奥浦迈上市首日涨58（IPO定价80.2元132.72倍PE国产细胞培养基龙头）
奥浦迈上市首日涨58（IPO定价80.2元132.72倍PE国产细胞培养基龙头）宁德时代发布2022年半年报显示，公司实现营业收入1129.71亿元，同比增长156.32%；归母净利润81.68亿元，同比增长82.17%。当然最重要的是大家要识别风险，重视风险，做好风险管理，记住风险是不能消除但可以被管理的。未来真的会很难么，不好说，因为很多企业现在就过的很难，不过大佬们的预期管理往往都很强，不然怎么画饼怎么打气。艰难时刻先大幅降低预期，才更容易超预期，符合预期了算是神预测有战略，超预期了大家日子好过自然也没人在意之前说了什么，毕竟没人非得希望要过苦日子吧。就跟现在股市一样，传统的白马行业都在过苦日子都在勒紧裤腰带，甚至未来几年可能都是寒冬，大家要做好仓位管理和投资决策，上面这些如果熊猫说对了算我预测准，说错了大家能赚钱开心也不错
大家好，我是量子熊猫。
任正非今天在华为内部的文章又传出来了，大概意思是未来3-5年全球经济都不会好转，甚至会面临衰退10年期的衰退，全员要做好勒紧裤腰带的准备，后续华为计划要开始收缩边缘业务，要以利润为导向，文章里边甚至反复提到了当年万科喊出的“活下去”口号。
华为今年上半年日子确实不好过，上半年营收3016亿元，同比下滑5.8%，净利润率5%将近腰斩，净利润多少没说但是营收利润率双双下滑肯定更惨，细分业务看2G和2B的业务都还在增长，营收第二大头的2C终端业务下滑25.3%是主要拖累。
除了华为以外，前几天发布财报的腾讯也不好过，业绩下滑外、裁了5000人、宣布要推出非核心业务，隔壁阿里更是裁了9000人，非核心业务同样也在收缩，还有另一个巨头字节跳动教育板块裁剪、战略投资部门直接撤裁...
未来真的会很难么，不好说，因为很多企业现在就过的很难，不过大佬们的预期管理往往都很强，不然怎么画饼怎么打气。
艰难时刻先大幅降低预期，才更容易超预期，符合预期了算是神预测有战略，超预期了大家日子好过自然也没人在意之前说了什么，毕竟没人非得希望要过苦日子吧。
就跟现在股市一样，传统的白马行业都在过苦日子都在勒紧裤腰带，甚至未来几年可能都是寒冬，大家要做好仓位管理和投资决策，上面这些如果熊猫说对了算我预测准，说错了大家能赚钱开心也不错
当然最重要的是大家要识别风险，重视风险，做好风险管理，记住风险是不能消除但可以被管理的。
宁德时代发布2022年半年报显示，公司实现营业收入1129.71亿元，同比增长156.32%；归母净利润81.68亿元，同比增长82.17%。
二季度归母净利润翻了3.5倍，毛利率环比提升了7.3个百分点，说好的钱都被上游锂矿赚走了呢，单说宁王这业绩真的是王者归来了。
接着进入今天打新内容，开始还是我们的常规声明。
鉴于注册制逐步开放且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破发情况...所以决定推出一个打新必读系列，专门分析判断新股的申购价值。
这部分研究从2021年11月开始，截止目前已经分析数百只新股，整体统计下来准确率接近90%，但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响，并且数据验证周期仍然较短，会存在一定的风险。
因此我可以保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我无法保证的是一定就不会破发。
新股考察要素说明考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：市场情绪。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
下面进入正式内容。
2022年8月24日可申购新股分析奥浦迈（688293）：
全称“上海奥浦迈生物科技股份有限公司”，主营业务为细胞培养产品与服务。
细胞培养基是生物制品生产不可或缺的原料，是影响生物药临床前开发及商业化生产的关键因素，是生产成本控制的重要环节。
国内细胞培养基长期依赖进口，尤其是在无血清培养基配方和工艺技术领域，这在很大程度上影响了我国生物制品发展的自主可控。
公司专注于抗体和疫苗用培养基的研发和生产，基于动物细胞培养理念和无血清/化学成分限定的培养基工艺开发经验，建立了大规模符合GMP要求的培养基生产基地，开发了多种经客户确认能够替代进口品牌的培养基产品，并已实现商业化销售，广泛应用于蛋白/抗体生产、疫苗生产、细胞治疗和基因治疗等生物制品生产领域。
在拥有高品质培养基产品的同时，公司建成了抗体药物开发CDMO服务平 台，致力于为国内外客户提供从抗体工程人源化筛选、细胞株构建、工艺开发 到中试生产以及临床I&II期样品生产的全流程服务，加速新药从基因到上市申 请（DNA-to-BLA）的进程。
公司以细胞培养技术和工艺开发为基础，主营业务涉及细胞培养基系列产品和生物药委托开发生产服务两大应用领域。
细胞培养基产品和CDMO服务均伴随着生物制药开发的全过程，即从疾病机理研究到药物上市。其中，细胞株构建、工艺开发和中试生产是细胞培养基进入到药物研究和商业化生产的最佳切入点。
a，细胞培养基系列
公司细胞培养基系列产品主要用于蛋白/抗体生产、疫苗生产、细胞治疗和基因治疗等生物制品方向的细胞培养。细胞培养（Cell culture）是指在体外模 拟体内环境（无菌、适宜温度、酸碱度和一定营养条件等），使细胞生存、生长、繁殖并维持主要结构和功能的一种方法。
b，生物制药委托开发生产服务
CDMO（Contract Development Manufacture Organization）是基于客户提供的原始药物结构进行生产工艺研发、优化和质量研究等，根据设计的生产工艺，进一步进行药物生产。
随着药品上市许可证持有人制度的不断推行，CDMO服务已经成为新药开发产业链中至关重要的一环。
目前，发行人能够在药物发现、临床前研究与临床研究环节中为制药企业客户提供细胞株构建、工艺开发和中试生产等服务。
报告期内，公司提供的主要CDMO服务平台及特点如下：
主营业务主要是面向大分子生物药的CRO业务，其中培养基可以理解为中间体，目前国内还没有这方面的上市公司，而CDMO就是面向生物药的CDMO服务。
具体营收方面，培养基业务营收快速提升已经超过60%，剩下的都是CDMO业务。
公司已向中国医药集团有限公司旗下北京生物制品所、上海生物制品所，以及康方生物等多家生物制品生产企业提供产品和服务，并已实现客户的双向转化。
对应申万二级行业为生物制品，可比上市企业为义翘神州（301047）、百普赛斯（301080）。
发行情况：企业由海通证券主承销，当前市值49.31亿元，新发行市值16.4亿元，发行价格80.20元，发行市盈率132.72，PE-TTM52.02x，顶格申购需要5万元市值。
对比生物制品行业PE-TTM为49.96x，对比义翘神州PE-TTM为30.55x、百普赛斯PE-TTM为61.71x。
业绩情况：预计2022年1-9月公司营业收入22 500.00万元至24 500.00万元，较2021年1-9月同比增长48.83%至62.06%；
归属于母公司股东的净利润为7 700.00万元至8 500.00万元，较2021年1-9月同比增长63.08%至80.02%；
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7 000.00万元至7 800.00万元，较2021年1-9月同比增长89.39%至111.03%。
2021年营业收入21 268.33万元，2020年营收12 497.05万元，2019年营收5 852.11万元，年复合增速为90.64%。
2021年扣非归母净利润4 954.34万元，2020年扣非归母净利润544.70万元，2019年扣非归母净利润1 279.52万元，扭亏为盈。
2019-2021年，营收增速很高，利润在2020年扭亏为盈后高速增长，再到2022年应收和利润继续高增长。
参考招股说明书说明，主要因为需求旺盛。
具体毛利率方面，2019年到2021年主营业务毛利率分别为49.82%、45.99%和59.88%，毛利率绝对值还行，并在逐年提升。
跟同业对比来看，处于较低水平，主要原因在于业务类型、产品特点有所不同导致。
从公司基本面看，行业和概念都很好，并且处于持续高景气阶段，业绩稳定高速增长，毛利率也在持续提升。
从发行情况看，科创板发行，发行价格略高，发行市盈率有点高，PE-TTM一般。
最后汇总如下。
打新评级：谨慎，我的操作：申购。
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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