期货空头和多头合约怎么来的（商品期货投资三部曲）

期货空头和多头合约怎么来的（商品期货投资三部曲）这得从两个方面来着手。那么如何来识别当下是多头还是空头市场呢？一、商品期货投资三部曲（一）——多头还是空头？有人觉得，多头和空头这是一个很重要的问题，一旦看错了就完蛋了，所以还是不要有什么多头或者空头信仰。这句话对也不对，看多和看空的人在同一轮行情中，可能都能赚钱。看多和看空并不会决定你最后的收益，看多并做多的人也不一定就能赚钱。但是，对于投资者来说，一定要有一个坚定的信仰。不管是多头也罢，空头也罢，需要有一个观点，否则你就像一艘没有方向盘的船一样，在大海中来回颠簸，最后的结局也就很容易想到了。

投资这个事情呢？说简单，其实也简单，就是要比别人先行一步，以相对低的风险来获得相对高的收益，也就是以确定性来应对不确定性。在股票市场中，我一直强调，所谓的机会就是三个：新领域、产业升级以及市场份额的拓展和增加。实际上怎么着也脱离不了这三个领域。当然，我们这次要谈到的不是股票，而是商品期货。

对于股票投资，我们首先要问的三个问题就是，买什么？什么时候买？以及什么时候卖？解决了这三个问题，基本上也就能够解决股票投资的基本问题。

在商品期货市场，同样有一些根本性的问题。与股票市场相对复杂的结构不一样，大宗商品市场就是简单的供需问题，不存在什么利润、每股收益、风格轮动、伟大公司之类的。这倒不是说商品期货更为简单，相反，商品期货所涉及到的信息广度可能要比股票市场更为复杂。

做期货的第一个问题，是识别多头还是空头。第二个问题是估值问题，当下的价格适合做多还是适合做空？第三个问题是现在的时机是否合适？

一、商品期货投资三部曲（一）——多头还是空头？

有人觉得，多头和空头这是一个很重要的问题，一旦看错了就完蛋了，所以还是不要有什么多头或者空头信仰。这句话对也不对，看多和看空的人在同一轮行情中，可能都能赚钱。看多和看空并不会决定你最后的收益，看多并做多的人也不一定就能赚钱。

但是，对于投资者来说，一定要有一个坚定的信仰。不管是多头也罢，空头也罢，需要有一个观点，否则你就像一艘没有方向盘的船一样，在大海中来回颠簸，最后的结局也就很容易想到了。

那么如何来识别当下是多头还是空头市场呢？

这得从两个方面来着手。

一方面自然是利用技术分析的手段来判断趋势，这是最直接有效的方法。而具体的方法有很多，有些人认为只要是突破了60日线就可以认为是反转，有些人则认为，需要回调不创新低，反创新高以后，才会转变趋势。这种根据经验所得来的趋势判断方法，用的很多。这个具体的技术分析方法因人而异，这里就不一一列举了。

可是，这种问题在于，一旦遇到震荡的行情，技术分析会让投资者变得非常痛苦，因为会出现不断的来回打脸。刚刚突破新高，开仓以后，立马又回到市场，刚刚突破新低以后，又立马重回多头，如此不断打脸，是技术分析者的噩梦。

另一方面自然是基本面，二者结合起来才是王道。在这里我们要关注的是供需缺口的问题，如果供需缺口持续的时间已经很长，那么我们要问，这个品种增加供给需要多长的时间呢？如果是一年一季，那么就有可能保持大半年的高位震荡，甚至还有可能继续上涨。相反，如果很快就能增加产量，或者说需求快速回落，那么价格就很有可能快速下跌。

并不是每一次的上涨都值得追涨，也不是每一次的大涨都值得摸顶。实际上，我们可以注意到，每一次真正的大趋势都不是那么短暂的，相反而是大周期的，因为大多数商品的建设周期比较长，而且经济周期带来的需求变化往往也需要很长时间，具有一定的持续性。

因此，要判断当下市场的多头市场还是空头市场，得分为几个层次，周线级别处在什么趋势，日线级别又处在什么趋势，小时线又是什么趋势？自己所做的是什么周期。如果不谈周期，光谈方向是没有意义的。

比方说，大豆自2016年中国开启补贴政策以后，一直就处在下跌趋势中，即使2019年底，这种趋势有短暂的变化，但是长期来看，补贴造成的下跌趋势并没有改变。不过，我们也注意到，在日线级别中，2020年的大豆经历了一场比较厉害的上涨周期。

也就是说，多头还是空头的回答，应该要结合周期。