长线投资感悟（9月19日林园做客每经下午茶）

长线投资感悟（9月19日林园做客每经下午茶）实际上在近期的行情中，随着新能源等板块的持续调整，市场对消费的关注度又进一步提高。消费股的机会来了么？大消费投资逻辑对于林园，众人的印象是茅台铁粉，消费大佬，林园一直投资消费板块，从重仓贵州茅台，到之后的片仔癀，海天味业，金龙鱼等消费股公司，投资标的大多是药和消费股，主要是和"嘴巴"有关。值得注意的是，在2020年12月的一次论坛上，林园表示，投资要投嘴巴相关的公司，过去一百年，能够长寿的企业都是靠嘴巴来的。首先健康行业未来30年的需求是旺盛的，每一年都在增加。其次就是与嘴巴相关的消费是一个人的基本生活需求，人生无非"吃喝"二字。凡是跟嘴巴相关的，每个人的消费量是差不多的，这些都是一些快速消费品，对未来比较容易把握。嘴巴是指人的基础消费，相关企业的账目容易算清楚一些，所以我们还是倾向于选择这样的公司。

每经记者：杨建 每经编辑：叶峰

近期随着CXO板块再次重挫，医药股悲观情绪可谓到达了极致，对于一个长期牛股频出，长期位居C位的板块，当前又将如何看待医药股投资机会？与此同时，今年白酒板块整体偏弱，金秋消费旺季到来，白酒板块是否具备整体性投资机会？此外，对于消费板块我们将如何投资？如何发掘下一只大牛股？9月19日15:00，深圳市林园投资董事长林园，将做客《每经下午茶》为广大投资者分享他的大消费投资逻辑。

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本次专场直播我们还特别设置了提问环节，登录每日经济新闻APP，在提问页面输入你的问题，将有机会获得林园的独家回应。

大消费投资逻辑

对于林园，众人的印象是茅台铁粉，消费大佬，林园一直投资消费板块，从重仓贵州茅台，到之后的片仔癀，海天味业，金龙鱼等消费股公司，投资标的大多是药和消费股，主要是和"嘴巴"有关。

值得注意的是，在2020年12月的一次论坛上，林园表示，投资要投嘴巴相关的公司，过去一百年，能够长寿的企业都是靠嘴巴来的。首先健康行业未来30年的需求是旺盛的，每一年都在增加。其次就是与嘴巴相关的消费是一个人的基本生活需求，人生无非"吃喝"二字。凡是跟嘴巴相关的，每个人的消费量是差不多的，这些都是一些快速消费品，对未来比较容易把握。嘴巴是指人的基础消费，相关企业的账目容易算清楚一些，所以我们还是倾向于选择这样的公司。

消费股的机会来了么？

实际上在近期的行情中，随着新能源等板块的持续调整，市场对消费的关注度又进一步提高。

北京和聚投资麦土荣在微信中告诉记者，对于调整不需要过分悲观，市场回调更多集中在此前阶段性涨幅过高的板块、个股上。我们判断会持续震荡、分化。当下的时间窗口，国家出台较为多的政策推动经济增长，地产的风险大部分已经体现。有理由相信，消费板块的机会是显著的，可能会迎来不错的反弹。

大消费板块主要逻辑来自困境反转，随着经济的持续恢复、稳增长政策的不断发力以及消费旺季将至，消费板块业绩有望迎来复苏，因此我们对大消费板块持乐观态度，尤其是其中的必选消费品。排排网财富研究部副总监刘有华在微信中告诉记者。

作为投资界大佬，林园从2017年开始，多次公开发声看好医药行业的投资机会，并表示随着老龄化的进程，医药是自己非常看好的赛道，尤其是中药领域。在近期的路演中，林园也提到，自己对医药还是长期看好，对乳制品的看好也依旧没有改变。作为私募长跑健将，林园十年期业绩在百亿私募中排名前列。据私募排排网数据显示，林园近十年收益698.94%，较大盘取得331.88%的超额收益（几何），在百亿私募中遥遥领先。从林园历年的路演内容与重仓股不难发现，投资"衣食住行"相关的行业是林园长期业绩制胜的重要原因。

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