现货黄金怎么看趋势图（34去美元化）

现货黄金怎么看趋势图（34去美元化）美元逐渐“武器化”，成为美国政府用来对外实施单边制裁的金融工具，一定程度上损害了美元信用。美元被美国作为制裁工具，信用严重受损这一行为，背后的重要原因是“去美元化”。而且，从种种迹象分析，“去美元化”趋势可能不会就此停止，很可能会成为长期趋势。01

有关注黄金板块的小伙伴应该比较清楚，央行6月7日公布的数据显示，我国5月份又新增了51万盎司黄金储备，已经是连续7个月增加黄金储备了。

其实，增加黄金储备并不是我国独有的行为，而是多国央行不约而同的一致行为。

世界黄金协会数据显示，各国央行2022年增加黄金储备1136吨，是自1967年以来的最大增持。

进入2023年，全球央行也没有停下“买买买”的节奏。一季度黄金购买量高达228.4吨，同比增长176%，是有记录以来最强劲的一季度。

这一行为，背后的重要原因是“去美元化”。

而且，从种种迹象分析，“去美元化”趋势可能不会就此停止，很可能会成为长期趋势。

01

美元被美国作为制裁工具，信用严重受损

美元逐渐“武器化”，成为美国政府用来对外实施单边制裁的金融工具，一定程度上损害了美元信用。

俄乌冲突后，美国启动对俄罗斯一系列金融制裁，包括禁止俄罗斯主要银行使用SWIFT系统，冻结俄罗斯3000亿左右的美元储备。

连瑞士信贷也放弃了一直坚持的所谓“中立立场”，宣布冻结俄罗斯约100亿美元的资产。这一事件让全球震动，所有瑞士信贷的用户忽然发现，原来瑞士、瑞士银行宣称的中立、安全都是虚妄的。

而且，美国冻结它国资产并不是第一次发生。

在俄乌冲突爆发之前，美国总统拜登曾签署一项解冻阿富汗在美国资产的行政命令，对阿富汗央行被冻结的70亿美元资产进行分配。

种种行为引发了国际资本对在美资产安全性的担忧，美元信用风险进一步提升。（来源：东吴证券、国联证券）

02

美国巨额的债务，伴随的是高风险

疫情后美国债务规模占GDP比重大幅上升，未来政府偿债压力较大。

目前美国国债总额已超过31.46万亿美元，未偿国债占GDP的比重从2019年底的106%上升至2022年底的120%以上。

同时，由于美联储激进加息推升了利率水平，美国政府利息支出也在快速增长，其占GDP比重预计将不断提高。（来源：中信证券）

巨额的美国债务，让市场对于政府未来的偿债能力产生怀疑，因为当政府债务的扩张速度超过了经济增长率时，政府在未来可能不得不大量发行货币进行“庞氏融资”来偿还债务，而这会增加恶性通胀的风险。（来源：太平洋证券）

一旦与美元深度捆绑在一起，那么相当于被迫承担美国债务过高所带来的风险，这是每一个国家都不愿意的。

03

逆全球化，带来的是“去美元化”压力

货币国际化离不开贸易，逆全球化必然伴随去美元化。

美元通过“经常项流出—金融项流入”的主要形式完成内外循环，因此贸易可以说是美元体系的基础。

这意味着，美国在推动逆全球化的同时，将无法避免“去美元化”的压力。（来源：兴业证券）

04

多国积极推进货币体系多元化

目前，已经有多个国家在跨境投融资、跨境支付、外汇储备等方面积极推进“去美元化”。

主动和被动双重因素下，俄罗斯是推动去美元化最为积极的国家之一。

根据俄罗斯央行报告，2022年美元和欧元在俄罗斯对外贸易中份额急剧下降：出口结算中，二者合计占比从2022年初的87%降至2022年末的48%；进口结算中，二者合计份额从2022年初的65%降至2022年末的46%。（来源：东吴证券）

近年来我国在人民币国际化进程上也有明显进展。

目前已有80多个境外央行或货币当局将人民币纳入外汇储备，人民币跃升为全球第五大储备货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重排名第三。（人民日报海外版，2023-05-30）

截止2023年2月，根据环球银行金融电信协会（SWIFT）的数据，人民币占全球支付货币的比重为2.19%，位居全球第五大支付货币。（来源：国联证券）

除此之外，今年以来多个国家也在纷纷行动，寻求美元以外的替代方案。

可能有人会问，看你这么分析，我对“去美元化”已经了解不少了，但还是没搞懂“去美元化”跟买黄金之间有什么关系啊？

原因是这样的，各国的主权货币或多或少都会有信用风险，因为存在着货币超发或政府破产的风险，而黄金可以说是零信用风险的储备货币。一旦主权货币的信用受到质疑时，零信用风险的黄金就会受到追捧。（来源：太平洋证券）

当然，即使基于以上的四点分析，各国具有很强的动力和迫切性去推进“去美元化”，但由于美国强大的综合实力以及目前无人撼动的国际地位，这个进程是十分漫长的。

不过太平洋证券认为，在旧的国际货币体系受到冲击、新的货币体系尚未形成之前，黄金作为零信用风险的储备资产将成为全球各国央行越来越看重的筹码。

总的来说，从“去美元化”这个长期趋势看，黄金的配置价值是值得我们关注的，感兴趣的小伙伴可以留意起来~

风险提示：本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上信息不构成个股推荐，股票过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎。