芯片行情结束后的机会（芯片半导体的投资机会怎么看）

芯片行情结束后的机会（芯片半导体的投资机会怎么看）目前我国的EDA市场存在的问题就是国产化率比较低。一方面国内EDA行业的企业较少，另一方面，由于起步落后数十年，整体实力比较弱，存在先进性有限和产品不齐全的短板。因此，国产EDA属于我国集成电路卡脖子的关键领域之一。EDA行业未来的投资机会值得关注吗？芯片设计工程师可以使用EDA来设计芯片，包括电路的布线和性能的验证等。好处在于，并不需要把芯片真的制造出来，只需要通过这个软件，就可以检测出期望的功能是不是能得到实现，如果不符合预期，还可以继续进行修改调整。这样做的意义是，后续流片成功的概率就可以大幅度提升。所谓流片，是芯片设计和芯片量产之间的必备阶段。简单来说就是将设计好的方案，交给芯片制造厂，先生产部分样品，检测一下设计的芯片能不能用，然后进行优化。如果测试通过，就可以准备量产。但是，流片的成本非常高，历时至少3个月，需要1000多道工艺。据统计，14nm工艺芯片，流片一次需要约300万

随着“国产EDA龙头”登录创业板，近期EDA也成为了市场最热门的概念，半导体板块整体也有较好的表现。新闻报道称，EDA是半导体工业软件皇冠上的明珠、芯片之母。什么是EDA能科普一下吗？

EDA的全称是ElectronIC Design Automation，翻译成中文是电子设计自动化。运用EDA技术形成的工具称为EDA软件。

EDA软件是什么呢？官方一些的定义是以计算机为工具，融合图形学、计算数学、微电子学、拓扑逻辑学、材料学及人工智能等技术，自动完成集成电路的设计、综合、验证、物理设计等一系列流程的软件。

说得通俗一点就是，它是用来辅助芯片设计的工具，芯片制造的最上游。在上世纪70年代，集成电路还没有那么发达的时候，芯片工程师可能只需要将设计图画在一张很大的白纸上就行，通过手工操作就能完成电路图的输入、布局和布线。但随着集成电路的制程越来越小，芯片集成度越来越高，芯片设计开始变得越来越复杂。比如说现在主流的集成电路芯片的线宽都在几十纳米的级别，传统芯片设计软件都开始无法满足日益提高的需求，于是EDA应运而生，成为IC设计不可或缺的工具。

芯片设计工程师可以使用EDA来设计芯片，包括电路的布线和性能的验证等。好处在于，并不需要把芯片真的制造出来，只需要通过这个软件，就可以检测出期望的功能是不是能得到实现，如果不符合预期，还可以继续进行修改调整。这样做的意义是，后续流片成功的概率就可以大幅度提升。

所谓流片，是芯片设计和芯片量产之间的必备阶段。简单来说就是将设计好的方案，交给芯片制造厂，先生产部分样品，检测一下设计的芯片能不能用，然后进行优化。如果测试通过，就可以准备量产。

但是，流片的成本非常高，历时至少3个月，需要1000多道工艺。据统计，14nm工艺芯片，流片一次需要约300万美元；7nm工艺芯片，需要约3000万美元；5nm工艺芯片，流片一次更是高达4700多万美元。正是因为这个原因，EDA软件的重要性不言而喻。

EDA行业未来的投资机会值得关注吗？

目前我国的EDA市场存在的问题就是国产化率比较低。一方面国内EDA行业的企业较少，另一方面，由于起步落后数十年，整体实力比较弱，存在先进性有限和产品不齐全的短板。因此，国产EDA属于我国集成电路卡脖子的关键领域之一。

根据赛迪智库和前瞻产业研究院数据，我国EDA市场被新思科技(Synopsys)、铿腾电子(Cadence)和西门子旗下的明导国际(MentorGraphics)三大海外巨头垄断，2020年营收口径的国产化率不到15%。仅次于三巨头之后排名第四的国产EDA厂商，目前的市场份额仅有6%，而且在去年6月的IPO招股书中，该公司也表示，目前既有模拟电路设计及验证工具“尚不支持16nm及以下先进工艺设计”。

2019年开始，美国EDA软件三大厂商相继按照美国商务部的要求暂停了对华为的授权和更新。8月3日消息，据外媒Protocol报道：拜登政府计划阻止中国获得先进的芯片设计软件，针对特定类型EDA软件实施新的出口限制。

由此可见，EDA作为半导体产业关键基础的软件，战略意义重大，发展自主可控的国产 EDA迫在眉睫，而且因为难度大、重要性高，所以更值得攻坚。因此，近年来政策对EDA工具的支持力度持续加大，2021年11月发布的《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》明确提出：“建立EDA开发商、芯片设计、代工厂等上下游联合技术攻关机制，突破针对数字、模拟及数模混合电路全流程关键技术”。

那么，发展EDA的难度在哪里呢？首先，EDA是集成电路相关知识的沉淀，是对物理世界按照物理的理解进行数学建模，这个过程需要需要大量的数据，因此产品的成熟、完善需要较长时间；其次，客户对于新产品接受度低，一方面，更换EDA软件工具会带来学习成本，另一方面，在虚拟仿真阶段任何微小错误都有可能造成芯片流片失败，以至于成果毁于一旦，容错率极低，于是国产的新产品缺乏工程应用场景来打磨、改善产品；最后，海外EDA龙头与IP商、代工厂已经组成了生态圈，增加后来者赶超的难度，EDA尤其讲究生态关系。

近年来，由于产业政策、投资支持、行业需求等多重利好推动，我国EDA行业发展的速度明显加快，与海外巨头差距正在逐步缩小。2020年我国EDA市场规模约93.1亿元，同比增长27.7%，占全球市场份额达到9.4%。

与此同时，我国集成电路产业的快速发展为国产EDA提供了巨大的发展空间。根据赛迪顾问统计，2020年国内EDA市场规模为66.2亿，预计至2024年，我国EDA工具市场规模有望达到115亿元人民币，2020至2024年的市场规模复合年均增长率近17%。

尽管目前仍处于起步阶段，但是国产品牌已经在EDA点工具实现突破，在集成电路设计领域相关补贴政策、人才政策、研发政策等的催化下，未来国产EDA的市场份额具备较大的发展潜力。自主可控和国产替代，就是我们关注EDA的最重要的长期逻辑之一。也期待相关领域可以尽快取得新的突破。

如何看待芯片半导体行业的投资机会？

国证芯片指数已经横盘震荡一个多月了，目前还没有突破前期的高点，主要是因为当前市场对于半导体行业的景气度是存在一定的分歧的，也是半导体跑输新能源的原因。

比如说，前段时间有一些关于砍单的负面新闻。主因是消费电子行业整体承压。从全球的角度来看，随着手机渗透率的饱和，手机对半导体行业的推动作用是逐渐减弱的，包括电脑、家电对于芯片的需求也是趋于下降的。但是，此轮半导体‘砍单潮’主要集中在消费电子领域，并不是整个半导体都在‘砍单’，汽车和工控领域的半导体芯片需求依旧饱满。

虽然股价已经反映了这些利空的影响，但是对部分资金而言，还是在等待那个拐点，也就是利空出尽的时候，所以对于板块的配置会存在顾虑。

但是我们需要知道，虽然半导体行业确实是强周期的，目前也是处于全球库存周期的下行趋势，但是，我国半导体的投资更多是是取决于我们自身的产业周期，短期（2年）看供需，也就是所谓的库存周期；中期看创新；而我国半导体长期的投资逻辑，还是在于国产替代和自主可控，在大国博弈的背景下，这个是不会动摇的。

消息面上，美国参议院正式通过了一项投入2800亿美元的庞大法案，其中包含美国参众两院筹划已久的527亿美元“芯片法案”，旨在加强美国对全球半导体产业链的控制。这进一步凸显了半导体供应链自主可控的重要性，反倒利好国内半导体企业发展。

目前来看，我国半导体产业整体处于库存周期的下行通道、创新周期的分化阶段以及国产替代的放量期。从板块整体的角度来看，估值可能会受到一定的压制，但是在细分板块仍然具备分化的成长性。

接下来的创新周期，可以重点关注汽车电动化和智能化带来的机遇。汽车智能化未来的发展是离不开无人驾驶的，背后需要强大算力的支撑，可能在控制芯片、域控制器芯片、存储芯片、传感器芯片和通讯芯片方面带来大量的需求。当然长期来看，半导体行业国产替代是大势所趋，这也是行业短期会有颠簸，但长期仍然值得关注的逻辑。

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