国际黄金合理估值（英皇金融黄金一齐发）
国际黄金合理估值（英皇金融黄金一齐发）英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出， 昨日日本央行意外按兵不动后，日元随即反应是大幅走强。日元不可避免地收复所有因宽松政策预期而录得的跌幅，市场当然有些失望，但这并不意味着日元将继续上涨。日本央行还推迟了实现通胀目标的时间表，称CPI将在2017财年期间达到2%目标，这是大约一年内日本央行第四次推迟通胀目标实现时间。此外，2017财年核心CPI升幅预估为1.7%。日本央行的CPI预测排除了消费税上调的影响。金融市场的不稳定和日本南部熊本县发生地震，令企业信心进一步减弱。再加上由于4月通胀水平急剧下滑，日本央行行长黑田东彦曾主动表达了扩大宽松的可能性。这也是黑田东彦的一贯作风，他通常会预留充足的时间观察政策带来的效果。美联储在日前公布的决议声明中不再将全球经济金融动荡作为主要的下行风险，但指出经济增速不像美联储预期的那么快。这表明美联储在加息方面仍偏于谨慎，未来的经济数据表现将为美联储货币政策
昨日回顾
现货金昨天周四（4月28日）以1246.5美元/盎司开市，最高触及1266.3美元/盎司，最低下探至1237.4美元/盎司，全日波幅28.9元，收报1264.7美元/盎司，上涨18.2美元，涨幅1.46%。
国际现货黄金周四(4月28日)强势上涨，涨幅接近20美元，金价再度重返1260关口。因日本央行出乎市场预料决定维持刺激政策不变，对日元/美元形成支撑，美元因此下挫近3%，黄金因此获得上涨动力。日内公布的美国第一季度GDP增速和上周初请失业金人数均逊于预期，进一步推升黄金至高位。日内公布的两项重磅资料对黄金也是重大利好。周四公布的美国一季度GDP增速仅为0.5%，创两年新低；上周首次申请失业救济人数增加9千人，至25.7万人超出市场预期。美元迎来四连跌，美元指数跌幅超0.5%，受美国经济资料不乐观影响，美股收盘大幅下挫，避险情绪有所回升。
基本分析
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，随着强势美元和疲软的全球经济打击了美国商业投资和出口，以及消费支出增速放缓，美国经济出现了不利迹象：一季度经济创下两年以来最慢速度。这是美国连续第三年出现不及预期的开年GDP数据了。美国商务部周四公布的数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值增长0.5%，预期调查中值为增长0.7%，前值为增长1.4%。美国一季度GDP平减指数初值0.7%，预期0.5%，前值0.9%。美国一季度个人消费支出（PCE）年化季环比初值 1.9%，预期 1.7%，前值 2.4%；一季度核心PCE年化季环比初值2.1%，预期1.9%，前值1.3%。不稳定的全球市场和油价崩跌导致美国商业投资出现七年最大跌幅，而家庭消费支出则创下2015年早些时候以来的最慢增速。
强势美元和全球经济依然低迷冲击了美国出口和商业投资。数据显示，美国家庭开支今年一季度增长了1.9%，去年四季度则为增长2.4%。家庭消费在美国GDP中的占比高达70%。美国第一季度经济增速创两年来最低，一方面是因为企业以经济大萧条以来最快的速度削减投资，其中对大型设备和矿业投资的削减幅度最大，此外出口下降2.6%也对经济造成拖累；但消费者和楼市复苏仍是美国经济发展的亮点。美国经济增长放缓可能还有一个原因：尽管决策者暂缓加息，但美联储资产负债表总规模逐步变得不太刺激经济了；截至3月底美联储资产总额和GDP之比约为24.6%，创两年来最低水平，但从2014年底以来美联储资产负债表总规模一直保持在约4.5万亿美元变化不大。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，除了GDP资料之外美国的初请失业金资料则表现良好。美国劳工部最新公布的资料，当周初请失业金人数从上周42年半的低位反弹，不过基本趋势仍然与紧缩中的劳动力市场一致。具体数据显示，美国4月23日当周首次申请失业救济人数25.7万，预期25.9万，前值24.8万。尽管本周初请人数较上周42年半的低点略有反弹，但仍已连续60周处于30万关口下方，为1973年来的最长延续时间，无疑能够印证当前美国劳动力市场的强劲表现。该数据调整了周与周之间的波动性，被认为更有利于衡量劳动力市场的真实趋势。而且，上周并没有影响数据的特别因素，也没有需要评估的情况。此外截至4月9日当周续请失业金人数修正为213.5万人，初值为213.7万人，表明就业率持续得到改善。
美联储在日前公布的决议声明中不再将全球经济金融动荡作为主要的下行风险，但指出经济增速不像美联储预期的那么快。这表明美联储在加息方面仍偏于谨慎，未来的经济数据表现将为美联储货币政策走向提供关键性的指引。不过，日本央行以8:1的投票结果维持基础货币80万亿日元目标年增幅不变，并以7:2的投票结果维持负利率-0.1%不变。尽管全球不利因素、强势日元和消费不振有可能打断脆弱的经济复苏。日本央行行子黑田东彦称，目前未考虑对金融机构的放贷计划实行负利率。此前预期的日本央行将提高对股票ETF收购规模的措施并未推出。受此消息影响，日元汇率大涨，现已升破108，美元/日元跌至107.09，下探107关口，刷新18个月低位。美元指数承压走低，跌至93.49，刷新8个月低位。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出， 昨日日本央行意外按兵不动后，日元随即反应是大幅走强。日元不可避免地收复所有因宽松政策预期而录得的跌幅，市场当然有些失望，但这并不意味着日元将继续上涨。日本央行还推迟了实现通胀目标的时间表，称CPI将在2017财年期间达到2%目标，这是大约一年内日本央行第四次推迟通胀目标实现时间。此外，2017财年核心CPI升幅预估为1.7%。日本央行的CPI预测排除了消费税上调的影响。金融市场的不稳定和日本南部熊本县发生地震，令企业信心进一步减弱。再加上由于4月通胀水平急剧下滑，日本央行行长黑田东彦曾主动表达了扩大宽松的可能性。这也是黑田东彦的一贯作风，他通常会预留充足的时间观察政策带来的效果。
去年四季度日本经济萎缩，预计今年一季度这种态势还将延续，而连续两个季度的经济萎缩则意味着正式陷入衰退。在日本央行决议公布前的几个小时，日本核心CPI指标创2013年来最大跌幅，这或将施压日本央行扩大刺激。日本统计部门数据显示，日本3月核心CPI(除生鲜食品)同比下滑0.3%，这是2013年4月以来的最大跌幅。CPI同比下跌0.1%，除食品和能源的CPI指标上涨0.7%，均不及预期。此外，东京地区4月整体CPI年率下降0.4%。日本3月经物价调整的实质家庭支出较上年同期下滑5.3%，亦低于预估的下滑4.2%。随着日本央行利率决议的揭晓，市场目光如今开始转向日本政府对补充预算的讨论，以及日本是否会再度推迟原定于2017年4月执行的消费税上调。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，过去三十年的黄金时代已经结束，例如超低利率、低通胀、企业利润持续增长等情况难以被复制，投资者需要做好迎接投资回报率大幅跳水的准备。和上一代人相比，现在而立之年的年轻人需要额外工作七年以上才能有个安稳的晚年。所有投资者都将面对这一问题和挑战，而对于三十多岁的年轻人而言，或许需要赚两倍于当前的退休金才能真正退休。和过去100年间的平均水平相比，最近30年的回报收益率明显相对较高。但是这种好日子即将结束，即便在理想的状况下，未来二十年也不可能出现同样的结果。在相对较差的情况下，下一个20年美国平均GDP增速可能只有1.9%，全球其他主要经济体的平均增速或为2.1%。而相对比较理想的结果下，美国平均增速或为2.9%，全球其他主要经济体则为3.4%。
黄金在今年一季度上涨之后，在未来的几个季度也将会继续上涨，理由包括疲弱的GDP资料和消费者开支，全球经济的滞涨以及各个央行努力推出的负利率政策等。传统观念认为，每个国家都应该根据其国内的目标（尤其是通胀）来决定其货币政策。在制定货币政策时，各国央行无需考虑其他国家的政策，而汇率将反映各国间货币政策的差异。但是随着国际资本流动的大幅增长，这种安排变得无法接受，因为这导致了汇率的大幅波动。美日央行按兵不动令美元走软，黄金因此而获得上涨动力。美联储表示一些方面有所改善，近期的资料并没能给出清晰的信号，而黄金市场所受到的压力应当有些缓解。在连跌三年之后，黄金很可能已经触底，今年价格上涨，下一步担忧的将是美联储收紧货币政策的步伐。
※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com
资料公布
周四公布的经济资料
今日公布的经济资料
今日公布的重要事项
市场假期 日本
瑞 士 瑞士央行行长 Jordan 发言 (05:00 PM)
德 国 德国央行行长 Weidmann 发言 (05:00 PM)
英 国 英伦银行副行长 Cunliffe 发言 (08:00 PM)
美 国 达拉斯区总裁 Kaplan 发言，题目： 美国经济前景(06:30 PM)
图表分析
黄金开启涨势，震荡这么久总算要启动了，后期必然破新高，逢低买涨坚决执行。昨天行情表现很不错，白盘除了日本央行的利率决议引起一波浪潮后基本上就沉寂震荡了，好在美盘发力，黄金稳步进击1265，并上冲高到逼近1280，多单大赚。周线方面，昨日最高价触及周线中轨1285附近的阻力，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续，关注1285的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1232附近。日线方面，日线逆袭了1280，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1272附近，再者就是布尔带中轨1250，阻力是在1285及1292。四小时方面，四小时暴涨后的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以上，支撑是在1268，阻力是在1276。
今日支持位：1265，1250；
今日阻力位：1285，1292。
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周四(4月28日) 金价飙升至一个月高位，因美联储暂不升息且日本央行没有扩大宽松规模施压美元。日本央行行长黑田东彦通过意外的政策来吸引市场，这次日本央行未推宽松措施引发了市场巨震，又一次使得日本央行在全球市场上赚足了眼球。周三美联储在最近的一次会议中决定维持现有利率不变，表明了美联储在美国经济下滑的情况下不希望匆忙收紧政策。因美联储不加息符合市场预期，黄金并未出现大幅上涨，仍盘整在1240一线附近。但周四日本央行出乎市场预料，并未进一步采取刺激政策使黄金终于获得脱困的契机，突破盘整走势，多头再次强势出击。而且，美联储并不急于6月升息的决议公布后，市场的焦点又重新回到美国经济资料，疲弱的美国GDP使得美元继续承压。
今天波幅预计为1265美元/盎司 至1290美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1265(美元)做多，止赚设在1285 (美元)；如金价再下调至1255(美元)再加第二注，止赚设在1275(美元)，止损设在1245(美元)。
计划二：第一注在1290(美元)做空，止赚设在1270(美元)；如金价再上调至1300(美元)再加第二注，止赚设在1280(美元)，止损设在1310(美元)。
英皇金融集团 副总裁 刘海霖
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英皇金融黄金一齐发
2016-4-29
