雨润老总祝义才重出江湖（亏损120亿后新帅上位）

雨润老总祝义才重出江湖（亏损120亿后新帅上位）随着雨润“老将”俞章礼、李世保离开雨润，祝媛此时接手这个担子并不轻松。早在祝义财回归之时，另一位“老人”李道先便被免去雨润控股集团有限公司的董事、副总裁职务；今年3月7日，执行董事孙铁新也辞任公司执行董事，并辞去集团所有职务及职位。祝义才回归不久，雨润食品就发生人事大地震。中国雨润食品集团有限公司下称“雨润食品”（01068-HK）发布公告称，俞章礼因个人原因，辞任公司执行董事、董事会主席、提名委员会成员、薪酬委员会成员及授权代表，同时辞任集团中国内地附属公司法定代表人、董事长及/或董事之职务；李世保因个人原因，辞任公司执行董事及首席执行官，同时辞任集团中国内地附属公司法定代表人、董事长及/或董事之职务。公司董事会主席以及首席执行官辞职，由雨润食品最大单一股东、名誉主席兼董事会高级顾问祝义材女儿祝媛接任两人职务，3月28日起生效。

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祝义才离开的4年时间里，雨润巨亏近120亿港元。与此同时，祝义才的回归让市场为之好奇，曾经横跨屠宰、食品、物流、地产、旅游、金融、零售百货多个领域的祝义才，如何面对盛况不再的公司。

不过很快，雨润就给了市场一个交代。

人事地震

祝义才回归不久，雨润食品就发生人事大地震。

中国雨润食品集团有限公司下称“雨润食品”（01068-HK）发布公告称，俞章礼因个人原因，辞任公司执行董事、董事会主席、提名委员会成员、薪酬委员会成员及授权代表，同时辞任集团中国内地附属公司法定代表人、董事长及/或董事之职务；李世保因个人原因，辞任公司执行董事及首席执行官，同时辞任集团中国内地附属公司法定代表人、董事长及/或董事之职务。

公司董事会主席以及首席执行官辞职，由雨润食品最大单一股东、名誉主席兼董事会高级顾问祝义材女儿祝媛接任两人职务，3月28日起生效。

早在祝义财回归之时，另一位“老人”李道先便被免去雨润控股集团有限公司的董事、副总裁职务；今年3月7日，执行董事孙铁新也辞任公司执行董事，并辞去集团所有职务及职位。

随着雨润“老将”俞章礼、李世保离开雨润，祝媛此时接手这个担子并不轻松。

4年业绩连亏119.92亿元

近四年来，雨润食品一直处于亏损状态。4年前，祝义财被监视居住后，雨润债务问题随即显现，在一班老臣的苦撑下，并没有太多的好转。

2015年至2018年连亏四年，累计亏损达到了119.92亿元。

曾被称为“中国第一屠户”的雨润食品在2011年时曾经以358亿元总资产，位列中国民营企业500强第8位。但它从2015年起连年亏损，这与实际控制人祝义财一案有关。

2015年3月以来，祝义财被检察机构在境内执行指定居所监视居住的强制措施。随后，祝义财旗下雨润食品与中央商场的许多高管宣布辞职，公司也陷入债务危机，祝义财所持25.82%的股份也被冻结。自祝义才被监视居住后，雨润集团快速陷入困局。在他失去自由仅1个月时间里，集团副总裁段斌、中央商场监事罗凌先后宣布辞职。2016年10月，雨润食品总裁、中央商场董事祝义亮也宣布离职。

随着集团高管离职，业绩情况也跟着下降。

作为雨润集团的主要板块，食品业务增长乏力。在祝义才被执行监视居住的2015年，雨润食品巨亏29.8亿港元，创2005年上市以来年度最大亏损金额。此后，雨润食品开始陷入“债务危机”。

债务危机

2015年9月，祝义才持有的4.77亿股中央商场股票被司法冻结。次月，雨润食品又爆发了13亿元的债务兑付危机。2016年3月，“15雨润CP001”债务违约；2016年5月，“13雨润MTN1”到期本息兑付存在不确定性。后经多方努力，这两笔债务最终得以兑付。

公开消息显示，为了解决债务危机，雨润曾寻求 “接盘侠”来解决债务问题。期间战略合作伙伴名单中也曾出现融创集团名字，但也只是短暂出现。

随着债务危机的影响，市场环境和公司发展战略也出现了问题。

市场影响和产品不创新等都是造成亏损的因素。

2018年猪瘟对行业的影响，以及雨润本身的历史遗留问题，让这家企业陷入低谷。

雨润食品在年报中称，2018年非洲猪瘟疫情影响生猪跨省调运，令猪肉价格产生地区分化现象。回顾年度内，全年猪肉产量5404万吨，下降0.9%。在经济环境及猪肉市场的不稳定因素左右下，行业内企业运营均产生一定程度的影响。

2018年，雨润食品对生猪平均采购价比去年下降18.0%。生猪价格在1月中旬下跌后连续五个月下跌，至6月份出现小幅回升；8月初，由于非洲猪瘟的影响，猪肉价格大幅下降，全国猪价整体而言比去年大幅下降。2018年雨润在上游屠宰年产能同比净减少250万头至5265万头。

截至2018年12月31日，雨润食品总资产和总负债分别为136.76亿元、108.51亿元，分别较上年末减少54.98亿元、4.10亿元。其中流动负债净额为72.64亿元。

为解决连续多年的财务审核问题，雨润食品宣布计提约39亿资产减值，因此本公司股权持有人应估亏损与2017年年度比较时将大幅增加，预期公司股权持有人应估亏损将不少于港币47亿元。

此外在同行中，产品陈旧，没有创新。

产品没创新

从产品品类来看，一直以来雨润食品主要依靠冷鲜肉和低温肉制品这两大附加值较高的产品。产品没有明显的创新。

而他的竞品双汇，在不断调整产品结构。原本主打高温肉制品的双汇，之后对低温肉制品、生猪屠宰、生鲜冻肉的投入，形成了高温肉制品、低温肉制品、生鲜冻品三大业务板块。

显然双汇强压于雨润。可此时的雨润不但没有专心深耕低温肉制品市场，而是踏入了与主业不相关的其他业务。

此外，雨润食品过去一度快速扩张，不但没有与市场大环境接轨，令资本开支及借贷成本增加，加重经营压力。

直接导致当前雨润食品面临着银行21.88亿元的诉讼，法院已经下令冻结的公司银行存款为2204.30万元，以及价值2039.30万元物业、厂房及设备，雨润食品在公告中承认，上述情况显示，集团的持续经营能力可能存在重大的不确定性。

除了产品没突破外，战略上也不够专注。

因为战略上不够专注，后期的人才和资金都跟不上扩张速度，而中国猪肉价格市场本身波动水平较大， 没有主线发展的雨润，缺乏在行业产业链上的全面定位，导致布局失衡。

而此时祝媛将代表雨润食品最大单一股东祝义材，手握接力棒。是否是雨润食品命运的转折点不好说。不过可以看出祝义才正在为雨润重新布阵。

作者：赵丹

编辑：李雨谦