生鲜行业分析及投资机会（估值500亿的生鲜独角兽）
生鲜行业分析及投资机会（估值500亿的生鲜独角兽）同程生活的破产就像打翻了多米诺骨牌，生鲜电商战场正在“沦陷”。实习生：黄婷作者：海棠葉编辑：陈涧设计：岚昇
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2019年再无融资的美菜网，2020年从外部引入首席财务官，上市消息频繁出现，但首席财务官、财务总监陆续离职，美菜网上市会顺利吗？
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作者：海棠葉
编辑：陈涧
设计：岚昇
实习生：黄婷
同程生活的破产就像打翻了多米诺骨牌，生鲜电商战场正在“沦陷”。
背靠阿里的社区团购黑马十荟团，突然裁员、关城；破产重组挣扎21个月之后，呆萝卜宣布停运；被软银砸了9亿美元的橙心优选进入撤退阶段；食享会人去楼空，京喜拼拼偃旗息鼓，兴盛优选“龟缩防守”……
1月12日，美菜网传出IPO消息之际，被曝继裁员50%后再裁员四成，总部二次搬迁。
冰火两重天。在此之前，这个一度估值高达70亿美元的独角兽，经历了长达三年的融资空窗期。
资本退潮后，美菜网奋斗8年，不如从前。
频传裁员
B2B企业美菜网喜欢自称“买菜界的京东”。
在官方介绍中，截至2021年2月，其布局了全国200多个城市，拥有150个物流中心、日处理超过500万个包裹，员工数量达3.5万人，服务餐厅近1千万家。
▲美菜网官网上的发展历程，只标注到2019年10月。
“性感”的数字后面，是多轮大幅度裁员消息。
1月12日，疑似美菜网离职员工在社交平台上爆料称，美菜北京总部又裁了40%的人员。此外，原本在北京市王府井银泰商场的美菜网总部，现已搬到北京站附近。
另一位已离职的美菜网员工则表示，美菜网一直在裁员，前段时间裁了一些业务总监和产品总监，“总监级的员工还好，有些基础的业务人员强制解除合同，当天走当天谈。”
若情况属实，美菜网此轮裁员或许是上一轮的延续。
去年8月，美菜网总部人员收缩，其迁至王府井的总部三层楼，关闭了其中一层；一个月后，美菜网被传出大规模裁员。
据界面新闻，美菜网成都研发中心整体被裁撤，其北京总部产品研发等技术部门、采购销售等业务部门、财务等职能部门，均面临着50%及以上的裁员比例。
而所涉及人员中不仅包含新入职员工，也包含着二级部门负责人及以上的中高层，“有的部门只留了领导一个人”。
同时一份内部邮件显示，伴随着美菜网精简内部人员而来的，还有业务范围的同步收缩，部分城市服务关停，大区合并。
“一线员工的工作强度很大，一天工作超过12个小时，包括销售岗位也在狠抓业绩，实行末尾淘汰制度，销售考核排名靠后的10个人里，要淘汰6个人。”一位消息人士对“AI财经社”表示，同时美菜网还裁撤亏损的县级业务，正在狠抓盈利，调高了对商户的供货价，“商户的合作意愿没有之前强了”。
彼时，美菜网回应称，公司过去、现在和未来都会进行正常的组织调整与优化，不断提高组织效能和专业能力，同时美菜所有的业务城市均在正常运营。
不过美菜网的实际裁员可能更早。
据36氪消息，2021年5月以来，美菜网的裁员就已经开始了，自营仓储骨干高层几乎都被裁掉。
从几次裁员的消息看，美菜网的裁员波及了几乎各个主要部门的各个级别。
美菜网人员调整的命运没有“放过”高管。
2020年7月，美菜网引入复星集团原首席财务官王灿，担任新业务总裁兼首席财务官。这曾一度被外界视为美菜即将启动上市进程的信号，但2021年2月王灿便宣布离职。
除了王灿外，美菜网的财务总监卓力克也在2021年1月离职。迄今，美菜网原有的高管队伍仅剩美菜网创始人兼CEO刘传军一人。
三年未获融资
有报道称，若美菜网保持原有的人员规模，现金流可能撑不过半年。
据企查查信息，截至2021年4月，一份生鲜电商项目融资金额排名显示，美菜网融资金额高达84.18亿元，仅次于每日优鲜的142.71亿元融资规模，远远甩开叮咚买菜、多点Dmall、盒马生鲜等。
其中2018年1月，美菜网完成老虎环球基金、华人文化产业投资基金的4.5亿美元融资；同年10月，其获得了顺为资本高达10亿人民币的E 轮融资支持。
▲美菜网融资历程，信息来自企查查。
差不多这些时候，美菜网对外声称估值近70亿美元。在2019年胡润全球独角兽榜单上，美菜网估值为500亿元。
高光戛然而止。在此之后，美菜网再未宣布过融资事项，融资空窗期长达三年。
2019年中下旬，有媒体报道称，美菜网新一轮融资失败，资金链紧张。对此，刘传军否认，“（美菜）有足够的资金储备，所谓融资失败完全不存在。”
据刘传军介绍，美菜网虽然还处于亏损，但有较好的现金流，预计在2020年年底实现盈利，并在2021年实现规模化盈利。
但至今美菜网也未宣布盈利消息。
有分析认为，县域农产品供应链的改造道阻且长、农产品的非标化问题待解，加之自营模式、搭建仓配体系和物流配送网络投入巨大，美菜网谈盈利不易。
三年都再无募资的进账，很容易让美菜网现金流陷入紧张。
据艾媒网消息，自去年2月开始，美菜网已经开始撤离，仅半年时间就关停全国15个中心城市的仓库，关停了10个主要城市的业务，并且全面清退县级代理商，相当于撤出了全国500个县级市场。
另一参考是，据晚点Late Post消息，2017年美菜销售额约80亿元，2018年达220亿元，2019年，美菜网全年营业额超300亿元，然而2020年美菜GMV下跌不足300亿元，且公司目标从追求增长转向追求盈利。
随后，这位生鲜独角兽多次被传出冲击资本市场寻求补血的消息。
去年5月，美菜网被传已在美秘密递交招股书，募资5亿美元；7月，美菜网又被传考虑将IPO地点从美国改到中国香港。
1月12日，裁员爆料引关注的同一天，瑞恩资本在公众号上发文表示，美菜网已决定将在港交所申请上市，预计将在今年上半年公开递交招股书。
据悉，美菜网已委聘中金、花旗及野村等投行负责上市事宜，估计集资3亿美元-5亿美元（约23.4亿港元-39亿港元）。
员工、股东队伍在等待，但美菜对上述消息均表示“不予置评”。
转型困难
美菜网努力过许多次。
曾下足功夫打造生鲜仓库和物流配送网络——2015年3月，美菜网推出“美鲜送”业务，独立运营冷链物流，并耗资近3亿元打造智能IT系统，建立自有的仓储体系与综合型冷链物流仓储基地。
曾推出“城市合伙人”项目——合伙人投资开设美菜网站点，负责开展、管理餐饮B2B业务，改革三四线城市的生鲜供应环节。
也曾启动“千帆计划”，与优质供应商达成战略合作，将账期从原来的45天缩减为0-1天；还升级为“美菜平台”模式，合作供应商可以在美菜上直接开店。
仅2019年，美菜网在生鲜物流供应链的投入累计就达20亿元。
但对手也在发力。
自2020年起，美团快驴、海底捞蜀海、叮咚小满等B2B玩家在不断发力，多多买菜也推出B2B业务，在价格、质量、服务等方面大力补贴，直接抢夺美菜网的客户。
这个餐饮B端的供应链头部企业亦尝试过转型社区团购，从to B到to C，寻找新的增长点。
2018年8月，美菜网上线“美家买菜”，陆续在40座城市招募了4000名分拣员和6000名配送司机。
2020年，有媒体报道称，美菜网转型C端后业绩已恢复了70%-80%。最高峰时期，美家买菜的用户数量超过2000万，年流水近20亿元。
▲美家买菜2018年上线。
但to C业务规模增长快的同时，烧钱也更快。
伴随着美团、拼多多、阿里等互联网巨头切入赛道，社区团购领域掀起阵阵挖人大战、价格战，资金实力一般的美菜网压力巨大。同时，美菜网还缺乏流量入口。
坠落来得比想象中快。
2020年12月，美家买菜被曝被京东收购，金额不超过2亿美元，随即遭美菜网否认。不过美菜网一位前员工爆料称，这个消息很可能是美菜网官方放出的消息，“尽管当时美菜网确实与京东洽谈了美家买菜的收购事宜，但因为价格未谈拢而遭遇京东拒绝。”
外界能看到的是，2020年底，美家买菜陆续关停了多个城市的业务，美家商城不再允许C端用户直接下单——相当于，在这场洗牌迅速、巨头狂热的大战中，美菜网无缘终局。
刘传军会在各种场合谈起他和美菜网的使命——通过改变中国农业，为农民谋幸福。他无数次告诉公司员工：“去世后，我希望在墓碑上刻‘这是一个改变中国农业的人’。”
遗憾的是，薄利的买菜，还撑不起刘传军的梦想。
