移动5g通信指数（通信行业内循环专题报告）
移动5g通信指数（通信行业内循环专题报告）全球共建 5G 设想被打破，以 5G 为核心的信息通信产业受贸易争端影响严重。在 5G 标准 全球统一的背景下，5G 发展最初设想全球运营商一起积极推动 5G 基础设施建设，共同开 发创新应用，通过相互间竞争与合作，提升智能化水平。随着美国对华为等中国高科技企业进一步制裁，以 5G 为核心的信息通信产业受贸易争端白热化影响严重。从需求侧来 看：目前全球多个国家将华为排除在其全球 5G 设备供应商名单之外，2018 年 8 月，澳大 利亚以国家安全担忧为由，禁用华为和中兴的 5G 移动网络供应设备；同年 11 月，新西 兰以“危害国家安全”拒绝华为；2020 年 6 月，美国 FCC 要求运营商必须将已使用的华 为、中兴设备从网络中更换掉；2020 年 7 月，英国宣布禁止华为参与其 5G 网络建设，并 将在 2027 年前拆除已经采用的华为设备。受贸易争端影响，5G 全球部署进程延缓。从供
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1、贸易争端加剧，“双循环”战略全面应对近期国际形势加剧，中央推进“双循环”发展战略积极应对。据 CNBC 报道，当地时间 8 月 5 日，美国国务卿蓬佩奥在记者会上宣布美国建立“干净网络”（Clean Network）的 五大措施，其中包括防止各种中国 App 以及中国电信领域公司访问美国公民和企业的敏 感信息。此外，多国近期针对华为制定多条限制性政策，2020 年 4 月，美国限制华为使 用美国技术和软件在美国境外设计和制造半导体，近日因受美国第二轮制裁影响，华为 麒麟高端芯片将无法制造。英国 7 月 14 日就华为能否参与英国 5G 建设作最终决定，将 要求本地运营商在 2027 年前从 5G 网络中彻底移除华为设备。印度于 6 月到 7 月间将中 国 106 款应用程序列入黑名单。面对外部环境的不稳定性，中国推行“双循环”战略积 极应对。
以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展决策是中国经济向高质量迈进 的必然选择。中国在新形势下提出双循环发展方针的必要性主要体现在以下方面：第一， 疫情冲击使全球经济处于低迷时期，国际交往受限，且该情况或将持续相当长的时间， 因此，即使没有抵制事件，依靠外部驱动推动经济发展在疫情下存在不稳定性。第二， 保护主义和单边主义的国际形势盛行，外部不确定性已是必然之势，中国有必要寻求合 适的发展之路。第三，国内基本盘总体稳定，经济潜力足、韧劲大、回旋空间大，再加 上我国人口优势，足以形成市场规模。第四，从自身发展出发，解决国内市场建设不足 的历史问题，以更高水平的开放才是根除矛盾的有力武器。综上，构建完整的内需体系、 加快形成国内国际双循环新格局应当成为我们谋划经济向下一阶段发展的强国之策。内 循环主要是基于供给、需求视角的深化改革，充分发挥中国超大市场规模优势和内需潜 力。需求端，由于国外供应链不稳定，而国内因技术、贸易壁垒限制造成需求匮乏，则 需对产业链进行升级打造，进而形成上下游紧密协同、供应链集约高效的产业链集群， 这样就能从容不迫地应对外部供给冲击。供给侧，保护主义的国际态势制约中国产品的 境外扩张，在失去部分国外市场份额的情况下，中国经济需靠强大的内需拉动，如此， 形成不依赖外部力量的国内产业持续、健康循环。
中国内循环经济将基于两条脉络展开。脉络一是畅通国内经济活动的自我循环，使经济 锚定于均衡状态。国际形势导致外需成为中国经济无法顺利循环的障碍，由此需要聚焦国内，实现国内经济自我循环无阻的方法为：先通过出口转内销、调整产业结构、建设 国内市场，打通供给与需求的良性循环，实现商品市场的均衡。再通过保障就业，稳定 社会，维护增长与民生的良性循环，实现劳动力市场的均衡。最后，通过金融体系让利 实体经济，打造经济与金融的良性循环，实现资本市场的均衡。脉络二是进行供给需求 双升级，推动经济高层次发展的进阶之路。具体阶段为：1）经济体量增长阶段，实现支 撑经济持续增长。2）循环质量优化阶段，意味新一轮技术革命推进经济高质量发展。3） 开放扩大阶段，基于能强有力的抵御外部冲击的经济实力，主动参与国际合作。
内循环将为外循环提高强大支撑，凭借独立的经济实力重塑国际地位，在参与全球合作中 拥有主动权。外循环方面，如图示脉络三，内循环将助力进一步扩大开放，高水平开放合 作。一方面，基于一带一路建设，加速人民币国际化，使国内外联系更多元、稳健、灵活。 另一方面，依托于“内循环”的相对韧性，加速高水平的国际合作拓展合作伙伴范围，从 而应对一国霸权，规避脱钩风险，实现“外循环”的“行稳”目标，与脉络一内外呼应。 脉络四是迈向全球价值链上游，引导全球经贸体系重塑。中国目前还需依靠进口和国外先 进技术，但立足内循环，实现自给自足后，将主动改变在外循环中的定位。第一，从全球 价值链中的“供给”中心，升级为“供给-需求”双中心，第二，依靠科技创新驱动，从 加工大国向科技强国转变，第三，提升国际地位，在全球经贸体系和治理格局中充当重要 角色。故而，内循环将为外循环提供强大支撑，凭借独立的经济实力重塑国际地位，在参 与全球合作中拥有主动权。内循环绝非闭关，相反，2020 将是中国加快对外开放的一年。
此同时，中国也在积极推动中欧双边投资协定谈判，以及推进 RCEP 协定的正式签署。不过外部不确定性使对外开放的效果受到影响，甚至使中国处于被动局 面，所以为在国际事务中掌握主动权，推进内循环变得尤为重要，只有打通国内循环，培 育中国参与国际合作与竞争的新优势，才能使国内市场和国际市场更好联通，更有效的利 用国际国内两个市场、两种资源，实现更加强劲可持续的发展。
2.1 国内外贸易争端加剧，5G 通信产业受较大冲击
5G 时代要素资源互斥，存量争夺开始。在近 30 年移动通信的发展过程中，中国同国际发 达国家就基础设施、元器件、终端等各环节在技术、制造、市场等资源要素分配方面， 由最初的完全互补，逐渐发展成资源互斥状态。早期，欧美等发达国家在各环节对技术、 制造拥有把控优势，长期占据主导地位，中国拥有市场，双方互补；1990 之后，中国立 足市场优势，抓住全球低价值制造转移的机遇，不断积蓄经验和技术，提升技术标准及 利益价值分配的话语权，双方逐渐出现资源互斥，最终导致贸易争端白热化。
全球共建 5G 设想被打破，以 5G 为核心的信息通信产业受贸易争端影响严重。在 5G 标准 全球统一的背景下，5G 发展最初设想全球运营商一起积极推动 5G 基础设施建设，共同开 发创新应用，通过相互间竞争与合作，提升智能化水平。随着美国对华为等中国高科技企业进一步制裁，以 5G 为核心的信息通信产业受贸易争端白热化影响严重。从需求侧来 看：目前全球多个国家将华为排除在其全球 5G 设备供应商名单之外，2018 年 8 月，澳大 利亚以国家安全担忧为由，禁用华为和中兴的 5G 移动网络供应设备；同年 11 月，新西 兰以“危害国家安全”拒绝华为；2020 年 6 月，美国 FCC 要求运营商必须将已使用的华 为、中兴设备从网络中更换掉；2020 年 7 月，英国宣布禁止华为参与其 5G 网络建设，并 将在 2027 年前拆除已经采用的华为设备。受贸易争端影响，5G 全球部署进程延缓。从供 给侧看：欧美等国加大对中国技术限制，2018 年 4 月 16 日美国商务部宣布，将禁止任何 美国公司向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术，禁令长达 7 年；2020 年 5 月 15 日，美国商务部宣布，将全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体，华为全 球芯片采购受到全面封锁。中国企业核心元器件采购被限制，将导致全球 5G 设备供货减 少，间接推迟 5G 基础设施建设进展。
2.2 元器件：供应高度依赖国外厂商，5G 创新中心建立 助力实现自主研发
贸易争端不断升级，元器件领域成为5G发展限制重点。中国在不断加强元器件制造实力， 但技术和制造工艺等方面仍受欧美等国制约。第一：X86、ARM 等重要芯片架构生产目前 仍需国外公司授权；第二：元器件设计制造环节所需设备，如光刻机、生产线的核心配 件高度依赖国外进口，据中国产业信息网数据，ASML、尼康和佳能垄断了全球光刻机出 货量的 99%，美国的拉姆研究、应用材料及日本的东京电子垄断刻蚀机市场 90.5%的份额； 第三：在元器件设计、制造等多个环节仍需国外技术授权；第四：高精尖的 GPU、CPU 等 元器件完全依赖进口。 第五：据通信世界网数据，中高频器件市场仍由美日厂商垄断， SAW 滤波器、PA、BAW 滤波器分别占据中高端射频器件市场 35%、30%和 15%的份额 据中 国半导体行业协会，村田、TDK、太阳诱电和 Skyworks 分别占据 SAW 滤波器市场 50%/20%/15%/10%的份额；博通占据 BAW 滤波器市场 87%的份额；Skyworks、Qorvo 和博 通共同占有 PA 市场中 93%的份额；国内功率放大器和滤波器供应链都相对薄弱。
施行内循环，将从政策、研发上提高产业自主研发水平，加速国产替代。政策上，2020 年 8 月 4 日，国务院出台《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》， 从财税政策、投融资政策、研究开发政策等八个方面进一步优化集成电路产业和软件产 业发展环境，提升产业创新能力和发展质量，其中包括 10 年免税。该政策的出台表明国 家在战略、操作层面对集成电路行业发展的支持，以及突破关键领域核心技术的决心。 研发上，工信部在 2020 年 4 月成立“5G 中高频器件创新中心”，近期目标为 Sub-6G 的量 产设施、联合开发和战略合作；中长期是毫米波，以 GaN 化合物自主设施为主；最终目 标为 10 年内成为国际领先的氮化物半导体为基础的中高频器件量产技术研发平台。目前， 5G 创新中心已与中兴通讯、中国信息化产业发展研究院、紫光日东等众多企业签订了战 略合作协议。 随着 MIMO 和 CA 技术在 5G 中的应用，将推动射频前端器件的需求，据 Yole Dé veloppement 数据，预计 2023 年射频前端的全球市场规模将达到 352 亿美 元，年复合增长率将达 14%，未来国产替代迎来新的机遇。
2.3 5G 终端：我国 5G 终端领域日趋完善，设备出口受贸 易争端影响较小
5G 终端受贸易争端影响较小。与上游芯片、操作系统及应用相比，5G 终端设备厂商市场 高度竞争，利润率偏低。且面向民用的终端不涉及国家机密数据，并未引起国外政府高 度警惕，受 5G 贸易争端影响较小。例如英国在拒绝华为的网络建设后，仍邀请 OPPO 以 终端服务商的身份参与 5G SA 网络建设；此外，西班牙的 Vodafone 和 Orange 两家运营商已向西班牙电信机构 Red.es 提交 5G 补贴申请，推进与我国的通信设备大厂合作进程。 但终端厂商仍面临潜在政策风险，例如当价格较低的终端设备销售过多会面临反倾销调 查，同时部分厂商会遭遇操作系统停供的风险，故而 5G 终端产业链扩大内循环也将助力 防御潜在风险。
国内 5G 终端设备发展在政策、规模、行业应用等方面具备领先优势，为国内良性循环打 下基础。政策上：2017 年 11 月工信部确认 5G 使用频率并分配频谱；随后上海、福建等 多个省市也陆续开展 5G 基础设施建设和 5G 应用试点布局；2019 年 5 月《关于开展深入 推进宽带网络提速降费支撑经济高质量发展 2019 转向行动的通知》指出要优化 5G 发展 环境，推动 5G 终端等产业链进一步成熟；2019 年 6 月《推动重点消费品更新升级畅通资 源循环利用实施方案（2019-2020 年）》提出要加快推进 5G 手机商业应用；2019 年 9 月 《福建省加快 5G 产业发展实施意见》提出要大力发展一批 5G 终端设备；截至 2019 年底， 我国陆续出台 5G 相关政策已有将近二十项，助力 5G 核心技术攻关和 5G 智能终端应用商 业化，5G 终端相关产业政策日趋完善，国内发展环境良好。规模上：2019 年 9 月，华为 率先发布了首款 5G 商用手机 Mate20X；随后 OPPO、vivo 等手机厂商也相继发布 5G 手机 并实现量产。据中国通信院统计，至 2020 年 6 月，国内市场 5G 手机出货量已超 1751 万 部，同比增速为 11.95%，累计出货量约 6360 万部，同比增速为 38%，国内 5G 设备市场 规模逐步扩大。行业应用上：面向 eMBB 场景的消费级 5G 终端已经逐渐落地，面向 uRLLC 和 mMTC 两大场景的行业级终端应用也小批量出货，国内基于 5G 终端的行业应用已经开 始落地。
我国自主终端产业体系逐渐完善，具备内循环基础。操作系统方面：华为推出基于全场 景的分布式微内核的鸿蒙操作系统，支持多种编程语言、多种芯片平台的联合编译，将 率先部署在智慧屏、车载终端、穿戴等智能终端上，有望打破安卓和 iOS 长期垄断局面。 屏幕方面：京东方、合力泰等国产屏幕厂商通过不断扩大产能，逐渐打开柔性 OLED 屏幕 市场新格局，2019 年 8 月合力泰宣布将在柔性 OLED 显示模组项目及触显一体化模组等项 目投资超 25 亿元，以加快其 5G 产业配套的布局，并提升公司在高端柔性显示领域的竞 争力；零部件方面：欧菲光、舜宇及丘钛科技占据全球摄像头模组厂商 TOP3，汇顶科技 主攻微芯片设计以及软件研发，其活体指纹检测、屏下光学指纹识别等技术广泛应用于 各终端产品。且近年来国内厂商已不断去 A 化，华为“Mate 30”的零部件中美国零部件 金额从 11%降至 1.5%。我国 5G 终端自主产业体系不断发展和完善。
2.4 5G 基础设施：建设基本实现国产化，或成投资内循 环重点受益对象
中国掌握 5G 基础设施建设技术，贸易争端升级或将延缓全球 5G 建设进程。当前全球各 国、各运营商都在全力推动 5G 建设，根据 GSMA 统计，截至 2020 年 5 月末，全球已有 386 家运营商对 5G 进行投资，其中 42 个国家和地区的 81 家运营商推出了 5G 商用或试商用 的服务；而 5G 基站及基础设施主要由中国、韩国等少数国家掌握。随着美国在 2020 年 5 月份对华为制裁升级，禁止使用美国软件和技术的外国公司将半导体产品出售给华为， 对国内外 5G 建设均产生不同程度影响。就国际方面而言：一方面，英、美、新西兰、印 度等国电信运营商受政府禁令的影响，不得不放弃高性价比的中国产品，并需要对已有 设备中的华为设备进行存量更新替换，必将延缓该国 5G 建设步伐；另一方面，欧美限制 中国企业采购核心元器件，将减少全球 5G 设备供货量产，并影响全球 5G 建设进程；据 Dell'Oro 数据，2020H1 华为和中兴通讯一起占据了全球 5G 电信设备市场 48.9%的份额， 中国企业在全球 5G 设备市场占比较大，限制中国厂商供应链将对全球 5G 进程产生影响。 就国内而言：基站芯片已基本实现国产替代，此外短期内华为可完成紧急备货，预计基 站建设受国际争端影响较小。
国家多项政策支持，5G 建设为新基建重点，受强力推动促进内循环发展。2018 年 12 月， 中央经济工作会议首次提出“新基建”概念，主要强调加快 5G 商用、发展人工智能、工 业互联网、物联网等发展。2019 年两会明确提出“加快 5G 商用步伐和 IPv6 规模部署， 加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设和融合应用”。随后 2020 年 1 月，开年首次国务院常务会议提出，国家需出台信息网络等新型基础设施投资支持政策。 包含 5G 在内的新基建方面。2020 年《政府工作报告》中指出：中央预算内提供 6000 亿 元的投资预算重点支持建设“两新一重”，其中包含发展新一代信息网络，拓展 5G 应用。
2020 全球 5G 投资翻番，中国贡献近 50%，我国 5G 投资强势显著高于全球，5G 基站作为 5G 基础设施，将首先受益于 5G 投资内循环。根据 Gartner 预计在最新的无线基础设施支 出中，受益于中国电信企业具有成本效益的本土生产及政府资助等利好，2020 年中国 5G 投资占比全球 49%中国为全球 5G 建设投资主要贡献国家。2019 年三大运营商总资本开支 为 2998.77 亿元，2020 年中国移动/联通/电信三大运营商资本开支分别有望达到 1798/700/850 亿元，合计 3348 亿元，同比大幅增长 11.65%。相较于 2019 年投向 5G 的 资本开支 412 亿元（占总资本开支 13.74%），2020 年三大运营商投向 5G 的资本开支分别 预计为1000/350/453亿元，合计1803亿元，同比大幅增长337.6%，占总资本开支53.85%， 占比较上年扩大 40 个百分点。此外，中国铁塔公布公司 2020 年资本开支预算为 280 亿 元，当中约有 170 亿元将用于 5G 投资。综合考虑，2020 年流向 5G 的资本开支将有望达 到 1973 亿元。GSMA 预计未来 2020-2025 五年间运营商资本支出有望达到 1800 亿美元， 其中约 90%流向 5G 建设，即 1620 亿美元，若以汇率 7 计算，并除去已公布的 2020 年运 营商规划投向 5G 建设的 1803 亿人民币，2021-2025 年四年间投向 5G 建设资金年均高达 2699 亿人民币，为 2020 年的 1.5 倍，未来 5G 建设有望受到强力推动。
基站建设方面，2020 年全国 5G 基站建设量有望超 70 万站，推进速度高于全球水平， 基站侧受贸易争端影响较小，作为 5G 内循环基础设施将加速建设。截至 2019 年底，中 国移动/中国联通/中国电信三大运营商的 5G 基站建成数量分别为超 5 万/4 万/4 万站， 合计约 13 万站。根据运营商在 5.17 世界电信日公布的数据显示，中国移动已建 5G 基站 14 万个。中国联通和中国电信合建基站达到 11.5 万个，覆盖全国所有地级市城区。从中 国移动此前公布的 5G 二期无线网主设备集中采购公告来看，共有 28 个省、自治区、直 辖市发布集采，需求数量总计 232143 个基站，这将有力保证中国移动今年建设超 25 万 个 5G 基站的目标，确保 2020 年内在全国所有地级以上城市提供 5G 商用服务。在 5G 建 设中采取共享战略的中国联通和电信，也已启动设备联合集中采购，预计规模不少于 25 万站，并计划在前三季度完成全部建设进度。由此我们预计 2020 年总体基站的建设量将 在 70-80 万站之间，较 2019 年基站数增长 438.46%-515.38%。鉴于 5G 基站侧的贸易争端 影响较为可控，基站主芯片已基本完成国产替代，此外短期内华为可完成紧急备货，预 计基站建设受国际争端影响较小，且基站作为 5G 基础设施，将首先受益于 5G 投资内循 环，加速投资建设确保 5G 应用。
2.5 5G 内容及应用：全球范围内生态割裂，制约 5G 内容 与应用发展
贸易争端使得 5G 难以形成全球范围规模市场，生态割裂不可避免。当前 5G 发展正处于 通信技术和行业数字化结合的关键时期，广泛适用于各垂直领域。借助 5G 实现行业数字 化转型需要终端适配、系统集成、芯片、模块等全产业链共同协同，其中内容和应用的 兴起和发展需要足够大的市场基础。贸易争端背景下的生态割裂，一方面会造成重复投 入，例如华为被禁止使用谷歌服务后需自建服务，重新适配自我应用；另一方面市场分割势必会影响 5G 内容和应用的规模效应，例如印度禁用 TikTok 后，当地网民只能使用 各类小平台，从而无法形成规模效应。
外部不确定性增强的背景下，内循环发展将促使中国厂商加大研发投入形成自主生态系 统，并依靠国内大人口基数形成规模效应普及 5G 应用。2019 年 5 月 16 日华为被列入实 体清单后，谷歌不再为新上市产品提供 GMS 系统导致华为海外销量快速下降，华为加大 研发 HMS 生态系统，在研发和生态系统开发上投入 1317 亿元，约为 2019 年总收入的 15%， 同时与欧洲本土企业如地图领域的 TomTom、搜索领域的 Qwant 以及新闻领域的 News UK 进行了合作，目前已初见成效，2020 年第一季度，注册开发者数量增长 150%至 140 万， HMS 全球手机月活量增长 25%至 6.5 亿。故而内循环将倒逼中国厂商研发 5G 内容与应用 生态，并倚靠我国大人口基数形成规模效应，加速普及。国内 5G 内容及应用生态的发展 和成熟，为也未来全球复制提供技术和应用的资源支撑。
3.1 内循环助力科技补足短板
在核心技术方面，由于过去主要靠模仿和学习的模式，基础研究和核心技术的创新能力 不足。在内循环体系里，为减轻进口的依赖，需要从多个方面进行努力。首先是摆脱模 仿，要进行科技创新，努力攻关核心技术，努力向全产业链发展。其次是要注重基础研 究，为科技创新奠定基础。总体来看，内循环条件下，国家对进口依赖度减低，同时， 为创造新的经济增长点，大力推进技术创新，促进弥补自身科技短板
3.2 IDC：国内外数据中心间存在差距，内循环促进科技 补短板
美国清洁网络五大措施限制我国云厂商，倒逼云计算产业扩大内循环。据美国国务院官 网 8 月 5 日消息，美国国务卿蓬佩奥 5 日在新闻发布会上宣布美国建立“清洁网络”（Clean Network）的五大措施，并点名包括华为、中国移动、百度在内的 7 家中国科技公司，以 禁止更多来自中国的应用程序，进一步限制中国公司进入美国的云端系统。据报道，“清 洁网络”包括：清洁承运商、清洁商店(Clean store)、清洁应用程序（软件）、清洁云 端和清洁电缆。具体措施分别为：第一，确保不受美国信任的中国电信公司不为美国和 其他国家提供国际电信服务。敦促美国联邦通讯委员会撤销并终止对包括中国电信等四 家中国公司的授权。第二，美国希望看到从美国应用程式（软件）商店中删除不信任的 中国软件。第三，美国正在阻止华为和其他不受信任的供应商预先安装或下载美国最受 欢迎的应用软件。第四，保护美国最敏感的个人信息和商业知识产权，防止一些重要信 息被阿里巴巴、百度、中国移动、中国电信等中国公司运营的云端系统所获取。第五， 努力确保连接全球互联网的海底电缆传输的信息不会被破坏和泄露。
我国云计算与美国仍存在较大差距，内循环将促进科技补短板，云计算有望发力。2018 年 中国云计算市场规模仅相当于美国云计算市场的 8%左右，这与同期中国 GDP 约占美国 GDP 的 66%的现状差别显著。其次，根据麦肯锡等研究机构的数据显示，2018 年，美国 企业上云率已经达到 85%以上，欧盟企业上云率约 70% ，而据中国电子学会统计，2018 年中国企业上云率仅有 40%左右。综上，我国云计算发展水平与经济发展水平显现出严重 不匹配的状况。
此外，2025 年，我国流量或超越美国，而目前我国 IDC 数量与流量的激增尚不匹配，将 成科技补短板重点。根据 IDC 和希捷的报告，我国产生的数据量将从 2018 年的 7.6 ZB 增至 2025 年的 48.6 ZB，CAGR 达 30.35%，超过美国同期的数据产生量约 18 ZB。然而， 从全球数据中心占比来看，截至 2018 年，美国占比约 44%，我国占比约 8%，日本占比约6%；从人均机房面积看，我国的人均机房面积仅为美国的 1/20，日本的 1/10。由此可见， 与美、日等发达国家相比，我国现有数据中心的数量与数据流量爆发增长的趋势尚且不 匹配，数据中心有望成为内循环科技补短板重点，IDC 产业未来发展空间较大。
IDC 领域中国市场规模增速长期领先全球，内循环市场空间充足。随着 5G、云计算发展， 数据量呈现几何级数增长，尤其受阿里巴巴、腾讯等的互联网公司需求驱动，中国数据 中心的市场规模近年来处于较高速增长，2019 年，全球 IDC 业务市场整体规模为 6903 亿元，同比增加 10.39%；我国 IDC 业务市场规模达到 1562.5 亿元，同比增长 27.2%增速 为全球增速的 3 倍左右，且连续多年增速高于全球水平，增长领先全球。
于投资端，我国 IDC 投资活跃，阿里、腾讯、移动等多家公司增资 IDC 建设，足以支撑 IDC 内循环发展。阿里方面，2020 年 4 月 20 日，阿里云宣布未来三年投资 2000 亿元， 用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心 建设，并表示云智能是阿里巴巴核心战略之一，在疫情影响下将逆势增加投入。中国移动方面，2019 年 11 月 14 日，中国移动在其全球合作伙伴大会上提出进军公有云的目标。 中国移动表示，云改是中国移动 5G 战略落地的重要举措，其发展目标是三年内进入国内 云服务商第一阵营，计划三年投资总规模在千亿级以上。根据中国移动采购与招标网， 中移动已经启动 2020-2021 年数据中心交换机集采招标，预估采购数据中心交换机 21690 台、管理交换机 5000 台，此举或意味着移动将加速新建数据中心。移动云的入局势必为 云计算资本开支注入新增量，千亿级资金将加速移动云形成规模，持续赋能 IDC 产业的 发展。腾讯方面，2020 年 5 月 26 日，腾讯宣布未来五年将投入 5000 亿，用于新基建的 进一步布局。云计算、人工智能、区块链、服务器、大型数据中心、超算中心、物联网 操作系统、5G 网络、音视频通讯、网络安全、量子计算等都将是腾讯重点投入领域。其 中，在数据中心方面，腾讯将陆续在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据中心。 同时，腾讯还将结合产业技术创新需要，重点投入云启产业基地、工业互联网基地、创 新中心、产业园区等方面的建设。
于竞争端，海外厂商于中国市场市占率低，国内激增的下游需求可支撑中国 IDC 厂商内 循环发展。IDC 行业参与者主要包括以电信、联通、移动代表的基础电信运营商；以阿里 云、华为云、腾讯云为代表的云计算服务商；以光环新网、世纪互联、数据港、鹏博士 等企业为代表的第三方 IDC 服务商。2018 年，我国 IDC 市场依旧以运营商为主导，三大 运营商合计占比超过 50%，剩余市场较为分散，在专业 IDC 厂商中，万国数据以 4.1%的 市场份额居于首位，世纪互联、宝信软件、鹏博士、光环新网、数据港的占比分别为 4.0%、 2.0%、1.6%、1.5%及 1.1%。国外厂商在中国市场市占率低，国内激增的下游需求可支撑 中国 IDC 厂商内循环发展。
于政策端，各地政策相继落地助力 IDC 内循环。上海方面，“上海计算”增效行动持续推 进，用能指标有序获批。2019 年 11 月 13 日明确 6 个支持用能的新建 IDC 项目，总计 25075 个机架；2020 年 6 月 5 日明确 12 个支持用能的新建 IDC 项目，总计 36000 个机架。截至 2020 年 5 月 8 日，上海目前互联网数据中心已建机架数超过 12 万个。广东方面，“先提后扩”，建设双核九中心 IDC 布局。2020 年 6 月 9 日，广东省工业和信息化厅发布《广东 省 5G 基站和数据中心总体布局规划（2021-2025 年）》，文件表明广东省将按照“先提后 扩”思路，先提高上架率，再实现扩容和新增，单个数据中心项目上架率达到 60%才可以 申请扩容和新建项目；并且分两阶段进行，第一阶段（2021-2022 年）到 2022 年底，上 架率达到 65%以上，规划建设在用折合标准机架数累计约 47 万个，第二阶段（2023-2025 年）到 2025 年底，上架率达到 75%以上，规划建设在用折合标准机架数量累计约 100 万 个。此外，全省将按照“双核九中心”建设，建设广州、深圳两个低时延数据中心核心 区和汕头、韶关、梅州、惠州（惠东、龙门县）、汕尾、湛江、肇庆（广宁、德庆、封开、 怀集县）、清远、云浮 9 个数据中心集聚区。山东方面，积极建设边缘计算资源池，全力 打造“中国算谷”。2019 年 2 月 27 日，山东省政府印发《数字山东发展规划（2018-2022 年）》提出到 2020 年年底，全省建设 50 个以上边缘计算资源池节点，到 2022 年年底， 全省边缘计算资源池节点数达到 200 个以上。此外，其他各地如河南、黑龙江、河北、 贵州等地多项政策出台，明确数据中心向规模化、集约化发展，各地政策相继落地助力 IDC 内循环。
3.3 交换机领域：市场份额落后，已具备生产自主可控交 换机能力
中国交换机市场规模扩大，目前已可生产自主可控交换机。到 2020 年，我国企业级交换 机的市场规模将达到 38.5 亿美元，较 2017 年增长 30.2%。2019 年全年，以太网交换机 市场总收入为 288 亿美元，同比增长 2.3％。其中，中国第四季度增长了 5.1％，全年增 长 3.6％，较全球增速更高。但中国交换器市占率仍大幅低于国际厂商，思科占全球交换 机市场的一半，华为仅占全球市场的 7.6%。近年中国厂商已研制自主可控交换机，为内循 环提供保障。例如新华三发布的 G 系列交换机：S7500X-G 系列中高端框式交换机、S6520X-G 全万兆速率交换机、S5560-G 系列全千兆三层交换机，在安全可控方面，核心软硬件均由 国内厂商提供；在产品方面，提供 1G、10G、40G、100G 等多速率交换。此外，迈普通信 已发布 NSS3320、NSS4320、NSS5820 和 NSS6600 等系列自主可控交换机，主要针对党政 军、金融、能源、交通等重要行业的千兆接入、万兆汇聚、千兆和万兆高密度的数据中 心等场景应用，提供自主、稳定、安全、可靠的 L2/L3 层交换服务。另外，在核心芯片 方面，东土军悦也发布了其 100%自主可控、安全可信、芯片设计可持续演进的军用交换 机核心芯片 KD5650。KD5650 是业界首款芯片设计、验证、流片、封测完全在中国大陆完 成，100%自主可控的国产化军用交换机芯片。它的架构设计可以平滑演进到 100 Gbps、 200 Gbps、400 Gbps，可满足未来网络扩展的需求。保证该领域产品内循环时不受限。
交换机领域加快 400G 产品部署，驱动产业链升级，国内厂商实现自主研发。我国交换机 厂商近年来致力于研发兼容 400G 的设备。2019 年 400G 交换机产品种类愈发丰富，新华 三、锐捷等国内的交换机厂商发布了 400G 交换机产品。同年 9 月，华为发布了 CloudEngine 数据中心 400GE 框盒组网方案。2020 年，新华三率先完成业界首次大规模 400G 测试，为 未来国内企业的更良好的发展奠定了基础。
3.4 光模块领域：竞争力增强，补足技术国产化弱短板
我国光器件供应商竞争力逐步增强，全球市占率提升，2020 年中国厂商收入占比或达 50% 以上。中国光器件厂商竞争力在 2015 年后表现出明显的提升，光迅科技全球市场份额占 比从 2015 年占比 4%提升到 2018 年占比 7%，中际旭创从 2015 年未上榜提升到 2018 年占 比 6%。根据 Light Counting 对近十年中国 Top10 和非中国 Top7 光器件供应商销售额的 统计，2010 年，中国光器件供应商的销售额仅有 5 亿美元左右，到 2018 年增长至 30 亿 美元，在 2019 年略有下降，主要原因为云服务公司在 2018 年底至 2019 年初减少了对高 速以太网光模块的采购，美国的高速以太网光模块供应商在 2019 年也同样受到了市场需 求疲软的影响。根据 Light Counting 发布的光通信市场报告，多家中国光器件供应商有 望在 2020 年实现收入规模突破，预计 2020 年，中国供应商的收入将占到整个市场的 50% 以上。
我国在光通信领域的光芯片及组件等细分领域对外依赖度较高，外部贸易争端或影响产 业发展，内循环受限。根据《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022 年）》，我 国虽拥有全球最大的光通信市场，但我国光通信器件行业在全球所占份额与现有资源并 不匹配，我国光通信器件厂商则是以民营中小企业为主，大多没有其他业务支撑，规模 普遍较小，自主研发和投入实力较弱，主要集中在中低端产品的研发和制造。尽管国内 少数企业依靠器件封装优势，在中低端市场已经形成较强的影响力，但在核心元器件及 高端器件能力非常薄弱。2017 年，全球光通信器件市场份额排名前 10 位的厂商中，美日 公司占据 9 席，中国仅有光迅科技上榜。尤其是在中高速光芯片领域，国产化率不足 10%， 难以与美日企业抗衡，仍处于追赶阶段。光芯片方面，高端光通信芯片与器件国产化率 不足 10%，25Gb/s 及以上高速率光芯片国产化率更是仅 3%左右。目前国内仅拥有 10Gb/s 速率及以下的激光器、探测器、调制器芯片的量产能力，10Gb/s 速率及以下的国产化率 约 50%。VCSEL、DFB、EML 等高速率芯片仍然严重依赖进口，主要由美国、日本厂商主导。 电芯片更是完全依赖进口。电芯片方面，我国 25G/100G 多模光模块配套 IC 基本实现替 代能力，但产能远远不足。25G/100G 单模和更高速率自给率预计仅有 1%，高速 TIA、 CDR、DSP 等基本和国外存在 1-2 代的技术差距。目前国内企业正加速布局芯片研发。 华工科技也在近日表示 10G 光芯片已批量出货，同时 25G 光芯片中接收芯片已批量，发 射芯片正在进行测试评估，并向华工正源供货。光库科技也在近期拟募资 7.1 亿元，用 于铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化，同时也收购了 Lumentum 的相关产品线。
高速光模块方面，我国正加速部署，具备小规模供货能力。随着国内 100G 光模块市场已 经逐渐成熟，各大厂商开始加快布局 400G，部分 IT 巨头开始大举进入光通信领域。例如， 阿里巴巴宣布将自研，并通过外包的方式生产 400G 光模块；华为在英国建设光芯片工厂， 同时扩建武汉光谷的光工厂等。各大厂商开始加快布局 400G，目前已陆续推出 400G 光模 块产品，整体处于客户送样、小规模出货阶段。
硅光领域，我国进入较晚，正通过收购等方式拓展硅光产业连，但内循环能力仍较为有 限。目前我国在硅光领域开展布局的企业主要有华为、光迅科技、亨通光电、博创科技 等。华为 2013 年收购比利时硅光子公司 Caliopa，并且在英国建立了光芯片工厂发展硅 光技术。2017 年亨通光电与英国的硅光子企业洛克利合作，获得多项硅光芯片技术许可， 2020 年 3 月 10 日发布 400G 硅光模块。2018 年光迅科技联合国家信息光电子创新中心等 单位联合研制成功 100G 硅光收发芯片并正式投产使用，但是流片需要依靠国外。2020 年博创科技与 Sicoya 公司合作，推出了高性价比的 400G 数据通信硅光模块解决方案。 总体来看，国内厂商正在通过收购或兼并等方式在硅光产业链上不断进行拓展， 但就硅光芯片产业链而言，目前全球仍处于初级阶段，硅光芯片要实现大规模的商用还有很长 的路要走。
3.5 服务器领域：市场规模增长，国产替代加速
我国服务器行业市场规模持续增长，国产替代推动下优势企业强势出海。2015 年开始国 产服务器迅速发展，出货量远超国际品牌，国内企业如浪潮、联想等纷纷投入大量 人力与财力进行服务器自主技术创新，并取得一定成果。2017 年，中国服务器市场 中 70%以上的市场份额来自中国企业。随着国内厂商与服务器巨头合作的不断深入， 以及在高端服务器中技术的不断提升，国内厂商近年出现国际化的趋势，服务器出 货数量不断上升。当前，除核心芯片之外，我国服务器零部件国产化率已经超过 60%。 2018 年中国服务器市场规模为 857.2 亿元，同比增长 22%。
但中国市场对于服务器的核心芯片严重依赖进口，若国外供给断层将影响产业发展，成 开展内循环主要补短板发力点。国内芯片产业最主要的瓶颈集中在设计和制造环节。 在芯片制造环节，目前世界最先进的制程工艺——7nm 制程技术被跨国公司垄断， 而我国的制程工艺还停留在 22nm 和 16nm，制程工艺的滞后是造成我国芯片产业落后于发达国家的重要原因之一。除此之外，7nm 制程最核心的制造设备目前全世界 只有荷兰、日本等少数国家可以生产，我国在这方面也需要尽快突破。因此，若国 外对我国芯片进口实施限制，将对我国服务器行业造成不利影响，芯片研制将成为 内循环难点及前提。
我国于芯片领域进行核心技术攻关，加速自主研发实现产业链自主可控。当前，我国服 务器芯片自主研发主要有以下几种方向：X86 架构、Power 架构、MIPS 架构、ARM 架构和 Alpha 架构。具体来看，Alpha 架构覆盖全场景，目前国内研发该类架构处理器芯片的是 成都申威，该公司基于该架构开发服务器芯片可以拥有自主扩展指令和发展路线的自主 权。ARM 架构终端生态繁荣，并快速向数据中心领域渗透；目前国产服务器芯片企业当中 有天津飞腾和华为研发服务器芯片，这两家厂商拥有 v8 架构无限制永久授权，可无限制 基于 v8 架构开发、自主演进。MIPS 架构走向嵌入式，目前有龙芯基于该架构进行研发， 早期龙芯曾计划基于该架构研发 PC 处理器，但成果不彰，龙芯如今转而基于该架构研发 服务器芯片。对于 Power 架构，知识产权为 IBM 所有，2015 年向中国企业开放，不过由 于其开放存在一定局限性并且价格昂贵，基于该架构研发的国产服务器芯片发展受到一 定程度影响。
放眼未来，算力带动经济，未来中国服务器市场需求旺盛，为内循环提供充足动力。根 据华为《泛在算力：智能社会的基石》，对算力的投入有较为客观的经济杠杆效应，对制 造业/交通物流/零售业/能源也而言，1 美元算力投入带来 10/5/5/4.4 美元价值提升。人 均算力水平与经济水平高度正相关，未来各国将推动算力提升，带动经济倍速增长。2019 年受全球经济下行压力、宏观环境不确定性以及采购周期性的影响，全球服务器增速有 所放缓。随着疫情结束，国家将提速 5G、大数据中心、工业互联网、人工智能等七大领 域新型基础设施的建设，加快布局云计算、人工智能、边缘计算和 5G 等新兴技术在行业 的深度应用，未来服务器市场需求较为旺盛。IDC 预计，2020 年中国 X86 服务器市场出 货量将增长 2.9%，在 2020-2024 年复合增长率将达到 9.1%，中国服务器市场需求在未来 几年仍然较为广阔。
多元算力时代，非 X86 服务器迎来逆袭机遇。随着大数据技术得到更为广泛的应用，对 海量数据存储、运算、处理等方面带来严峻挑战，驱动服务器发展呈现多元算力大趋势： 首先，除 CPU 外，将向 ARM、NPU 和 GPU 并行计算和分布式计算发展；其次，5G 帮助政府，教育，医疗、金融等行业加速云融合，算力将随数据全面覆盖“边、端、云”及嵌入式 系统，泛在计算及云边协同的协同计算将快速发展；此外，浪潮集团首席科学家王恩东 指出，未来三到五年，在整个计算投资中，智能计算占比将超 80%。
服务器国产替代加速进行时，打响内循环良性开端。2020 年 5 月 29 日，中国移动公示的 中国移动 2020 年 PC 服务器集采项目中，基于鲲鹏处理器的服务器全面覆盖计算型、均 衡型和存储型等服务器类型，中标规模达 19563 台，其中中移系统集成（H3C）13475 台， 华为 TaiShan 服务器 6088 台，在鲲鹏所参与的标段中占比超过 67%。2020 年 5 月 7 日， 中国电信发布中国电信服务器（2020）集中采购项目货物招标集中资格预审公告中，首 次将全国产化服务器（H 系列）单独列入招标目录，集采数量为 11185 台，占比接近 20%。 鲲鹏处理器具有高性能、高吞吐、高集成、高效能等特点，其开放性可支撑中国移动进 一步提升在多样性算力方面的自主创新能力，国产替代进入加速阶段。
4. 北斗——产业链国产化 100%，贸易争 端推动内循环加速4.1 贸易争端升级，推动产业链内循环加速
随着美国加大对中国高科技领域的制裁，将推动中国科技领域的内循加速，尤其是卫星 导航产业，中国自 20 世纪 90 年代开始建设自主发展、北斗卫星导航系统，有望打破美 国 GPS 的压制。目前，中国北斗已基本形成 100%国产自主可控的完整产业链，美国对 中国企业的技术封锁将推动产业链上中下游企业加强对知识产权与科研技术的研发，驱 动产业链内循环加速。
4.2 产业链国产化 100%，逐步打破 GPS 压制
4.2.1 北斗三号组网完成，产业实现国产化 100%
北斗三号组网完成，产业实现 100%国产化。随着北斗三号第 30 颗组网卫星、北斗系统 第 55 颗卫星在 6 月 23 日发射后成功布阵太空，北斗全球卫星导航系统星座全面完成部 署，未来将择机面向全球用户提供完整的全天时、全天候、高精度全球定位导航授时服 务。北斗导航各端产业实现完全国产化。北斗卫星导航系统是我国正在实施的自主发展、 独立运行的全球卫星导航系统，由空间段、地面段和用户段三部分组，空间段包括 5 颗 静止轨道卫星和 30 颗非静止轨道卫星，地面段包括主控站、注入站和监测站等若干个地 面站，用户段包括北斗用户终端以及与其他卫星导航系统兼容的终端。在北斗三号全球 卫星导航系统建成开通新闻发布会上，中国卫星导航系统管理办公室主任冉承其表示， 北斗系统已拥有自主知识产权和核心技术，卫星单机和关键元器件国产化率达到 100%。
面对国外技术封锁，空间段三阶段逐步实现卫星制造国产化。第一阶段，20 世纪 90 年代， 部分国家对我国采取技术封锁，国内部件厂家尚未成熟，国产化从北斗一号的太阳帆板 做起，初期北斗系统研制在摸索中起步。第二阶段，开启北斗二号卫星建设，国外技术 封锁制约了北斗二号原子钟等核心部件的引进，北斗团队用两年时间自主攻克了原子钟 技术瓶颈。中期北斗系统核心器部件走上国产化。第三阶段，面对长期依靠进口的行波 管放大器等关键元器件，中国航天科技集团五院就联合国内多家单位，开展了行波管放 大器等关键元器件国产化的技术攻关。之后从第 17 颗卫星整星国产化率 95%，到第 30 颗卫星核心部件其国产化率 100%，北斗系统拥有了更多自主知识产权和核心技术，真正 实现北斗卫星单机和关键部件国产化率 100%。
用户段上中下游全产业链实现完全自主可控。目前中国已形成由基础产品，终端和运营 服务构成的完整产业链，全部拥有自主知识产权和相关国产厂商。上游基础部件是导航 系统应用的基础，也是产业自主可控的关键环节，是整个行业发展的重要支撑。目前， 北斗卫星导航芯片、模块、天线、板卡等基础产品已实现自主可控，形成了完整的国产 化产业链。国内芯片主要供应商包括北斗星通、振芯科技等；板卡供应商包括北斗星通、 海格通信等。天线供应商包括盛路通信、中海达等。中游主要由系统集成商和终端集成 商构成，其中系统集成商包括北斗星通，振芯科技等；终端集成商包括北斗星通、合众 思壮等。下游解决方案和运维服务提供在不同行业的应用，国内营运服务商包括北斗星 通、海格通信等。
4.2.2 北斗相较 GPS 具备多方优势，奠基北斗产业内循环发展
北斗系统起步较晚，但部分优势逐渐显现。GPS 起始于 1958 年美国军方项目，1964 年 投入使用。经过 20 余年的研究实验，耗资 300 亿美元，到 1994 年，全球覆盖率高达 98% 的 24 颗 GPS 卫星星座己布设完成，2000 年开始全面推广民用应用。北斗系统 2000 年开 始组网，2014 年由国防科宣布进入民用行业，2020 年完成全球组网。相比成熟的 GPS 系统，北斗系统仍具有独特的优势：（1）三频信号（2）有源、无源定位双模（3）短报 文通信服务（4）境内监控（5）分布开通（6）定位精确（7）促进制造业升级（8）建设 速度快。
4.3 贸易争端驱动上中下游产业内循环发展
4.3.1 上游核心零部件内循环已初步形成，贸易争端坚定国产化道 路
芯片、板卡、天线等上游核心零部件国内产业链自主可控、良性发展的内循环生态已基 本形成，但与国外相比产业链综合竞争力还有待进一步提升。芯片方面，国产芯片逐步 实现产业化，部分技术仍待突破。芯片的优劣直接决定了终端产品的重量、体积、性能 和成本，并间接影响了下游产业的推广。国产芯片经过十余年发展，从过去的全部进口 到现在的自主研发，芯片研发生产技术逐渐成熟。2010 年以前，北斗终端所用的芯片主 要是对国外进口离散器件进行二次开发和集成而生产出来的模块产品，其核心专利技术 大部分掌握在 SiRF、高通等国外企业手中。2011 年开，国家着力推动北斗重大专项应用， 国产厂商加大芯片科研投入，先后攻克 GNSS 多系统信号捕获及联合定位技术、高灵敏 度低功耗基带芯片设计技术、亚微米芯片设计技术等关键技术，自主研发了 90nm、55nm 和 40nm 工艺的多模基带芯片。目前，我国北斗芯片技术得到进一步突破，成功研发了 22nm 的双频单 SoC 芯片。然而，在芯片高精度、低功耗方面我国发展仍较弱，叠加美国 卫星导航技术对我国的封闭，一定程度上限制了北斗芯片发展。未来仍需要各方努力， 实现技术壁垒的突破。
天线方面，目前已形成成熟的内循环产业链。据前瞻产业研究院、《中国卫星导航与位置 服务产业发展白皮书 2018》，天线的国产化率较高，国内厂商的市占率约为 90%，2017 年， 高精度天线出货量 17.2 万只，其中国内生产的天线超过 13 万只。两大原因促使国内天 线产业基本形成内循环良性发展。一方面，国产高精度天线已经基本达到相关产品的标 准。另一方面，国内地图厂商具备政策护城河优势，由于地图测绘等相关领域涉及到国 家机密，国家测绘严格限制导航仪地图相关的测量、制作及销售业务的相关业务的开展， 此类业务全部需要经过国家测绘的许可，限制了国外企业的进入。
板卡方面，对国外板卡依赖度大，贸易争端影响较大。据《中国卫星导航与位置服务产 业发展白皮书 2018》，国内能够生产导航型板卡的企业较多而国产高精度板卡的销量只占 到国内市场的 30%。国内高精度板卡与 NovAtel、Trimble 和 Javad 等国外主流厂商的 产品相比，在尺寸、低功耗、支持频道与通道存在劣势。贸易争端的升级将限制中国对 板卡的进口引进，将加速国内厂商的技术壁垒突破，面对更大的市场需求。
4.3.2 中游产业已初步自主可控，部分细分市场竞争激烈
中游产业部分厂商已达成自主可控，且产业增长可观，内循环动力充足。中游产业部分 国内厂商已实现系统和终端集成的自主可控，如合众思壮、北斗星通、海格通信等厂商 已实现从芯片-板卡-算法-各类定位终端-各行业应用服务的全产业链布局。目前一些细分 市场呈现国内外较为充分的竞争局面，例如 GIS 数据采集领域市场集中度较高，国外企 业包括 TrimbD、Magellan 等，国内企业包括合众思壮、中海达等。车载导航领域前装市 场产品附加值高、潜力大，后装市场竞争激烈、集中度低，国外企业包括 Garmin 等，国 内企业包括纽曼、任我游、赛格导航、合众思壮等。据《中国卫星导航与位置服务产业 发展白皮书 2019》，2019 年北斗中游产业规模达到 1902.9 亿元，2016 年-2019 年中游产 业占比全产业链均超过 45%，随着北斗三号的全面部署完成，中游市场规模可观，且目 前部分企业产品已实现自主可控，内循环动力充足。
4.3.3 下游应用运营服务：“北斗 ”市场开启，产业内循环空间充 足
国内北斗 下游应用持续拓展，市场空间广阔，内循环成长空间充足。2020 北斗系统完 成全球组网，牵引下游市场快速发展。当前北斗应用与产业化发展已经全面进入技术融 合、应用融合、产业融合的新阶段。《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示， 在交通领域、农林渔牧和电力能源等传统领域，和工业互联网、物联网、车联网等新兴 领域，北斗融合应用不断深入，规模持续扩大。在自动驾驶、自动泊车、自动物流等领 域，北斗融合应用创新较快。随着北斗系统的全面落地，叠加美国对中国的制裁，将催 生大量“北斗 ”市场，国产企业迎来机会。
“北斗 智能穿戴产品”市场：目前可穿戴式设备已全面支持北斗系统，在穿戴式设备市 场，北斗系统主要用于提供位置服务，使特殊情况下的紧急救治更加及时和精准，为“健 康监测”增加了安全砝码。随着消费升级，可穿戴耳机、智能手表、智能手环等智能可 穿戴设备市场大规模扩张，据《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》调查数据显 示，可穿戴设备 2019 年全球出货量达到 3.365 亿部，同比增长 89%。我国 2019 年可穿戴 设备市场出货量达 9924 万台，同比增长 37.1%。2018 年中国卫星导航系统管理办公室批 准“南沙新区北斗城市应用示范工程项目”，其中智能手表及依托于智能手表的大数据管 理平台已经落地。未来，在银发人口比重持续上升、疫情影响健康观念提高、综合定位 精度不断提高、可穿戴设备价格下降等因素推动下，智能可穿戴设备将获得更快发展， 智能可穿戴设备会为卫星导航产业发展提供动力。
北斗 智慧城市市场：智慧城市是通过交互平台将人、车、物、网络等互联互通，形成有 序网络，为智慧服务提供智慧化支持，最终面向政府、企业、公众等进行智慧化运用； 在智慧城市行业，北斗系统主要应用于智慧交通、智慧养老、城镇供热、供水排水等方 面，国家北斗服务网已经为全国超 300 座城市的各种行业应用提供北斗服务，有效推动 智慧城市基础设施的优化和完善，全面实现北斗的“百城百联百用”。2020 年中国智慧 城市规划投资规模有望超过 5000 亿元，从而拉动北斗产值增长。截至 2017 年，我国 100％的副省级城市、87％的地级市，总计有超过 500 个城市正在积极开展智慧城市建 设，重点项目签约总量超过 4000 个。据 IDC 布 2020 年 2 月发布的《全球智慧城市支出 指南》至 2020 年，中国智慧城市市场支出规模将达到 259 亿美元，同比增长 12.61%，是 全球支出第二大的国家，仅次于美国。随着智慧城市投资规模的高速增长，北斗市场规 模有望随之持续扩张。
北斗 特殊市场：特殊市场是北斗应用最快、最稳定的市场之一，也是国产替代最关键的 领域。在军用、警用、防灾减灾、应急救援、公共安全等特殊市场上，相比 GPS，北斗 系统最为体现国家意志。目前在公安应急通信指挥、防灾减灾等细分市场，北斗系统已 开始大规模应用，未来随着产业内循环发展，叠加国家对定位系统自主可控要求，对高 度敏感性和保密性的要求较高的反恐、维稳、警卫、安保等大量公安业务将加速北斗系 统的融合应用，特殊市场众多细分领域将处于维持稳定增长期。三级北斗公安应用体系 已建成，2020 年北斗警务车载终端的配备率预计达 100%。随着北斗系统的应用融合进 入公安领域，已初步建成了全国位置一张图、短信一张网和时间一条线的“部-省-市”三 级北斗公安应用体系，形成了纵向扁平化指挥调度和横向跨区域跨警种联动的综合位置 应用。2018 年，超过 11 万台公安专网设备引入北斗系统。依靠北斗应用时频统一的服 务与监管，公安平均出警时间缩短约 20%，应急救援响应效率总体提升 2 倍。据《中国 卫星导航与位置服务产业发展白皮书 2019》统计数据，预计到 2020 年，北斗警务车载 终端的配备率达 100%，北斗单兵装备的配备率将达到 80％，市场前景广阔。
4.4 内循环驱动外循环战略发展
北斗内循环驱动技术产品升级，叠加一带一路政策扶持，推动外循环发展。北斗产业 链内循环的形成推动了国产技术、产品的升级，建立了成熟的北斗系统，进而驱动北 斗产业的外循环。《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书 2019》显示，在全球 100 多个国家已在使用中国卫星导航产品，其中 “一带一路”沿线 30 多个国家和地区已 落地北斗相关应用与产品。在泰国、缅甸、柬埔寨、老挝、阿拉伯等多个“一带一路” 国家，在农业、警务、车辆、灾害监测、测绘等多个领域，北斗系统已落地大量相关 应用。
5. 投资建议（详见报告原文）
……
（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：长城证券）
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