培育钻对钻石市场的影响（培育钻石技术突破）

培育钻对钻石市场的影响（培育钻石技术突破）⭕投资建议：下游需求打开、上游量产技术突破、培育钻石发展迎短中期成长机遇。关注上游优质生产商，如力量钻石/黄河旋风/沃尔德/国机精工等。

⭕培育钻石板块今日反弹，其中黄河旋风涨7.42%、力量钻石涨4.47%、中兵红箭涨2.77%、国机精工涨2.08%。重申继续看好技术突破、下游需求渗透所带来的培育钻石短中期的成长机遇。

供给端：天然钻石产量下降，宝石级培育钻低成本量产技术突破、逐步放量。18/19/20年天然钻石毛坯产量同降3%/降5%/降20%，预计未来增速在-2~2%；宝石级培育钻石低成本量产技术18年得到突破，20年全球培育钻石毛坯产量占同期天然钻石提升至6%、较18年的1%有显著提升。

需求端：品牌从排斥到拥抱，独立培育钻石品牌兴起；天然钻石消费升级路径与培育钻石替代天然钻石路径不同导致中美两国增长逻辑有异。全球需求80%在美国（消费者接受度高、性价比优势下以日常配饰需求为主、未来向婚庆领域渗透）、10%在中国（仍处于起步阶段，不同于国外钻石消费已完成从婚庆到日常配饰的消费升级，我国目前仍以婚庆需求为主，培育钻石将加速我国钻石消费向日常配饰升级，未来培育钻石成长来源于日常配饰领域的开拓以及在婚庆领域对天然钻的渗透）。

数据端：培育钻石全球景气度持续回升。21年1~11月印度培育钻石毛坯进出口分别同增153%/123%。11月受印度排灯节放假影响、11月数据出现波动，预计12月将恢复高增长。

⭕投资建议：下游需求打开、上游量产技术突破、培育钻石发展迎短中期成长机遇。关注上游优质生产商，如力量钻石/黄河旋风/沃尔德/国机精工等。