腾讯的中长期潜力（腾讯真正的价值区域）

腾讯的中长期潜力（腾讯真正的价值区域）01 这个言论我在腾讯650以上的时候已经说过了，绝非马后炮。首先要讲的是大家最关心的问题，为何腾讯会跌这么多？这么狠？为何？因为20年末和21年初那一波白马股疯狂奔跑不应该出现，那一波是基金以及大资金疯狂涌入导致的，那一波可以说透支了蓝筹股3-5年的涨幅。腾讯出现750的锲机很棒，一个是20年口罩事件导致企业利润大幅上涨，另一个是年末年初那一波蓝筹股牛市，这才导致了750股价的出现，这将可能是近5年的大顶。

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作者：楽神

来源：雪球

这份见解是雪球独一份，仅供参考。

首先要讲的是大家最关心的问题，为何腾讯会跌这么多？这么狠？

为何？因为20年末和21年初那一波白马股疯狂奔跑不应该出现，那一波是基金以及大资金疯狂涌入导致的，那一波可以说透支了蓝筹股3-5年的涨幅。

腾讯出现750的锲机很棒，一个是20年口罩事件导致企业利润大幅上涨，另一个是年末年初那一波蓝筹股牛市，这才导致了750股价的出现，这将可能是近5年的大顶。

这个言论我在腾讯650以上的时候已经说过了，绝非马后炮。

01

很多人犯下的错

今年企鹅利润扣除投资损益类大概在1000-1200亿，对比20-21年大幅下滑，当初550-700买腾讯的人，都以为企鹅的业绩会一直增长，这是他们犯下的错，大家记住没有一家企业的业绩会一直持续增长，茅台也是如此，千万别主观意淫这家企业会朝着你预测的方向持续发展，就像人生规划一样，总有一件事情的发生打乱了你所有的部署。

02

谈及企鹅真实pe

很多人看到腾讯现在11pe，都会惊叹好便宜啊，殊不知这这里面水分很大，目前最准确的pe19.8-23pe。如果把腾讯看成一家互联网公司，那就应该用互联网的pe来看他，绝对不能把他的投资收益加入进来，投资是模糊的，今年可能赚1000亿，明年可能赔2000亿，腾讯的对外投资股权到底价值多少？在腾讯没全部卖出之前谁也无法去测算，就像我们自己的股票账户，今年可能有100万，明年碰上大熊市可能只有10万。

03

谈企鹅最大价值

在我看来，腾讯最大的价值是腾讯所搭建的平台，这个平台目前在国内还是无人能及的，VX的地位目前很稳固，想要撼动VX，实在太难了，用户的习惯已经养成，产业链已经形成，大家都在用VX交流，即使你不喜欢，但也要为了方便工作沟通去下载。除非腾讯犯了一个大错误，不然不可能被人所替代，某抖也没有上位的可能，据我了解，腾讯的管理层都很听话，上面很喜欢，上面没有理由去抛弃一个听话的孩子。

我谈企鹅游戏板块。

游戏方面，企鹅确实走的很坚难，现在小孩学习不好，家长越来越多的不满都朝游戏发泄，学习不好其实不是游戏的错，游戏确实能影响一部分学生，但仅占3%。存在即合理，游戏现在逐渐演变成社交属性，这个其实不错，能增加人与人的距离。但游戏两字是有原罪的，无论怎么去改变都有罪，所以腾讯这一块求生欲很强，很小心翼翼的去做。再者，目前最火的王者以及吃鸡，已经在走下坡路了，王者已经出来7-8年了，观众现在审美疲劳了，赚钱能力越来越弱，企鹅未来不再出一个爆款游戏产品，只靠目前的游戏，绝对会走下坡路，之前腾讯的端游，火的一塌糊涂，现在都在面临关服。

04

腾讯另外的看点

1:金融科技和企业服务，这一块虽然目前利润很少，但是个有潜力的也不板块，也有政策的扶持，腾讯小程序健康码已达十亿余人在使用，说明zf也依赖企鹅这个平台。

2:VX这个平台手握十亿流量，这是腾讯的根基，是撑起万亿腾讯的基石，如果失去，腾讯万亿市值瞬间会被蒸发。但目前为止，VX的地位10年之内不会受影响，这方面不受影响，我们就能安心买腾讯。

3:何时买入腾讯呢？我认为在24000亿港币的时候买入最佳，也就是RMB2万亿的时候，这时候腾讯扣非后的pe在16-17之间，属于价值区域。如果跌到1.5万亿RMB那就相当值得了，但这种几率很小，但也要做出最极端情况出现的打算，留一部分现金，以备不时之需。

4:互联网化是21世纪必不可少的生活工具，这个行业经过多年的大水漫灌式发展后逐渐走向成熟，这次是整个行业的降速，优胜劣汰中。整个行业目前处于下行周期，何时迈入上行周期？那将需要一个好产业或好产品的出现。

5:牛市要有牛市的思维，熊市也要有熊市的思维，你不能处在熊市还拿牛市思维去看待这只股票，这会让你付出惨痛代价！

6:企鹅目前的价值区域在250-260左右，250以下是低估区域，这是我用无数方式方法推理出来的点位，这个点位买入的风险系数极低，赚钱的概率很高；大家可以根据个人仓位合理买入，280也可以建个仓，前提是要承受住越跌越买的痛苦。

7:目前价格还恐惧的人，是中心没有价值锚⚓️，他自己都不知道企鹅到底值多少？只会跟着大V，大佬后面抄作业，后面受不了跌幅割肉，或者承受住了跌幅，等到回本卖出，即使企鹅以后涨到800，也与他无关。

大家记住一句话：VX不倒，企鹅依旧不倒翁。

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