋白血症的防治。新生儿高胆红素血症。心肺分流术、烧伤的辅助治疗、血液透析的辅助治疗和成人呼吸窘迫综合征。

第二种：丙球蛋白

临床常用于原发性免疫球蛋白缺乏症。

第三种：纤维蛋白原

临床常用于先天性低纤维蛋白原血症、原发性和继发性纤溶引起的低纤维蛋白原血症。

对生产企业来说，产品结构大同小异，但总体来讲产品数量越多，血浆综合利用率就越高，毛利率就越高。

血制品行业的牛市从股灾结束的2016年一直持续到了2020年，头部的几家企业除了上海莱士因不务正业炒股巨亏外，其他几家：华兰生物、天坛生物、派林生物、博雅生物、卫光生物股价均创出新高，华兰生物高峰市值更是突破千亿。

然而好景不长，2020年，突如其来的疫情彻底影响了血站的采血，没有了原料，当然生产不出更多的产品，巧妇难为无米之炊。血制品企业业绩很难再继续维持高速增长，营收大幅下滑。更大的利空紧随而至，随着血液制品被纳入医保，各省份纷纷对其采取带量集采，灵魂砍价甚至一度爆红网络，血制品长期以来的高毛利再难维继，王子一下子被贬为庶民。行业的变革也反映到了股价上，上市血制品企业纷纷开启了比惨模式。

华兰生物股价从最高点75.70元跌到了15.01元，跌幅高达80.2%。

天坛生物股价从最高点53.39元跌到了17.92元，跌幅高达66.4%。

派林生物股价从最高点50.31元跌到了16.20元，跌幅高达67.8%。

博雅生物股价从最高点57.94元跌到了21.87元，跌幅高达62.3%。

卫光生物股价从最高点51.38元跌到了21.50元，跌幅高达58.2%

怎一个惨字了得，不难看出，股价腰斩都算是好的，昔日的行业老大华兰生物最惨，腰斩再腰斩，跌到只有高峰千亿市值的零头，开个不恰当的玩笑，跌到估计连他妈妈都不认识他了。

三十年河东，三十年河西，行业还是那个行业，资源依旧稀缺，需求依旧刚性，企业还是那些企业，大哥风范却已不在。

那么这个行业到底是否还有投资价值，虽然经过两年的大跌，跌出了一定的安全边际。但短期仍不好说，前景仍不看好。因为疫情的影响仍在继续，集采全国化推广还会加速。大概率行业会迎来一轮大洗牌，进行规模化整合，形成几家稳定的头部企业。

江湖还是那个江湖，就看谁能坚持到最后！