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可转债低价配置策略介绍(可转债太疯狂一签大赚2909元)

可转债低价配置策略介绍(可转债太疯狂一签大赚2909元)何况新债发行配售时,不少原始股东配售的比例很高,导致留给散户的筹码很少,一旦上市非常容易遭到爆炒,永吉转债就是如此。可转债市场相对于股票和基金,是一个相对小众的市场,虽说这几年随着可转债发行量上升,玩转债的资金和投资者都上来了,但实际上也不过414只,存量7000多亿的规模,与A股相比差太多。出现这种情况的原因是什么呢?个人认为有两点:小众和权益资产困境。先说小众。

权益市场不怎么样,转债市场倒是又赚了一波眼球。

永吉转债5月17日上市,当天价格直接被炒到376.16元,发行价才100元,一签净赚2761.6元,赶上一个小新股了。

3个交易日,即被紧急停牌,停牌前收盘价390.96元,也就说如果第一天你没卖,最终赚了2909.6元。

永吉应该是创了可转债的记录了吧。

出现这种情况的原因是什么呢?

个人认为有两点:小众和权益资产困境。

先说小众。

可转债市场相对于股票和基金,是一个相对小众的市场,虽说这几年随着可转债发行量上升,玩转债的资金和投资者都上来了,但实际上也不过414只,存量7000多亿的规模,与A股相比差太多。

何况新债发行配售时,不少原始股东配售的比例很高,导致留给散户的筹码很少,一旦上市非常容易遭到爆炒,永吉转债就是如此。

以存量可转债为例,规模超过百亿的13只,超过五十亿的仅28只,整个可转债市场都是“小票”撑起来的。

再说另一点,权益资产困境。

今年股票和基金资产的表现很差,很多人不愿意在这种差的环境里,总要有去处,又想随时可以回来。

可转债的特性决定了短期炒作,被资金快进快出,所以最终可转债会落到何种情况,大概也能猜出来。

我一直建议,逢新转债一定要打,目前来看上市首日收盘还未出现破发的情况,既然氛围如此,自然要抓住。

至于要不要破圈到老转债上,建议谨慎,越热的时候别往上凑,雪中送炭人少,锦上添花者多,最后的回报也不一样。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法,不构成投资建议。基金有风险,投资需谨慎,请独立决策。

……

一、5月19日指数基金估值

牛犇-最全指数基金估值一览表(第1113期)

可转债低价配置策略介绍(可转债太疯狂一签大赚2909元)(1)

▲ 表1:指数基金估值表

指标提示:

1. ROE=净利润/净资产*100%(PB/PE粗略计算);

2. 近十年百分位:当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置;

3. -表示暂无或不适用数据;

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值;中概互联网参考PS估值;

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短,十年百分位仅供参考。

估值说明:

1. 绿色代表低估,灰色代表合理,橘色代表高估;

2. 理论上,绿色相对安全边际高,概率大;灰色价格适中,相对低估概率空间缩小,机会小;红色相对安全边际低,风险大于机会,市场比较热,不适合买入,建议谨慎;

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数;

4. 交叉维度参考:PE、PB均处于历史低位,ROE超过15%,概率最高;

5. 估值阈值说明:

极度低估:PE<10%

低估:10≤PE≤20%

合理:20<V<80%

高估:80%≤V≤100%

二、可转债打新/上市/强赎日历

5月20日可转债

申购:福莱转债

上市:垒知转债

1、福莱转债,建议顶格申购

这是一只大肉签,建议各位顶格申购。

福莱是光伏玻璃龙头企业,既有赛道概念,又有业绩,整体质地比较好。本次发行规模40亿,债券评级AA。

当前溢价率-5.71%,结合行业相关标的情况,综合评估可以给到30%溢价率,预测上市价格可以看到135~140元。

2、垒知转债,上市

垒知转债发行规模3.96亿,债券评级AA-,原始股东配售率67.79%,溢价率变为20.31%,预测上市价格115~120元,小肉。

可转债低价配置策略介绍(可转债太疯狂一签大赚2909元)(2)

▲ 表2:可转债数据表

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